動力煤漲至近1個月新高，三大油脂集體下挫

業(yè)內(nèi)預(yù)期動力煤供應(yīng)將繼續(xù)收緊，而下游目前對高價煤源接受度也有所提升不過，在當(dāng)下政策面對大宗商品價格過度上漲的關(guān)注力度依舊不減的環(huán)境下，煤價的反彈能走多高仍值得商榷 隨著國際油價刷新兩年多來的新高，國內(nèi)原油相關(guān)化工品15日表現(xiàn)強(qiáng)勢截至下午收盤，瀝青、燃料油等漲幅均超過2%，LPG、LU、SC原油等也均漲超1%上周三大機(jī)構(gòu)的月度報告總體對原油市場需求仍持樂觀態(tài)度，這給予了國際油價堅強(qiáng)的支撐。

市場播報

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.6.4）

2025年1-4月，日本累計煤炭進(jìn)口5350.22萬噸，同比下降2.98%；其中，動力煤累計進(jìn)口3497.66萬噸，同比增長5.84% 三、其他動態(tài)： 1.俄羅斯 據(jù)塔斯社（TASS）5月30日報道稱，俄羅斯總理米哈伊爾-米舒斯金在煤炭工業(yè)會議上表示，俄羅斯在煤炭出口方面位居前三位他列舉了俄羅斯原材料的最大買家，包括中國、印度和土耳其他指出，"俄羅斯是三大出口國之一。

日評

西南首個數(shù)字化煤炭交易平臺上線，將提升川渝地區(qū)煤炭流通效率

本次煤炭板塊上線，標(biāo)志著西南地區(qū)煤炭大宗交易進(jìn)入“數(shù)字化3.0時代”，將提升川渝地區(qū)煤炭流通效率 會上推出三大創(chuàng)新舉措：一是構(gòu)建“三位一體”交易體系天府商品交易所煤炭板塊深度融合物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈技術(shù)，創(chuàng)新"電子交易+智能履約+數(shù)字監(jiān)管"模式，實現(xiàn)合同簽訂、貨物交割、資金清算全流程數(shù)字化；還將與大連、鄭州商品交易所建立戰(zhàn)略合作，力推動力煤期貨、焦煤期貨在西南地區(qū)設(shè)交割倉庫，形成期現(xiàn)對接聯(lián)動機(jī)制。

原料

【中國煤炭經(jīng)濟(jì)研究會】預(yù)計春節(jié)前后無煙煤價格難有提振行情，趨勢性偏弱預(yù)期不變

供需層面來講，當(dāng)前已經(jīng)是2025年春節(jié)前2周，煤礦端的產(chǎn)能釋放水平仍在相對中高位，尤其元旦以后，迫于春節(jié)前地方財政以及化解隱性債務(wù)的需求，煤礦端的產(chǎn)量仍然是高于去年的，同步造成了煤礦的庫存居高難下，去庫困難，價格持續(xù)僵持，除局部性價比比較高的資源價格比較活躍以外，整體價格依然持穩(wěn)下游方面，經(jīng)營情況的持續(xù)弱化已經(jīng)從“量變”達(dá)到“質(zhì)變”的新階段，動力煤作為無煙煤消耗的第一大行業(yè)，當(dāng)前煤耗觸頂回調(diào)跡象已經(jīng)非常明顯，需求轉(zhuǎn)弱導(dǎo)致的降庫運行趨勢難以改變；而由此導(dǎo)致供給尿素和鋼材兩大行業(yè)的份額仍將增加；而尿素的同比價格達(dá)到800元/噸以上，鋼材的同比價格達(dá)到700元/噸，導(dǎo)致春節(jié)期間的生產(chǎn)積極性動力不足，且春節(jié)后的復(fù)產(chǎn)預(yù)期滯后，這個階段造成了無煙煤的三大消耗行業(yè)，補庫預(yù)期不及往年，預(yù)計在1月20日左右即將告一段落。

無煙煤

Mysteel：進(jìn)口煤炭觀察-稅率篇

與澳洲則存在自由貿(mào)易協(xié)定，煤炭也處于免關(guān)稅狀態(tài)2023年我國原擬1-3月免征煤炭關(guān)稅，進(jìn)入3月后延長免征關(guān)稅措施到年底2024年恢復(fù)并開征關(guān)稅，適用于“最惠國待遇”的國家動力煤進(jìn)口需要加征6%的關(guān)稅，其他則加征3% 印尼、澳洲與俄羅斯在歷史上長期是我國煤炭進(jìn)口的前三大國家，澳洲與俄羅斯在二、三位次重疊交替，2020年末至2023年初，澳洲長期對中減量乃至零出口，2024年有望恢復(fù)應(yīng)有的市場份額。

