[隆眾聚焦]：終端需求偏弱，內(nèi)地甲醇價格跌至近三月新低

新增檢修裝置如新疆新業(yè) 50 萬噸 / 年產(chǎn)能進入停車狀態(tài)，部分裝置的重啟及降負荷操作基本形成供需抵消，使得本周行業(yè)開工率變動幅度有限，市場現(xiàn)貨供應(yīng)維持充裕態(tài)勢自年后春檢啟動以來，國內(nèi)甲醇裝置檢修呈現(xiàn)分散化特征，未出現(xiàn)集中性缺貨局面很大一方面原因來自于原料端成本降低帶來的企業(yè)利潤，2024 年以來煤炭市場價格顯著回落：動力煤鄂爾多斯 Q5500 價格一年內(nèi)下跌 225 元 / 噸，跌幅達 36%；動力煤澳洲 Q5500 FOB 報價降至 66 美元 / 噸，年內(nèi)跌幅 25.86%。

熱點聚焦

Mysteel：3月24日(17:30)進口動力煤價格行情

24日進口市場動力煤價格弱穩(wěn)運行國際市場方面，整體需求端表現(xiàn)不佳，外礦報價重心有所回落，現(xiàn)印尼Q3800巴拿馬船型FOB主流報價圍繞51美元/噸窄幅震蕩；澳洲煤價堅挺一周后重回下行通道，現(xiàn)澳煤5500大卡大船F(xiàn)OB報價72美金/噸，但外盤成交寥寥國內(nèi)市場方面，內(nèi)貿(mào)煤價持續(xù)陰跌，且電廠日耗季節(jié)性回落，用煤淡季下終端電廠觀望情緒再起現(xiàn)貨市場方面，為出貨部分港口貿(mào)易商再度下調(diào)報價，現(xiàn)澳煤5500大卡場地報價為725-735元/噸。

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Mysteel：3月18日(17:30)進口動力煤價格行情

18日進口市場動力煤價格暫穩(wěn)運行國內(nèi)電廠投標方面，據(jù)悉華南區(qū)域電廠Q3800投標價465元/噸，本次招標熱值集中在Q3000-Q3400，而外礦低卡貨盤報價相對堅挺，疊加回國海運費小幅上探，多數(shù)投標價基本圍繞拿貨成本線，進口貿(mào)易商實際操作空間不大現(xiàn)貨市場方面，兩廣地區(qū)僅有個別水泥廠開標，且招標數(shù)量有限，貿(mào)易商為促進出貨以低價參與競價，價格下跌幅度較大，現(xiàn)澳洲Q5500港提報價區(qū)間730-740元/噸，流向終端價格倒掛問題嚴重。

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Mysteel：3月13日(17:30)進口動力煤價格行情

13日進口市場動力煤價格暫穩(wěn)運行國內(nèi)電廠投標方面，據(jù)悉華南區(qū)域電廠印尼Q3800實際拿貨價468元/噸，澳洲Q5500實際拿貨價699元/噸，交貨期為5月，最終拿貨量較為可觀，多數(shù)貿(mào)易商參與競價以拿貨成本線為準，整體價格區(qū)間持穩(wěn)現(xiàn)貨市場方面，據(jù)悉3月僅有個別水泥廠釋放招標需求，且標的數(shù)量有限；而華南區(qū)域港口澳煤可售資源充足，下游壓價詢貨為主，貿(mào)易商為促進成交陸續(xù)下調(diào)報價，現(xiàn)澳煤Q5500港提可成交價730-740元/噸，銷售壓力較大。

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Mysteel：3月10日(17:30)進口動力煤價格行情

