Mysteel：動力煤產地煤價窄幅波動 需求支撐依舊不足

需求端來看，近期受臺風影響，華南江南降水偏多，沿海電廠煤耗增加有限，以內陸日耗反彈為主，疊加水電發(fā)力增強，火電需求提升緩慢，終端補庫壓力整體有限；而下游建材、化工等非電終端多以剛需補貨為主，耗煤較為穩(wěn)定近期動力煤港口持續(xù)去庫，而下游對市場煤需求疲軟，且對較高報價接受度較低，主要以長協(xié)兌現(xiàn)為主，在需求未有實質性改善下，價格反彈上漲仍缺乏有力支撐，預計短期內動力煤價格將區(qū)間內窄幅波動調整

煤焦熱點

百年建筑周報：杭州建筑材料價格一覽（9.14-9.20）

一、市場總結 本周杭州建材價格漲跌互現(xiàn) 【螺紋鋼】：早盤期螺持紅震蕩運行，市場報價小幅探漲，幅度在10元/噸左右，市場交投表現(xiàn)一般，盤中期螺下跌，現(xiàn)貨價格震蕩回落，成交轉淡。

周報

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

未來幾日，臺風將給華南沿海帶來強風雨影響，且電廠日耗臨近季節(jié)性回落期，終端多采取剛需補庫，需求釋放整體有限，中秋節(jié)前或有部分終端存在少量剛性補庫需求據Mysteel統(tǒng)計，截止9月6日全國296家電廠樣本區(qū)域存煤總計5402.0萬噸，環(huán)比降93.8萬噸，日耗264.7萬噸，環(huán)比降1.5萬噸，可用天數(shù)20.4天，環(huán)比降0.2天 【內蒙古】：內蒙古市場動力煤偏穩(wěn)運行本周區(qū)域內多數(shù)煤礦保持正常生產，以落實長協(xié)發(fā)運為主，整體煤炭供應水平穩(wěn)定；市場情緒本周略有回暖，坑口部分銷售較好的煤礦價格小幅上漲，下游用戶保持按需采購，煤廠及貿易商操作偏謹慎，車輛集中于個別性價比較高的煤礦，隨著天氣溫度逐步下降，民用電需求回落，煤價上漲持續(xù)性不足。

周評

Mysteel：2024年7月份中國氧化鋁成本分析及預測

煤炭方面，7月以來產地煤炭供應略有收緊，而終端在進口煤和長協(xié)補充下，市場煤采購有限，同時中間環(huán)節(jié)高庫存抑制旺季煤價上漲動力進入8月，煤礦產量繼續(xù)恢復，上旬臺風降雨過后，日耗仍有進一步上升空間，但電廠庫存充足，市場煤采購需求釋放有限，而非電煤耗需求僅為剛性支撐，因此動力煤供需格局表現(xiàn)寬松，旺季不旺顯著預計8月煤價將震蕩偏弱運行，后期仍需持續(xù)關注水電及天氣變化對日耗的影響

成本分析

Mysteel月報：8月動力煤需求拉動不足 旺季不旺局勢難改

六、總結 綜上所述，7月以來，產地煤炭供應略有收緊，而終端在進口煤和長協(xié)補充下，市場煤采購有限，同時中間環(huán)節(jié)高庫存抑制旺季煤價上漲動力進入8月，煤礦產量繼續(xù)恢復，上旬臺風降雨過后，日耗仍有進一步上升空間，但電廠庫存充足，市場煤采購需求釋放有限，而非電煤耗需求僅為剛性支撐，因此動力煤供需格局表現(xiàn)寬松，旺季不旺顯著預計8月煤價將震蕩偏弱運行，總體幅度在20-40元/噸，后期仍需持續(xù)關注水電及天氣變化對日耗的影響。

