Mysteel周評：動力煤產(chǎn)地價格下行，新疆增產(chǎn)外運空間逐步打開（10.23-10.27）

一、本周礦山回顧 本周產(chǎn)地價格整體繼續(xù)下行，但低于港口端降幅，價格表現(xiàn)更有韌性據(jù)Mysteel動力煤調(diào)研團隊統(tǒng)計，本周樣本礦點提漲礦23家，提降礦124家，整體降價，但降幅相較上周有所緩和，462家礦山出礦平均價格環(huán)比上周僅降2.7元/噸。

煤焦熱點

Mysteel：動力煤增產(chǎn)供應(yīng)有保障 市場成交稍有下降

動力煤在持續(xù)保供增供的背景下，今年煤炭產(chǎn)量較去年出現(xiàn)明顯增量據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計1-6月份，全國煤炭產(chǎn)量21.9億噸，同比增長11%目前煤炭消費需求季節(jié)性變動明顯，夏季高峰用煤緊張問題依然存在，目前下游電廠日耗是關(guān)鍵，市場變動性仍存在較大可能經(jīng)過周末兩日，市場整體成交情況有所減少 港口方面，庫存仍處于中高位狀態(tài)據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計，曹妃甸港口華能煤炭總庫存265萬噸；國投煤炭總庫存516萬噸，增加4萬噸。

日評

瑞達期貨：產(chǎn)地煤炭增產(chǎn)速度較快，動力煤下游終端庫存逐漸累積

隔夜ZC2205合約震蕩整理動力煤現(xiàn)貨價格持穩(wěn)運行隨終端下游采販節(jié)奏放緩，礦區(qū)拉運車輛減少，煤礦庫存緩慢上升內(nèi)蒙地區(qū)進入新月部分前期無票停產(chǎn)煤礦恢復(fù)正常生產(chǎn)銷售近日港口市場情緒轉(zhuǎn)弱，訂貨會期間買賣雙方觀望情緒濃厚當(dāng)前港口存在貨源結(jié)極性不均衡，優(yōu)質(zhì)高卡低硫煤貨源少，報價相對堅挺產(chǎn)地煤炭增產(chǎn)速度較快，下游終端庫存逐漸累積，動力煤價格上方壓力不斷加大 技術(shù)上，ZC2205合約震蕩整理，日MACD指標(biāo)顯示紅色動能柱變化不大，上方均線壓力較大。

策略研究

Mysteel重點關(guān)注：25日動力煤坑口增產(chǎn)發(fā)力 政策保供穩(wěn)價持續(xù)加碼

價格方面，現(xiàn)秦皇島Q5500動力煤平倉價2200元/噸，Q5000平倉價1800元/噸 下游方面，當(dāng)前沿海電廠庫存依舊低位運行，應(yīng)對“迎峰度冬”難度不小，工業(yè)用電負荷保持一定水平，終端采購需求持續(xù)存在，在天然氣價格上漲背景下，煤炭將充當(dāng)供暖主力軍，冬季煤炭需求仍有較強支撐，但隨著煤礦核增產(chǎn)能的進一步釋放，建設(shè)煤礦逐步投產(chǎn)，臨時停產(chǎn)煤礦復(fù)產(chǎn)，煤炭產(chǎn)量有望進一步增加，下游終端用戶與煤礦、鐵路、港口積極對接，全力拉運發(fā)電供熱和民生用煤，提高電廠庫存水平，確保平穩(wěn)度冬。