10日進口市場動力煤價格暫穩(wěn)運行國際市場，印尼礦方當(dāng)前可流通貨盤有所收緊，報價較為堅挺，Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報價51-52美元/噸；澳洲方面市場需求仍較一般，礦方報價繼續(xù)小幅下調(diào)，Q5500大船F(xiàn)OB報價72-72.5美元/噸，實際成交較少國內(nèi)市場，據(jù)悉今日華南區(qū)域某電廠澳煤Q5500投標價716元/噸，交貨期為4月中上旬，終端用戶對高卡煤采購意愿有所好轉(zhuǎn)，且價格接受度有所提升而現(xiàn)貨市場可售資源較為充足，現(xiàn)印尼Q3800港提報價495-500元/噸，下游整體耗煤量有限，成交情況一般，價格上漲動力不足。

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Mysteel：2月26日(17:30)進口動力煤價格行情

26日進口市場動力煤價格暫穩(wěn)運行國際市場方面，印度及東南亞煤炭需求轉(zhuǎn)好，印尼礦方報價堅挺，現(xiàn)3800大卡巴拿馬船F(xiàn)OB報價51美金/噸；澳洲高卡煤近期銷路不暢，為出貨報價小幅下調(diào)，當(dāng)前澳煤5500大卡FOB報價76-77美金/噸，實際成交有限國內(nèi)市場方面，今日大型電廠陸續(xù)釋放遠期低卡貨盤采購需求，在成本支撐下進口貿(mào)易商投標重心上移，目前4月船期Q3800投標區(qū)間在462-481元/噸現(xiàn)貨市場上，據(jù)悉澳煤5500大卡有3月貨盤艙底報價690元/噸，場地提貨報價760-770元/噸，周環(huán)比均下調(diào)10元/噸，而廣西地區(qū)迎來降雨天氣，港口詢貨問價寥寥。

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Mysteel：2月13日(17:30)進口動力煤價格行情

13日進口市場動力煤價格弱勢運行外礦價格方面，印尼齋月即將來臨，屆時出貨速度有所放緩，即期貨盤將有縮減，同時國內(nèi)部分超低卡需求逐步釋放，使得外礦報價較為堅挺，部分甚至小幅上調(diào)報價，現(xiàn)印尼3800大卡巴拿馬船F(xiàn)OB報價50-51美金/噸；澳洲方面各需求國多以兌現(xiàn)長協(xié)計劃為主，維持剛需拉運，出貨不暢下報價出現(xiàn)小幅下滑，現(xiàn)澳煤5500大卡巴拿馬船F(xiàn)OB報價80-81美金/噸國內(nèi)市場方面，電廠日耗依然低位運行，而庫存高企，對于部分投標價上漲的接受度較低，低價少量拿貨仍是主要采購節(jié)奏；現(xiàn)貨市場上高卡澳煤需求寥寥，進口貿(mào)易商紛紛下調(diào)報價，現(xiàn)港口場地提貨報價區(qū)間在790-810元/噸，市場持續(xù)冷清。

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Mysteel：2月8日(17:30)進口動力煤價格行情

8日進口市場動力煤價格弱勢運行國際市場方面，印尼及澳洲產(chǎn)量相對穩(wěn)定，但由于中印日韓等國需求釋放有限，倒逼礦方小幅下調(diào)報價國內(nèi)市場方面，沿海電廠陸續(xù)釋放部分采購需求，但因當(dāng)前日耗較低，招標熱值多徘徊在3200-3600大卡，據(jù)悉今日華東區(qū)域電廠Q3400小船最低投標價為398元/噸，較節(jié)前下調(diào)8元/噸；而現(xiàn)貨市場上，假期過后回國船只增加，華南港口庫存上漲，但非電行業(yè)需求尚未回暖，港口澳煤出貨不暢，疊加北港內(nèi)貿(mào)煤價小幅下跌，進口煤優(yōu)勢有所減弱，進口貿(mào)易商為出貨繼續(xù)下調(diào)報價，現(xiàn)澳煤5500大卡場地提貨報價在800-820元/噸，但實際成交寥寥。

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Mysteel：1月24日(17:30)進口動力煤價格行情

