Mysteel：節(jié)后動力煤市場延續(xù)穩(wěn)中偏弱走勢 終端采購仍保持觀望態(tài)度

近日動力煤市場弱穩(wěn)運行主產地區(qū)域內大部分煤礦維持正常生產銷售，月底完成任務停產檢修的煤礦也基本恢復正常生產狀態(tài)，整體煤炭供應水平較為充足五一放假期間，主產地煤價延續(xù)弱勢，多數煤礦拉運情況一般，坑口根據自身銷售情況下調煤價，幅度多為5-10元/噸目前下游需求低迷，貿易商多持觀望態(tài)度，市場活躍度偏低短期內坑口煤價整體承壓下行，后續(xù)需關注下游的實際補庫需求及港口市場情況 需求方面，進入五月，現階段江南、華南等地依然降水偏多，黃淮江淮氣溫偏高，其余大部地區(qū)氣溫接近常年或偏低，居民用電需求走弱，水電等清潔能源發(fā)力情況偏好，電廠日耗位于同期偏低區(qū)間，庫存繼續(xù)保持偏高水平。

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Mysteel：節(jié)后動力煤市場緩慢復蘇 港口庫存遞增明顯

上周產地煤價基本弱穩(wěn)運行，假期過后，區(qū)域內多數煤礦陸續(xù)復產，供應端有所提升，但需求端未有明顯恢復，坑口拉運情況一般，排隊車輛較少，價格浮動變化較小，市場多在等待觀望趨勢港口上周煤價仍以弱穩(wěn)運行為主，近期港口庫存持續(xù)累積，預到船量較少，下游對后市看空情緒濃厚，市場壓價現象嚴重，煤價缺乏支撐，成交困難目前市場發(fā)運仍然倒掛，需求端無明顯釋放，港口庫存上行加速節(jié)后市場緩慢恢復下全國各港動力煤庫存變化不一，以下為全國55港具體分析。

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Mysteel：節(jié)后動力煤礦山開工環(huán)比增5.4% 產地煤價弱穩(wěn)運行

本周，Mysteel統(tǒng)計全國462家礦山產能利用率80.7%，環(huán)比增5.4個百分點；存煤總計230.7萬噸，環(huán)比增2.4萬噸春節(jié)過后，主產區(qū)放假煤礦陸續(xù)復工復產，市場煤炭供應逐步恢復春節(jié)期間雖有寒潮天氣，但基于電廠庫存尚且充足及終端工業(yè)用電負荷基本處于全年低位，居民取暖用電對用煤需求支撐有限，市場增量采購依舊偏弱，節(jié)后市場悲觀情緒再起，產地拉運活躍度不佳，煤價整體穩(wěn)中有降具體主流市場來看： 一、陜西區(qū)域煤礦產銷情況 據本周Mysteel動力煤礦山數據顯示，陜西地區(qū)樣本開工率69.1%，周環(huán)比增9.5%，區(qū)域內國有大礦正常生產銷售，多數民營煤礦暫未恢復生產，復工速度相對緩慢。

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Mysteel節(jié)后預測：動力煤市場節(jié)后或繼續(xù)承壓運行

關于春節(jié)后的動力煤市場，是延續(xù)節(jié)前的平穩(wěn)走勢還是能有偏強或偏弱的預期，接下來將從春節(jié)前后供需兩端的變化上進行簡要分析 2024年四季度以來，國內動力煤主產區(qū)的市場價格長期維持小幅震蕩的狀態(tài)，即使是在市場各環(huán)節(jié)翹首期盼的“迎峰度冬”階段，也沒能等來一波明顯的上行節(jié)奏，充分體現了旺季不旺的特點。

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【新湖期貨股份有限公司】預計節(jié)后動力煤市場偏弱運行為主

當前動力煤市場已處于供需兩弱狀態(tài)，隨著春節(jié)臨近，預計供需兩端均趨于收緊狀態(tài)，而行業(yè)庫存依然處于高位，將繼續(xù)壓制動力煤價格 供給端目前已出現收緊，部分煤礦減產，行業(yè)開工出現周期性回落，預計春節(jié)前產地煤礦放假，日度產量將進一步下降節(jié)后開工或有所回升，但供給仍將周期性偏弱 需求端預計節(jié)前一周基本面完成補庫，而1月中下旬冷空氣預計偏弱，對日耗拉動有限，沿海地區(qū)日耗持續(xù)低于同比水平。

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【陜西榆林能源集團榆神煤電有限公司】預計2025年春節(jié)節(jié)后榆林地區(qū)動力煤價格或會出現一定的波動和調整

