動(dòng)力煤一季度再度承壓

上周（1月4日-9日），動(dòng)力煤期現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)大幅跳漲，港口5500大卡現(xiàn)貨在835元/噸附近，較元旦節(jié)前上漲約35元/噸期貨主力2205合約在700—725元/噸振蕩隨著春節(jié)淡季將至，短期內(nèi)動(dòng)力煤上下空間均有限 安全檢查與增產(chǎn)保供并行 元旦節(jié)前市場(chǎng)傳出1月印尼禁止煤炭出口，全部保供印尼國(guó)內(nèi)電廠的消息根據(jù)元旦節(jié)后印尼政府?dāng)?shù)次會(huì)議消息，印尼電廠供煤已有緩解，出口禁令有望松動(dòng)。

爐料

Mysteel重點(diǎn)關(guān)注：14日動(dòng)力煤價(jià)滯漲趨穩(wěn) 終端采購情緒降溫

隨增產(chǎn)保供政策的實(shí)施，全國(guó)煤炭產(chǎn)量較前期有所上升現(xiàn)三西地區(qū)動(dòng)力煤主流價(jià)格情況如下：現(xiàn)榆林Q5800報(bào)920元/噸，榆林Q6100報(bào)950元/噸，鄂爾多斯Q5500報(bào)760元/噸，大同Q5500報(bào)770元/噸 港口方面，自印尼放開煤炭出口的消息公開后，港口市場(chǎng)挺價(jià)情緒降溫，多以長(zhǎng)協(xié)拉運(yùn)為主，成交較少，目前港口發(fā)運(yùn)成本依舊倒掛，疊加發(fā)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)存在，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)至港口的積極性不高，港口可售貨源緊缺，報(bào)價(jià)低位未出現(xiàn)明顯下跌。

日評(píng)

瑞達(dá)期貨：鄭煤價(jià)格將呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)

上周ZC2205合約震蕩偏強(qiáng)上周國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定主產(chǎn)地煤礦積極保供長(zhǎng)協(xié)用煤，市場(chǎng)受政策面消息影響，下游觀望情緒較濃；部分貿(mào)易商減少采販，煤價(jià)暫穩(wěn)11月以來電廠電煤庫存持續(xù)回升，暫時(shí)達(dá)到安全水平當(dāng)前沿海電廠日耗水平不高，電廠以長(zhǎng)協(xié)補(bǔ)庫為主產(chǎn)地煤炭增產(chǎn)速度較快，下游終端庫存逐漸累積目前動(dòng)力煤逐漸進(jìn)入消費(fèi)高峰，且水電進(jìn)入枯水期，火電份額會(huì)有增加綜上，目前呈現(xiàn)供需兩旺的現(xiàn)象，煤炭?jī)r(jià)格將呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：在多空消息相互交織的情況下，動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì)或有反復(fù)

隔夜ZC2201合約探低回升動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格暫穩(wěn)近期民用塊煤需求量增加，采販積極性較高，受調(diào)價(jià)政策的管控，煤價(jià)偏弱勢(shì)運(yùn)行產(chǎn)地煤炭增產(chǎn)速度較快，且受天氣影響，港口煤炭周轉(zhuǎn)緩慢，北方港口庫存積累中央氣象臺(tái)11月29日發(fā)布暴雪藍(lán)色預(yù)警，東北三省電力公司啟動(dòng)應(yīng)急響應(yīng)應(yīng)對(duì)暴雪保供電目前處于冬季需求旺季，煤炭需求是比較旺盛的在多空消息相互交織的情況下，動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì)或有反復(fù) 技術(shù)上，ZC2201合約探低回升，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱變化不大，上方均線壓力較大。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鄭煤止跌企穩(wěn)，下游需求回升

