Mysteel早讀：五位部長(zhǎng)回應(yīng)熱點(diǎn)關(guān)切，重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)增加

◎鄭商所發(fā)布公告，動(dòng)力煤期貨2603合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為50%，漲跌停板幅度為10%非期貨公司會(huì)員或者客戶單日開(kāi)倉(cāng)交易的最大數(shù)量為20手 17:30 歐洲央行行長(zhǎng)拉加德講話，歐洲央行管委兼德國(guó)央行行長(zhǎng)Nagel等官員也將講話； 18:00 歐元區(qū)四季度GDP； 21:30 美國(guó)2月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告（含就業(yè)人口和失業(yè)率），加拿大2月就業(yè)報(bào)告； 23:15 美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼講話。

資訊

Mysteel：煤焦國(guó)際市場(chǎng)熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)(2025.2.12)

一、海關(guān)動(dòng)態(tài)： 1.日本 據(jù)日本財(cái)務(wù)省最新貿(mào)易統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2024年12月日本煤炭進(jìn)口1592.1萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)19.44%，同比增長(zhǎng)9.24%；其中，動(dòng)力煤進(jìn)口1095.53萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)29.13%，同比增長(zhǎng)12.44%2024年日本累計(jì)煤炭進(jìn)口1.67億噸，同比下降0.73%；其中，動(dòng)力煤累計(jì)進(jìn)口1.03億噸，同比增長(zhǎng)1.74% 二、煤礦動(dòng)態(tài)： 1.澳大利亞 據(jù)兗煤澳大利亞有限公司（YANCOAL）最新季度報(bào)告顯示，2024年第四季度該公司原煤產(chǎn)量1730萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.14%，同比下降4.42%；煤炭銷量1040萬(wàn)噸，與上季度量持平，同比增長(zhǎng)2.97%。

日評(píng)

中信證券：預(yù)計(jì)煤價(jià)或以穩(wěn)為主，板塊短期或進(jìn)入新一輪反彈

中信證券研報(bào)指出，2024Q3動(dòng)力煤價(jià)格略有波動(dòng)，焦煤季度長(zhǎng)協(xié)價(jià)在9月份出現(xiàn)下調(diào)，煤價(jià)弱穩(wěn)的背景下，煤炭公司業(yè)績(jī)分化，但部分權(quán)重公司業(yè)績(jī)超預(yù)期，帶動(dòng)Q3板塊整體業(yè)績(jī)環(huán)比改善展望四季度中后期，在季節(jié)性因素以及政策預(yù)期下，預(yù)計(jì)煤價(jià)或以穩(wěn)為主，疊加政策因素或推動(dòng)紅利風(fēng)格進(jìn)一步演繹，板塊短期或進(jìn)入新一輪反彈

原料

中信證券：隨著煤價(jià)底部明確、宏觀政策不斷疊加，煤炭板塊有望進(jìn)一步反彈

中信證券研報(bào)表示，第三季度市場(chǎng)煤價(jià)預(yù)期波動(dòng)較大，但從實(shí)際價(jià)格表現(xiàn)看，動(dòng)力煤第三季度均價(jià)相對(duì)平穩(wěn)，焦煤價(jià)格表現(xiàn)弱于預(yù)期因此煤炭板塊第三季度業(yè)績(jī)料也將出現(xiàn)了分化，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤中環(huán)比量增的公司業(yè)績(jī)環(huán)比有改善，焦煤業(yè)績(jī)環(huán)比則有所下滑展望第四季度，紅利風(fēng)格或依然是板塊上漲的推動(dòng)力，隨著煤價(jià)底部明確、宏觀政策不斷疊加，板塊有望進(jìn)一步反彈

