弘業(yè)期貨：動(dòng)力煤供需壓力緩解，盤(pán)面區(qū)間震蕩

產(chǎn)地方面，主產(chǎn)地煤礦不斷落實(shí)增產(chǎn)增供政策，10月份我國(guó)生產(chǎn)原煤3.6億噸，同比增長(zhǎng)4.0%，日均產(chǎn)量達(dá)1152萬(wàn)噸，煤炭產(chǎn)量持續(xù)高位，當(dāng)前內(nèi)蒙部分煤礦煤管票已現(xiàn)緊缺，下游采購(gòu)積極性有所提升，煤價(jià)暫穩(wěn)運(yùn)行 港口方面，臨近供暖季，下游電廠采購(gòu)積極性提升，但市場(chǎng)煤發(fā)運(yùn)較少，主要以長(zhǎng)協(xié)調(diào)運(yùn)為主，煤價(jià)整體平穩(wěn)運(yùn)行，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)1075元/噸 下游方面，隨著保供政策的有效實(shí)施，全國(guó)煤炭產(chǎn)量和市場(chǎng)供應(yīng)量的持續(xù)增加，電廠的供煤存煤水平將進(jìn)一步提升，且隨著氣溫的下滑，供暖需求將出現(xiàn)季節(jié)性回升，后期有望維持供需兩旺格局。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：動(dòng)力煤供需壓力緩解，盤(pán)面區(qū)間震蕩

產(chǎn)地方面，隨著主產(chǎn)地增產(chǎn)增供政策持續(xù)推進(jìn)，大型煤企帶頭降價(jià)做出表率，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，10月份我國(guó)生產(chǎn)原煤3.6億噸，同比增長(zhǎng)4.0%，日均產(chǎn)量達(dá)1152萬(wàn)噸，煤炭產(chǎn)量持續(xù)高位，煤礦以保供長(zhǎng)協(xié)為主，下游采購(gòu)積極性有所提升，內(nèi)蒙部分煤礦煤管票已現(xiàn)緊缺，銷(xiāo)售情況較好 港口方面，積極保供電煤和長(zhǎng)協(xié)，煤價(jià)整體偏弱運(yùn)行，市場(chǎng)煤發(fā)運(yùn)較少，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)1075元/噸 下游方面，當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格處于暫穩(wěn)運(yùn)行，未來(lái)冬季氣溫的下滑，需求將會(huì)出現(xiàn)季節(jié)性回升，隨著全國(guó)煤炭產(chǎn)量和市場(chǎng)供應(yīng)量的持續(xù)增加，電廠的供煤存煤和港口煤炭場(chǎng)存的水平還將進(jìn)一步提升，后期有望維持供需兩旺格局。

策略研究

弘業(yè)期貨：供需壓力逐步緩解，動(dòng)力煤盤(pán)面偏弱震蕩

產(chǎn)地方面，隨著主產(chǎn)地增產(chǎn)增供政策持續(xù)推進(jìn)，大型煤企帶頭降價(jià)做出表率，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，10月份我國(guó)生產(chǎn)原煤3.6億噸，同比增長(zhǎng)4.0%，日均產(chǎn)量達(dá)1152萬(wàn)噸，煤炭產(chǎn)量持續(xù)高位，煤礦以保供長(zhǎng)協(xié)為主，下游采購(gòu)積極性有所提升 港口方面，積極保供電煤和長(zhǎng)協(xié)，煤價(jià)整體偏弱運(yùn)行，市場(chǎng)煤發(fā)運(yùn)較少，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)1075元/噸 下游方面，當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格處于暫穩(wěn)運(yùn)行，隨著冬季氣溫的下滑，需求將會(huì)出現(xiàn)季節(jié)性回升，發(fā)改委表示隨著全國(guó)煤炭產(chǎn)量和市場(chǎng)供應(yīng)量的持續(xù)增加，電廠的供煤存煤和港口煤炭場(chǎng)存的水平還將進(jìn)一步提升，后期有望維持供需兩旺格局。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：動(dòng)力煤供需壓力逐步緩解，盤(pán)面偏弱震蕩

