Mysteel盤點：18日動力煤市場暫穩(wěn)運行 火電負荷仍保持較高水平

當下我國北方大部分地區(qū)氣溫有所下降，居民用電需求減弱，電廠日耗回落，暫無較強補庫需求，產(chǎn)地煤廠及貿(mào)易商僅維持剛需采購，今日坑口價格維持平穩(wěn)運行，局部煤礦價格漲跌互現(xiàn)，幅度10元/噸，短期內(nèi)區(qū)域內(nèi)煤價將以穩(wěn)為主 北港方面，18日北港市場動力煤報價暫穩(wěn)，上周產(chǎn)地受降雨天氣影響，生產(chǎn)運輸受阻供應縮緊，港口到貨量減少且成本倒掛，貿(mào)易商報價小幅探漲或維穩(wěn)持平終端需求仍無明顯改觀，補庫節(jié)奏緩慢，以剛需采購或壓價為主。

盤點

Mysteel日評：18日動力煤市場暫穩(wěn)運行 火電負荷仍保持較高水平

當下我國北方大部分地區(qū)氣溫有所下降，居民用電需求減弱，電廠日耗回落，暫無較強補庫需求，產(chǎn)地煤廠及貿(mào)易商僅維持剛需采購，今日坑口價格維持平穩(wěn)運行，局部煤礦價格漲跌互現(xiàn)，幅度10元/噸，短期內(nèi)區(qū)域內(nèi)煤價將以穩(wěn)為主 北港方面，18日北港市場動力煤報價暫穩(wěn)，上周產(chǎn)地受降雨天氣影響，生產(chǎn)運輸受阻供應縮緊，港口到貨量減少且成本倒掛，貿(mào)易商報價小幅探漲或維穩(wěn)持平終端需求仍無明顯改觀，補庫節(jié)奏緩慢，以剛需采購或壓價為主。

日評

華鑫期貨：煤炭價格短期面臨調(diào)整

動力煤的主要用途是火力發(fā)電，其次用于冶金、建材等非電行業(yè)1—6月，我國火力發(fā)電量為2.94萬億度，與去年同期相比下降2.4%同期，地產(chǎn)市場新開工面積和施工面積持續(xù)呈現(xiàn)負增長態(tài)勢，水泥產(chǎn)量也一直處于下降狀態(tài)國內(nèi)煤炭市場供給大于需求，使得1—6月煤炭價格整體表現(xiàn)偏弱 依據(jù)2021—2024年的數(shù)據(jù)，從月均發(fā)電量來看，通常7—8月較5—6月增加22.7%鑒于7—8月是夏季火力發(fā)電的高峰期，預計火力發(fā)電對動力煤的需求環(huán)比將增加23%左右，因此推測8月夏季動力煤價格偏強運行。

原料

Mysteel：8月11日(17:30)進口市場動力煤價格行情

11日進口市場動力煤價格穩(wěn)中偏強運行外盤市場方面，繼上周華南區(qū)域電廠采購一船Q3800FOB44美金/噸后，礦方漲價情緒漸濃，現(xiàn)印尼Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報價在44.5-45美金/噸，周環(huán)比上調(diào)0.5-1美金/噸，疊加回國海運費重新回到上行通道，買家拿貨成本急速攀升國內(nèi)市場上，今日我國華南區(qū)域電廠陸續(xù)開標，其中Q3800投標區(qū)間在419-430元/噸，在成本支撐下最低投標價較上期上調(diào)10元/噸。

