煤炭量價(jià)齊跌，多家上市煤企凈利下滑

對于煉焦煤消費(fèi)，上半年焦炭、生鐵、粗鋼等下游產(chǎn)品產(chǎn)量均出現(xiàn)不同程度下降上半年上市鋼鐵企業(yè)整體虧損比例較煤企更高，反映出下游壓力更大，需求負(fù)反饋在向上游煤礦傳導(dǎo)受消費(fèi)疲弱影響，上半年煤價(jià)整體回落，影響煤企利潤 與馮艷成觀點(diǎn)一致，東海期貨煤焦研究員武冰心表示，從煤炭價(jià)格的角度來看，煉焦煤和動(dòng)力煤價(jià)格均有不同程度的下跌，今年1—5月山西優(yōu)混Q5500均價(jià)為876.3元/噸，同比下降18%。

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2024液堿半年度分析：上半年走勢穩(wěn)中趨弱，下半年市場謹(jǐn)慎樂觀

整體看，液堿下游在三季度會(huì)逐步邁入旺季，需求將環(huán)比改善，但氧化鋁受鋁土礦限制、其余行業(yè)終端利潤偏低，導(dǎo)致需求擴(kuò)張的空間或相對有限同時(shí)氯堿廠商考慮到液氯行情及維護(hù)自身利潤下穩(wěn)價(jià)保量，出口價(jià)格優(yōu)勢或有體現(xiàn)使得液堿出口小幅增加，因此綜合來看，預(yù)估下半年液堿行情呈現(xiàn)漲-跌趨勢 附錄: 詳細(xì)分析歡迎訂閱《2024年液堿半年度分析報(bào)告》，目錄如下: 一、2024年上半年液堿市場分析 1.1 中國現(xiàn)貨行情分析 1.2 中國期貨行情分析 1.3 海外主流市場行情分析 二、2024年上半年液堿基本面分析 2.1 2024年上半年液堿供應(yīng)分析 2.1.1 產(chǎn)能分析 2.1.2 檢修及損失情況分析 2.1.3 產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率分析 2.1.4 進(jìn)出口分析 2.1.4.1 進(jìn)口分析 2.1.4.2 出口分析 2.1.5 庫存分析 2.1.5.1 生產(chǎn)企業(yè)庫存分析 2.2 2024年上半年液堿需求回顧 2.2.1 消費(fèi)需求分析 2.2.1.1 消費(fèi)量分析 2.2.1.2 下游產(chǎn)能利用率分析 2.3 供需平衡分析 三、2024年上半年液堿原料及相關(guān)產(chǎn)品行情分析 3.1 原鹽 3.2 動(dòng)力煤 四、2024年1-6月液堿盈利性分析 4.1 生產(chǎn)毛利分析 4.2 產(chǎn)業(yè)鏈毛利分析 五、2024年下半年液堿市場行情展望 5.1 生產(chǎn)供應(yīng)預(yù)測 5.1.1 新增產(chǎn)能 5.1.2 檢修計(jì)劃及損失量預(yù)估 5.1.3 產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率預(yù)測 5.2 消費(fèi)需求預(yù)測 5.2.1 消費(fèi)量預(yù)測 5.2.2 下游產(chǎn)能利用率預(yù)測 5.3 進(jìn)出口預(yù)測 5.4 現(xiàn)貨市場價(jià)格預(yù)測 六、2024年下半年氯堿產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)全景圖預(yù)測 七、2024年上半年氯堿行業(yè)大事記 八、氯堿數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑及方法論 。

熱點(diǎn)聚焦

鐵合金價(jià)格已探底，七八月份將以企穩(wěn)回升為主

2023年上半年，硅鐵期貨走勢以震蕩回落為主，截至6月底，硅鐵期貨價(jià)格下跌17.2%至6986元/噸近年來硅鐵價(jià)格主要受到電力定價(jià)的影響由于市場化改革，電價(jià)的波動(dòng)與供給端電廠成本直接相關(guān)，而2023年海外能源危機(jī)解除，動(dòng)力煤價(jià)格下行導(dǎo)致電廠成本下降和電價(jià)回落，使得2023年硅鐵成本一路走低，價(jià)格也一路走低 2023年上半年，硅鐵現(xiàn)貨、鋼廠招標(biāo)價(jià)格明顯回落，基差波動(dòng)范圍縮小 據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，1月份標(biāo)志性鋼廠硅鐵招標(biāo)價(jià)為8750元/噸，2月份為8430元/噸，3月份為8150元/噸，4月份為7880元/噸，5月份為7580元/噸，6月份為7300元/噸，7月份為7250元/噸。

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保供穩(wěn)價(jià)措施顯成效，煤炭供存全面提升