原料

【華夏時(shí)報(bào)】上半年煤企盈利大幅縮水！四大龍頭同比少賺94億元

潞安環(huán)能也指出，營(yíng)收下降主要系本期商品煤價(jià)格降低、銷量下降，商品煤收入減少所致 煤炭市場(chǎng)“量?jī)r(jià)齊跌” 煤價(jià)方面，據(jù)了解，2024年上半年，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)整體經(jīng)歷先跌后反彈、進(jìn)而又偏弱調(diào)整的過(guò)程，煤價(jià)較2023年提前觸底 煤炭分析師趙麗對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，“就2020年四季度后煤炭?jī)r(jià)格變化情況來(lái)看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)煤價(jià)整體處于較低水平，主要是國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)量穩(wěn)步增加、進(jìn)口量也保持在較高水平，國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)比較充足。

媒體報(bào)道

2024石油焦半年度分析：上半年供需差縮小，下半年或窄幅波動(dòng)

國(guó)內(nèi)石油焦市場(chǎng)仍以需求面主導(dǎo)價(jià)格漲跌，供應(yīng)過(guò)剩局面持續(xù)緩解下，整體價(jià)格調(diào)整幅度放緩因港口庫(kù)存高位，石油焦供大于求依舊存在，預(yù)計(jì)三季度石油焦均價(jià)或緩慢震蕩小幅走跌至1850元/噸四季度由于國(guó)慶節(jié)前后部分企業(yè)有備貨補(bǔ)庫(kù)需求，對(duì)石油焦出貨稍顯利好支撐，10月份市場(chǎng)均價(jià)或小漲至1870元/噸，隨后或再度進(jìn)入下行通道，隨采暖季來(lái)臨部分下游企業(yè)有降產(chǎn)計(jì)劃，成交價(jià)格震蕩走跌至1800元/噸以下 附錄： 詳細(xì)分析歡迎訂閱 隆眾資訊《2024年石油焦年中分析報(bào)告》，目錄如下： 一、2024年上半年石油焦市場(chǎng)分析 1.1 中國(guó)低硫石油焦行情分析 1.2 中國(guó)中高硫石油焦行情分析 二、2024年上半年石油焦基本面分析 2.1 2024年上半年石油焦供應(yīng)分析 2.1.1 產(chǎn)能分析 2.1.2 檢修及損失情況分析 2.1.3 產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率分析 2.1.4 進(jìn)出口分析 2.1.4.1 進(jìn)口分析 2.1.4.2 出口分析 2.1.5 庫(kù)存分析 2.1.5.1 生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存分析 2.1.5.2 港口庫(kù)存分析 2.2 2024年上半年石油焦需求回顧 2.2.1 消費(fèi)需求分析 2.2.1.1 消費(fèi)量分析 2.2.1.2 下游產(chǎn)能利用率分析 2.3 供需平衡分析 三、2024年上半年石油焦原料及相關(guān)產(chǎn)品行情分析 3.1 渣油 3.2 動(dòng)力煤 3.3 電解鋁 四、2024年1-6月石油焦盈利性分析 五、2024年下半年石油焦市場(chǎng)行情展望 5.1 生產(chǎn)供應(yīng)預(yù)測(cè) 5.1.1 新增產(chǎn)能 5.1.2 檢修計(jì)劃及損失量預(yù)估 5.1.3 產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率預(yù)測(cè) 5.2 消費(fèi)需求預(yù)測(cè) 5.2.1 消費(fèi)量預(yù)測(cè) 5.2.2 下游產(chǎn)能利用率預(yù)測(cè) 5.3 進(jìn)出口預(yù)測(cè) 5.4 現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格預(yù)測(cè) 六、2024年下半年產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)全景圖預(yù)測(cè) 七、2024年上半年石油焦行業(yè)大事記 八、石油焦數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑及方法論 。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈矛盾累積 交易彈性疲態(tài)難改

塑料 聚丙烯 消費(fèi)結(jié)構(gòu)