月評

Mysteel：7月29日(17:30)進口動力煤價格行情

29日進口市場動力煤價格暫穩(wěn)運行供應方面，印尼礦方發(fā)運量延續(xù)小幅下降趨勢，港口現(xiàn)貨方面維持少量出貨澳洲高卡煤供應則有小幅增長，由于互為替代煤種的俄煤發(fā)運受阻，隨高溫天氣來襲，主要進口國對高卡澳煤采購量有所增加需求方面，隨著臺風登陸沿海地區(qū)的影響還在持續(xù)，所帶來的降雨使水電的出力再次擠壓了火電的需求空間，國內終端整體日耗未有持續(xù)上漲，去庫速度較上周減緩，補庫并無緊迫性，需求釋放有限；貿易商采購熱情并不高漲，現(xiàn)市場實際成交情況一般。

日評

Mysteel：8月大宗商品價格指數(shù)環(huán)比上漲，后期或震蕩偏強

實質性利好匱乏前提下，成品油市場價格漸入回調區(qū)間；但總體下行幅度不及前期漲幅，月內汽柴油市場交易均價環(huán)比仍呈漲勢 8月國內動力煤市場呈現(xiàn)先弱后強走勢上旬市場表現(xiàn)疲態(tài)，加之臺風天氣擾動，市場交易整體處于供需兩弱狀態(tài)，中下旬港口現(xiàn)貨報價小幅探漲，疊加坑口事故影響，進一步提振市場情緒，傳導至產地煤價出現(xiàn)小幅回升，幅度為10-20元/噸不等展望9月，國有大礦保持正常生產，產地供應維持較高水平，而需求端，入秋后終端電廠日耗出現(xiàn)季節(jié)性回落，加之本身庫存處于較高水平，短時間內補庫需求釋放量有限，下游化工、水泥等非電企業(yè)以剛需采買為主，市場整體需求缺乏實質性支撐，預判動力煤市場基本面將繼續(xù)向寬松方向發(fā)展，預計本輪上漲過后動力煤價格或繼續(xù)維持震蕩偏弱態(tài)勢。

指數(shù)分析

Mysteel：進口動力煤成本支撐報價上移 終端用戶采購力度有限

澳洲Q6000FOB報價環(huán)比月初上漲21美元/噸 印尼礦方由于市場報價較低及成本上升，出貨意愿不足，報價較少或以指數(shù)定價而進口貿易商采購情緒因是進入用煤淡季而有所減弱，部分詢盤與報價差距較大，成交較少，且?guī)邮袌鰞r格微微下調印尼低卡Q3800月環(huán)比累計降幅約3美元/噸 二、動力煤市場進入需求淡季，下游采購力度減弱 進入8月中，大部分地區(qū)高溫天氣逐漸衰退，電廠耗煤開始減量；加之臺風及降雨量增加，清潔能源出力有所好轉，分擔部分火電壓力。

煤焦熱點

Mysteel：7月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得137.05點，環(huán)比下降7.97%【2023年7月中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）點評】

制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個國家的生產力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經濟中的地位舉足輕重據上海產業(yè)轉型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據顯示，2023年7月，中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為137.05點，同比下降0.25%，環(huán)比下降7.97%（數(shù)據起點2014年1月指數(shù)為100點） 能源方面，7月份，焦煤方面，因部分地區(qū)煤礦受環(huán)保及自身安全檢查，檢修停產增多，焦煤供應下降，煤礦經前期去庫后，庫存壓力有所緩解，高鐵水背景下，報價多上漲為主；動力煤方面，7月份迎峰度夏，居民端用電負荷加劇，下半月受臺風帶來的降雨降溫影響，南方避暑降溫用電需求略有回落，但整體用電需求持續(xù)保持高位，動力煤價格震蕩上行。

產業(yè)分析

Mysteel：沿海電廠采購價繼續(xù)下移 進口煤價倒掛幅度擴大

按照進口動力煤占比75%來測算，因此預計7月份進口動力煤約2944.5萬噸，環(huán)比6月份3001.8萬噸微降 二、電廠接貨意向不高，中標價繼續(xù)下探 近期在臺風天影響下，沿海地區(qū)高溫逐漸衰退，終端電廠日耗持續(xù)增長空間不足；疊加電廠高庫存支撐，拿貨意向不高在迎峰度夏接近尾聲，煤價缺乏上漲動力，進口貿易商看空情緒濃厚，投標價繼續(xù)下滑本周三華南區(qū)域電廠9月交貨期Q3800接貨價454-459元/噸，環(huán)比上周下調10元/噸，折算CFR約56美元/噸。