日評

弘業(yè)期貨：增產(chǎn)保供，動力煤盤面高位運行

產(chǎn)地方面，陜西地區(qū)，整體供應(yīng)偏緊，且降雨天氣影響運輸，榆陽區(qū)域煤礦近期復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)將會有所增加；山西地區(qū)，近日出現(xiàn)大范圍降雨，部分地區(qū)防汛形勢嚴峻，對煤礦生產(chǎn)也造成一定影響，總體上仍在積極保供電煤；內(nèi)蒙古地區(qū)，新的月份煤管票重新發(fā)放，多數(shù)煤礦以保電煤為主，近日山西內(nèi)蒙發(fā)布增產(chǎn)名單，保供主要面對電廠，后續(xù)仍需持續(xù)關(guān)注保供情況 港口方面，庫存因降雨有所增加，終端維持長協(xié)調(diào)運，優(yōu)質(zhì)低硫煤緊缺，市場報價高位混亂，現(xiàn)貨成交稀少，現(xiàn)秦皇島港Q5500動力煤平倉價2000元/噸。

策略研究

弘業(yè)期貨：增產(chǎn)增供效果明顯，動力煤盤面震蕩調(diào)整

產(chǎn)地方面，主產(chǎn)地在持續(xù)保供限價政策下，供應(yīng)有所增加，并積極保供電煤，多數(shù)煤企主動降價銷售，當(dāng)前采購節(jié)奏放緩，以觀望為主發(fā)改委表示在晉陜蒙嚴厲打擊違規(guī)存煤場所，并對發(fā)布煤價不實信息的媒體進行約談 港口方面，近期價格調(diào)控政策持續(xù)發(fā)布，港口價格快速回落，大秦線秋季檢修結(jié)束，但由于貿(mào)易商發(fā)運減少，運量不及預(yù)期，維持剛需長協(xié)調(diào)運，市場煤發(fā)運極少，現(xiàn)秦皇島港Q5500報1100元/噸。

機構(gòu)

Mysteel重點關(guān)注：28日動力煤產(chǎn)地增產(chǎn)明顯 政策保供穩(wěn)價持續(xù)加碼

產(chǎn)地方面，陜西區(qū)域，區(qū)域內(nèi)保供政策下，供應(yīng)有所增加，多數(shù)煤礦以保供電煤為主，下游保持剛需采購，銷售情況良好，礦區(qū)基本無庫存內(nèi)蒙區(qū)域，在政策保供壓力下，供應(yīng)有所增加，煤礦積極響應(yīng)政策下調(diào)價格，準(zhǔn)格爾旗區(qū)域多數(shù)煤礦保供電煤為主，整體銷售情況較好，拉運車輛滯留明顯；伊金霍洛旗地區(qū)部分民營煤礦保供暖用煤，沫煤均不對外銷售，市場貨源較為緊張；東勝地區(qū)在產(chǎn)煤礦產(chǎn)銷正常，基本無庫存現(xiàn)榆林Q5800報1850元/噸，榆林Q6100報1880元/噸，鄂爾多斯Q5500報1250元/噸，大同Q5500長協(xié)價報754元/噸。

日評

Mysteel重點關(guān)注：27日動力煤產(chǎn)地增產(chǎn)明顯 政策保供穩(wěn)價持續(xù)加碼

產(chǎn)地方面，陜西區(qū)域，陜蒙礦區(qū)煤價偏穩(wěn)運行，區(qū)域內(nèi)保供政策下，供應(yīng)有所增加，多數(shù)煤礦以保供電煤為主，下游保持剛需采購，銷售情況良好，礦區(qū)基本無庫存內(nèi)蒙區(qū)域，在政策保供壓力下，供應(yīng)有所增加，煤礦積極響應(yīng)政策下調(diào)價格，準(zhǔn)格爾旗區(qū)域多數(shù)煤礦保供電煤為主，整體銷售情況較好，拉運車輛滯留明顯；伊金霍洛旗地區(qū)部分民營煤礦保供暖用煤，沫煤均不對外銷售，市場貨源較為緊張；東勝地區(qū)在產(chǎn)煤礦產(chǎn)銷正常，基本無庫存26日，國家發(fā)展改革委會同有關(guān)部門部署煤炭產(chǎn)地存煤場所清理整頓工作。

