Mysteel：成本拉升價(jià)格 華南區(qū)域動(dòng)力煤偏穩(wěn)運(yùn)行

本周前半程內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)探漲情緒較濃，一定程度上帶動(dòng)部分采購(gòu)需求冒出，華南區(qū)域市場(chǎng)成交情況稍有好轉(zhuǎn)，但仍多以剛需采購(gòu)為主；澳煤Q5500實(shí)際成交價(jià)880元/噸左右，秦皇島動(dòng)力煤現(xiàn)Q5500平倉(cāng)報(bào)價(jià)830元/噸，疊加運(yùn)費(fèi)后進(jìn)口相較內(nèi)貿(mào)煤價(jià)格并無(wú)明顯優(yōu)勢(shì)現(xiàn)階段整體煤價(jià)趨穩(wěn)運(yùn)行，在此輪剛需補(bǔ)庫(kù)過(guò)后，真實(shí)需求或仍較低迷，部分市場(chǎng)參與者對(duì)后市預(yù)期略顯信心不足 綜上所述，華南區(qū)域動(dòng)力煤價(jià)格整體偏穩(wěn)運(yùn)行。

日評(píng)

逢低配置正當(dāng)時(shí)！煤炭板塊一二級(jí)市場(chǎng)估值倒掛，受益上市公司梳理

估值差異的核心矛盾或?yàn)榭刂茩?quán)溢價(jià)、股利支付率，對(duì)于煤炭企業(yè)而言收購(gòu)煤礦可以直接獲得該資產(chǎn)的利潤(rùn)，但是對(duì)于股票投資者而言，分紅收益最真實(shí)，股利支付率的提升空間為煤炭估值修復(fù)提供基礎(chǔ) 數(shù)據(jù)顯示，在內(nèi)蒙古煤炭行業(yè)倒查二十年、安檢政策趨嚴(yán)、澳煤進(jìn)口大幅減少的情況下，2021-2022年5500大卡動(dòng)力煤港口價(jià)漲幅分別為50%以及42%2023年保供增產(chǎn)得到落實(shí)疊加煤炭進(jìn)口量大幅增長(zhǎng)導(dǎo)致煤價(jià)中樞有所回落，但仍維持高位。

爐料

Mysteel調(diào)研：內(nèi)蒙古市場(chǎng)煤及煤化工走訪報(bào)告

調(diào)研時(shí)間：2023年2月27-3月3日 調(diào)研地點(diǎn)：內(nèi)蒙古鄂爾多斯 調(diào)研方式：實(shí)際走訪 調(diào)研目的：了解煤礦真實(shí)產(chǎn)銷(xiāo)存情況及下游工廠庫(kù)存及利潤(rùn)情況 調(diào)研對(duì)象：鄂爾多斯煤礦及下游化工企業(yè) 調(diào)研背景：春節(jié)過(guò)后，產(chǎn)地動(dòng)力煤市場(chǎng)經(jīng)歷了小幅回調(diào)-大幅下跌-大幅回調(diào)-小幅回落四個(gè)階段，內(nèi)蒙地區(qū)坑口價(jià)格已超過(guò)年前水平，對(duì)于產(chǎn)地動(dòng)力煤市場(chǎng)短期行情走勢(shì)，市場(chǎng)整體持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，為更了解市場(chǎng)的真實(shí)動(dòng)態(tài)，Mysteel動(dòng)力煤團(tuán)隊(duì)組織內(nèi)蒙古地區(qū)煤礦、煤化工企業(yè)調(diào)研活動(dòng)，深入了解當(dāng)前煤炭資源供應(yīng)、煤礦拉運(yùn)、煤化工企業(yè)生產(chǎn)采購(gòu)情況，對(duì)生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)運(yùn)銷(xiāo)情況進(jìn)行摸底調(diào)研，以下為本次團(tuán)隊(duì)實(shí)際走訪調(diào)研情況： 煤礦A：該煤礦核定產(chǎn)能800萬(wàn)噸，指標(biāo)為Q5300S0.3，80%長(zhǎng)協(xié)占比，剩余20%供給自家化工廠甲醇用煤，煤礦配套洗煤廠，洗選能力800萬(wàn)噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：山西煉焦煤市場(chǎng)延續(xù)跌勢(shì) 短期或?qū)⑷鮿?shì)企穩(wěn)

