中州期貨：動力煤持續(xù)走強(qiáng)，雙焦震蕩加劇

主要邏輯： 1.目前對于焦炭價格鋼焦博弈，市場心態(tài)稍有分歧，低品資源焦化廠區(qū)庫存受封路等外在因素以及下游鋼廠積極性較差影響逐步累庫，高品資源廠區(qū)仍多無庫存，考慮鋼廠整體焦炭庫存仍顯偏低，焦企抵觸情緒明顯，不過考慮焦炭后市回落預(yù)期，多數(shù)鋼廠以保持合理庫存為主，追高意愿不強(qiáng)，考慮國慶小長假物流或受限，鋼廠多表示暫緩提降港口方面，目前港口多以長協(xié)資源轉(zhuǎn)水為主，投機(jī)貿(mào)易需求極少且報價繼續(xù)走低，整體看焦炭供需結(jié)構(gòu)逐步趨于寬松。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：動力煤持續(xù)走強(qiáng)影響雙焦上漲，雙焦盤面震蕩加劇

主要邏輯： 1.部分焦企對于鋼廠提降表現(xiàn)出抵觸情緒，鋼焦博弈升級，供應(yīng)端方面受環(huán)保以及能耗等多種政策影響開工仍不同程度受限，但隨著中間貿(mào)易需求離場及部分鋼廠控制到貨，焦企出貨放緩，庫存稍有增加，鋼廠方面隨著日耗下降焦企積極出貨，現(xiàn)廠廠內(nèi)庫存呈現(xiàn)增庫態(tài)勢，焦炭供需稍有趨寬松發(fā)展，市場參與者多對后市看空，不過部分優(yōu)質(zhì)高品焦炭資源焦企暫無庫存壓力，后期進(jìn)一步關(guān)注鋼廠的補(bǔ)庫情況以及政策對上下游的影響。

策略研究

Mysteel盤點：長治市場噴吹煤礦多維持正常生產(chǎn)

供應(yīng)方面，3月國內(nèi)港口俄羅斯進(jìn)口噴吹煤供應(yīng)量稍有縮水，并且國內(nèi)整體市場需求偏弱，港口噴吹煤價格短期內(nèi)持穩(wěn)走勢國內(nèi)市場方面，山西煤礦庫存高位，坑口銷售情況一般，出貨以少量剛需為主長治石泉噴吹精煤價格下調(diào)13元/噸今日全國鋼材價格普遍上漲，新疆地區(qū)鋼價下調(diào)，雙焦期貨仍維持漲勢昨日建筑鋼材成交量明顯增加港口動力煤方面，現(xiàn)階段因上游發(fā)運倒掛，貿(mào)易商發(fā)運積極性不佳，另外動力煤進(jìn)入需求淡季，氣溫有所回升，電廠日耗走低，對煤價支撐微弱。

盤點

Mysteel: 3月24日噴吹煤、燒結(jié)煤港口現(xiàn)貨價格行情

Mysteel煤焦：24日港口市場噴吹煤、燒結(jié)煤價格暫穩(wěn)運行供應(yīng)方面，國內(nèi)港口俄羅斯進(jìn)口噴吹煤供應(yīng)量稍有縮水，并且國內(nèi)整體市場需求偏弱，港口噴吹煤價格短期內(nèi)持穩(wěn)走勢國內(nèi)市場方面，山西煤礦庫存高位，市場供應(yīng)較為寬松，短期內(nèi)終端需求對煤價上漲支撐有限長治郭莊噴吹原煤價格下調(diào)20元/噸今日全國鋼材價格普遍上漲，雙焦期貨漲勢明顯港口動力煤方面，現(xiàn)階段因上游發(fā)運倒掛，貿(mào)易商發(fā)運積極性不佳，另外動力煤進(jìn)入需求淡季，對煤價支撐微弱。