日評

Mysteel：8月6日(17:30)進口市場動力煤價格行情

6日進口市場動力煤價格暫穩(wěn)運行國內(nèi)遠期招標方面，本周以來我國沿海各大電廠紛紛釋放進口煤采購需求，其中多集中于遠期中低卡貨盤，大集團帶頭采購下電廠拿貨量較上周有所增加，但流標現(xiàn)象仍存；據(jù)悉華南區(qū)域電廠Q3800實際拿貨價為409元/噸，周環(huán)比基本持平國內(nèi)現(xiàn)貨市場方面，隨著南方雨水天氣增多，水電發(fā)力強勁，電廠負荷持續(xù)回落，對現(xiàn)貨資源采購積極性不佳；水泥企業(yè)錯峰生產(chǎn)，其他非電終端也在暴雨天氣影響下開工率受限，因此需求并未規(guī)模釋放。

日評

Mysteel月報：8月迎峰度夏旺季過半 動力煤價上漲幅度受限

回顧6月，一方面隨著高溫天氣到來，居民制冷用電需求陸續(xù)增加，終端發(fā)電負荷隨之攀升，但非電用煤方面受基建、地產(chǎn)等需求低迷導致疲軟，同時雙碳政策也在控制非電力用煤，需求端表現(xiàn)雖有所好轉(zhuǎn)，但仍以剛需為主另一方面，國內(nèi)動力煤長協(xié)價下調(diào)疊加國際煤價下跌、人民幣匯率波動，進口煤性價比優(yōu)勢減弱等因素導致進口需求承壓因此在國內(nèi)需求增量有限，且進口煤價格倒掛的情況下，我國6月進口動力煤量進一步減少 六、總結(jié) 7月動力煤市場步入需求高峰，在持續(xù)高溫帶動用電需求激增的背景下，坑口、港口及大集團外購價形成聯(lián)動上漲態(tài)勢。

月評

Mysteel：高溫與政策調(diào)控交織 動力煤市場的矛盾與破局

受內(nèi)貿(mào)煤與進口煤價格倒掛影響，進口煤優(yōu)勢不足，上半年我國動力煤累計進口量同比下降14%預計2025年全年動力煤進口量將延續(xù)減量態(tài)勢，這將在一定程度上減輕國內(nèi)市場的供應壓力 值得關注的是，7月1日中央財經(jīng)委會議明確提出“依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭，引導提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動落后產(chǎn)能有序退出”這一政策導向被市場廣泛類比為2016年供給側(cè)改革，旨在淘汰低效產(chǎn)能、規(guī)范市場競爭，長遠來看將改善行業(yè)競爭生態(tài)，助力動力煤市場價格回歸理性。

煤焦熱點

Mysteel：7月29日(17:30)進口市場動力煤價格行情

29日進口市場動力煤價格暫穩(wěn)運行外礦價格表現(xiàn)方面，印尼礦方挺價情緒濃厚，Q3800巴拿馬船型FOB報價42.5-43.5美元/噸，8月即期貨盤資源稀少，9月上旬貨盤成交價圍繞42-43美元/噸徘徊澳大利亞Q5500巴拿馬船F(xiàn)OB報價67-68美元/噸，俄羅斯Q5500大船CFR報價75-76美元/噸國內(nèi)電廠招標方面，今日我國沿海電廠陸續(xù)釋放8月-9月低卡貨盤招標需求，其中印尼Q3800投標區(qū)間在405-407元/噸，周環(huán)比基本持平，但因外盤市場低價采貨不易，部分進口貿(mào)易商或?qū)⒗^續(xù)面臨成本倒掛局面。

日評

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

本周動力煤市場價格偏強運行，主產(chǎn)區(qū)大部分煤礦產(chǎn)銷維持常態(tài)化，整體煤炭供應量基本穩(wěn)定，近期市場情緒明顯升溫，周內(nèi)產(chǎn)地漲價煤礦數(shù)量陸續(xù)增多下游方面，目前南方多地迎來降雨，高溫天氣得以緩解，電廠日耗隨之出現(xiàn)小幅回落，存煤可用天數(shù)被動增加，終端庫存維持去化趨勢，但整體來看，多數(shù)終端同比存煤數(shù)量依然可觀，且煤價持續(xù)上漲使得下游抵觸情緒依然存在，終端僅以少量剛需采購為主未來幾天，受“范斯高”和“竹節(jié)草”的共同影響，我國東部海區(qū)將有較強風雨天氣，后續(xù)還將西移影響浙閩地區(qū)，雙臺風影響下電廠負荷提升有限；8月上旬，受副高影響，華南高溫將全面開啟，甚至可能出現(xiàn)極端高溫，屆時隨著耗煤量提升，庫存消耗加快，部分終端階段性采購量或增加。