24日進口市場動力煤價格暫穩(wěn)運行國際市場方面，印尼和澳洲礦方維持正常供應(yīng)水平，但國際需求持續(xù)偏弱，外礦價格繼續(xù)小幅下調(diào)，目前印尼Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報價50美金/噸左右，澳煤Q5500大船F(xiàn)OB報價80-82美元/噸，但市場上詢貨問價現(xiàn)象冷清，且買賣雙方報詢盤差距較大，實際成交較少現(xiàn)貨市場方面，春節(jié)將至，上下游陸續(xù)進入假期狀態(tài)，市場交投接近停滯，價格低位運行預(yù)計年后進口煤發(fā)運量或穩(wěn)中有增，但價格仍以僵持為主。

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Mysteel：1月14日(17:30)進口動力煤價格行情

14日進口市場動力煤價格弱穩(wěn)運行國際市場方面，印尼與澳洲礦方維持正常生產(chǎn)，貨盤存量充足，但整體需求表現(xiàn)低迷目前印尼3800大卡大船F(xiàn)OB報價50美金/噸，澳洲5500大卡大船F(xiàn)OB報價80-82美金/噸，較上周小幅下調(diào)國內(nèi)市場方面，進口煤價格依舊低位運行，因此部分華南沿海電廠釋放少量遠期進口煤采購需求，據(jù)悉今日廣西地區(qū)某電廠Q3800最低投標價為457元/噸，但在高庫存下對價格接受度依然較低；現(xiàn)貨市場方面，華南非電終端部分已提前放假，而貿(mào)易商為出貨選擇下調(diào)報價，但實際成交寥寥。

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Mysteel：11月29日(17:30)進口動力煤價格行情

29日進口市場動力煤價格弱穩(wěn)運行供應(yīng)方面，印尼受雨季影響，礦方生產(chǎn)水平有所降低，印尼Q3800巴拿馬船型FOB報價54-55美金/噸；澳洲生產(chǎn)維持正常水平，但在環(huán)保抗議活動影響下，裝船速度有所放緩，澳煤Q5500FOB報價維持于88-89美金/噸；俄羅斯在地緣沖突影響下，港口現(xiàn)貨資源較為緊缺，即將進入凍港期致運輸受限需求方面，國內(nèi)電廠招標進口煤節(jié)奏放緩，華南區(qū)域Q3800接貨價區(qū)間下移至487-495元/噸，以剛需采購為主；現(xiàn)貨市場以水泥廠為主的采購需求表現(xiàn)仍然較差，市場存在有價無市現(xiàn)象，現(xiàn)澳煤Q5500市場主流報價區(qū)間維持于875-880元/噸，但實際成交較少。

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Mysteel：11月22日(17:30)進口動力煤價格行情

22日進口市場動力煤價格暫穩(wěn)運行外礦方面，印尼方與貿(mào)易商的長協(xié)正在簽訂，礦方態(tài)度略有緩和，目前印尼Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB主流報價為55美金/噸，周環(huán)比小幅下調(diào)澳洲到中國基本維持正常發(fā)運，但由于美元匯率不斷上漲以及國際需求表現(xiàn)一般，現(xiàn)澳煤Q5500大船F(xiàn)OB報價下調(diào)至88-89美金/噸俄羅斯受天氣影響，運輸條件較差，出口量縮減國內(nèi)市場方面，終端電廠對遠期貨盤釋放部分采購需求，在庫存及日耗壓力較小下，多以低卡貨盤少量采購為主，華南區(qū)域電廠Q3800接貨價格區(qū)間505-510元/噸；現(xiàn)貨市場上，華南港口庫存連續(xù)上漲，但終端用戶需求反響平平，部分進口貿(mào)易商選擇下調(diào)報價，交投氛圍仍然冷清。

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Mysteel：11月6日(17:30)進口動力煤價格行情