日評

弘業(yè)期貨：增產(chǎn)穩(wěn)價持續(xù)，動力煤盤面高位回落

產(chǎn)地方面，在持續(xù)保供增產(chǎn)政策推動下，主產(chǎn)地煤礦紛紛響應(yīng)，帶頭下調(diào)煤價，主要以保電煤為主，隨著供應(yīng)量回升，價格有望逐步回歸理性區(qū)間近日，發(fā)改委研究建立規(guī)范的煤炭市場價格形成機制，引導(dǎo)煤炭價格長期穩(wěn)定在合理區(qū)間國家有關(guān)部門清查整肅違規(guī)存煤場所，打擊囤積居奇、哄抬煤價等非法牟利行為 港口方面，受政策調(diào)控影響，價格隨之回落，貿(mào)易商出貨意愿增強，以長協(xié)保供為主，市場交易較少，現(xiàn)秦皇島港Q5500報2050元/噸。

機構(gòu)

Mysteel重點關(guān)注：26日動力煤產(chǎn)地增產(chǎn)明顯 政策保供穩(wěn)價持續(xù)加碼

產(chǎn)地方面，陜西區(qū)域，整體煤價趨穩(wěn)運行榆陽區(qū)大礦積極響應(yīng)國家號召，帶頭下調(diào)價格，大礦主要以火車發(fā)運及長協(xié)客戶為主，外銷量較少；神木區(qū)煤價固穩(wěn)，受政策影響煤礦價格下調(diào)后，客戶保持剛需采購，銷售整體維穩(wěn)運行，車輛較多拉運維持常態(tài)；橫山及府谷區(qū)出貨順暢，排隊等候裝車，整體區(qū)域內(nèi)煤價趨穩(wěn)運行內(nèi)蒙區(qū)域，在政策保供壓力下，供應(yīng)有所增加，煤礦積極響應(yīng)政策下調(diào)價格，準(zhǔn)格爾旗區(qū)域多數(shù)煤礦保供電煤為主，整體銷售情況較好，拉運車輛滯留明顯；伊金霍洛旗地區(qū)部分民營煤礦保供暖用煤，沫煤均不對外銷售，市場貨源較為緊張；東勝地區(qū)在產(chǎn)煤礦產(chǎn)銷正常，基本無庫存。

日評

廣發(fā)期貨：動力煤市場煤資源進一步緊張，關(guān)注增產(chǎn)落地情況

【現(xiàn)貨】截止10月15日，CCI5500報947，周環(huán)比持平，CCI5000報875，周環(huán)比持平產(chǎn)地方面，大同5500報價1830（周+260）；朔州5000報價1680（周+255）；榆林6200報價1598（周+97）；榆林5800報價1768（周+249）；鄂爾多斯報價5500報價1426（周+338）；鄂爾多斯5000報價1305（周+319）主產(chǎn)區(qū)煤礦逐步落實增產(chǎn)保供政策，由于保供部分煤礦停止或減少外銷，市場煤供應(yīng)緊張，還在地銷的煤礦價格不斷上漲。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：市場煤資源進一步緊張，關(guān)注動力煤增產(chǎn)落地情況

【現(xiàn)貨】截止10月15日，CCI5500報947，周環(huán)比持平，CCI5000報875，周環(huán)比持平產(chǎn)地方面，大同5500報價1800（+50）；朔州5000報價1650（+50）；榆林6200報價1543（+65）；榆林5800報價1708（+45）；鄂爾多斯報價5500報價1620（+55）；鄂爾多斯5000報價1443（+53）市場延續(xù)偏強走勢，剛需采購不斷，市場價格持續(xù)探高 【供給】截止10月11日，生產(chǎn)企業(yè)動力煤庫存為1388.8萬噸，較上周環(huán)比增加了6萬噸。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：市場煤資源進一步緊張，關(guān)注動力煤增產(chǎn)落地情況