日評

Mysteel盤點：噴吹煤價格偏弱運行

長治郭莊噴吹原煤價格下調(diào)20元/噸今日全國鋼材價格普遍上漲，雙焦期貨漲勢明顯港口動力煤方面，現(xiàn)階段因上游發(fā)運倒掛，貿(mào)易商發(fā)運積極性不佳，另外動力煤進(jìn)入需求淡季，對煤價支撐微弱預(yù)計短期港口噴吹、燒結(jié)價格將弱穩(wěn)運行 我國主要城市噴吹煤價格如下：山西陽泉無煙噴吹Q>7000.0，A<11.0，V8.0，S<1.0，報890元/噸；晉中無煙噴吹煤Q6500，A11，V9，S0.9報930元/噸，晉城無煙噴吹Q6500，A11，V11，S0.5報985元/噸，長治噴吹煤Q6500，A11，S＜0.5公路價格報990元/噸；河南永城無煙噴吹煤Q7000，A11，S0.5報1120元/噸，焦作無煙噴吹煤Q6800，A11，S0.5報940元/噸；安徽宿州無煙噴吹煤Q7500 A11 V11 S0.4報1040元/噸；寧夏石嘴山無煙噴吹煤雙十出廠報1080元/噸；貴州六盤水貧瘦噴吹煤Q6500，A12，S0.8報1100元/噸，云南曲靖無煙噴吹煤Q7000，A12，V8，S0.7報1230元/噸，以上價格均為出廠價現(xiàn)金含稅。

盤點

Mysteel：近期俄羅斯噴吹煤運行情況

但是隨著國內(nèi)逐漸開工，國內(nèi)噴吹大礦價格月度調(diào)整，山西開工率明顯優(yōu)于去年，國內(nèi)供應(yīng)隨之恢復(fù)，疊加雙焦價格持續(xù)走弱，焦炭十輪下跌，以及動力煤價格的持續(xù)走弱，噴吹煤上方形成壓力，拉低價格底部，國內(nèi)噴吹跌幅超過進(jìn)口煤，重新占領(lǐng)住北方市場 目前進(jìn)口噴吹又回到了以江內(nèi)和南方銷售為主，北方為輔的格局但這輪的快速下跌，恐將引發(fā)終端對期貨的恐慌，或更將愿意采購現(xiàn)貨且目前噴吹指數(shù)114.75美元/噸，這個價格距離俄羅斯礦山成本已經(jīng)不遠(yuǎn)，指數(shù)110或?qū)⑹悄壳暗囊坏篱T檻，后續(xù)價格變動仍需關(guān)注國內(nèi)價格以及成材利潤波動。

煤焦熱點

Mysteel盤點：焦炭九輪落地，噴吹煤價格弱穩(wěn)運行

國內(nèi)市場方面，噴吹煤價格弱穩(wěn)運行，供應(yīng)端庫存相對充裕，地方煤礦價格延續(xù)下行，需求增速暫不突出，部分社會洗煤廠仍處于觀望狀態(tài)需求方面今日鋼價普遍上漲20元左右，雙焦期貨走紅港口動力煤方面，部分煤種報價下調(diào)5元/噸，加之港口庫存持續(xù)增加至2700萬噸左右，市場悲觀情緒蔓延，后續(xù)煤價或?qū)⒊袎合滦?西南主要市場噴吹煤價格暫穩(wěn)運行產(chǎn)地方面，貴州區(qū)域煤礦多數(shù)恢復(fù)生產(chǎn)，個別煤礦產(chǎn)量回到正常水平，個別煤礦由于地理位置、煤層質(zhì)量等原因生產(chǎn)保持低位；貴州六盤水噴吹煤本月長協(xié)價格持穩(wěn)。