6日進口市場動力煤價格暫穩(wěn)運行國際市場供應(yīng)端方面，印尼，澳洲礦方維持正常發(fā)運生產(chǎn)節(jié)奏，整體挺價情緒未有減弱；俄羅斯礦方受遠東部分港口結(jié)冰影響，現(xiàn)貨發(fā)運數(shù)量有所減少現(xiàn)貨市場方面，現(xiàn)階段下游整體采購仍持續(xù)低位運行，在長協(xié)及進口煤持續(xù)累庫下，終端壓價情緒未減因電廠定標及市場成交數(shù)量寥寥，部分市場參與者活躍度未有明顯改善且在對后續(xù)冬儲需求持有一定預(yù)期的情況下，現(xiàn)階段降價甩貨意愿不強，現(xiàn)市場整體交投氛圍較為冷清。

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Mysteel：11月8日(17:30)進口動力煤價格行情

8日進口市場動力煤價格暫穩(wěn)運行國際市場供應(yīng)端方面，印尼澳洲礦方生產(chǎn)發(fā)運狀況正常，延續(xù)此前挺價情緒俄羅斯部分地區(qū)受氣溫持續(xù)下行影響，東部部分港口與鐵路段暫緩運輸貨物，到港現(xiàn)貨有所減少電廠招投標方面，近日福建地區(qū)電廠遠期進口煤開標，以采購1月中下旬遠期貨盤為主，Q3800部分投標價基本在515-519元/噸區(qū)間，基于當(dāng)前終端庫存可用天數(shù)仍較為可觀，部分市場參與者對電廠拿貨數(shù)量并不抱樂觀預(yù)期，認為電廠采購延續(xù)一貫謹慎態(tài)度，對高價煤接受程度不高。

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Mysteel：10月16日(17:30)進口動力煤價格行情

16日進口市場動力煤價格暫穩(wěn)運行供應(yīng)方面，由于前期預(yù)售較多，印尼礦方10月底-11月上旬貨盤較為緊俏，現(xiàn)3800大卡巴拿馬船報價56美金/噸，而澳洲礦方維持正常供應(yīng)，現(xiàn)澳煤5500大卡巴拿馬船報價93美金/噸，整體來看供應(yīng)端價格持續(xù)堅挺需求方面，國內(nèi)沿海電廠紛紛釋放遠期采購需求，但壓價態(tài)度明顯，實際采購量一般，非電終端去庫速度較慢，現(xiàn)貨市場成交寥寥，需求表現(xiàn)不佳綜合國內(nèi)外市場來看，目前內(nèi)貿(mào)煤價進入下行通道，內(nèi)外貿(mào)價差縮小，但進口煤仍有一定的價格優(yōu)勢，短期來看進口煤市場漲跌均不易。

日評

Mysteel解讀： 8月中國進口動力煤3380萬噸 印尼煤月環(huán)比增長5%

上旬印尼礦方供應(yīng)逐步回歸正常，但印度等國觀望情緒較濃，拿貨情況一般，國際需求弱勢下部分外礦下調(diào)報價，低價引導(dǎo)下國內(nèi)電廠采購遠期貨盤頻率攀升，進口數(shù)量也同步增加 澳大利亞作為我國第二大進口動力煤的來源國，8月進口量為563.3萬噸，月環(huán)比下降6%，而澳煤進口量已連續(xù)兩個月呈下降趨勢一方面由于當(dāng)月澳洲紐卡斯爾港口受碼頭維護影響出貨受阻，一定程度上影響澳煤出口量另一方面是澳洲礦方市場流通貨盤較少，現(xiàn)貨維持高報價；疊加國內(nèi)港口庫存高位，非電主力需求釋放尚需時日，因此進口貿(mào)易商多按需采購，澳煤進口量有所下降。