2、受進(jìn)口煉焦煤增量預(yù)期的影響，市場(chǎng)預(yù)計(jì)煉焦煤價(jià)格重心整體下移，從業(yè)者看跌情緒濃厚，拿貨更加謹(jǐn)慎，競(jìng)拍也更加理性、更加追求性價(jià)比，不再盲目追高3、焦鋼博弈之下，焦炭?jī)r(jià)格漲跌兩難，成材真實(shí)需求未見(jiàn)好轉(zhuǎn)，價(jià)格沖高回落因此焦炭第三輪降價(jià)預(yù)期仍在，后市預(yù)期不明情況下，焦企原料采購(gòu)積極性不高，貿(mào)易商選擇暫緩入市4、動(dòng)力煤價(jià)格下行，部分跨界煤種回流配焦煤供給或有小幅增加，煉焦煤底部?jī)r(jià)格失去支撐 短期來(lái)看，下周正月十五之后，煤礦春節(jié)放假周期基本結(jié)束，絕大多數(shù)煤礦將回歸正常產(chǎn)量，供應(yīng)較前期更為寬松。

日評(píng)

價(jià)格倒掛疊加國(guó)企改革預(yù)期，機(jī)構(gòu)看好煤炭股

從國(guó)內(nèi)煤價(jià)情況看，7月份以來(lái)，動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)處于高位，在用電高峰時(shí)單日價(jià)格達(dá)到了歷史高點(diǎn)，今年以來(lái)的漲幅可觀，煤價(jià)上漲會(huì)大幅增厚上市公司的利潤(rùn) 從煤炭公司的價(jià)值分析看，國(guó)泰君安研報(bào)認(rèn)為當(dāng)前一二級(jí)市場(chǎng)倒掛嚴(yán)重，煤炭資產(chǎn)亟待重估根據(jù)鄂爾多斯的公告，該公司近期擬以49.8億元收購(gòu)永煤礦業(yè)25%股權(quán)，對(duì)應(yīng)的煤炭噸價(jià)格是23.5元但從A股煤炭上市公司看，其煤炭資產(chǎn)入賬成本普遍為每噸2元左右，其真實(shí)價(jià)值被嚴(yán)重低估。

爐料

Mysteel：8月動(dòng)力煤市場(chǎng)煤價(jià)如何演變？

另國(guó)家發(fā)改委運(yùn)行局赴河北省唐山市、秦皇島市開(kāi)展煤炭保供穩(wěn)價(jià)專(zhuān)題調(diào)研，要求客觀真實(shí)反映煤炭交易情況，杜絕囤積居奇、哄抬價(jià)格，促進(jìn)煤炭市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行政策是影響動(dòng)力煤價(jià)格的重要因素，近日多部門(mén)相繼發(fā)布增產(chǎn)保供政策后，后期供應(yīng)預(yù)計(jì)增加，疊加下游對(duì)高煤價(jià)抵觸心理較強(qiáng)，市場(chǎng)詢貨偏少，雙重壓力下煤價(jià)高位大漲可能性較小，預(yù)計(jì)8月下旬煤價(jià)將“拐彎” 二、產(chǎn)能釋放預(yù)期加磅，下旬煤價(jià)或?qū)⑥D(zhuǎn)彎 7月份內(nèi)蒙古自治區(qū)對(duì)鄂爾多斯市38處前期因用地手續(xù)不全停產(chǎn)的露天煤礦進(jìn)行了批復(fù)用地，涉及產(chǎn)能6670萬(wàn)噸/年。

日評(píng)

Mysteel動(dòng)力煤產(chǎn)地簡(jiǎn)訊：煤礦復(fù)產(chǎn)調(diào)研重磅來(lái)襲

Mysteel動(dòng)力煤產(chǎn)地簡(jiǎn)訊：6日，我網(wǎng)調(diào)研內(nèi)蒙地區(qū)30家煤礦企業(yè)，合計(jì)產(chǎn)能1.1億噸，目前28家“七一”期間停產(chǎn)煤礦均已恢復(fù)正常生產(chǎn)水平，合計(jì)產(chǎn)能1.05億噸隨著停產(chǎn)煤礦陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，月初煤管票相對(duì)充足，而下游觀望情緒濃厚，采購(gòu)節(jié)奏放緩，礦區(qū)銷(xiāo)售情況略顯偏弱，部分煤價(jià)呈高位下行20-40元/噸，現(xiàn)沫煤（Q5000,S0.3）坑口含稅660元/噸Mysteel團(tuán)隊(duì)將于7月12日前往鄂爾多斯地區(qū)煤礦企業(yè)，深入了解產(chǎn)地一線真實(shí)復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況，報(bào)名即將截止，詳情歡迎咨詢：021-26096782。

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