熱點(diǎn)聚焦

中信證券：預(yù)計(jì)煤價(jià)仍震蕩向上

中信證券研報(bào)指出，2023Q3中后期煤價(jià)顯著反彈，但動(dòng)力煤市場(chǎng)均價(jià)、焦煤季度長(zhǎng)協(xié)價(jià)環(huán)比仍下降，因此煤炭公司利潤(rùn)因銷售結(jié)構(gòu)的差異分化明顯Q3板塊整體業(yè)績(jī)環(huán)比降幅有限，報(bào)表表現(xiàn)符合我們預(yù)期，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流也環(huán)比改善，景氣依然維持高位展望四季度中后期，在季節(jié)性因素以及政策的催化下，預(yù)計(jì)煤價(jià)仍震蕩向上，煤炭龍頭公司低估值、分紅等價(jià)值吸引力仍在，利好板塊反彈

爐料

Mysteel： 9月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤3019.8萬(wàn)噸 環(huán)比下降9%

在完成審批前煤炭出口暫停，導(dǎo)致印尼現(xiàn)貨資源緊缺，出口量明顯縮減目前市場(chǎng)仍未有具體時(shí)間截點(diǎn)，短期來(lái)看低卡煤供應(yīng)繼續(xù)緊張進(jìn)口高卡煤方面，在印度及韓國(guó)需求釋放下，高卡煤報(bào)價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺；加之中國(guó)市場(chǎng)港口持續(xù)累庫(kù)，促使煤價(jià)下調(diào)；市場(chǎng)參與者對(duì)后市信心不足，進(jìn)而減少進(jìn)口煤拿貨 綜上所述，預(yù)計(jì)10月份進(jìn)口動(dòng)力煤環(huán)比或繼續(xù)減量，主要體現(xiàn)在印尼方面一方面印尼出口瓶頸仍未得到緩解，且目前已進(jìn)入四季度，多數(shù)煤炭生產(chǎn)商已完成全年銷售任務(wù)，無(wú)多余資源進(jìn)行出口。

煤焦熱點(diǎn)

國(guó)信證券：化工煤需求大漲，關(guān)注四季度焦煤長(zhǎng)協(xié)定價(jià)

國(guó)信證券研報(bào)指出，煤價(jià)繼續(xù)上漲，化工煤需求大漲，關(guān)注四季度焦煤長(zhǎng)協(xié)定價(jià)日耗高位超預(yù)期，但預(yù)期回落，煤企庫(kù)存低位，電廠庫(kù)存維持高位，港口庫(kù)存反彈，煤化工用煤大幅上升鋼廠開(kāi)工保持高位，剛需低庫(kù)存下焦煤價(jià)格反彈動(dòng)力煤方面，近期日耗維持，高于去年同期，長(zhǎng)協(xié)供應(yīng)充足，進(jìn)口煤邊際減弱，電廠維持高庫(kù)存策略，沿海電廠庫(kù)存回落，預(yù)計(jì)維持采購(gòu)；焦煤庫(kù)存整體偏低，價(jià)格易漲難跌，四季度焦煤長(zhǎng)協(xié)價(jià)格有望上漲，焦炭第二輪提漲開(kāi)始；化工品價(jià)格漲跌互現(xiàn)，用煤需求大幅上漲，支撐港口煤價(jià)。

爐料

Mysteel：2023首屆云南省一帶一路大宗商品產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展高峰論壇圓滿落幕

江元林對(duì)后續(xù)市場(chǎng)走勢(shì)作如下分析：目前需求端因六月份季節(jié)性因素影響下持續(xù)下滑，但在基建托底下，三季度需求下行空間有限，四季度有望止降回升就目前的水泥供需對(duì)比來(lái)看，還是需要依靠行業(yè)自律和錯(cuò)峰生產(chǎn)來(lái)平衡供需，加上動(dòng)力煤價(jià)格下行造成的成本壓力降低，因此預(yù)計(jì)供需關(guān)系先弱后強(qiáng)，水泥價(jià)格先抑后揚(yáng) 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司建筑鋼材分析師李大成 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司建筑鋼材分析師李大成為大家?guī)?lái)《2023年建筑鋼材市場(chǎng)回顧與展望》的主題報(bào)告。

