Mysteel:國際市場動力煤弱需格局難改 煤價仍處震蕩下行階段

背景：現(xiàn)階段國際市場動力煤格局呈現(xiàn)供強(qiáng)需弱特征，高溫天氣對電廠日耗的拉動有限，疊加清潔能源替代效應(yīng)削弱火電需求，終端去庫速度低于預(yù)期，整體采購規(guī)模未見有明顯變化國內(nèi)市場需求持續(xù)疲軟倒逼海外礦山小幅下調(diào)報價，但在成本壓力下貿(mào)易商拿貨態(tài)度偏謹(jǐn)慎，整體市場成交情況較為平淡 一、電廠采購節(jié)奏平緩，低卡印尼煤投標(biāo)價格再創(chuàng)年內(nèi)新低 本周廣東地區(qū)電廠遠(yuǎn)期進(jìn)口煤采購開標(biāo)，以拿貨7-8月貨盤為主；現(xiàn)印尼Q3800電廠最低投標(biāo)價為379元/噸，同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價約432元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

【進(jìn)口】：國際市場動力煤弱穩(wěn)運(yùn)行在國內(nèi)電廠壓價采購情緒傳導(dǎo)下，進(jìn)口貿(mào)易商采購新貨對價格接受度一再降低，印尼市場上相繼出現(xiàn)低價報盤，目前Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB可成交價徘徊于46美金/噸，但成交氛圍較為低迷當(dāng)前各方參與者對國內(nèi)市場相對悲觀，若節(jié)后內(nèi)貿(mào)煤價繼續(xù)下跌，或?qū)⑦M(jìn)一步對進(jìn)口煤造成沖擊短期內(nèi)進(jìn)口煤倒掛局面難以改善，預(yù)計6月上旬進(jìn)口煤價依舊低位震蕩進(jìn)口動力煤價差：進(jìn)口印尼煤Q3800電廠最低投標(biāo)價為405元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價約435元/噸；進(jìn)口印尼煤Q4500電廠最低投標(biāo)價為493元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價約508元/噸。

周評

Mysteel盤點(diǎn)：7日動力煤市場弱穩(wěn)運(yùn)行 港口疏港壓力較大

進(jìn)口方面，今日進(jìn)口動力煤價差：進(jìn)口印尼煤Q3800到岸價約為453元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價約468元/噸，低卡煤優(yōu)勢為15元/噸；澳煤Q5500到岸價約為684元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價約692元/噸，高卡煤優(yōu)勢為8元/噸節(jié)后內(nèi)貿(mào)煤價跌勢未改，短期內(nèi)企穩(wěn)回升難度大，內(nèi)外貿(mào)價差收窄國際煤價普遍小幅下調(diào)，且在人民幣升值加持下，進(jìn)口貿(mào)易商拿貨成本降低，較前期交貨壓力有所緩解。

盤點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：15日動力煤市場震蕩運(yùn)行 港口去庫壓力顯著

進(jìn)口方面，今日進(jìn)口動力煤價差：進(jìn)口印尼煤Q3800到岸價約為458元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價約482元/噸，低卡煤優(yōu)勢為24元/噸；澳煤Q5500到岸價約為697元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價約714元/噸，高卡煤優(yōu)勢為17元/噸近期國際船運(yùn)需求寬松，回國海運(yùn)費(fèi)陸續(xù)下調(diào)，人民幣匯率逐漸平穩(wěn)，市場上部分5月Q3800貨盤實(shí)際成交壓價至49美元/噸及以下，國內(nèi)電廠投標(biāo)重心隨之下移，較內(nèi)貿(mào)煤仍有一定價格優(yōu)勢。

盤點(diǎn)

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

截至3月20日，環(huán)渤海三港（除黃驊港）合計庫存2935萬噸（-11），調(diào)入131.4萬噸，調(diào)出142.4萬噸，其中秦皇島庫存726萬噸，錨地7船，預(yù)到25船；曹妃甸港區(qū)庫存1429萬噸，錨地34船，預(yù)到11船；京唐港區(qū)庫存780萬噸，錨地7船，預(yù)到10船 現(xiàn)秦皇島港Q5500動力煤平倉價685元/噸，Q5000平倉價595元/噸 【進(jìn)口】：國際市場動力煤暫穩(wěn)運(yùn)行近期印尼受雨季影響，礦山整體報盤較為穩(wěn)固，進(jìn)口印尼煤Q3800電廠最低投標(biāo)價為465元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價約479元/噸；進(jìn)口煤Q5500電廠最低投標(biāo)價為680元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價約725元/噸；目前進(jìn)口煤價保持一定價格優(yōu)勢，終端維持剛需采購節(jié)奏，但貿(mào)易商低價參與投標(biāo)仍存倒掛風(fēng)險，實(shí)際操作較為謹(jǐn)慎。