盤點

Mysteel: 2月19日噴吹煤、燒結(jié)煤港口現(xiàn)貨價格行情

Mysteel煤焦：19日港口市場噴吹煤、燒結(jié)煤價格暫穩(wěn)運行供應(yīng)方面，俄羅斯進(jìn)口噴吹煤在國內(nèi)市場價格仍持弱穩(wěn)走勢，終端鋼廠對遠(yuǎn)期噴吹意向價再創(chuàng)新低國內(nèi)市場方面，噴吹煤價格弱穩(wěn)運行，長治地方煤礦精煤競拍價格下跌至907元/噸，焦炭九輪落地后，煤價仍有下跌預(yù)期，整體拉運較差需求方面今日鋼價仍普遍上漲10-20元，民營企業(yè)座談會的召開給行業(yè)帶來積極情緒，雙焦期貨走紅港口動力煤方面，今日北港報價仍下調(diào)5元/噸，加之港口庫存壓力較大，疏港難度增加，短期內(nèi)價格面臨跌勢難改。

日評

Mysteel: 2月18日噴吹煤、燒結(jié)煤港口現(xiàn)貨價格行情

Mysteel煤焦：18日港口市場噴吹煤價格偏弱運行，河北港口部分俄羅斯噴吹煤價格下調(diào)20元/噸，燒結(jié)煤價格暫穩(wěn)運行供應(yīng)方面，俄羅斯進(jìn)口噴吹煤市場價格下行明顯，貿(mào)易商遠(yuǎn)期煤價走勢看弱，進(jìn)口噴吹煤價格指數(shù)呈下行趨勢國內(nèi)市場方面，噴吹煤價格弱穩(wěn)運行，供應(yīng)端庫存相對充裕，地方煤礦價格延續(xù)下行，需求增速暫不突出，部分社會洗煤廠仍處于觀望狀態(tài)需求方面今日鋼價普遍上漲20元左右，雙焦期貨走紅港口動力煤方面，部分煤種報價下調(diào)5元/噸，加之港口庫存持續(xù)增加至2700萬噸左右，市場悲觀情緒蔓延，后續(xù)煤價或?qū)⒊袎合滦小?/p>

日評

Mysteel: 2月17日噴吹煤、燒結(jié)煤港口現(xiàn)貨價格行情

Mysteel煤焦：17日港口市場噴吹煤、燒結(jié)煤價格暫穩(wěn)運行供應(yīng)方面，俄羅斯進(jìn)口噴吹煤市場價格下行明顯，貿(mào)易商遠(yuǎn)期煤價走勢看弱，俄羅斯礦山噴吹煤招標(biāo)出現(xiàn)流標(biāo)現(xiàn)象國內(nèi)市場方面，晉城市場部分礦點末煤調(diào)漲20元/噸，市場仍處于下行通道，獨立洗煤企業(yè)開工率一般，礦方出貨情況欠佳市場多持看空心態(tài)，中間環(huán)節(jié)采購積極性一般需求方面鋼價局部下跌，雙焦期貨偏綠港口動力煤方面，目前多數(shù)貿(mào)易商對后市較為悲觀，報價持續(xù)走低，部分下游詢貨以壓價為主預(yù)計短期港口噴吹、燒結(jié)價格將弱穩(wěn)運行。

日評

Mysteel盤點：噴吹煤價格弱穩(wěn)運行，區(qū)域內(nèi)煤礦生產(chǎn)正常

需求方面今日鋼價仍普遍上漲10-20元，民營企業(yè)座談會的召開給行業(yè)帶來積極情緒，雙焦期貨走紅港口動力煤方面，今日北港報價仍下調(diào)5元/噸，加之港口庫存壓力較大，疏港難度增加，短期內(nèi)價格面臨跌勢難改預(yù)計短期港口噴吹、燒結(jié)價格將弱穩(wěn)運行 我國主要城市噴吹煤價格如下：山西陽泉無煙噴吹Q7200，A11，S1.2報970元/噸；晉中無煙噴吹煤Q6500，A11，V9，S0.9報960元/噸，晉城無煙噴吹Q6500，A11，V11，S0.5報1000元/噸，長治噴吹煤Q6500，A11，S＜0.5公路價格報1070元/噸；河南永城無煙噴吹煤Q7000，A11，S0.5報1170元/噸，焦作無煙噴吹煤Q6800，A11，S0.5報1070元/噸；安徽宿州無煙噴吹煤Q6800，A10.5，S0.4報1220元/噸；寧夏石嘴山無煙噴吹煤雙十出廠報1160元/噸；貴州六盤水貧瘦噴吹煤Q6500，A12，S0.8報1110元/噸，云南曲靖無煙噴吹煤Q7000，A12，V8，S0.7報1300元/噸，以上價格均為出廠價現(xiàn)金含稅。