【現(xiàn)貨】截止10月13日，CCI5500報947，周環(huán)比持平，CCI5000報875，周環(huán)比持平產(chǎn)地方面，大同5500報價1750（+50）；朔州5000報價1600（+40）；榆林6200報價1478（+13）；榆林5800報價1663（+50）；鄂爾多斯報價5500報價1565（+44）；鄂爾多斯5000報價1390（+22）由于多數(shù)煤礦執(zhí)行保供任務(wù)，減少外銷，貿(mào)易商買煤以及鐵路批車愈加困難，港口可流通資源越來越少，導(dǎo)致報價繼續(xù)上漲。

機構(gòu)

Mysteel動力煤重點關(guān)注：13日政策端全力增產(chǎn)保供 北港累庫乏力

產(chǎn)地方面，陜西區(qū)域供應(yīng)整體仍處于偏緊狀態(tài)，近期增產(chǎn)保供在逐步落實中，部分大礦產(chǎn)量有所提升，但以供應(yīng)長協(xié)煤為主，外銷量較少，現(xiàn)狀無存煤積壘，需求支撐頗強；內(nèi)蒙區(qū)域，區(qū)域內(nèi)保供政策下，供應(yīng)有所增加，多數(shù)煤礦以保電煤為主，準(zhǔn)格爾旗區(qū)域核增產(chǎn)能煤礦積極響應(yīng)簽訂保供合同，整體銷售情況較好，下游客戶調(diào)運積極；山西晉北礦區(qū)產(chǎn)銷正常，礦區(qū)在核定產(chǎn)能內(nèi)積極保供電煤，報價較為堅挺現(xiàn)榆林Q5800報1520元/噸，榆林Q6100報1540元/噸，鄂爾多斯Q5500報1480元/噸，大同Q5500報1610元/噸。

日評

廣發(fā)期貨：市場煤資源進一步緊張，關(guān)注動力煤增產(chǎn)落地情況

【現(xiàn)貨】截止10月12日，CCI5500報947，周環(huán)比持平，CCI5000報875，周環(huán)比持平產(chǎn)地方面，大同5500報價1700（+50）；朔州5000報價1560（+60）；榆林6200報價1465（-）；榆林5800報價1613（+30）；鄂爾多斯報價5500報價1521（+49）；鄂爾多斯5000報價1368（+33）由于多數(shù)煤礦執(zhí)行保供任務(wù)，減少外銷，貿(mào)易商買煤以及鐵路批車愈加困難，港口可流通資源越來越少，導(dǎo)致報價繼續(xù)上漲。

機構(gòu)

Mysteel動力煤重點關(guān)注：12日政策端全力落實煤炭增產(chǎn)增供 港口庫存中低位徘徊

產(chǎn)地方面，陜西區(qū)域供應(yīng)整體仍處于偏緊狀態(tài)，多數(shù)煤礦產(chǎn)量釋放有限，且多數(shù)增產(chǎn)煤礦承擔(dān)保供任務(wù)，外銷量較少，現(xiàn)狀無存煤積壘，需求支撐頗強；內(nèi)蒙區(qū)域，區(qū)域內(nèi)新月煤管票寬裕，保供政策下多數(shù)煤礦以保電煤為主，準(zhǔn)格爾旗區(qū)域核增產(chǎn)能煤礦產(chǎn)量有所增加，整體銷售情況較好，下游客戶調(diào)運積極，近期需關(guān)注煤礦保供增產(chǎn)實際放量程度；山西晉北礦區(qū)產(chǎn)銷正常，礦區(qū)在核定產(chǎn)能內(nèi)積極保供電煤，報價整體高位上行，目前山西水汛對晉北礦區(qū)發(fā)運影響不大，主要集中在南部地區(qū)。