長協煤比例下降，市場煤比例隨之提升，動力煤市場化程度得到增強，或導致煤價波動性增加預計春節(jié)后動力煤價格可能會出現一定的波動和調整前期由于春節(jié)假期的影響，市場供需兩弱，煤價或趨穩(wěn)隨著節(jié)后經濟活動的逐漸恢復，需求開始回升，但在供應充足的情況下，價格上漲幅度有限，預計煤價將隨季節(jié)性需求以及水電和新能源出力變化而波動，考慮到此時的1月份煤價已處于近年來的低位，所以2025全年均價或將繼續(xù)下跌，但在成本等因素支撐下，下跌空間將有限。

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【華北電廠A】預計節(jié)后動力煤市場偏弱運行

基于電廠在前期長協煤及進口煤的雙向補充下，存煤水平處于偏高位置，基本能夠滿足節(jié)日期間的用電需求因為2024年動力煤市場供需相對寬松，總體呈現“淡季不淡、旺季不旺”的運行特征，在迎峰度冬的關鍵時期，本應屬于用煤旺季，但國內動力煤煤價格呈現下跌的態(tài)勢， 由此個人推斷2025年動力煤市場還將迎來新一輪沖擊及挑戰(zhàn)，上游煤礦還將繼續(xù)充分供應，終端電廠也會在庫存較為充足、長協穩(wěn)定補庫的背景下，對市場煤的采購計劃進行靈活調整，預計節(jié)后動力煤市場將偏弱運行。

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【融匯通集團】預計節(jié)后動力煤市場或維持偏穩(wěn)小幅震蕩走勢

整體來看，產地和港口庫存均呈現累積態(tài)勢，而下游需求則以長協和剛需為主，市場整體供需形勢相對寬松節(jié)后主要關注下游的去庫速度，短時間內的需求釋放或許可以對煤價形成一定的支撐，預計節(jié)后動力煤市場或維持偏穩(wěn)小幅震蕩走勢。

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【內蒙古煤礦A】預計節(jié)后動力煤市場價格短期內看漲

今年雖處暖冬格局需求持續(xù)弱勢，但無論是貿易商還是礦方心態(tài)都有所謹慎，產地庫存低位，節(jié)后如有剛需釋放，動力煤市場價格會在短期內有看漲預期

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【內蒙古新奧】預計節(jié)后動力煤市場或有偏弱運行

受訪人信息：內蒙古新能能源有限公司 采購經理 客戶觀點：今年以來，隨著我國動力煤供需形勢逐步改善、煤炭進口快速恢復，動力煤市場價格持續(xù)下行，從當前的市場來看，春節(jié)假期臨近，部分完成生產任務的煤礦有減產，但工業(yè)企業(yè)開工率也處于低位水平，因此供需雙弱狀態(tài)下，市場交投氛圍任然偏弱；預判節(jié)后市場，收假初期，產地煤礦復工緩慢，而需求端經歷了春節(jié)期間消耗，釋放部分補庫需求，因此煤價相對堅挺，但隨著產地煤礦的逐步復工復產，預計煤價仍將回歸弱穩(wěn)運行。

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【朱家峁礦】預計節(jié)后動力煤價格弱勢下行

2025年煤價還是弱勢下行的，最近新一年的寒潮并沒有來襲，南方多地氣溫依然較往年偏高，下游的補庫采購還是很不積極，也就是說旺季并不能支撐起煤價，后期也不太看好；春節(jié)期間，供應端民營礦停產減產，下游工廠很多也放假了，工業(yè)用電需求將減弱，終端耗煤預計也沒有新的起色，也就不會有大規(guī)模集中補庫的需求綜合以上情況，春節(jié)后的動力煤市場預計是弱勢下行的 企業(yè)簡介： 陜西中太能源投資有限公司朱家峁煤礦，是濟寧能源發(fā)展集團開發(fā)外部資源的橋頭堡，是榆林市橫山區(qū)重點打造的高產高效樣板礦井。

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Mysteel：節(jié)后需求無明顯釋放 動力煤價格暫穩(wěn)

假期過后，煤礦陸續(xù)復產，產地供應稍有回升，但仍有部分煤礦處于停產狀態(tài)分區(qū)域來看，內蒙區(qū)域民營煤礦復工復產較多，洗煤廠、貿易商等市場參與者對后市看空情緒濃厚，煤礦多數出貨情況一般，個別煤礦為刺激銷售小幅下調煤價陜西區(qū)域民營煤礦暫未恢復生產，國有大礦正常生產銷售，市場煤供應維持緊縮態(tài)勢今日坑口拉運一般，排隊車輛較少，價格以穩(wěn)為主山西區(qū)域國有大礦基本維持正常生產，以落實長協發(fā)運為主，周邊煤廠和貿易商大多持謹慎觀望態(tài)度，囤貨意愿一般，煤價暫穩(wěn)。

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【港口某貿易商】預計節(jié)后動力煤市場穩(wěn)中偏弱運行