煤焦熱點

Mysteel：9月23日(17:30)進口動力煤價格行情

23日進口市場動力煤價格暫穩(wěn)運行供應(yīng)端方面，澳洲與印尼煤礦維持正常生產(chǎn)發(fā)運，報價區(qū)間穩(wěn)固，印尼Q3800FOB報價在54-55美金/噸，澳煤Q5500FOB報價基本在88-89美金/噸，值得關(guān)注的俄羅斯礦方此前所困擾的鐵路發(fā)運問題稍有好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨發(fā)運有所增多，現(xiàn)Q5500CFR報價100-101美金/噸需求端方面，國慶節(jié)前電廠仍處于去庫化階段，隨部分補庫需求釋放，對進口煤價形成一定支撐；部分貿(mào)易商對后市持樂觀預(yù)期。

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Mysteel：9月11日(17:30)進口動力煤價格行情

11日進口市場動力煤價格穩(wěn)中偏強運行國際市場方面，大型煤炭會議剛剛拉上帷幕，市場情緒高漲，印尼礦方紛紛上調(diào)報價，現(xiàn)印尼3800大卡大船F(xiàn)OB報價區(qū)間為53-54美金/噸，較上周同期上漲1-2美金；澳洲市場相對平穩(wěn)，價格波動較小，5500大卡FOB報價88.5美金/噸左右；俄煤市場貨盤較少，在高價引導(dǎo)下多向日韓等國輸出，價格與上周基本持平國內(nèi)市場方面，沿海電廠繼續(xù)釋放10-11月遠期貨盤采購需求，而當(dāng)前市場拿貨價及回國運費上調(diào)，成本支撐下印尼3800大卡電廠投標價上移至485-512元/噸；華南區(qū)域近期雨水天氣下煤質(zhì)受到影響，疊加非電需求釋放有限，因此現(xiàn)貨成交寥寥。

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Mysteel：9月6日(17:30)進口動力煤價格行情

6日進口市場動力煤價格暫穩(wěn)運行國際市場方面，印尼3800大卡9月即期貨盤較少，部分礦方有壓貨提價情緒，巴拿馬船型FOB多報價52-53美金/噸，周環(huán)比上調(diào)1-1.5美金；澳洲5500大卡供應(yīng)維持正常水平，F(xiàn)OB報價在88美金/噸左右；俄羅斯方面鐵路運輸受阻影響下，港口供應(yīng)貨盤縮減，礦方報價堅挺，目前CFR報價在98美金/噸左右國內(nèi)市場方面，電廠對遠期貨盤貨盤采購已至11月，其中印尼3800大卡拿貨價在480元/噸上下浮動，雖有招標仍在陸續(xù)釋放，但電廠實際采購量暫未大幅增長；華南港口僅有部分非電用戶少量拿貨，國內(nèi)需求持續(xù)未達預(yù)期下，進口貿(mào)易商采購新貨積極性較低，現(xiàn)貨市場交投氛圍冷清。

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Mysteel：8月14日(17:30)進口動力煤價格行情

14日進口市場動力煤價格暫穩(wěn)運行供應(yīng)方面，印尼及澳洲礦方發(fā)運正常，整體報價持續(xù)堅挺俄羅斯部分礦方受制于運力因素影響；整體發(fā)運量小有縮減，當(dāng)前市場現(xiàn)貨較少，礦方報價保持穩(wěn)固需求方面，近日電廠遠期進口煤開標，投標價持續(xù)走低，庫存處于高位，終端僅維持剛需采購現(xiàn)貨市場亦較為冷清，僅有少量出貨，需求低迷導(dǎo)致貿(mào)易商悲觀情緒遞增，對后期市場表現(xiàn)信心不強，整體采購積極性一般現(xiàn)市場實際成交情況一般 價格方面，現(xiàn)印尼Q3800報570元/噸，Q4500報725元/噸，澳煤Q5500報870元/噸，均為港提價；現(xiàn)俄煤Q5500報855元/噸，為到岸艙底價。

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