煤焦熱點

Mysteel：2月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得119.57點，環(huán)比下降15.61%【2024年2月中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）點評】

中下旬隨著工業(yè)企業(yè)開工率逐步提升，下游采購需求釋放，煤炭鏈條各環(huán)節(jié)陸續(xù)去庫，市場情緒逐步升溫，價格支撐較節(jié)日期間有所加強(qiáng)，綜合來看，動力煤價格震蕩運行鋼材方面，2月鋼材價格震蕩偏弱運行1）2月利好政策頻出，政策部門穩(wěn)定資本市場決心較大，市場情緒明顯改善；2）但節(jié)后鋼鐵需求恢復(fù)緩慢，庫存持續(xù)增加，疊加原料價格大幅回落，影響鋼材價格震蕩走弱運行 需求方面，房地產(chǎn)行業(yè)仍處于調(diào)整階段，前期拿地、投資和銷售情況不佳，疊加假期因素影響，1-2月房地產(chǎn)三大指標(biāo)均下降，與房地產(chǎn)相關(guān)的工程機(jī)械銷量同比也呈下降趨勢。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：8月份煉焦煤進(jìn)口重回高位，蒙煤占比超六成

據(jù)Mysteel統(tǒng)計數(shù)據(jù)推測，蒙古國三大主要進(jìn)口口岸（甘其毛都、策克及滿都拉）通關(guān)車數(shù)小幅下滑但仍處高位，截止9月21日日均通關(guān)合計1773車，環(huán)比減少55車/日，降幅3.01%目前甘其毛都口岸風(fēng)化煤及ER中煤等動力煤種進(jìn)口占比12.35%，策克口岸動力煤進(jìn)口占比約35%，以此測算蒙古國煉焦煤9月份進(jìn)口量預(yù)估在512萬噸左右，環(huán)比下滑12%左右2023年全年進(jìn)口量預(yù)估超5100萬噸，同比漲幅超100%。

煤焦熱點

Mysteel：伊金霍洛旗市場動力煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運行

本周鄂爾多斯伊金霍洛旗市場動力煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，個別煤礦因完成生產(chǎn)任務(wù)停產(chǎn)檢修，近期產(chǎn)地安全檢查趨嚴(yán)，部分煤礦日產(chǎn)有所下降，及前期自查停產(chǎn)民營礦還未復(fù)產(chǎn)，煤炭整體供應(yīng)略有收緊本周北港價格周累計上漲70-85元/噸，帶動產(chǎn)地情緒升溫，坑口拉運情況持續(xù)向好，區(qū)域內(nèi)大集團(tuán)及拉運較好煤礦價格保持日上漲頻率，日均上調(diào)10-15元，周三大集團(tuán)站臺外購價宣布上調(diào)48-64元/噸后，調(diào)價煤礦增多，調(diào)漲幅度增大，站臺周邊民營礦隨站臺外購價上調(diào)價格，最高漲幅50元/噸，現(xiàn)Q5500沫煤坑口含稅報價808元/噸。

日評

Mysteel解讀：7月中國煉焦煤進(jìn)口量713.3萬噸 8月或環(huán)比小增

從8月21日到月底，按8月份日均通關(guān)噸數(shù)測算，通關(guān)合計235萬噸，7月份三大口岸合計進(jìn)口預(yù)計在635萬噸左右由于部分口岸海關(guān)統(tǒng)計焦煤按動力煤測算，基本影響量在20%左右，預(yù)計8月份蒙煤進(jìn)口量在508萬噸，月環(huán)比增17%左右 海運進(jìn)口煉焦煤方面，從京唐和曹妃甸到港和遠(yuǎn)期統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示（受數(shù)據(jù)局限性，推測海運煉焦煤進(jìn)口數(shù)據(jù)作為參考），截止8月20日，港口仍以去庫為主，到港船只數(shù)量有限，據(jù)我網(wǎng)統(tǒng)計，到港船只約10條約56萬噸，目前到月底遠(yuǎn)期到港船只統(tǒng)計有5船約17萬噸，8月份環(huán)比7月小增10萬噸，但整體到港仍有限。

煤焦熱點

Mysteel：伊金霍洛旗市場動力煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運行

本周，鄂爾多斯伊金霍洛旗市場動力煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，部分煤礦因設(shè)備檢修及倒工作面減產(chǎn)、停產(chǎn)，區(qū)域內(nèi)整體煤炭供應(yīng)有所縮減銷售方面，本周周初，部分因前期市場震蕩降價較多煤礦優(yōu)勢顯露，到礦拉運車輛增多，熱銷礦帶動周邊銷售情況回暖，坑口上調(diào)煤價10-15元/噸周三大型集團(tuán)外購價宣布上調(diào)30-36元/噸，此番漲價進(jìn)一步提振市場信心，再加上供應(yīng)有所收緊，主產(chǎn)地煤礦銷售熱度不減，貿(mào)易商拉運積極，漲價煤礦范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。