周評

下半年煤炭價格或“旺季反彈、中樞下移”

今年上半年，我國煤炭市場在供需格局變化、政策調(diào)控以及國際市場波動等多重因素交織影響下，動力煤價格整體呈下降趨勢且波動運行 進入下半年，煤炭價格將何去何從？業(yè)內(nèi)人士分析認為，市場整體供需失衡格局仍未發(fā)生實質(zhì)性改變，下半年煤炭價格將繼續(xù)區(qū)間震蕩的走勢，價格中樞較上半年將略有下移 供大于求，上半年煤炭價格刷新數(shù)年新低 回顧上半年煤炭價格走勢，雖然煤價整體呈現(xiàn)先抑后揚再震蕩的態(tài)勢，但在供大于求的局面影響下，煤炭行業(yè)交出一份復雜答卷：動力煤價格觸及5年低點，焦煤和焦炭價格創(chuàng)下8年來的新低。

原料

Mysteel：進口動力煤市場迎來周期拐點 短期內(nèi)或小幅震蕩上行

上半年以來，由于內(nèi)貿(mào)煤價不斷深跌，進口煤價格優(yōu)勢被削弱，從而導致進口市場長時間處于下行通道根據(jù)海關最新數(shù)據(jù)顯示，我國上半年動力煤累計進口量2.22億噸，同比下降11.1%，而6月我國煤炭進口量更是同比下跌25.9%，創(chuàng)2023年2月至今最低水平進口不斷減量的背后反映了國內(nèi)產(chǎn)能釋放、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整及政策調(diào)控等多重深層趨勢進入本月后，在需求釋放及成本帶動下，進口煤市場穩(wěn)中小漲，以下我們將從國際市場、國內(nèi)供需格局以及本周進口價格走勢三個方面具體闡述。

煤焦熱點

Mysteel盤點：14日動力煤市場暫穩(wěn)運行 北港中低卡優(yōu)質(zhì)煤成交重心上移

北港方面，市場暫穩(wěn)運行14日北港市場動力煤價格偏強近期港口煤炭結(jié)構(gòu)性缺貨問題仍存，加之天氣持續(xù)高溫，貿(mào)易商看漲情緒升溫，中低卡優(yōu)質(zhì)煤成交重心上移，上周周內(nèi)漲幅為9元/噸目前各環(huán)節(jié)動力煤仍處寬松結(jié)構(gòu)，下游需求有限，預計后期價格漲幅有限需持續(xù)關注港口庫存及實際成交情況截至7月13日環(huán)渤海八港庫存2490萬噸，日環(huán)比增加15萬噸 下游方面，近期，我國大部地區(qū)遭遇持續(xù)性高溫與降雨交織的天氣，居民用電需求顯著提升，部分地區(qū)電網(wǎng)最高用電負荷突破歷史峰值，燃煤電廠日耗同步走高，庫存略有去化，但存煤水平仍處于偏好區(qū)間，整體補庫壓力相對緩和，終端在市場煤價格持續(xù)上漲態(tài)勢下接受程度有限，僅剛需采購保持穩(wěn)中有增。