2021年1-10月累計(jì)進(jìn)口動(dòng)力煤11366萬噸，同比增加631萬噸，增長(zhǎng)5.88%2.內(nèi)蒙古統(tǒng)計(jì)局消息，10月份，隨著能源增產(chǎn)保供政策措施落地見效，內(nèi)蒙古規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)原煤產(chǎn)量增速加快，發(fā)電量位居全國(guó)首位 市場(chǎng)報(bào)價(jià)：秦皇島港山西（Q5500，S0.6，MT8）平倉含稅價(jià)報(bào)1075元/噸，較上一交易日持平；山西晉城動(dòng)力煤（Q5500,A20,V9,S1.5,MT8)車板含稅價(jià)報(bào)735元/噸，較上一交易日持平；澳大利亞動(dòng)力煤（Q5500，A<22，V>25，S<1,MT10）CFR（不含稅）報(bào)112美元/噸，較上一交易日跌10美元/噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel月報(bào)：11月煉焦煤市場(chǎng)高位波動(dòng) 部分品種小趨勢(shì)回調(diào)

回顧10月焦煤市場(chǎng)，上旬期間由于山西地區(qū)暴雨影響，部分地區(qū)路段受阻，上游端礦點(diǎn)庫存滯留明顯，主產(chǎn)區(qū)高價(jià)資源回調(diào)，由于動(dòng)力煤行情帶動(dòng)影響，氣煤、瘦煤配焦資源普遍上調(diào)，市場(chǎng)保持漲跌互現(xiàn)格局；進(jìn)入下旬，國(guó)家政策面消息頻繁出臺(tái)，尤其月底期間，動(dòng)力煤價(jià)格大幅收縮，煤炭市場(chǎng)驟時(shí)降溫，而焦煤市場(chǎng)由于供應(yīng)支撐，整體偏穩(wěn)運(yùn)行為主，市場(chǎng)觀望情緒較濃，在供需雙弱的情況下，下游采購需求趨緩進(jìn)入11月產(chǎn)地核增產(chǎn)能逐步落實(shí)加上運(yùn)輸?shù)确矫娴幕謴?fù)，煉焦煤供應(yīng)端偏緊格局或有一定程度改善，保供穩(wěn)價(jià)政策面大的利空層面對(duì)焦煤價(jià)格仍有一定壓制,11月焦煤市場(chǎng)高位波動(dòng)為主。

月評(píng)

Mysteel周報(bào)：黑色系原燃料價(jià)格漲跌互現(xiàn)（10.18-10.22）

進(jìn)口動(dòng)力煤方面：陜西區(qū)域，產(chǎn)地煤礦落實(shí)增產(chǎn)保供政策，供應(yīng)較前期增加，但市場(chǎng)煤供應(yīng)緊張，煤礦銷售積極，基本無庫存，榆林市召開煤炭保供會(huì)議，主產(chǎn)地紛紛積極響應(yīng)政策價(jià)格主動(dòng)下調(diào)，后期價(jià)格只跌不漲；港口方面，受政策方面消息影響，部分貿(mào)易商止盈出貨，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，下游電廠暫停采購，觀望下一步價(jià)格變動(dòng)進(jìn)口方面，受國(guó)際煤炭供應(yīng)持續(xù)緊缺及全球用煤需求缺口擴(kuò)大，進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)延續(xù)火熱態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)需求較好，外礦報(bào)價(jià)持續(xù)走高，印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)175美元/噸。

周評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色系原燃料價(jià)格漲跌互現(xiàn)

進(jìn)口動(dòng)力煤方面：陜西區(qū)域，產(chǎn)地煤礦落實(shí)增產(chǎn)保供政策，供應(yīng)較前期增加，但市場(chǎng)煤供應(yīng)緊張，煤礦銷售積極，基本無庫存，榆林市召開煤炭保供會(huì)議，主產(chǎn)地紛紛積極響應(yīng)政策價(jià)格主動(dòng)下調(diào)，后期價(jià)格只跌不漲；港口方面，受政策方面消息影響，部分貿(mào)易商止盈出貨，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，下游電廠暫停采購，觀望下一步價(jià)格變動(dòng)進(jìn)口方面，受國(guó)際煤炭供應(yīng)持續(xù)緊缺及全球用煤需求缺口擴(kuò)大，進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)延續(xù)火熱態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)需求較好，外礦報(bào)價(jià)持續(xù)走高，印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)175美元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel：進(jìn)口煤炭市場(chǎng)行情盤點(diǎn)