周評

Mysteel盤點(diǎn)：9日動力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行 后續(xù)終端電廠補(bǔ)庫預(yù)期偏強(qiáng)

進(jìn)口方面，今日進(jìn)口動力煤價差：進(jìn)口印尼Q3800華南到岸價約為495元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低104.5元/噸；澳煤5500華南到岸價約為844元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低66元/噸目前外礦挺價情緒仍在，而國際海運(yùn)費(fèi)重新回歸上行通道，進(jìn)口貿(mào)易商成本壓力增大；國內(nèi)大型電力集團(tuán)陸續(xù)釋放部分采購需求，其中多以11-12月遠(yuǎn)期貨盤為主根據(jù)當(dāng)前價格測算，進(jìn)口煤仍占有較大優(yōu)勢，后續(xù)需關(guān)注電廠實(shí)際采購量。

盤點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：13日動力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行 電廠日耗將有所回落

進(jìn)口方面，今日進(jìn)口動力煤價差：進(jìn)口印尼Q3800華南到岸價約為486元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低113.5元/噸；印尼Q4500華南到岸價約為644元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低66元/噸；澳煤5500華南到岸價約為850元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低60元/噸近期國際動力煤價漲跌互現(xiàn)，中高卡煤價較為堅挺，低卡煤價陰跌走弱，但整體較內(nèi)貿(mào)煤仍有明顯價格優(yōu)勢預(yù)計短期內(nèi)進(jìn)口煤價或弱穩(wěn)運(yùn)行，后續(xù)需關(guān)注電廠日耗及庫存變化情況。

盤點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：12日動力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行 各環(huán)節(jié)價格整體持穩(wěn)

進(jìn)口方面，今日進(jìn)口動力煤價差：進(jìn)口印尼Q3800華南到岸價約為534元/噸，較北港同熱值煤種低44元/噸；進(jìn)口印尼Q4500華南到岸價約665元/噸，較北港同等熱值煤種低20元/噸；進(jìn)口澳煤Q5500華南到岸價約874元/噸，較北港同熱值煤種低1元/噸目前國際需求一般，外礦報價松動，進(jìn)口煤價格優(yōu)勢擴(kuò)大，但下游采購量有限，成交稀少預(yù)計短期內(nèi)進(jìn)口煤價或?qū)⒗^續(xù)小幅震蕩 水泥、化工等非電行業(yè)需求表現(xiàn)平平，采購以按需進(jìn)行為主，需求端整體難以對現(xiàn)貨市場形成有力支撐。

盤點(diǎn)

Mysteel：國際動力煤供應(yīng)受限 煤價快速上漲

由于以上兩方面原因，帶動國際高卡煤市場快速上漲，澳洲動力煤Q6000FOB報價127美元/噸，周環(huán)比上漲4美元/噸；歐洲動力煤Q6000CIF報價104美元/噸，周環(huán)比上漲9美元/噸 印尼煤方面，由于齋月及降水影響，市場現(xiàn)貨流通依然有限；且中國沿海電廠采購熱情不減，集中對低卡煤詢貨，外礦報價繼續(xù)高位現(xiàn)印尼Q3800FOB報價60-61美元/噸，折算到岸價格為576元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel日評：動力煤市場持穩(wěn)運(yùn)行 下游采購需求偏弱

進(jìn)口方面，國際市場動力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行沿海電廠持續(xù)釋放采購需求，招標(biāo)仍以低卡貨盤為主高卡貨盤少量補(bǔ)充Q3400投標(biāo)到岸價462-475元/噸，Q3800投標(biāo)到岸價540-545元/噸，延續(xù)低位運(yùn)行；臨近春節(jié)假期進(jìn)口貿(mào)易商接貨成本仍然倒掛，加之下游電廠招標(biāo)數(shù)量較少，對節(jié)后市場信心不足。

日評

Mysteel盤點(diǎn)：動力煤市場持穩(wěn)運(yùn)行 下游采購需求偏弱

進(jìn)口方面，國際市場動力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行沿海電廠持續(xù)釋放采購需求，招標(biāo)仍以低卡貨盤為主高卡貨盤少量補(bǔ)充Q3400投標(biāo)到岸價462-475元/噸，Q3800投標(biāo)到岸價540-545元/噸，延續(xù)低位運(yùn)行；臨近春節(jié)假期進(jìn)口貿(mào)易商接貨成本仍然倒掛，加之下游電廠招標(biāo)數(shù)量較少，對節(jié)后市場信心不足預(yù)計短期內(nèi)進(jìn)口市場將暫穩(wěn)運(yùn)行，后期需關(guān)注電廠庫存及天氣情況 目前煤炭市場持穩(wěn)運(yùn)行，市場參與者較少，水泥、化工等非電終端用戶采購則按需進(jìn)行為主，需求端整體難以對現(xiàn)貨市場形成有力支撐。