產(chǎn)地方面，隨著主產(chǎn)地增產(chǎn)增供政策持續(xù)推進(jìn)，大型煤企帶頭降價(jià)做出表率，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，10月份我國(guó)生產(chǎn)原煤3.6億噸，同比增長(zhǎng)4.0%，日均產(chǎn)量達(dá)1152萬(wàn)噸，煤炭產(chǎn)量持續(xù)高位，部分煤礦庫(kù)存壓力較大，下游客戶(hù)觀望情緒較濃 港口方面，積極保供電煤和長(zhǎng)協(xié)，市場(chǎng)情緒有所回暖，庫(kù)存逐步累積，在限價(jià)政策下，壓價(jià)明顯，交易僵持，市場(chǎng)煤發(fā)運(yùn)較少，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)1075元/噸 下游方面，當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格處于暫穩(wěn)運(yùn)行，隨著冬季氣溫的下滑，后期有望維持供需兩旺格局。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：動(dòng)力煤供需壓力逐步緩解，盤(pán)面區(qū)間震蕩

產(chǎn)地方面，隨著主產(chǎn)地增產(chǎn)增供政策持續(xù)推進(jìn)，大型煤企帶頭降價(jià)做出表率，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能進(jìn)一步釋放，寒潮后產(chǎn)量快速恢復(fù)，最高日產(chǎn)量達(dá)1205萬(wàn)噸，創(chuàng)下歷史新高 港口方面，積極保供電煤和長(zhǎng)協(xié)，市場(chǎng)情緒有所回暖，庫(kù)存逐步累積，但在限價(jià)政策下，壓價(jià)明顯，交易僵持，市場(chǎng)煤發(fā)運(yùn)較少，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)1075元/噸 下游方面，當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格處于暫穩(wěn)運(yùn)行，隨著冬季氣溫的下滑，有望維持供需兩旺格局。

策略研究

弘業(yè)期貨：供需壓力逐步緩解，動(dòng)力煤盤(pán)面區(qū)間震蕩

產(chǎn)地方面，隨著主產(chǎn)地增產(chǎn)增供措施持續(xù)推進(jìn)，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能進(jìn)一步釋放，寒潮后產(chǎn)量快速恢復(fù)，10日煤炭日產(chǎn)量達(dá)1205萬(wàn)噸，創(chuàng)下歷史新高 港口方面，11日北港存煤2400萬(wàn)噸，較月初提升超400萬(wàn)噸，其中秦港存煤565萬(wàn)噸，較月初增加60萬(wàn)噸當(dāng)前市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn)，詢(xún)貨增加，但壓價(jià)明顯，交易僵持，市場(chǎng)煤發(fā)運(yùn)較少，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)1080元/噸 下游方面，10日，全國(guó)電廠供煤再次超過(guò)800萬(wàn)噸，達(dá)到814.3萬(wàn)噸，供煤大于耗煤超過(guò)200萬(wàn)噸，達(dá)到204.3萬(wàn)噸，電廠存煤達(dá)到1.23億噸，可用天數(shù)超過(guò)21天。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：動(dòng)力煤短期供給難緩解，煤價(jià)易漲難跌

【現(xiàn)貨】截止7月29日，CCI5500報(bào)947，環(huán)比持平，CCI5000報(bào)875，環(huán)比持平產(chǎn)地方面，大同5500報(bào)價(jià)898（+3）；朔州5000報(bào)價(jià)770（-）；榆林6200報(bào)價(jià)937（+10）；榆林5800報(bào)價(jià)920（+19）；鄂爾多斯報(bào)價(jià)5500報(bào)價(jià)852（+3）；鄂爾多斯5000報(bào)價(jià)738（+1）部分在產(chǎn)煤礦供應(yīng)緊張，拉煤車(chē)較多，價(jià)格持續(xù)走高 【供給】截至7月21日監(jiān)測(cè)“三西”地區(qū)66家煤礦平均開(kāi)工率較上期下降0.32%，其中山西地區(qū)開(kāi)工率較上期增加0.25%；陜西地區(qū)開(kāi)工率較上期下降6.46%，內(nèi)蒙古地區(qū)開(kāi)工率較上期增加3.72%。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：動(dòng)力煤短期供給難緩解，煤價(jià)易漲難跌

【現(xiàn)貨】截止7月28日，CCI5500報(bào)947，環(huán)比持平，CCI5000報(bào)875，環(huán)比持平產(chǎn)地方面，大同5500報(bào)價(jià)895（+5）；朔州5000報(bào)價(jià)770（-）；榆林6200報(bào)價(jià)927（+7）；榆林5800報(bào)價(jià)901（+1）；鄂爾多斯報(bào)價(jià)5500報(bào)價(jià)849（+6）；鄂爾多斯5000報(bào)價(jià)737（+5）坑口價(jià)格強(qiáng)勢(shì)，發(fā)運(yùn)成本高企，港口市場(chǎng)低價(jià)貨盤(pán)難詢(xún)而受到臺(tái)風(fēng)影響下游日耗降低，采購(gòu)節(jié)奏有所減緩，煤價(jià)上漲動(dòng)力稍顯不足。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：動(dòng)力煤短期供給難緩解，煤價(jià)易漲難跌