日評

Mysteel動力煤重點關(guān)注：11日政策端全力落實煤炭增產(chǎn)增供 港口庫存小幅回升

產(chǎn)地方面，陜西榆林區(qū)域供應(yīng)整體仍處于偏緊狀態(tài)，多數(shù)煤礦產(chǎn)量釋放有限，且多數(shù)增產(chǎn)煤礦承擔(dān)保供任務(wù)，外銷量較少，現(xiàn)狀無存煤積壘，需求支撐頗強；內(nèi)蒙區(qū)域，區(qū)域內(nèi)新月煤管票寬裕，保供政策下多數(shù)煤礦以保電煤為主，準(zhǔn)格爾旗區(qū)域核增產(chǎn)能煤礦產(chǎn)量有所增加，整體銷售情況較好，下游客戶調(diào)運積極，近期需關(guān)注煤礦保供增產(chǎn)實際放量程度；山西區(qū)域，10月2日至7日，山西省各地均出現(xiàn)大范圍降雨，局部地區(qū)遭受嚴重雨澇災(zāi)害，防汛形勢嚴峻，部分煤礦生產(chǎn)有所影響，供應(yīng)緊張局面持續(xù)，礦區(qū)在核定產(chǎn)能內(nèi)積極保供電煤，報價整體高位上行。

日評

Mysteel動力煤重點關(guān)注：8日政策端全力落實煤炭增產(chǎn)增供 下游采購壓力略有緩解

產(chǎn)地方面，陜西地區(qū)，假期主產(chǎn)區(qū)整體供應(yīng)依舊偏緊，疊加產(chǎn)地一直在降雨，運力滯緩，個別漲幅過高礦區(qū)，需求端體現(xiàn)抵觸心理，分化運力選擇性礦區(qū)調(diào)運，榆林區(qū)域大多數(shù)煤礦都在積極保電煤供應(yīng)和長期合作用戶銷售；內(nèi)蒙區(qū)域，區(qū)域內(nèi)煤礦安全檢查嚴格，整體銷售情況較好，受連續(xù)降雨拉運稍有受阻，但下游拉運仍舊積極，車輛滯留明顯，個別假期暫停礦區(qū)預(yù)計今日恢復(fù)正常銷售；山西晉北地區(qū)地區(qū)動力煤銷售情況積極向好，中小煤礦拉煤車排隊嚴重，市場火熱，產(chǎn)地大多數(shù)煤礦都在積極保電煤供應(yīng)和長期合作用戶銷售，市場煤資源進一步緊張。

日評

弘業(yè)期貨：增產(chǎn)保供，動力煤盤面高位運行

產(chǎn)地方面，假期期間，銷售情況較好，山西地區(qū)，晉北部分礦區(qū)受強降雨影響發(fā)運有所放緩，而大同礦區(qū)生產(chǎn)正常，保供穩(wěn)定，整體長協(xié)發(fā)運影響不大；內(nèi)蒙古地區(qū)，內(nèi)蒙古能源局7日發(fā)布關(guān)于加快釋放煤炭產(chǎn)能的通知，建議核增產(chǎn)能達9835萬噸/年，將對供應(yīng)偏緊的狀態(tài)有所緩解；陜西地區(qū)，榆林部門煤礦下調(diào)煤價，下游采購壓力略有緩解有關(guān)部門持續(xù)為電煤供應(yīng)出臺政策，全力保障冬季能源供應(yīng)，后期需持續(xù)關(guān)注產(chǎn)能釋放情況 港口方面，大秦線秋季檢修，加之部分大礦長協(xié)兌現(xiàn)率緩慢，秦皇島港庫存增幅不明顯，現(xiàn)北港Q5500蒙煤報價1800-1850元/噸，較節(jié)前上漲50-100元/噸，高位成交極少。

機構(gòu)

【財聯(lián)社】上游保供增產(chǎn)下游累庫待儲，動力煤預(yù)期回暖期貨貼水減少

” 未來是伏盡暑猶壯，還是秋意漸漸濃？業(yè)內(nèi)人士表示：“今年市場夏季成交少，立秋后價格不降，可以說是旺季不旺，淡季不淡”上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部動力煤分析師詹妮認為：“伴隨上游增產(chǎn)保供有序推進及下游剛需采購節(jié)奏減緩，煤價持續(xù)承壓，但由于當(dāng)前電廠庫存中低位，后期補庫需求仍強。

媒體報道