進(jìn)口動(dòng)力煤方面：陜西區(qū)域，產(chǎn)地煤礦落實(shí)增產(chǎn)保供政策，供應(yīng)較前期增加，但市場(chǎng)煤供應(yīng)緊張，煤礦銷售積極，基本無庫存，榆林市召開煤炭保供會(huì)議，主產(chǎn)地紛紛積極響應(yīng)政策價(jià)格主動(dòng)下調(diào)，后期價(jià)格只跌不漲；港口方面，受政策方面消息影響，部分貿(mào)易商止盈出貨，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，下游電廠暫停采購，觀望下一步價(jià)格變動(dòng)進(jìn)口方面，受國(guó)際煤炭供應(yīng)持續(xù)緊缺及全球用煤需求缺口擴(kuò)大，進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)延續(xù)火熱態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)需求較好，外礦報(bào)價(jià)持續(xù)走高，印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)175美元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel周報(bào)：進(jìn)口煤炭市場(chǎng)一周概覽（10.18-10.22）

進(jìn)口動(dòng)力煤方面：陜西區(qū)域，產(chǎn)地煤礦落實(shí)增產(chǎn)保供政策，供應(yīng)較前期增加，但市場(chǎng)煤供應(yīng)緊張，煤礦銷售積極，基本無庫存，榆林市召開煤炭保供會(huì)議，主產(chǎn)地紛紛積極響應(yīng)政策價(jià)格主動(dòng)下調(diào)，后期價(jià)格只跌不漲；港口方面，受政策方面消息影響，部分貿(mào)易商止盈出貨，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，下游電廠暫停采購，觀望下一步價(jià)格變動(dòng)進(jìn)口方面，受國(guó)際煤炭供應(yīng)持續(xù)緊缺及全球用煤需求缺口擴(kuò)大，進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)延續(xù)火熱態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)需求較好，外礦報(bào)價(jià)持續(xù)走高，印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)175美元/噸。

周評(píng)

Mysteel月報(bào)：十月煉焦煤在供應(yīng)支撐下延續(xù)高位震蕩 浮動(dòng)空間有限

供應(yīng)層面表現(xiàn)利多：一是十月份開始各省煤礦全力保供電煤，部分氣煤及貧瘦煤等配焦資源充當(dāng)動(dòng)力煤保供，焦煤供應(yīng)預(yù)計(jì)存在不同程度減量影響；二是四季度安全生產(chǎn)依然是煤礦關(guān)注的重點(diǎn)，安全檢查只嚴(yán)不松，煤礦增產(chǎn)難度較大，供應(yīng)緊張呈常態(tài)化趨勢(shì)；三是進(jìn)口補(bǔ)充難有放量，疫情影響之下蒙煤通關(guān)不穩(wěn)定，澳煤仍無通關(guān)，其余國(guó)家焦煤資源補(bǔ)充有限，進(jìn)口量整體偏低 需求層面相對(duì)偏空：能耗雙控之下鋼廠對(duì)焦炭需求減弱，目前焦鋼博弈加劇，節(jié)后鋼廠高爐若無相關(guān)復(fù)產(chǎn)消息，焦炭大概率穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，屆時(shí)在原料成本高企之下焦企不排除主動(dòng)減產(chǎn)可能，市場(chǎng)情緒可能帶動(dòng)部分焦煤品種價(jià)格回落。

月評(píng)

8月份大宗商品價(jià)格指數(shù)上漲，后期或延續(xù)高位運(yùn)行

8月中下旬，動(dòng)力煤價(jià)格開始小幅回升，隨后漲勢(shì)逐步蔓延，尤其榆林地區(qū)漲幅較大，神木區(qū)域一部分領(lǐng)漲礦區(qū)在漲價(jià)初期存在客戶觀望情況，隨著區(qū)域內(nèi)各礦價(jià)格上行，以及需求端參與類型明顯增多后，目前恢復(fù)熱銷狀態(tài)，礦區(qū)呈現(xiàn)明顯車輛滯留，多數(shù)無存煤積累，需求端派車到礦等待耗時(shí)偏長(zhǎng) 盡管近期產(chǎn)地增產(chǎn)消息頻發(fā)，但目前產(chǎn)能尚未完全釋放，疊加8月底部分煤礦煤管票緊缺，整體煤炭產(chǎn)量仍偏緊，且化工產(chǎn)業(yè)煤炭需求增加，近期價(jià)格還強(qiáng)保持強(qiáng)勢(shì)為主，預(yù)計(jì)后期日耗下降，終端采購減少，疊加國(guó)內(nèi)供應(yīng)陸續(xù)釋放，價(jià)格會(huì)有下降。