日評

Mysteel解讀：6月中國煉焦煤進(jìn)口量774.5萬噸 蒙煤同比大增197%

7月最后10天按7月的日均通關(guān)噸數(shù)測算，21-31日通關(guān)合計約180萬噸，6月份三大口岸合計進(jìn)口預(yù)計在534.66萬噸由于策克等口岸部分煤種海關(guān)以進(jìn)口動力煤統(tǒng)計，按前期數(shù)據(jù)推算基本占比推測值的15%-20%左右，測算7月份進(jìn)口量在450萬噸左右波動 海運煉焦煤方面，從京唐和曹妃甸到港和遠(yuǎn)期統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示（受數(shù)據(jù)局限性，推測海運煉焦煤進(jìn)口數(shù)據(jù)作為參考），截止7月17日，港口以去庫為主，到港船只較少，統(tǒng)計到港船只僅有6條接近32萬噸左右，對于7月未來統(tǒng)計的遠(yuǎn)期到港船只統(tǒng)計6條噸數(shù)涉及31萬噸，7月份統(tǒng)計數(shù)據(jù)環(huán)比6月下降近20萬噸，整體預(yù)計海運進(jìn)口仍會環(huán)比維持下降。

煤焦熱點

新湖期貨：雙焦底部恐繼續(xù)下移

今年上半年，雙焦價格的下跌分為三個階段：第一階段為供給修復(fù)，一季度隨著蒙煤通關(guān)修復(fù)與內(nèi)礦復(fù)產(chǎn)，3月中旬碳元素轉(zhuǎn)為小幅累庫，盤面開始轉(zhuǎn)弱下殺估值；第二階段為3月下旬成材旺季需求不及預(yù)期，盤面加速下跌，4月中旬出現(xiàn)小反彈，隨后繼續(xù)下行，并在蒙煤通關(guān)受利潤與政策壓制下階段性反彈；第三階段為5月中旬隨著動力煤大跌，雙焦估值重心繼續(xù)下行近期穩(wěn)增長政策預(yù)期升溫，雙焦止跌并開啟反彈走勢 蒙煤通關(guān)量存在變數(shù) 今年以來，蒙煤三大口岸日均通關(guān)量不斷增加，3月份達(dá)到20萬噸左右，1—4月我國累計進(jìn)口較去年上半年同期大幅增長。

爐料

Mysteel：4月中國進(jìn)口動力煤超3000萬噸 進(jìn)口澳煤環(huán)比增長92%

其次進(jìn)口蒙古動力煤因國內(nèi)需求減弱，疊加電子線上競拍政策影響，進(jìn)口量而有所下滑最后，進(jìn)口澳煤由于價格方面優(yōu)勢及通關(guān)順利，單月進(jìn)口量增長近一倍，超過蒙古國成為我國進(jìn)口動力煤第三大來源國 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、終端耗量未有提升 進(jìn)口動力煤增速將放緩 展望5月進(jìn)口動力煤或難以繼續(xù)增長。

煤焦熱點

日本加大努力削減煤炭進(jìn)口成本，力保能源安全并抗擊通脹

日本大幅減少自俄煤炭進(jìn)口 日本能源高度依賴進(jìn)口，是全球第三大煤炭進(jìn)口國俄烏沖突以來，日本大幅減少了自俄羅斯的煤炭進(jìn)口 日本貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示，2022年該國從澳大利亞購買了73%的動力煤，從俄羅斯購買了7%，而2021年分別為73%和12% 歐亞集團(tuán)能源、氣候和資源主管HenningGloystein表示，為了取代俄羅斯煤炭，日本增加了從印尼、澳大利亞、南非等幾個國家的煤炭進(jìn)口，甚至偶爾還從加拿大、哥倫比亞和美國等美洲國家進(jìn)口煤炭。

爐料

【財聯(lián)社】中鋼協(xié)：2023年鋼鐵消費有支撐，利好釋放逐步顯現(xiàn)

