Mysteel：美國煤炭企業(yè)調(diào)研活動報告

動力煤礦山兩座分別為West Elk、Black Thunder和Coal Creek公司煉焦煤產(chǎn)量每年逐步提升，2023年煉焦煤產(chǎn)量總數(shù)超800萬噸，2024年指導(dǎo)產(chǎn)量預(yù)計在900萬噸，其中低揮發(fā)煉焦煤占比約為13%，高揮發(fā)煉焦煤占比為87%左右，最為市場所熟知的是高揮發(fā)煉焦煤品種，約占全球高揮發(fā)煉焦煤市場30%左右 企業(yè)E：世界上最大的金融衍生品交易所運營商之一，主要交易農(nóng)產(chǎn)品、貨幣、能源、利率、金屬、期貨合約、期權(quán)、股票指數(shù)和加密貨幣期貨。

煤焦熱點

鄭州商品交易所2021年自律管理工作報告

2021年，鄭商所修訂完善玻璃、硅鐵、動力煤、菜粕等品種合約規(guī)則，調(diào)整動力煤品種限倉標(biāo)準(zhǔn)增加銀行承兌匯票作為廠庫倉單擔(dān)保方式，降低廠庫倉單注冊成本優(yōu)化國債作為保證金管理方式，提升擔(dān)保品管理水平新增玻璃、動力煤、純堿、菜粕、甲醇、棉紗、短纖7個倉單交易品種推廣做市商分級管理，實施做市商動態(tài)進(jìn)出方案豐富期權(quán)做市商類型，增加做市商數(shù)量，期權(quán)市場流動性水平明顯提升深化連續(xù)活躍方案，新增短纖、尿素2個期貨做市品種，將期貨做市商制度擴展至14個期貨品種，滿足實體企業(yè)的連續(xù)套保需求。

鄭州

煤炭企業(yè)全面風(fēng)險管理模式探析

委托第三方獨立實施的價格風(fēng)險管理方式是煤炭行業(yè)實施全面風(fēng)險管理的有效模式和未來的核心選擇，更是實現(xiàn)依法、科學(xué)、規(guī)范的全面風(fēng)險管理的必然選擇，同時也是煤炭行業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的創(chuàng)新運作模式的發(fā)展方向 需求迫切 煤炭企業(yè)利用期貨、期權(quán)管理價格波動風(fēng)險已成必然選擇，特別是2021年以來，動力煤期貨價格在主力合約轉(zhuǎn)換的過程中連續(xù)三次創(chuàng)出新高，現(xiàn)貨市場同樣存在寬幅波動頻發(fā)，不論從國家穩(wěn)定市場、穩(wěn)定行業(yè)、保供給、保民生的角度，還是從煤炭產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)健發(fā)展方面，均提出了“穩(wěn)價”的迫切需求。

爐料

煤價回落風(fēng)險現(xiàn) 期權(quán)“出招”巧對沖

但是運用這種策略的不利的地方在于：如果煤價沒有如預(yù)期調(diào)整，反而上漲，那么煤礦企業(yè)賣出套保會讓渡價格上漲帶來的超額收益；貿(mào)易商可能因采購和銷售兩個敞口不匹配單邊套保，導(dǎo)致虧損；電廠可能因價格誤判而放棄了套期保值的機會 針對這種情況，我們可以運用期權(quán)合約來構(gòu)建對沖組合： 1.買入看跌期權(quán)或牛市價差看跌期權(quán)組合 對于煤礦企業(yè)而言，擔(dān)憂煤價下跌，影響銷售收入，可以買入實值動力煤看跌期權(quán)，即執(zhí)行價為550元/噸的2009期權(quán)合約，損益表如下。

煤焦

動力煤期權(quán)上市 五大新品種正在路上 商品期權(quán)迎新一輪擴容潮

數(shù)據(jù)還顯示，最新上市的動力煤期權(quán)也運行良好，交投活躍6月30日，動力煤期權(quán)共有ZC009等4個合約月份的104個期權(quán)合約上線交易 從成交情況看，動力煤期權(quán)首日總成交量為12288手，持倉量5339手其中看漲期權(quán)最活躍合約為ZC009C570，成交量為3009手，持倉量1313手，成交額152.77萬元動力煤相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)成交首單花落深圳前海瑞茂通供應(yīng)鏈平臺服務(wù)有限公司。

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動力煤期權(quán)上市首日運行平穩(wěn)

為煤電企業(yè)提供更精準(zhǔn)價格信號，有助企業(yè)完善風(fēng)險管理體系 6月30日，動力煤期權(quán)在鄭商所掛牌交易業(yè)內(nèi)人士告訴記者，動力煤期權(quán)的上市為涉煤企業(yè)提供了個性化多樣化的風(fēng)險管理工具和更豐富的策略組合，也可以降低企業(yè)資金占用，用更經(jīng)濟的方式實現(xiàn)風(fēng)險管理目標(biāo) 首日共成交12288手 動力煤期權(quán)首日上市交易ZC009、ZC010、ZC011、ZC101共4個合約月份的52個看漲、52個看跌共計104個期權(quán)合約。

煤焦

動力煤期權(quán)將于30日上市 合約具三大個性化設(shè)計

動力煤期權(quán)將于6月30日在鄭州商品交易所上市對于近期公布的動力煤期權(quán)相關(guān)規(guī)則制度，中國證券報記者29日采訪了鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人，對相關(guān)制度要點進(jìn)行了解讀 據(jù)介紹，在動力煤期權(quán)合約規(guī)則制訂過程中，鄭商所多次開展調(diào)研，積極向產(chǎn)業(yè)企業(yè)、投資機構(gòu)、期貨公司及做市商等征求意見，結(jié)合國際商品期權(quán)合約設(shè)計慣例，并參考了白糖等期權(quán)品種的市場運行經(jīng)驗。

聚焦

動力煤期權(quán)今日上市交易

據(jù)期貨日報記者了解，在動力煤期權(quán)合約規(guī)則制訂過程中，鄭商所多次開展調(diào)研，積極向產(chǎn)業(yè)企業(yè)、投資機構(gòu)、期貨公司及做市商等征求意見，結(jié)合國際商品期權(quán)合約設(shè)計慣例，并參考了白糖等期權(quán)品種的市場運行經(jīng)驗在期權(quán)合約類型、行權(quán)方式、交易及報價單位等條款中，設(shè)計思路基本與已經(jīng)上市的鄭商所期權(quán)品種保持一致根據(jù)動力煤品種的實際情況和特點，交易所對最小變動價位、行權(quán)價格間距等合約條款進(jìn)行了差異化設(shè)計，以有效滿足市場需求。

煤焦

“期貨航母”動力煤今上線期權(quán)交易 將助推煤炭與電力市場化改革

6月30日，動力煤期權(quán)合約將在鄭州商品交易所正式掛牌交易至此，國內(nèi)衍生品市場上市的商品期權(quán)將增至13個<\/p> 動力煤是中國最大的能源品種，動力煤期貨于2013年9月在鄭商所上市交易，堪稱“期貨航母”業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上市動力煤期權(quán)品種，可進(jìn)一步滿足涉煤企業(yè)個性化和精細(xì)化的風(fēng)險管理需求，降低企業(yè)套保成本。

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