指數(shù)分析

甲醇趨勢(shì)行情難現(xiàn)

8月份，甲醇整體表現(xiàn)為振蕩上行甲醇基本面無明顯變化，上行驅(qū)動(dòng)主要來自成本端，煤炭及海外天然氣漲幅較大推動(dòng)甲醇上行壓制甲醇價(jià)格上行的因素在于下游利潤(rùn)，烯烴表現(xiàn)弱勢(shì)，甲醇上方受壓制我們預(yù)計(jì)這一狀況會(huì)在四季度持續(xù) 煤炭高位運(yùn)行 動(dòng)力煤供應(yīng)偏緊現(xiàn)狀持續(xù) 供應(yīng)方面，8月動(dòng)力煤新增產(chǎn)能繼續(xù)釋放，據(jù)國(guó)家發(fā)改委消息，8月又增加16座煤礦，年產(chǎn)能2500萬噸，且預(yù)計(jì)9月中旬還有大約5000萬噸的產(chǎn)能投放，比7月份供煤日均上升40萬噸左右。

市場(chǎng)播報(bào)

內(nèi)蒙動(dòng)力煤：16座露天煤礦批復(fù)用地 產(chǎn)地市場(chǎng)運(yùn)行較好

近日發(fā)改委消息稱，又有16座鄂爾多斯露天煤礦取得接續(xù)用地批復(fù)，涉及產(chǎn)能2500萬噸/年左右，還有產(chǎn)能近5000萬噸/年露天煤礦將于9月中旬陸續(xù)取得接續(xù)用地批復(fù)全部正常生產(chǎn)后，月可增加產(chǎn)量700萬噸以上鑒于保供增產(chǎn)穩(wěn)價(jià)政策影響，疊加后續(xù)市場(chǎng)季節(jié)性走弱，動(dòng)力煤市場(chǎng)供需矛盾略有緩解，但是當(dāng)前電廠存耗情況依然緊張，后期繼續(xù)關(guān)注保供增產(chǎn)力度

日評(píng)

煤炭類期貨為何漲停？

綜合來看，焦炭供需偏緊仍在加劇，盤面仍可以偏強(qiáng)思路對(duì)待，建議前多暫持，未入場(chǎng)者建議在回調(diào)中逢低買入，需密切關(guān)注鋼廠利潤(rùn)以及鋼廠限產(chǎn)消息”趙永均說 “在原料和限產(chǎn)問題下，焦化廠開工率下滑”王心彤表示，后期來看，焦煤供應(yīng)問題仍未解決，因此供應(yīng)偏緊，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上漲，尤其低硫主焦煤漲幅較大短期國(guó)產(chǎn)煤釋放情況仍要觀察 對(duì)于周一動(dòng)力煤期貨的漲停，福能期貨動(dòng)力煤高級(jí)分析師方婕認(rèn)為，現(xiàn)貨企穩(wěn)回升、增產(chǎn)下跌預(yù)期落空導(dǎo)致期貨快速修復(fù)貼水。

爐料

內(nèi)蒙動(dòng)力煤：煤炭增產(chǎn)1.1億噸  短期煤價(jià)繼續(xù)下行

近日，內(nèi)蒙鄂爾多斯伊金霍洛旗能源局出臺(tái)煤炭增產(chǎn)增供及電力保障供應(yīng)工作的實(shí)施方案，涉及煤礦72座，產(chǎn)能1.1億噸在確保安全生產(chǎn)的前提下，通過支持部分證件不全煤礦、幫助因林草土地手續(xù)不全停產(chǎn)的露天煤礦和災(zāi)害治理項(xiàng)目復(fù)工復(fù)產(chǎn)、消化庫存煤、挖掘潛力產(chǎn)能、安全高效煤礦釋放先進(jìn)產(chǎn)能臨近用煤淡旺季交替，增產(chǎn)落實(shí)情況如何，煤炭釋放多少量，后期煤價(jià)走勢(shì)如何？ Mysteel動(dòng)力煤團(tuán)隊(duì)調(diào)研，目前伊旗煤礦均收到此消息，據(jù)煤礦透露，本次新增產(chǎn)量?jī)H限今年使用，煤礦可按照實(shí)際產(chǎn)能選擇靈活生產(chǎn)。