煤焦熱點

Mysteel：7月大宗商品價格指數(shù)環(huán)比上漲，后期或先抑后揚

7月，動力煤市場呈先強后弱隨著全國高溫天氣持續(xù)，全社會用電需求保持強勢，煤炭旺季特征明顯，電煤需求和市場煤價持續(xù)向好，但由于下旬極端天氣及電廠高位庫存等影響，采購需求難以得到進一步釋放，市場煤價上漲支撐不足展望8月，主產地煤炭供應保持穩(wěn)定供應，全國高溫天氣或將逐步縮減，電廠日耗將小幅減少，加之臺風帶來的強降水影響，水電或有起色，帶動下游采購需求縮減，同時電煤長協(xié)供應充裕，非電剛需采購，在供給寬松及電廠高庫存態(tài)勢下，預計煤價將區(qū)間震蕩偏弱運行。

指數(shù)分析

Mysteel數(shù)據：全球煤炭發(fā)運數(shù)據(7.24 - 7.30)

波羅的海巴拿馬型散貨船運價指數(shù)本周收975點，環(huán)比上周增5.5個百分點，同比降52.5%俄羅斯在上上周決定退出黑海糧食協(xié)議，讓黑海以北地區(qū)的海運增加了波譎云詭的惡劣環(huán)境，運費受此影響，隨俄煤價格一起上漲中國進口干散貨煤炭航線運價指數(shù)本周收847.64點，環(huán)比降1.9%，同比降42.4%中國沿海煤炭運價指數(shù)本周收489.86，環(huán)比降7%，同比降46.8%8月前后本是用煤高峰時段，且近來港口動力煤庫存持續(xù)下降，理論上運費應當在需求拉動下進行上行，但是隨著臺風過境，引起溫度下降與雨量增加，直接導致了用煤需求的減少，預計煤價與運費共振同減。

澳洲發(fā)運

Mysteel月報：8月動力煤市場煤價或將震蕩偏弱運行

概述：回顧7月，動力煤市場呈先強后弱隨著全國高溫天氣持續(xù)，全社會用電需求保持強勢，煤炭旺季特征明顯，電煤需求和市場煤價持續(xù)向好，但由于下旬極端天氣及電廠高位庫存等影響，采購需求難以得到進一步釋放，市場煤價上漲支撐不足展望8月，主產地煤炭供應保持穩(wěn)定供應，全國高溫天氣或將逐步縮減，電廠日耗將小幅減少，加之臺風帶來的強降水影響，水電或有起色，帶動下游采購需求縮減，同時電煤長協(xié)供應充裕，非電剛需采購，在供給寬松及電廠高庫存態(tài)勢下，預計煤價將區(qū)間震蕩偏弱運行。

月評

Mysteel周評：國內動力煤市場一周評述（7.17-7.21）

現(xiàn)秦皇島港Q5500動力煤平倉價880元/噸，Q5000平倉價780元/噸 【進口】：多家沿海電廠開標進口煤，不同月份交貨價格差異明顯；8月份Q3800投標價在500-520元/噸，9月份Q3800投標價在484-500元/噸雖本周內貿市場價格有所上漲，但在庫存高位及南方臺風天氣影響，多數(shù)參與者對后市仍較為悲觀短期內需關注電廠去庫及對價格接受度 現(xiàn)印尼Q3800FOB價報56美元/噸。

周評

7月份大宗商品價格指數(shù)上漲，后期或高位震蕩

7月份，受事故、安全檢查以及天氣等諸多因素影響，煤炭供應持續(xù)收緊，供需矛盾依舊尖銳，目前主產區(qū)供應增量空間不大近日華東地區(qū)受臺風影響日耗下降，臺風過后日耗或將再度走高預計8月份動力煤價格將趨向平穩(wěn)，具體持續(xù)關注陜蒙重點產煤地區(qū)產能釋放情況 7月份有色價格指數(shù)為841.87，環(huán)比上漲1.41%，同比上漲41.85%。