盤點

Mysteel: 2月7日噴吹煤、燒結(jié)煤港口現(xiàn)貨價格行情

Mysteel煤焦：7日港口市場噴吹煤、燒結(jié)煤價格暫穩(wěn)運行供應(yīng)方面，俄羅斯進(jìn)口噴吹煤的供應(yīng)逐步恢復(fù)，市場逐步開始活躍，成交冷清國內(nèi)港口噴吹、燒結(jié)煤庫存較低，港口煤價持穩(wěn)走勢國內(nèi)市場方面，本周礦山逐步恢復(fù)開工，但初期產(chǎn)量稍有不足，未能恢復(fù)至正常水平鋼廠也在消耗庫存為主，個別鋼廠保持剛需補(bǔ)庫需求方面雙焦期貨飄紅，全國鋼價持穩(wěn)今日開啟焦炭第八輪提降，預(yù)計下周一落地港口動力煤方面，下游電廠仍以消耗庫存為主，詢貨問價現(xiàn)象較少，市場貿(mào)易商信心不足。

日評

Mysteel盤點：噴吹市場價格暫穩(wěn)運行

國內(nèi)市場方面，晉城市場部分礦點末煤調(diào)漲20元/噸，市場仍處于下行通道，獨立洗煤企業(yè)開工率一般，礦方出貨情況欠佳市場多持看空心態(tài)，中間環(huán)節(jié)采購積極性一般需求方面鋼價局部下跌，雙焦期貨偏綠港口動力煤方面，目前多數(shù)貿(mào)易商對后市較為悲觀，報價持續(xù)走低，部分下游詢貨以壓價為主預(yù)計短期港口噴吹、燒結(jié)價格將弱穩(wěn)運行 我國主要城市噴吹煤價格如下：山西陽泉無煙噴吹Q7200，A11，S1.2報970元/噸；晉中無煙噴吹煤Q6500，A11，V9，S0.9報960元/噸，晉城無煙噴吹Q6500，A11，V11，S0.5報1000元/噸，長治噴吹煤Q6500，A11，S＜0.5公路價格報1070元/噸；河南永城無煙噴吹煤Q7000，A11，S0.5報1170元/噸，焦作無煙噴吹煤Q6800，A11，S0.5報1070元/噸；安徽宿州無煙噴吹煤Q6800，A10.5，S0.4報1220元/噸；寧夏石嘴山無煙噴吹煤雙十出廠報1160元/噸；貴州六盤水貧瘦噴吹煤Q6500，A12，S0.8報1110元/噸，云南曲靖無煙噴吹煤Q7000，A12，V8，S0.7報1300元/噸，以上價格均為出廠價現(xiàn)金含稅。

盤點

Mysteel: 2月5日噴吹煤、燒結(jié)煤港口現(xiàn)貨價格行情

Mysteel煤焦：5日港口噴吹煤、燒結(jié)煤價格暫穩(wěn)運行供應(yīng)方面，俄羅斯進(jìn)口噴吹煤的供應(yīng)逐步恢復(fù)，市場逐步開始活躍，目前港口方進(jìn)口煤較少，成交冷清預(yù)計2月俄羅斯煤發(fā)往中國的量逐漸增多國內(nèi)港口噴吹、燒結(jié)煤庫存較低，港口煤價持穩(wěn)走勢國內(nèi)市場方面，礦山逐步恢復(fù)開工，但初期產(chǎn)量稍有不足鋼廠也在消耗庫存為主，成交也較為冷清需求方面全國螺紋鋼價多數(shù)上調(diào)，但雙焦期貨下跌港口動力煤方面，下游電廠仍以消耗庫存為主，詢貨問價現(xiàn)象較少。