日評(píng)

內(nèi)蒙動(dòng)力煤：產(chǎn)地需求有所分化 煤管票依舊限制嚴(yán)格

煤礦D：核定產(chǎn)能120萬噸，沒有接到消息，周邊也沒有聽說，沒有看到正式的文件 綜上，當(dāng)前主產(chǎn)地增產(chǎn)保供穩(wěn)價(jià)政策力度尚可，而后續(xù)旺季退去疊加后期供需偏緊局面趨緩，預(yù)計(jì)近期動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)有所回落，關(guān)注上游實(shí)際增產(chǎn)程度和電廠存耗及采購情況

日評(píng)

弘業(yè)期貨：保供增產(chǎn)，動(dòng)力煤盤面維持震蕩

產(chǎn)地方面，內(nèi)蒙古地區(qū)，剛需調(diào)運(yùn)有所加快，下游積極性抬升，煤價(jià)小幅波動(dòng)；陜西地區(qū)，榆林地區(qū)趨穩(wěn)運(yùn)行，坑口價(jià)格相較前期有所下調(diào)，整體仍維持高位；山西地區(qū)，大礦主要以供應(yīng)電廠為主，晉北地區(qū)受下游采購情緒低迷影響，煤價(jià)走低，銷售有所減緩，庫存小幅累積有消息稱，國(guó)家有關(guān)部門積極推動(dòng)煤炭產(chǎn)能釋放，預(yù)計(jì)可新增產(chǎn)能1.5億噸以上 港口方面，受保供穩(wěn)價(jià)政策影響，調(diào)出量較為平穩(wěn)，坑口降幅不大，發(fā)運(yùn)成本倒掛，市場(chǎng)弱穩(wěn)，現(xiàn)秦港Q5500大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)1050元/噸。

機(jī)構(gòu)

7月煤炭供給增加較為確定，后續(xù)煤價(jià)或?qū)⒗硇曰貧w

體現(xiàn)相關(guān)部門對(duì)推進(jìn)煤炭增產(chǎn)增供、促進(jìn)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放的決心 受此消息影響，市場(chǎng)看漲煤炭的氛圍有所降溫本周初，動(dòng)力煤與焦煤期貨紛紛大幅下挫 從供給端來看，一德期貨動(dòng)力煤高級(jí)分析師曾翔表示，7月煤炭增量增加較為確定“產(chǎn)地近期停產(chǎn)煤礦較多，7月2-3日開始會(huì)逐步復(fù)產(chǎn)，前期由于礦震停產(chǎn)的煤礦也會(huì)逐步復(fù)產(chǎn)，比如石拉烏素將在7月3日復(fù)產(chǎn)再加上月初整體煤管票偏富裕，供應(yīng)端壓力將逐漸緩解。

爐料

煤價(jià)下跌難度不小，下周繼續(xù)高位震蕩

預(yù)計(jì)沿海八省電廠日耗會(huì)穩(wěn)定在190-200萬噸一線，下游補(bǔ)庫需求依然存在 5.上游產(chǎn)能釋放，以及煤礦節(jié)后增產(chǎn)的消息，對(duì)動(dòng)力煤期貨市場(chǎng)影響不小；但短期來看，對(duì)緩解煤市供不應(yīng)求壓力幫助有限此外，澳洲煤放開的消息也不靠譜；失去了外援的支持，國(guó)內(nèi)煤市繼續(xù)保持活躍 6.下游用戶存煤偏少正值夏初，部分地區(qū)迎來高溫桑拿天氣，日耗仍有增加可能；部分用戶開始增派船舶趕往北方港口搶煤，繼秦港下錨船增至55艘之后，黃驊港下錨船攀高至60艘以上。

爐料