臨時(shí)產(chǎn)能方面，上半年內(nèi)蒙古批復(fù)了露天煤礦臨時(shí)用地，恢復(fù)產(chǎn)能1800萬噸/年，加上近期公布的今冬明春重點(diǎn)保供煤礦名單增產(chǎn)7800萬噸/年，臨時(shí)產(chǎn)能核增約9600萬噸/年 寶城期貨動(dòng)力煤高級分析師王曉囡認(rèn)為，四季度煤炭產(chǎn)能增長空間可能超過8000萬噸/年，國內(nèi)生產(chǎn)能力將顯著提升后期，煤炭日均產(chǎn)量大概率超過1200萬噸，11月和12月煤炭月度產(chǎn)量可能會(huì)刷新近幾年高點(diǎn)，在3.6億—3.7億噸，將極大程度改善國內(nèi)供應(yīng)情況。

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煤炭價(jià)格不斷上漲，下游煤電、冶煉企業(yè)承壓

海螺水泥上半年實(shí)現(xiàn)營收804.33億元，同比增長8.68%；歸母凈利潤149.51億元，同比下降6.96% 長青集團(tuán)9月2日在互動(dòng)平臺表示，為應(yīng)對近期煤炭價(jià)格不斷上漲，公司已開始在項(xiàng)目上試點(diǎn)，如通過技改提高項(xiàng)目的設(shè)備效率、降低煤耗等方式，盡力控制因煤價(jià)上漲而增加的成本 面對節(jié)節(jié)攀升的煤炭價(jià)格，相關(guān)部門已多次出手調(diào)控?fù)?jù)記者了解，在政策密集調(diào)控下，近期內(nèi)蒙古多家國企大礦和集團(tuán)煤礦已經(jīng)開始陸續(xù)降價(jià)，動(dòng)力煤期貨也出現(xiàn)小幅回調(diào)。

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政策連發(fā)產(chǎn)能加速釋放，煤炭冬季保供大幕開啟

多地也對做好煤炭儲備能力建設(shè)工作進(jìn)行了部署，例如，山西省能源局發(fā)文提出，2021年，山西省形成新增300萬噸以上政府可調(diào)度煤炭儲備能力 由于煤炭消費(fèi)季節(jié)性原因，10月份東北、內(nèi)蒙古等地開始進(jìn)入消費(fèi)旺季，11月份華北開始進(jìn)入旺季，12月份全國范圍內(nèi)進(jìn)入旺季中信期貨研究部動(dòng)力煤研究員李世朋認(rèn)為，如果產(chǎn)能逐步正常投放，預(yù)計(jì)今年的動(dòng)力煤缺口將由上半年的7000萬噸收縮到4000萬噸，也就是未來4個(gè)月的時(shí)間里屬于庫存累積、缺口彌補(bǔ)的過程。

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Mysteel早讀：國常會(huì)首提違規(guī)倒賣大宗商品，中國寶武擬重組山鋼集團(tuán)

◎ 鄭商所對動(dòng)力煤期貨部分合約實(shí)施交易限額，自2021年7月15日當(dāng)晚夜盤交易時(shí)起，非期貨公司會(huì)員或者客戶在動(dòng)力煤期貨2109、2110、2111、2112、2201合約上單日開倉交易的最大數(shù)量為1000手 09:30 澳大利亞6月季調(diào)后失業(yè)率 10:00 中國2021年上半年國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況新聞發(fā)布會(huì) 14:00 英國6月失業(yè)率 18:00 英國央行委員桑德斯就英國通脹前景發(fā)表講話 20:30 美國截至7月10日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù) 21:30 美聯(lián)儲主席鮑威爾在參議院銀行委員會(huì)發(fā)表半年度貨幣政策報(bào)告并做證詞陳述 業(yè)內(nèi)大咖都在這里，點(diǎn)擊圖片，立即圍觀！ 。

資訊

供應(yīng)緊張，黑色系全線大漲

7月13日，國內(nèi)期市收盤，黑色系多數(shù)上漲，焦煤漲近5%，動(dòng)力煤漲近4%，鐵礦石漲逾3%海關(guān)總署13日公布統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年6月份，我國進(jìn)口煤及褐煤2839.2萬噸，同比增長12.3% 金信期貨分析師林敬煒向期貨日報(bào)記者表示，13日黑色系大漲，供需偏緊是原因之一上半年以來，焦煤價(jià)格持續(xù)穩(wěn)步抬升，其間有過回調(diào)，但結(jié)合海關(guān)總署數(shù)據(jù)，粗算今年全年焦煤進(jìn)口缺口在2000萬—2500萬噸。