盤點

Mysteel日評：14日動力煤市場暫穩(wěn)運行 北港中低卡優(yōu)質(zhì)煤成交重心上移

北港方面，市場暫穩(wěn)運行14日北港市場動力煤價格偏強近期港口煤炭結(jié)構(gòu)性缺貨問題仍存，加之天氣持續(xù)高溫，貿(mào)易商看漲情緒升溫，中低卡優(yōu)質(zhì)煤成交重心上移，上周周內(nèi)漲幅為9元/噸目前各環(huán)節(jié)動力煤仍處寬松結(jié)構(gòu)，下游需求有限，預計后期價格漲幅有限需持續(xù)關注港口庫存及實際成交情況截至7月13日環(huán)渤海八港庫存2490萬噸，日環(huán)比增加15萬噸 下游方面，近期，我國大部地區(qū)遭遇持續(xù)性高溫與降雨交織的天氣，居民用電需求顯著提升，部分地區(qū)電網(wǎng)最高用電負荷突破歷史峰值，燃煤電廠日耗同步走高，庫存略有去化，但存煤水平仍處于偏好區(qū)間，整體補庫壓力相對緩和，終端在市場煤價格持續(xù)上漲態(tài)勢下接受程度有限，僅剛需采購保持穩(wěn)中有增。

日評

張宏：把握煤炭市場趨勢性、結(jié)構(gòu)性和不確定性特征 堅定信心，努力穩(wěn)供應穩(wěn)市場穩(wěn)價格穩(wěn)預期

從煤炭消費結(jié)構(gòu)看：我國傳統(tǒng)的四大耗煤行業(yè)正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，電力行業(yè)（煤電和供熱）繼續(xù)拉動用煤需求；鋼鐵、建材行業(yè)煤炭消費進入回落期；部分煉焦配煤和高卡煤轉(zhuǎn)向動力煤市場；煤化工行業(yè)耗煤保持適度增加態(tài)勢數(shù)據(jù)分析顯示，燃煤發(fā)電量由2014年的3.95萬億度增加到2024年的5.75萬億度，發(fā)電量增長了45.6%，全國電力行業(yè)耗煤量（燃煤發(fā)電和供熱耗煤量）增長了42.5%全國粗鋼產(chǎn)量由8.2億噸增加到2020年的10.7億噸，2024年下降到10.1億噸，冶金行業(yè)耗煤量增長了9.5%。

原料

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

本周動力煤市場價格窄幅震蕩運行，主產(chǎn)區(qū)大部分煤礦產(chǎn)銷維持常態(tài)化，整體煤炭供應量基本穩(wěn)定，周內(nèi)產(chǎn)地多數(shù)煤礦價格平穩(wěn)運行為主，僅有個別煤礦根據(jù)自身銷售情況窄幅調(diào)整煤價，周邊煤廠和貿(mào)易商仍持謹慎態(tài)度，囤貨意愿不強下游方面，近期我國大部分地區(qū)遭遇持續(xù)性高溫與降雨交織的天氣，居民用電需求顯著推升，部分地區(qū)電網(wǎng)最高用電負荷突破歷史峰值，燃煤電廠日耗同步走高，庫存略有去化，但存煤水平仍處于偏好區(qū)間，整體補庫壓力相對緩和，終端在市場煤價格持續(xù)上漲態(tài)勢下接受程度有限，僅剛需采購保持穩(wěn)中有增。

周評

Mysteel：7月2日(17:30)進口動力煤價格行情

2日進口市場動力煤價格暫穩(wěn)運行國內(nèi)電廠招投標方面，今日我國沿海大型電力集團釋放8月進口煤采購需求，據(jù)悉其中華南區(qū)域Q3800最低投標價382元/噸，投標區(qū)間暫穩(wěn)運行當前印尼Q3800巴拿馬船型低硫貨盤FOB主流報價42美元/噸及以上，而回國海運費仍處相對高位，進口貿(mào)易商拿貨成本增加，低價空單難補，操作空間仍然有限現(xiàn)貨市場方面，廣西地區(qū)雨水不斷，水泥廠開工率始終處于低位運行，地銷大戶針對澳煤帶頭降價，現(xiàn)澳煤Q5500港提報價670-690元/噸，出貨難度較大，實際成交冷清。