日評

Mysteel: 2月6日噴吹煤、燒結(jié)煤港口現(xiàn)貨價格行情

需求方面全國雙焦期貨飄紅，個別鋼價有小幅下調(diào)，整體市場處于恢復(fù)階段預(yù)計本周五開啟焦炭第八輪提降，煤價將再次受到打擊港口動力煤方面，市場貿(mào)易商信心不足，部分報價下調(diào)5元/噸下游電廠仍以消耗庫存為主，詢貨問價現(xiàn)象較少預(yù)計短期港口噴吹、燒結(jié)價格將弱穩(wěn)運行現(xiàn)主要港口噴吹煤情況如下：日照港Q6500.0、A11.0、V11.0、S0.5、HGI>65.0平倉價1160元/噸；徐州港Q6500.0、A11.0、V11.0、S0.5、HGI>60.0平倉價1140元/噸；河北港口Q6500.0、A11.0、V13.0、S0.45、HGI>60.0自提價1110元/噸跌10元/噸。

日評

Mysteel盤點：噴吹煤價格運行偏弱

鋼廠也在消耗庫存為主，個別鋼廠保持剛需補(bǔ)庫需求方面雙焦期貨飄紅，全國鋼價持穩(wěn)今日開啟焦炭第八輪提降，預(yù)計下周一落地港口動力煤方面，下游電廠仍以消耗庫存為主，詢貨問價現(xiàn)象較少，市場貿(mào)易商信心不足預(yù)計短期港口噴吹、燒結(jié)價格將弱穩(wěn)運行 我國主要城市噴吹煤價格如下：山西陽泉無煙噴吹Q7200，A11，S1.2報970元/噸；晉中無煙噴吹煤Q6500，A11，V9，S0.9報960元/噸，晉城無煙噴吹Q6500，A11，V11，S0.5報1000元/噸，長治噴吹煤Q6500，A11，S＜0.5公路價格報1070元/噸；河南永城無煙噴吹煤Q7000，A11，S0.5報1170元/噸，焦作無煙噴吹煤Q6800，A11，S0.5報1070元/噸；安徽宿州無煙噴吹煤Q6800，A10.5，S0.4報1220元/噸；寧夏石嘴山無煙噴吹煤雙十出廠報1160元/噸；貴州六盤水貧瘦噴吹煤Q6500，A12，S0.8報1110元/噸，云南曲靖無煙噴吹煤Q7000，A12，V8，S0.7報1300元/噸，以上價格均為出廠價現(xiàn)金含稅。

盤點

Mysteel盤點：噴吹煤價格弱穩(wěn)運行

需求方面全國螺紋鋼價多數(shù)上調(diào)，但雙焦期貨下跌港口動力煤方面，下游電廠仍以消耗庫存為主，詢貨問價現(xiàn)象較少預(yù)計短期港口噴吹、燒結(jié)價格將弱穩(wěn)運行 我國主要城市噴吹煤價格如下：山西陽泉無煙噴吹Q7200，A11，S1.2報970元/噸；晉中無煙噴吹煤Q6500，A11，V9，S0.9報960元/噸，晉城無煙噴吹Q6500，A11，V11，S0.5報1000元/噸，長治噴吹煤Q6500，A11，S＜0.5公路價格報1070元/噸；河南永城無煙噴吹煤Q7000，A11，S0.5報1170元/噸，焦作無煙噴吹煤Q6800，A11，S0.5報1070元/噸；安徽宿州無煙噴吹煤Q6800，A10.5，S0.4報1220元/噸；寧夏石嘴山無煙噴吹煤雙十出廠報1160元/噸；貴州六盤水貧瘦噴吹煤Q6500，A12，S0.8報1110元/噸，云南曲靖無煙噴吹煤Q7000，A12，V8，S0.7報1300元/噸，以上價格均為出廠價現(xiàn)金含稅。