【現(xiàn)貨】截止7月27日，CCI5500報(bào)947，環(huán)比持平，CCI5000報(bào)875，環(huán)比持平產(chǎn)地方面，大同5500報(bào)價(jià)890（+11）；朔州5000報(bào)價(jià)770（+10）；榆林6200報(bào)價(jià)920（+4）；榆林5800報(bào)價(jià)900（+10）；鄂爾多斯報(bào)價(jià)5500報(bào)價(jià)843（+2）；鄂爾多斯5000報(bào)價(jià)732（+1）部分電廠采購(gòu)價(jià)格上調(diào)，拉煤車(chē)排隊(duì)情況不減對(duì)煤價(jià)支撐較強(qiáng)，目前部分煤礦價(jià)格已漲至歷史高位，且短期無(wú)下行壓力。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：動(dòng)力煤短期供給難緩解，煤價(jià)易漲難跌

【現(xiàn)貨】截止7月26日，CCI5500報(bào)947，環(huán)比持平，CCI5000報(bào)875，環(huán)比持平產(chǎn)地方面，大同5500報(bào)價(jià)879（+17）；朔州5000報(bào)價(jià)760（+10）；榆林6200報(bào)價(jià)916（+16）；榆林5800報(bào)價(jià)890（+15）；鄂爾多斯報(bào)價(jià)5500報(bào)價(jià)841（+6）；鄂爾多斯5000報(bào)價(jià)731（+6）產(chǎn)地煤價(jià)穩(wěn)步上漲，港口庫(kù)存有所回升，市場(chǎng)報(bào)價(jià)走勢(shì)偏強(qiáng)下游采取低庫(kù)存策略，但在高日耗情況下用煤缺口較大，只能被動(dòng)接受高價(jià)。

機(jī)構(gòu)

動(dòng)力煤期貨緩解電廠燃“煤”之急

該負(fù)責(zé)人表示，通過(guò)長(zhǎng)期參與動(dòng)力煤期貨，瑞茂通深刻認(rèn)識(shí)到，期貨是能夠切實(shí)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的有效工具，是現(xiàn)貨企業(yè)發(fā)展的“穩(wěn)定器”，在幫助企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、穩(wěn)定并平滑企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)方面作用顯著 談及參與期貨市場(chǎng)的體會(huì)，該負(fù)責(zé)人表示，企業(yè)應(yīng)把期貨業(yè)務(wù)部門(mén)作為重要戰(zhàn)略部門(mén)運(yùn)作，如需參與交割時(shí)，決策層要統(tǒng)一調(diào)動(dòng)安排，現(xiàn)貨部門(mén)積極配合并主動(dòng)了解具體交割要求，充分配合期貨部門(mén)運(yùn)作。

爐料

[甲醇日評(píng)]： 盤(pán)面繼續(xù)拉漲 區(qū)域內(nèi)企業(yè)表現(xiàn)分化（20250616）

國(guó)內(nèi) 甲醇 日評(píng)

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel早讀：三大央企開(kāi)展穩(wěn)市操作?，黑色期貨夜盤(pán)飄紅

◎ 鄭商所：將動(dòng)力煤期貨2604合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為50%，漲跌停板幅度為10% 14:45 法國(guó)2月貿(mào)易帳 熱門(mén)活動(dòng)都在這里，點(diǎn)擊圖片，立即了解！ 。