盤點(diǎn)

[動力煤日評]：動力煤市場持穩(wěn)運(yùn)行 后市仍有探漲可能（20231219）

煤炭 國內(nèi)市場 日評 評論

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Mysteel日評：動力煤市場持穩(wěn)運(yùn)行 下游采購節(jié)奏漸緩

進(jìn)口方面，國際市場動力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行近日福建區(qū)域電廠少量放標(biāo)，Q5000投標(biāo)到岸價783元/噸，折算CFR約為97美元/噸目前內(nèi)貿(mào)市場價格偏穩(wěn)運(yùn)行，北方港口Q5000報價855元/噸，進(jìn)口煤相較同熱值煤種約有70-85元/噸價差；且在寒潮帶動下內(nèi)貿(mào)市場仍有部分看漲情緒，價差優(yōu)勢或進(jìn)一步拉大。

日評

Mysteel日評：動力煤市場持穩(wěn)運(yùn)行 后市仍有探漲可能

進(jìn)口方面，國際市場動力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行今日福建區(qū)域電廠少量放標(biāo)，Q5000投標(biāo)到岸價783元/噸，折算CFR約為97美元/噸目前內(nèi)貿(mào)市場價格偏穩(wěn)運(yùn)行，北方港口Q5000報價855元/噸，進(jìn)口煤相較同熱值煤種約有70-85元/噸價差；且在寒潮帶動下內(nèi)貿(mào)市場仍有部分看漲情緒，價差優(yōu)勢或進(jìn)一步拉大。

日評

Mysteel日評：動力煤市場持穩(wěn)運(yùn)行 市場交投僵持

進(jìn)口方面，國際市場動力煤暫穩(wěn)運(yùn)行目前印尼煤供應(yīng)仍相對緊張，加之印度用戶采購需求釋放，支撐外礦報價堅挺而中國市場需求處于淡季，帶動市場報價走弱，終端用戶對價格接受度一般，華南區(qū)域電廠采購Q3800到岸價600元/噸以下。

日評

Mysteel日評：動力煤市場持穩(wěn)運(yùn)行 終端需求釋放有限

進(jìn)口方面，國際市場動力煤暫穩(wěn)運(yùn)行目前印尼煤供應(yīng)仍相對緊張，加之印度用戶采購需求釋放，支撐外礦報價堅挺而中國市場需求處于淡季，帶動市場報價走弱，終端用戶對價格接受度一般，華南區(qū)域電廠采購Q3800到岸價600元/噸以下。

日評

Mysteel日評：動力煤市場持穩(wěn)運(yùn)行 周五市場慣性冷清

進(jìn)口方面，國際市場動力煤暫穩(wěn)運(yùn)行目前印尼煤供應(yīng)仍相對緊張，加之印度用戶采購需求釋放，支撐外礦報價堅挺而中國市場需求處于淡季，帶動市場報價走弱，終端用戶對價格接受度一般，華南區(qū)域電廠采購Q3800到岸價600元/噸以下。

日評

Mysteel日評：動力煤市場持穩(wěn)運(yùn)行 下游詢貨問價較少

進(jìn)口方面，國際市場動力煤偏強(qiáng)運(yùn)行內(nèi)貿(mào)煤價風(fēng)向調(diào)轉(zhuǎn)，電廠采購節(jié)奏放慢華南電廠采購Q3800到岸價596-606元/噸，折算CFR約為72-74美元/噸現(xiàn)階段沿海電廠需求釋放有限，疊加進(jìn)口煤價持續(xù)上調(diào)，進(jìn)一步降低下游用戶采購興趣。

日評

Mysteel日評：動力煤市場持穩(wěn)運(yùn)行 市場操作謹(jǐn)慎

進(jìn)口方面，國際市場動力煤偏強(qiáng)運(yùn)行內(nèi)貿(mào)煤價風(fēng)向調(diào)轉(zhuǎn)，電廠采購節(jié)奏放慢華南電廠采購Q3800到岸價596-606元/噸，折算CFR約為72-74美元/噸現(xiàn)階段沿海電廠需求釋放有限，疊加進(jìn)口煤價持續(xù)上調(diào)，進(jìn)一步降低下游用戶采購興趣。

日評

Mysteel日評：動力煤市場弱穩(wěn)運(yùn)行 市場交投氛圍冷清

進(jìn)口方面，國際市場動力煤偏強(qiáng)運(yùn)行內(nèi)貿(mào)煤價風(fēng)向調(diào)轉(zhuǎn)，電廠采購節(jié)奏放慢華南電廠采購Q3800到岸價596-606元/噸，折算CFR約為72-74美元/噸現(xiàn)階段沿海電廠需求釋放有限，疊加進(jìn)口煤價持續(xù)上調(diào)，進(jìn)一步降低下游用戶采購興趣。

日評