會(huì)展信息

印度國(guó)內(nèi)鋼材需求在2023/24財(cái)年將增長(zhǎng)7%-8%

ICRA表示，盡管鐵礦石價(jià)格上漲，但隨著進(jìn)口動(dòng)力煤的落地成本在2022/23財(cái)年四季度環(huán)比下降約20%，電爐鋼鐵企業(yè)的投入成本可能會(huì)大幅下降 ICRA的報(bào)告稱，對(duì)于高爐生產(chǎn)商來(lái)說(shuō)，成本情況將有所不同，因?yàn)檫M(jìn)口優(yōu)質(zhì)硬焦煤的落地成本預(yù)計(jì)將在2022/23財(cái)年四季度環(huán)比增長(zhǎng)約7%-8% 因此，盡管印度各鋼鐵企業(yè)在2022/23財(cái)年四季度盈利能力將環(huán)比上升，但鐵礦石、動(dòng)力煤和焦煤價(jià)格的不同趨勢(shì)將對(duì)各鋼鐵企業(yè)的收益產(chǎn)生不同的影響，具體取決于其原材料結(jié)構(gòu)。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

寒潮來(lái)臨或改變需求預(yù)期，動(dòng)力煤價(jià)格止跌反彈

在寒潮天氣的影響下，北方氣溫快速下降使得煤炭需求出現(xiàn)階段性改善，煤炭?jī)r(jià)格迎來(lái)看漲預(yù)期公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，近日煤炭貿(mào)易商報(bào)價(jià)止跌反彈上周（截至12月2日）秦港5500大卡動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)1350元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)5.47%國(guó)盛證券研報(bào)認(rèn)為，四季度經(jīng)濟(jì)延續(xù)穩(wěn)中向好局勢(shì)，外加今年極端天氣頻發(fā)，“拉尼娜”事件持續(xù)或?qū)е陆衲甓緶囟绕皖A(yù)期今年四季度或?qū)⑹敲禾肯M(fèi)的旺季 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

爐料

Mysteel快訊：印度本財(cái)年進(jìn)口煤炭1.73億噸 波蘭JSW2021年焦煤產(chǎn)量同比下降0.5%

JSW公司在第四季度業(yè)績(jī)報(bào)告中說(shuō)，由于動(dòng)力煤產(chǎn)量同比下降14%至82.1萬(wàn)噸，公司的硬煤總產(chǎn)量下降5%至357萬(wàn)噸 去年10月-12月，JSW公司的焦煤平均銷售價(jià)格為268美元/噸 對(duì)外煤炭銷量為266萬(wàn)噸，同比下降3%其中煉焦煤銷量下降9%至163萬(wàn)噸，動(dòng)力煤銷售量增長(zhǎng)7%至103萬(wàn)噸 JSW生產(chǎn)89.2萬(wàn)噸焦炭，同比下降4%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel快訊：博地能源四季度煤炭銷量同比增長(zhǎng)1.07% 印度表示將繼續(xù)提高國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel快訊：兗煤澳大利亞四季度煤炭產(chǎn)量同比下降2% 加拿大國(guó)家鐵路公司周度煤炭運(yùn)輸同比增長(zhǎng)60.99%

截至四季度，兗煤澳大利亞2021年全年銷售煤炭4850萬(wàn)噸，同比下降6% 分煤種來(lái)看，四季度兗煤澳大利亞銷售冶金煤160萬(wàn)噸（以實(shí)際擁有權(quán)益計(jì)算；下同），同比增長(zhǎng)39%；銷售動(dòng)力煤830萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1% 截至四季度，兗煤澳大利亞2021年全年銷售冶金煤580萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)40%；銷售動(dòng)力煤3170萬(wàn)噸，同比下降6% 兗煤澳大利亞未在此報(bào)告中提及2022年生產(chǎn)指導(dǎo)。