資訊

Mysteel：2025新春團(tuán)拜會(huì)——無(wú)煙煤晉城站圓滿(mǎn)落幕

2025年2月21日（星期五），由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司和山西天地王坡運(yùn)銷(xiāo)有限公司主辦的“Mysteel2025新春團(tuán)拜會(huì)-無(wú)煙煤晉城站”，在山西省晉城市山西天地王坡運(yùn)銷(xiāo)有限公司召開(kāi)我們誠(chéng)摯感謝各位領(lǐng)導(dǎo)蒞臨指導(dǎo)會(huì)議！ 2月21日下午14:30，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司煤焦事業(yè)部無(wú)煙煤分析師武文媛宣布大會(huì)正式開(kāi)始，同時(shí)感謝了主辦單位山西天地王坡運(yùn)銷(xiāo)有限公司 會(huì)議分別由晉城市煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)李張軍、山西天地王坡運(yùn)銷(xiāo)有限公司執(zhí)行董事姚建華、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司煤焦事業(yè)部副總經(jīng)理雷萬(wàn)青為會(huì)議致辭，之后分別由國(guó)投期貨有限公司黑色金屬首席分析師曹穎，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司動(dòng)力煤分析師韓雅娟，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司煤焦事業(yè)部無(wú)煙煤分析師田康先后發(fā)表了主題演講，會(huì)議齊聚了煤礦、鋼廠、貿(mào)易等企業(yè)的代表嘉賓，大家共同探討當(dāng)前煤價(jià)市場(chǎng)行情，細(xì)致解讀煤焦供需數(shù)據(jù)，展望未來(lái)煤焦市場(chǎng)發(fā)展前景。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：2月14日(17:30)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格行情

14日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行近日沿海電廠釋放少量遠(yuǎn)期貨盤(pán)采購(gòu)需求，以采購(gòu)3月中旬遠(yuǎn)期貨盤(pán)為主，現(xiàn)華東地區(qū)電廠Q3800最低投標(biāo)價(jià)為448元/噸因年后終端庫(kù)存高企，電廠采購(gòu)態(tài)度依舊相對(duì)謹(jǐn)慎，拿貨量相較此前較為保守，加之海外礦方挺價(jià)情緒強(qiáng)烈，貿(mào)易商與上游報(bào)還盤(pán)存有一定價(jià)差現(xiàn)倒掛難題未解下對(duì)即期貨盤(pán)采購(gòu)興趣較為低迷，市場(chǎng)悲觀情緒不減，短期內(nèi)預(yù)計(jì)進(jìn)口煤價(jià)持續(xù)承壓運(yùn)行 價(jià)格方面，現(xiàn)印尼Q3800報(bào)500元/噸，Q4500報(bào)660元/噸，澳煤Q5500報(bào)780元/噸，均為港提價(jià)；現(xiàn)俄煤Q5500報(bào)810元/噸，為到岸艙底價(jià)。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：2月下游企業(yè)陸續(xù)復(fù)工 鎂價(jià)或多趨于平穩(wěn)

春節(jié)期間全國(guó)大部分地區(qū)氣溫持續(xù)偏低，民用電需求預(yù)期增加，加快終端庫(kù)存消耗，若冷空氣強(qiáng)度及持續(xù)時(shí)間出現(xiàn)超預(yù)期表現(xiàn)，或帶動(dòng)節(jié)后終端采購(gòu)需求有所釋放但部分非電企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的進(jìn)度相對(duì)上游煤礦明顯偏緩，下游需求跟進(jìn)不足，2月動(dòng)力煤市場(chǎng)供需仍偏寬松，預(yù)計(jì)中上旬煤價(jià)以穩(wěn)為主，元宵節(jié)過(guò)后煤價(jià)將有回落預(yù)期，總體幅度在20-30元/噸，后期仍需持續(xù)關(guān)注煤礦開(kāi)工及終端存耗變化 六、2月金屬鎂市場(chǎng)展望 進(jìn)入2月金屬鎂市場(chǎng)整體運(yùn)行趨勢(shì)仍會(huì)趨向于平穩(wěn)運(yùn)行，首先原料價(jià)格基本維持平穩(wěn)，在此情況成本支撐較足，且隨著價(jià)格長(zhǎng)時(shí)間的在底部運(yùn)行下，廠家虧損情況不一，讓價(jià)心態(tài)明顯縮減，同時(shí)隨著前期市場(chǎng)收儲(chǔ)作用下，鎂廠的庫(kù)存壓力得到緩解，且目前來(lái)看，收儲(chǔ)事宜仍在持續(xù)，在此情況下，廠家議價(jià)的空間較小，但2月來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)剛度過(guò)春節(jié)假期，雖企業(yè)已開(kāi)始陸續(xù)復(fù)工，但下游加工企業(yè)復(fù)工時(shí)間稍晚，因此短期市場(chǎng)對(duì)于鎂錠的需求量，或無(wú)法得到明顯的提升，且部分企業(yè)節(jié)前備貨以及節(jié)前的期貨訂單需要一定時(shí)間的消耗，因此市場(chǎng)的主旋律或?qū)⑷允怯^望情緒主導(dǎo)，綜上所述預(yù)計(jì)，2月金屬鎂市場(chǎng)多將維持平穩(wěn)運(yùn)行趨勢(shì)。