盤點

Mysteel盤點：噴吹煤價格偏弱運行

鋼廠也在消耗庫存為主，成交也較為冷清需求方面全國雙焦期貨飄紅，個別鋼價有小幅下調(diào)，整體市場處于恢復(fù)階段預(yù)計本周五開啟焦炭第八輪提降，煤價將再次受到打擊港口動力煤方面，市場貿(mào)易商信心不足，部分報價下調(diào)5元/噸下游電廠仍以消耗庫存為主，詢貨問價現(xiàn)象較少預(yù)計短期港口噴吹、燒結(jié)價格將弱穩(wěn)運行 我國主要城市噴吹煤價格如下：山西陽泉無煙噴吹Q7200，A11，S1.2報970元/噸；晉中無煙噴吹煤Q6500，A11，V9，S0.9報960元/噸，晉城無煙噴吹Q6500，A11，V11，S0.5報1000元/噸，長治噴吹煤Q6500，A11，S＜0.5公路價格報1070元/噸；河南永城無煙噴吹煤Q7000，A11，S0.5報1170元/噸，焦作無煙噴吹煤Q6800，A11，S0.5報1070元/噸；安徽宿州無煙噴吹煤Q6800，A10.5，S0.4報1220元/噸；寧夏石嘴山無煙噴吹煤雙十出廠報1160元/噸；貴州六盤水貧瘦噴吹煤Q6500，A12，S0.8報1110元/噸，云南曲靖無煙噴吹煤Q7000，A12，V8，S0.7報1300元/噸，以上價格均為出廠價現(xiàn)金含稅。

盤點

Mysteel: 1月23日噴吹煤、燒結(jié)煤港口現(xiàn)貨價格行情

Mysteel煤焦：23日港口噴吹煤、燒結(jié)煤價格暫穩(wěn)運行供應(yīng)方面，俄羅斯進(jìn)口噴吹煤的供應(yīng)目前緊缺，國際市場較為低迷，目前港口方進(jìn)口煤較少，貿(mào)易商年前多出庫預(yù)計2月俄羅斯煤發(fā)往中國的量逐漸增多國內(nèi)港口噴吹、燒結(jié)煤庫存較低，港口煤價持穩(wěn)走勢國內(nèi)市場方面，陽泉、晉中市場部分洗煤廠開始放假休市，補(bǔ)庫即將接近尾聲，短期內(nèi)呈供需雙弱需求方面，今日午盤雙焦期貨上漲，鋼價穩(wěn)中有弱，整體上漲動力漸弱港口動力煤方面，佳節(jié)臨近，部分貿(mào)易商已處于休假狀態(tài)，市場交投氛圍冷清。

日評

Mysteel: 1月22日噴吹煤、燒結(jié)煤港口現(xiàn)貨價格行情

Mysteel煤焦：22日港口噴吹煤、燒結(jié)煤價格暫穩(wěn)運行供應(yīng)方面，俄羅斯進(jìn)口噴吹煤的供應(yīng)目前緊缺，國際市場較為低迷，目前港口方進(jìn)口煤較少，貿(mào)易商年前多出庫預(yù)計2月俄羅斯煤發(fā)往中國的量逐漸增多國內(nèi)港口噴吹、燒結(jié)煤庫存較低，港口煤價持穩(wěn)走勢國內(nèi)市場方面，陽泉、晉中市場部分洗煤廠開始放假休市，補(bǔ)庫即將接近尾聲，短期內(nèi)呈供需雙弱需求方面，今日午盤雙焦期貨開始下跌，鋼價穩(wěn)中有弱，整體上漲動力漸弱港口動力煤方面，佳節(jié)臨近，部分貿(mào)易商已處于休假狀態(tài)，市場交投氛圍冷清。

日評