指數(shù)分析

8月3日進口煤炭市場行情盤點

【進口煤炭】3日進口煤炭市場高位盤整部分煤種偏強運行進口海運煤方面，市場在供需雙緊情況下澳煤與加拿大美國俄羅斯煤等進口煤高位運行，市場情緒一般；進口蒙古國煉焦煤市場暫穩(wěn)，個別品種價格將繼續(xù)呈上漲趨勢，昨策克口岸對蒙方司機核酸檢測中再次出現(xiàn)確診病例致繼續(xù)閉關，且日通關車數(shù)目標回落至90車以內進口動力煤，近期降雨臺風等天氣影響運輸，但下游電廠庫存低位，多地電力負荷大，后期補庫需求大，印尼受疫情影響部分礦生產受阻，進口動力煤價格上行。

盤點

8月2日爐料盤點

進口動力煤方面：降雨臺風等天氣影響運輸，港口動力煤調入量未見顯著回升電廠耗煤有所下降，但仍處于較高水平電廠補庫采購活躍，而港口市場存煤庫存量少，高卡煤匱乏，下游對高價的接受度逐步提高，而煤炭價格持續(xù)上漲進口方面，國內或放開沿海電廠和東北區(qū)域企業(yè)的進口煤購買，近日由于印尼本土新冠疫情嚴峻對部分煤礦已經造成影響，印尼煤供應仍相對偏緊，但鑒于進口煤資源國際需求良好，報價有所上調，現(xiàn)印尼Q3800FOB價報71美元/噸漲1。

盤點

7月30日進口煤炭市場行情盤點

進口動力煤方面：降雨臺風等天氣影響運輸，港口動力煤調入量未見顯著回升電廠耗煤有所下降，但仍處于較高水平電廠補庫采購活躍，而港口市場存煤庫存量少，高卡煤匱乏，下游對高價的接受度逐步提高，而煤炭價格持續(xù)上漲進口方面，國內或放開沿海電廠和東北區(qū)域企業(yè)的進口煤購買，國際市場需求旺盛，報價高企，國內采購情緒現(xiàn)印尼Q3800FOB價報70美元/噸國際高卡動力煤市場整體需求旺盛，澳洲5500大卡動力煤FOB報盤價為95美元/噸穩(wěn)。

盤點

動力煤市場一周概覽（8.2-8.6）

截止8月6日，環(huán)渤海三港（除黃驊港）合計庫存1798.6萬噸（+1.3）, 調入122.4萬噸，調出121.1萬噸，其中秦皇島庫存438萬噸，錨地49船，預到24船；曹妃甸港區(qū)庫存870.1萬噸，錨地43船，預到18船；京唐港區(qū)庫存490.5萬噸，錨地20船，預到6船現(xiàn)秦皇島Q5500動力煤平倉價1110元/噸，Q5000平倉價980元/噸 下游方面，在臺風影響過后，下游電廠日耗再度上漲，部分低庫存電廠采購緊迫，高價市場煤接受程度稍有提高，但大多數(shù)終端依舊處于觀望態(tài)度，維持長協(xié)拉運和剛需市場采購，整體庫存水平仍未有明顯提升。

周評

7月29日進口煤炭市場行情盤點

進口動力煤方面：降雨臺風等天氣影響運輸，港口動力煤調入量未見顯著回升電廠耗煤有所下降，但仍處于較高水平電廠補庫采購活躍，而港口市場存煤庫存量少，高卡煤匱乏，下游對高價的接受度逐步提高，而煤炭價格持續(xù)上漲進口方面，國內或放開沿海電廠和東北區(qū)域企業(yè)的進口煤購買，國際市場需求旺盛，報價高企，國內采購情緒現(xiàn)印尼Q3800FOB價報70美元/噸。

盤點