研究報(bào)告

Mysteel周評(píng)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周評(píng)述

【進(jìn)口】：國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤弱穩(wěn)運(yùn)行近期外方因假期結(jié)束，國(guó)際市場(chǎng)上貨盤(pán)流通數(shù)量稍有增多，近期國(guó)內(nèi)內(nèi)貿(mào)煤價(jià)表現(xiàn)堅(jiān)挺，相比之下低卡進(jìn)口煤價(jià)格始終處低位徘徊近日多家電廠幾輪招標(biāo)采購(gòu)過(guò)后印尼Q3800巴拿馬船拿貨價(jià)格穩(wěn)定在459-464元/噸區(qū)間，性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)凸顯下終端拿貨數(shù)量顯著增多即期貨盤(pán)采購(gòu)中雖當(dāng)前市場(chǎng)參與者對(duì)后市煤價(jià)仍有一定預(yù)期，然受制于人民幣兌美金持續(xù)弱勢(shì)表現(xiàn)，倒掛問(wèn)題難解；當(dāng)前貿(mào)易商仍多以謹(jǐn)慎觀望為主，整體市場(chǎng)成交較為冷清，預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口市場(chǎng)或?qū)簳r(shí)持穩(wěn)。

周評(píng)

【華夏時(shí)報(bào)】煤價(jià)旺季難旺！今年每噸跌148元，動(dòng)力煤失守800元大關(guān)

據(jù)了解，CCI5500大卡的指數(shù)，今年以來(lái)累計(jì)跌了148元/噸究竟什么原因造成的？ “主要是由于供應(yīng)好疊加需求差所導(dǎo)致的”一德期貨動(dòng)力煤分析師曾翔表示曾翔告訴記者，11月無(wú)論進(jìn)口量還是國(guó)內(nèi)產(chǎn)量均創(chuàng)歷史新高，使得整體社會(huì)庫(kù)存快速增長(zhǎng)至絕對(duì)高位，12月雖有所回落，但也在高位水平而火力發(fā)電同比僅增長(zhǎng)1.9%，12月從高頻數(shù)據(jù)上看，表現(xiàn)也不佳，僅在去年同期水平附近 在張?chǎng)┛磥?lái)，12月以來(lái)，市場(chǎng)持續(xù)受到終端日耗提升不及預(yù)期、中下游環(huán)節(jié)高庫(kù)存、進(jìn)口煤量高位等因素的壓制，煤價(jià)持續(xù)下跌。

媒體報(bào)道

Mysteel：12月5日(17:30)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格行情

5日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行國(guó)際市場(chǎng)方面，印尼貿(mào)易商手中所持貨盤(pán)較多，為推動(dòng)出貨速度報(bào)價(jià)有所松動(dòng)，當(dāng)前Q3800巴拿馬FOB主流報(bào)價(jià)54美金/噸，僅少量低價(jià)成交；澳洲裝港速度有所放緩，但因中印兩國(guó)的需求依然不溫不火，故而高卡煤價(jià)格也有下調(diào)，現(xiàn)Q5500巴拿馬船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)88美金/噸；俄羅斯方面，在天氣因素影響下運(yùn)力受限，到港貨量有所減少，同時(shí)部分礦方對(duì)后市預(yù)期仍存，故而挺價(jià)情緒較濃國(guó)內(nèi)電廠招投標(biāo)來(lái)看，目前電廠日耗壓力不大，對(duì)于采購(gòu)遠(yuǎn)期貨盤(pán)僅保持低價(jià)拿貨，今日華南區(qū)域電廠Q3800最低投標(biāo)價(jià)為486元/噸，根據(jù)當(dāng)前匯率及海運(yùn)費(fèi)折算，進(jìn)口貿(mào)易商成本倒掛問(wèn)題仍未緩解。

日評(píng)

Mysteel早讀：黑色期貨夜盤(pán)飄綠，國(guó)際大宗商品價(jià)格普跌

◎經(jīng)邢臺(tái)市生態(tài)環(huán)境保護(hù)委員會(huì)研究決定，自2024年11月7日18時(shí)啟動(dòng)Ⅱ級(jí)（橙色）應(yīng)急響應(yīng)，解除時(shí)間另行通知 ◎鄭商所公告，動(dòng)力煤期貨2511合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為50%，漲跌停板幅度為10%；非期貨公司會(huì)員或者客戶(hù)單日開(kāi)倉(cāng)交易的最大數(shù)量為20手。

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