Mysteel解讀：5月份煉焦煤進(jìn)口量環(huán)比下跌11.6%，主要進(jìn)口國(guó)不增反降

除印尼煤環(huán)比有增外，其余煤種環(huán)比4月份降幅呈7.84%-78.23%不等以主流進(jìn)口國(guó)家蒙古國(guó)及俄羅斯來(lái)看，其中蒙煤5月份進(jìn)口增約3000車，以中灰半硬為主，該煤種進(jìn)口后主要發(fā)往洗煤廠做配煤使用，洗選后副產(chǎn)品為中煤，主要發(fā)往電廠使用，故進(jìn)口時(shí)被海關(guān)劃分為動(dòng)力煤，進(jìn)口關(guān)稅收取6%，實(shí)際通關(guān)車數(shù)持平，主要原因在于蒙古國(guó)5月除正常假期及佛誕假期，通關(guān)工作日較4月減少俄煤方面，4月處于國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)提漲階段，外盤市場(chǎng)報(bào)價(jià)高企，價(jià)格倒掛，貿(mào)易商還盤情緒不高，港口現(xiàn)貨性價(jià)比優(yōu)勢(shì)不顯，除個(gè)別煤種外，其余煤種出貨不暢，庫(kù)存階段性積累。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：俄羅斯免征無(wú)煙煤出口關(guān)稅 欲解決礦山兩難境地

造成這一舉措主要為以下因素： 無(wú)煙煤與動(dòng)力煤利潤(rùn)微薄，礦山企業(yè)減少對(duì)中國(guó)出口因俄煤出口不僅有出口關(guān)稅，出口到中國(guó)還有進(jìn)口關(guān)稅，其中動(dòng)力煤關(guān)稅高達(dá)6%，噴吹煤按照揮發(fā)份劃分，14%以上為6%，以下為3%，煉焦煤關(guān)稅穩(wěn)定且最低為3%動(dòng)力煤和無(wú)煙煤價(jià)格相對(duì)焦煤較低，但關(guān)稅且高從煤種角度，俄羅斯企業(yè)選擇減少無(wú)煙煤與動(dòng)力煤，增加焦煤出口；從國(guó)家角度，俄羅斯減少對(duì)中國(guó)出口，優(yōu)先利潤(rùn)更高的印度、東南亞等市場(chǎng)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：俄羅斯噴吹煤市場(chǎng)偏穩(wěn)運(yùn)行

當(dāng)前盧布兌美元匯率約為92比1，相當(dāng)于減免稅率為5.5%，按29日Mysteel俄羅斯低揮發(fā)噴吹煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)計(jì)算約為140*5.5%=7.7美元/噸（CFR中國(guó)），按當(dāng)前匯率折合人民幣約為55.44元/噸 無(wú)煙煤與動(dòng)力煤利潤(rùn)微薄，礦山企業(yè)減少對(duì)中國(guó)出口因俄煤出口不僅有出口關(guān)稅，出口到中國(guó)還有進(jìn)口關(guān)稅，其中動(dòng)力煤關(guān)稅高達(dá)6%，噴吹煤按照揮發(fā)份劃分，14%以上為6%，14%以下為3%，煉焦煤關(guān)稅穩(wěn)定且最低為3%。

日評(píng)

跨界煉焦煤供應(yīng)量測(cè)算與回歸煉焦的探討

本文我們將煉焦煤以外的煤炭統(tǒng)稱為動(dòng)力煤，即將煤炭劃分為煉焦煤和動(dòng)力煤兩大類動(dòng)力煤的用途包括發(fā)電、供熱、建材、冶金、化工等煉焦煤中的貧瘦煤和氣煤也可以當(dāng)動(dòng)力煤使用，稱為跨界煉焦煤相應(yīng)的，煉焦煤供動(dòng)力煤使用，稱為跨界供應(yīng) 第二，按照物理加工劃分根據(jù)用途、加工方法和技術(shù)要求，我國(guó)煤炭產(chǎn)品分為原煤、篩選煤、洗選煤、精煤4個(gè)大類，質(zhì)量由低到高，不同類別里面又細(xì)分為不同的質(zhì)量等級(jí)其中，原煤，是指煤礦生產(chǎn)出來(lái)的未經(jīng)分選和篩選加工，僅經(jīng)人工選矸石后的煤炭產(chǎn)品。

爐料

Mysteel調(diào)研：內(nèi)蒙古2023焦化產(chǎn)能新增實(shí)況調(diào)研報(bào)告

公司目前銷售的主要煤炭產(chǎn)品有動(dòng)力煤、無(wú)煙煤、焦精煤及1/3焦精煤，按不同的規(guī)格、樂量共可劃分為30多個(gè)品種現(xiàn)有煤炭產(chǎn)品用戶近800家，其中：動(dòng)力煤占總銷量的85%（動(dòng)力末煤占動(dòng)力煤銷量的90%，主要用戶為區(qū)內(nèi)、甘青、川渝等發(fā)電企業(yè)和采暖企業(yè)，山東等市場(chǎng)用戶;煙塊煤主要用戶是寧夏西海固、甘肅臨夏及隴西、青海西寧、陜西延安及漢中等地的民用煤市場(chǎng)）;無(wú)煙煤用戶主要為鞍鋼、本鋼、首鋼、河鋼、包鋼、酒鋼、八鋼、西寧特鋼等冶金企業(yè)；焦精煤用戶主要為酒鋼、八鋼、包鋼、濟(jì)鋼、陜西東嶺集團(tuán)等冶金及焦化企業(yè)；1/3焦精煤用戶主要為陜西韓城、山西介休、內(nèi)蒙烏海等地的焦企等。