鋼材

【鋼材下游日報(bào)】12日國內(nèi)鋼價(jià)大幅上揚(yáng) 市場整體成交一般

上半年，煤礦接連發(fā)生的事故使得礦山安全生產(chǎn)得到更進(jìn)一步的重視和更加嚴(yán)格的要求，但同時(shí)經(jīng)濟(jì)加快恢復(fù)帶來的動(dòng)力煤價(jià)格上漲以及為了應(yīng)對迎峰度夏需求的增長，保供穩(wěn)價(jià)工作也尤為重要>>詳情點(diǎn)擊 全國每日行情總結(jié) 周五夜盤期貨高開高走，早盤維持高位震蕩，上午國內(nèi)多數(shù)地區(qū)鋼材價(jià)格大幅上漲。

市場調(diào)研

25日全球煤炭快訊：澳洲煤炭發(fā)運(yùn)受阻印度受創(chuàng)最大 蘇伊士運(yùn)河封堵恐影響煤炭、天然氣運(yùn)輸

按照往常慣例，印度會(huì)在季節(jié)性雨季到來之前囤貨，印度將在今年上半年加大煤炭進(jìn)口 紐卡斯?fàn)?em class='keyword'>動(dòng)力煤期貨價(jià)格周一收于94美元/噸，高于前一交易日的收盤價(jià)92.75美元/噸，也是近兩年來的最高價(jià) 印度買家目前沒有很好的替代澳大利亞煤炭的選擇，南非煤炭質(zhì)量與澳煤相似，不過理查德港口的煤炭交易價(jià)格甚至高于紐卡斯?fàn)柮禾純r(jià)格 印尼煤炭價(jià)格相對便宜，但印度買家將不得不與中國買家進(jìn)行競爭，這意味著短時(shí)間內(nèi)印尼供貨量有限。

快訊

Mysteel：動(dòng)力煤品種2020年市場回顧及2021年展望

而從動(dòng)力煤期貨主力連續(xù)合約價(jià)格來看，價(jià)格波動(dòng)區(qū)間476.4-777.2元/噸，呈現(xiàn)前高中低后更高價(jià)格走勢整體而言，全年動(dòng)力煤期現(xiàn)價(jià)格波動(dòng)性巨大，尤其下半年其期現(xiàn)共振效應(yīng)更為明顯 圖5 動(dòng)力煤期現(xiàn)價(jià)格及內(nèi)外價(jià)差走勢 從國內(nèi)煤炭運(yùn)輸方面來看，2020年全國煤炭鐵路運(yùn)量低于近三年同期水平，而大秦線上半年發(fā)運(yùn)量也低于往年均值，下半年由于保供和增加發(fā)運(yùn)政策趨強(qiáng)，整體運(yùn)量基本與往年水平持平，可見當(dāng)前以大秦線為主的主要運(yùn)煤通道運(yùn)力已達(dá)到較高峰值水平。

月評

動(dòng)力煤后市將呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑態(tài)勢

2020年年初以來，動(dòng)力煤一直延續(xù)在去年底不溫不火的窄幅振蕩格局，直到公衛(wèi)事件來襲后，行情發(fā)生了較大變化和大部分工業(yè)品一樣，動(dòng)力煤走出了非常完美的V型反轉(zhuǎn)，并且一度突破年內(nèi)高點(diǎn) 方正中期動(dòng)力煤期貨高級研究員認(rèn)為，究其原因，其中的下跌行情是短時(shí)的供需錯(cuò)配，但是上漲行情更多的還是供給持續(xù)收緊所致也就是說，今年上半年的交易邏輯更多的是在供給端就目前情況來看，供給端放寬松的預(yù)期較小，內(nèi)蒙倒查二十年仍在繼續(xù)，煤管票的發(fā)放依然較緊。

爐料

Mysteel產(chǎn)經(jīng)午報(bào)：鋼價(jià)延續(xù)漲勢 鋼市五大趨勢顯現(xiàn)

（單位：元/噸） ?進(jìn)口礦 7日進(jìn)口礦港口現(xiàn)貨市場價(jià)格早盤漲8-13，現(xiàn)PB粉788-805，PB塊846-870，楊迪粉697-710，超特粉656-676（單位：元/濕噸） ?廢鋼 7日廢鋼穩(wěn)，邊角料2360-2400，爐料2270-2310，重廢2140-2200，中廢2000-2040，小廢1800-1860輕廢1670-1730統(tǒng)廢1650-1690油屑1620-1660不含稅（單位：元/噸） 期貨行情 注：截止11:30黑色系商品期貨主力合約價(jià)格 原創(chuàng)精選 ?Mysteel：7月京津冀建材價(jià)格將延續(xù)高位震蕩（詳情點(diǎn)擊） ?Mysteel動(dòng)力煤半年報(bào)：下半年煤價(jià)仍有震蕩回落空間（詳情點(diǎn)擊） 新聞速讀 ?下半年CPI漲幅有望繼續(xù)收窄 6月和上半年物價(jià)數(shù)據(jù)即將公布。

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