二是大力提升資源保障能力為提升資源保障能力、優(yōu)化原料供給結(jié)構(gòu)，協(xié)會向國家有關(guān)部委上報了開展 “基石計劃”的建議，從海外礦、國產(chǎn)礦和廢鋼等鐵資源三大來源入手，用2~3個“五年計劃”時間，切實優(yōu)化我國鐵資源來源構(gòu)成 三是努力實現(xiàn)原燃料保供穩(wěn)價協(xié)會已向國家有關(guān)部委上報建議，懇請將焦煤保供穩(wěn)價納入國家調(diào)控機(jī)制，將焦煤列入動力煤統(tǒng)一管理；進(jìn)一步強(qiáng)化大宗原料的期貨、現(xiàn)貨市場監(jiān)管和反壟斷監(jiān)管等。

媒體報道

[PVC]：隆眾早訊快報-周一版

隆眾預(yù)計：12月5日24時將下調(diào)汽柴油限價，每噸汽油下調(diào)440、柴油下調(diào)425元，折合每升89#0.32、92#0.34、95#0.36、0#0.36元 離岸人民幣兌美元升破7.00關(guān)口 日內(nèi)漲超300點 市場做多情緒升溫 股指期貨罕見持續(xù)升水 寒潮來臨或改變需求預(yù)期 動力煤價格止跌反彈 山東、上海乘坐公共交通不再查驗核酸檢測陰性證明； 美國11月新增非農(nóng)就業(yè)26.3萬，美聯(lián)儲繼續(xù)加息壓力加??； 美股三大指數(shù)均錄得周線兩連陽，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)本周累漲超22%。

早間提示

印度鋼鐵尋求更大的出口市場

2021年4月以來，由于疫后需求激增，國際煤炭價格大幅上漲，優(yōu)質(zhì)硬焦煤和動力煤的現(xiàn)貨價格分別上漲了約300%和125%2021年10月以來，煤炭成本上升開始蠶食印度上市鋼鐵企業(yè)的利潤，使其盈利從2021年7-9月份的高點開始下滑此外，俄羅斯還是全球第三大鎳生產(chǎn)國，俄羅斯和烏克蘭都是全球鐵礦石球團(tuán)礦的主要出口國這些關(guān)鍵煉鋼原材料的供應(yīng)中斷使印度鋼鐵企業(yè)成本增加，成為擴(kuò)大鋼材出口的阻力

鋼材

快訊：美國周度煤炭產(chǎn)量同比增長6.7%

印度咨詢公司Coalmint在給客戶的一份報告中稱，預(yù)計9月份印度從俄羅斯進(jìn)口的動力煤將比8月下降30%至140萬噸 印度9月發(fā)往電廠的煤炭預(yù)計將從8月份的190萬噸降至150萬噸 貿(mào)易商表示，物流問題導(dǎo)致印度的9月份俄羅斯煤炭進(jìn)口量下降盡管印度對煤炭的整體進(jìn)口量有所下降，但其從俄羅斯進(jìn)口的煤炭在7月和8月有所增加，使俄羅斯成為印度的第三大煤炭供應(yīng)國。

快訊

Mysteel：8月進(jìn)口煉焦煤數(shù)量創(chuàng)今年新高 9月有望繼續(xù)增加

該條鐵路通車，對于明年市場有比較大的沖擊目前鐵路運輸至嘎順蘇海圖口岸后卸下貨，還需走公路短盤運至中方口岸，短期看對于蒙煤進(jìn)口量影響不大重點還是關(guān)注三大主要進(jìn)口蒙煤通關(guān)量，截止9月19日甘其毛都口岸9月份日均通關(guān)640車左右，環(huán)比8月份同期增加19.40%，其中近期風(fēng)化煤占比約30%；策克口岸9月份日均通關(guān)275車左右，環(huán)比8月份同期增加23.87%，其中動力煤占比約70%；滿都拉口岸9月份日均通關(guān)262車左右，環(huán)比8月份同期增加6.07%。

煤焦熱點

歐洲供需缺口難以緩解，煤炭價格不斷沖擊歷史高位

多家媒體援引歐盟內(nèi)部消息稱，歐盟即將公布一份提議草案，以應(yīng)對可能在今年冬天進(jìn)一步惡化的能源危機(jī)根據(jù)多家媒體提前披露的提議草案內(nèi)容，歐盟將要求石油、天然氣、煤炭以及相關(guān)精煉加工企業(yè)參與“團(tuán)結(jié)捐資”，以幫助歐洲國家緩解能源危機(jī) 在歐洲面臨天然氣供應(yīng)緊缺的背景下，煤炭重獲熱捧，2022年國際三大動力煤價格不斷沖擊歷史高位，紐卡斯?fàn)?em class='keyword'>動力煤現(xiàn)貨上周沖破460美元關(guān)口，歐洲ARA港口6月24日達(dá)到408美元，而南非理查德港口截至8月5日仍舊處在370美元的歷史最高價格水平。

爐料