快訊

Mysteel快訊：懷特黑文四季度原煤產(chǎn)量同比下降37% South 32四季度冶金煤產(chǎn)量同比下降24%

懷特黑文表示，在新南威爾士州實(shí)施額外的勞動(dòng)力限制有可能進(jìn)一步影響整個(gè)上半年的勞動(dòng)力供應(yīng)懷特黑文表示將在2021半年度財(cái)務(wù)結(jié)果報(bào)告中提供關(guān)于2022財(cái)年和2023財(cái)年的生產(chǎn)指導(dǎo)，在指導(dǎo)公布前將繼續(xù)關(guān)注疫情影響和煤礦擴(kuò)建計(jì)劃 銷售方面，懷特黑尾四季度銷售冶金煤139萬(wàn)噸，同比下降18%；銷售動(dòng)力煤6.5萬(wàn)噸，同比下降80% 信息來(lái)源：South 32 懷特黑文煤炭?jī)r(jià)格堅(jiān)挺 在過(guò)去一年，煤企懷特黑文（Whitehaven Coal）的煤炭?jī)r(jià)格飆升，同比上漲144%。

快訊

分析人士：印尼禁止煤炭出口對(duì)我國(guó)影響有限

”蔣維波對(duì)期貨日報(bào)記者表示，隨著我國(guó)四季度煤炭保供穩(wěn)價(jià)政策的執(zhí)行，煤炭產(chǎn)量進(jìn)一步釋放，當(dāng)前港口動(dòng)力煤處于累庫(kù)階段，下游終端采購(gòu)積極性較差，動(dòng)力煤價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行 康楷數(shù)據(jù)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊敬昊表示，出口限制的時(shí)長(zhǎng)目前僅為1個(gè)月，2021年前11個(gè)月我國(guó)從印尼日均進(jìn)口煤炭50萬(wàn)噸左右，占國(guó)內(nèi)供應(yīng)總量比例較小我國(guó)在煤炭領(lǐng)域出臺(tái)一系列保供穩(wěn)價(jià)措施之后，煤炭單日產(chǎn)量已維持在1200萬(wàn)噸以上。

爐料

瑞達(dá)期貨：市場(chǎng)呈現(xiàn)階段性趨好，短期動(dòng)力煤價(jià)格或有支撐

隔夜ZC2205合約震蕩偏強(qiáng)動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行陜西礦區(qū)調(diào)出情況正常，部分較前期需求增加；內(nèi)蒙礦區(qū)拉運(yùn)有所提升，需求端采販節(jié)奏不減調(diào)量增加當(dāng)前港口存在貨源結(jié)構(gòu)性不均衡，優(yōu)質(zhì)高卡低硫煤貨源少，且報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺目前電廠以長(zhǎng)協(xié)和四季度保供煤為主，但當(dāng)前處于消費(fèi)旺季，下游采販需求持續(xù)存在年關(guān)將至，煤礦安全生產(chǎn)監(jiān)管或?qū)⒓訃?yán)電廠日耗逐漸攀升；“迎峰度冬”進(jìn)入最關(guān)鍵階段，市場(chǎng)呈現(xiàn)階段性趨好，短期動(dòng)力煤價(jià)格或有支撐。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：市場(chǎng)呈現(xiàn)階段性趨好，短期動(dòng)力煤價(jià)格或有支撐

動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行陜西礦區(qū)調(diào)出情況正常，部分較前期需求增加；內(nèi)蒙礦區(qū)拉運(yùn)有所提升，需求端采購(gòu)節(jié)奏不減調(diào) 量增加當(dāng)前港口存在貨源結(jié)構(gòu)性不均衡，優(yōu)質(zhì)高卡低硫煤貨源少，且報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺目前電廠以長(zhǎng)協(xié)和四季度保供煤為 主，但當(dāng)前處于消費(fèi)旺季，下游采購(gòu)需求持續(xù)存在年關(guān)將至，煤礦安全生產(chǎn)監(jiān)管或?qū)⒓訃?yán)電廠日耗逐漸攀升；“迎峰度 冬”進(jìn)入最關(guān)鍵階段，市場(chǎng)呈現(xiàn)階段性趨好，短期動(dòng)力煤價(jià)格或有支撐。

機(jī)構(gòu)