煤焦熱點(diǎn)

晉城動(dòng)力煤運(yùn)行區(qū)間較穩(wěn)，采購(gòu)需求回升

綜上所述，近期晉城地區(qū)的動(dòng)力煤市場(chǎng)較為穩(wěn)定，供應(yīng)來(lái)說(shuō)后期需重點(diǎn)關(guān)注煤礦安全檢查影響及鐵路發(fā)運(yùn)計(jì)劃，需求端趨勢(shì)向好，周邊下游用戶均有補(bǔ)庫(kù)意向，后續(xù)應(yīng)繼續(xù)關(guān)注晉城競(jìng)拍價(jià)格走勢(shì)及煤質(zhì)用途劃分政策的推進(jìn)

日評(píng)

Mysteel：煉焦氣煤近期市場(chǎng)簡(jiǎn)析

氣煤最受市場(chǎng)關(guān)注的點(diǎn)在于按用途劃分，它既可以用做動(dòng)力用煤，也可用于煉焦氣煤作為煉焦煤與動(dòng)力煤的交界煤種，同時(shí)受雙方市場(chǎng)的影響近期動(dòng)力煤價(jià)格高企，政策端壓力較大，一旦電煤價(jià)格高位回落，煤礦出于利潤(rùn)考慮將優(yōu)先選擇將煤炭洗選作為煉焦精煤銷售，彼時(shí)氣煤供應(yīng)量將有所回升 市場(chǎng)需求 本周Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)230家獨(dú)立焦企樣本：產(chǎn)能利用率為74.6% 減 0.2 %；焦炭日均產(chǎn)量54.5 增 0.1 ，焦炭庫(kù)存61.8 減 0.6 ，煉焦煤總庫(kù)存1141.8 減 12.5 ，焦煤可用天數(shù)15.8天 減 0.2 天。

煤焦熱點(diǎn)

煤炭、鋼材等板塊階段性見頂

當(dāng)螺紋鋼主力合約爬到5800元/噸附近時(shí)，在“不搞運(yùn)動(dòng)式減碳”的“警告”下，螺紋鋼又出現(xiàn)一波調(diào)整但至10月11日，螺紋鋼主力合約竟然漲至5800元/噸之上，這就有點(diǎn)“鋌而走險(xiǎn)”的意思了其間，交易所保證金提高、平今手續(xù)費(fèi)加倍等各種降溫手段都用上了 動(dòng)力煤是與發(fā)電、供暖相關(guān)的重要基礎(chǔ)商品，市場(chǎng)并不將其劃分在黑色板塊中，而將其歸為能源化工板塊。

鋼材

動(dòng)力煤期權(quán)運(yùn)行現(xiàn)狀及策略展望

波動(dòng)率走勢(shì) 2020年6月30日至今，動(dòng)力煤價(jià)格在不同階段呈現(xiàn)出不同行情，而從期權(quán)波動(dòng)率角度分析，可以劃分為三個(gè)階段—— 第一階段是2020年6—11月：該階段動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)在550—650元/噸之間運(yùn)行，動(dòng)力煤期權(quán)隱含波動(dòng)率在10%—20%之間運(yùn)行。

爐料

2日全球煤炭快訊：嘉能可三季度煉焦煤產(chǎn)量同比下降8.2% 德國(guó)漢堡港煤炭進(jìn)口量回升

在此之前，日本已經(jīng)開始減排行動(dòng)丸紅株式會(huì)社在10月一份公告中表示，將在2030年前削減1500兆瓦火電產(chǎn)能，占其火電總產(chǎn)能的一半，并且今后將不再建設(shè)信火電廠三井物產(chǎn)株式會(huì)社也宣布，計(jì)劃到2030年前撤回所有動(dòng)力煤投資 目前，日本擁有燃煤電廠140座，其中114座被日本產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)省劃分為舊式產(chǎn)能低下電廠，這其中有100座電廠將被關(guān)閉此舉將使日本火電市場(chǎng)份額降低至20%。

快訊

煤價(jià)回落風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn) 期權(quán)“出招”巧對(duì)沖

這里我們選擇賣出一份行權(quán)價(jià)為520元/噸的看漲期權(quán)，收到權(quán)利金36.5元/噸；再賣出一個(gè)行權(quán)價(jià)為560元/噸的看跌期權(quán)，收到權(quán)利金5.9元/噸 只要動(dòng)力煤價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在477.6至602.4元/噸，該款跨式套利組合就能盈利結(jié)合煤價(jià)三色區(qū)域的劃分，一旦煤價(jià)跌破470或漲破600，國(guó)家有關(guān)部門將會(huì)啟動(dòng)平抑煤炭?jī)r(jià)格異常波動(dòng)的響應(yīng)機(jī)制（作者單位：寶城期貨） 。

煤焦

動(dòng)力煤重心有望抬升

該機(jī)制將動(dòng)力煤價(jià)格具體劃分為三種情況，以2017年價(jià)格為例，綠色區(qū)間為正常，煤價(jià)位于500—570元/噸；藍(lán)色區(qū)間為輕度上漲或下跌，動(dòng)力煤價(jià)格位于570—600元/噸或470—500元/噸；紅色區(qū)間為異常上漲或下跌，動(dòng)力煤價(jià)格在600元/噸以上或470元/噸以下市場(chǎng)煤現(xiàn)貨價(jià)格逐步逼近600元/噸附近，試探紅色區(qū)間，政策調(diào)控煤炭?jī)r(jià)格預(yù)期加強(qiáng)，限制煤炭?jī)r(jià)格大幅上漲可能及預(yù)期。

煤焦