日評

華鑫期貨：夏季用煤高峰將帶來需求增量，煤價料止跌企穩(wěn)

由于6—8月是夏季火力發(fā)電的高峰期，預計火力發(fā)電對動力煤的需求將增加，屆時動力煤價格有望止跌企穩(wěn) 2024年，我國生鐵產(chǎn)量為8.517億噸，同比下降2.3%2025年1—4月，我國生鐵產(chǎn)量為2.889億噸，同比增加0.8%，生鐵產(chǎn)量的增速顯著低于焦煤與焦炭產(chǎn)量的增速，這導致焦煤、焦炭市場供給過剩，價格持續(xù)偏弱 當前動力煤庫存處于高位截至6月6日，我國55港口動力煤庫存達7232萬噸，同比增加6.7%，周度下降0.9%，且已連續(xù)兩周下降；462家樣本礦山動力煤庫存為333萬噸，同比增加131%，周度微增0.3%。

原料

Mysteel：國際動力煤價格持續(xù)探底 短期進口市場有望迎來階段企穩(wěn)

根據(jù)海關總署進口數(shù)據(jù)顯示，我國煤炭進口量已經(jīng)連續(xù)下滑3個月，其中4月進口動力煤總量同比去年減量18%，疊加低價內(nèi)貿(mào)煤的沖擊，進口煤價承壓下行目前中國正在經(jīng)歷能源的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型，新能源發(fā)電的蓬勃發(fā)展在一定程度上擠占火電市場，導致終端采購需求低迷在當前供需失衡的市場背景下，進口煤將面臨嚴峻考驗 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 一、國際需求低迷壓制煤價，外盤市場交投僵持 低卡印尼煤方面，中印兩國買家采購意愿較低，尤其是印度因國內(nèi)用電需求較高，電力轉(zhuǎn)型困難，因此重啟30多家煤礦，內(nèi)貿(mào)產(chǎn)量的增長對沖了一部分該國對進口印尼煤的需求，加之今年雨季到來較早，同期進口印尼煤數(shù)量驟減。

煤焦熱點

Mysteel：6月12日(17:30)進口動力煤價格行情

12日進口市場動力煤價格弱勢運行國內(nèi)遠期招投標方面，今日我國沿海大型電力集團批量釋放進口煤采購需求，基于當前進口煤價處于低位，即期及遠期貨盤均有放標，據(jù)悉其中華南區(qū)域電廠Q3800大卡最低投標價為379元/噸，折算FOB約為41.2美金/噸，電廠采購價再創(chuàng)新低國內(nèi)現(xiàn)貨方面，場地庫存處于中高水平，但水泥化工等工業(yè)用電量較往年有所減少，對場地貨盤均為零星采購，據(jù)悉廣西區(qū)域水泥廠對澳煤5500大卡的采購價降至690-700元/噸，多數(shù)貿(mào)易商對后市持悲觀預期，報價相對弱勢。

日評

Mysteel：6月11日(17:30)進口動力煤價格行情

11日進口市場動力煤價格暫穩(wěn)運行國內(nèi)電廠招投標方面，今日我國某大型電力集團繼續(xù)釋放7-8月進口煤采購需求，據(jù)悉7月貨盤Q3800投標區(qū)間385-390元/噸，價格暫時企穩(wěn)當前市場上印尼Q3800巴拿馬船型FOB主流報價區(qū)間43-44美元/噸，個別可成交價下壓至42-42.5美元/噸，進口貿(mào)易商仍有成本倒掛可能現(xiàn)貨市場方面，南方雨水增多，水泥和化工開工率不足，非電終端整體需求未有明顯提振，進口貿(mào)易商采購新貨積極性受挫，現(xiàn)澳煤Q5500港提報價區(qū)間700-710元/噸，交投氛圍冷清，實際成交稀少。

日評