受訪人信息：天津某動力煤貿易公司A 采購經理 客戶觀點：我們公司在華東華北各港口備貨都較為充足，節(jié)前供需兩弱的市場下準備以清庫為主今年冬季溫度較暖，基于電廠日耗保持在相對低位的水平，同時庫存水平屬于高位，下游需求端采購節(jié)奏較為一般，節(jié)前價格或保持在穩(wěn)定狀態(tài)春節(jié)后從當前市場上下游情況來看，個人對煤價3-5月份走勢信心較為悲觀，認為價格下行概率較大煤價夏季漲勢或將放緩，屆時港口庫存如高位狀態(tài)下將面臨小跌，但個人認為不會與2024年一樣寬幅震蕩。

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【北京某進口貿易公司】預計節(jié)后動力煤市場俄煤品種價格維持弱穩(wěn)運行態(tài)勢

客戶觀點： 臨近年末，俄羅斯部分主流礦山均已減緩生產發(fā)運節(jié)奏，遠期進口俄煤市場中僅有少量貨盤流通，后續(xù)發(fā)運到國內持續(xù)減量現階段國內市場部分下游企業(yè)積累庫存意愿不強，春節(jié)假期即將到來，伴隨部分終端及工廠陸續(xù)休假，市場整體出貨情況欠佳，交投氛圍亦較為平淡；節(jié)后需關注電廠去庫周期變化及美金匯率波動，在社會高庫存運行及美金匯率居高不下的背景下，貿易商拿貨倒掛問題難解，信心或將難以得到修復，整體俄煤市場價格預計延續(xù)弱穩(wěn)運行態(tài)勢，后續(xù)需關注電廠庫存變化及外礦最新報價。

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【陜西煤礦A】預計節(jié)后動力煤價格仍有下行風險

受訪人信息：陜西神木煤礦A 銷售礦長 客戶觀點：目前陜西神木區(qū)域內已有近半數民營煤礦停產放假，各家?guī)齑婊厩謇硗戤叄m然近幾天價格有小幅探漲，但主要原因還是可銷售的煤炭量偏少，一些終端企業(yè)例如化工、蘭炭或焦化企業(yè)剛需采購所導致的。

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【丁家渠煤礦】預計節(jié)后動力煤市場依舊承壓運行

受訪人信息：伊泰同達煤炭公司丁家渠煤礦 銷售部部長 菅志強 市場觀點：回顧2024年，動力煤需求不及預期，終端庫存持續(xù)高位，市場整體呈現一個“旺季不旺”的局面，價格相比有所回落，預計2025年動力煤市場將依舊不容樂觀春節(jié)過后，煤礦陸續(xù)復工復產，產地供應恢復正常，但在氣溫回升，電廠日耗下降的情況下，終端實際需求有限，且在長協和進口煤的支撐下，對市場煤的采購較為有限，非電化工行業(yè)需求也暫未看到明顯的好轉。

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【國電投下屬電廠】預計節(jié)后動力煤市場或將穩(wěn)中偏弱運行

受訪人信息：國電投下屬電廠 燃采部主任 客戶觀點：春節(jié)前后電廠煤炭庫存情況一般先降后增節(jié)前全國大部分工業(yè)企業(yè)提前放假，工業(yè)用煤需求驟降，加上今年氣溫偏高，電廠日耗有所回落，但由于前期電廠存煤水平較高，電廠基本以消耗庫存煤為主，我們年前也不再采市場煤了；節(jié)后，部分地區(qū)氣溫逐漸升高，供熱用煤壓力一定緩解，工業(yè)用電需求預期抬高，電廠在長協煤補充下進行剛需補庫，預計常態(tài)化高庫存。

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【西北電廠A】預計節(jié)后動力煤市場偏弱運行

受訪人信息：西北某電廠 燃料部主任 客戶觀點：節(jié)后市場整體可能偏弱運行按照歷年的形勢，這幾天會因年前有一波補庫，但是今年的這個補庫需求應該不強勢，過完年也是一如既往的形勢一般。

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【國電投下屬電廠】預計節(jié)后動力煤市場或將穩(wěn)中偏弱運行

受訪人信息：國電投下屬電廠 燃采部主任 客戶觀點：春節(jié)前后電廠煤炭庫存情況一般先降后增節(jié)前全國大部分工業(yè)企業(yè)提前放假，工業(yè)用煤需求驟降，加上今年氣溫偏高，電廠日耗有所回落，但由于前期電廠存煤水平較高，電廠基本以消耗庫存煤為主，我們年前也不再采市場煤了；節(jié)后，部分地區(qū)氣溫逐漸升高，供熱用煤壓力一定緩解，工業(yè)用電需求預期抬高，電廠在長協煤補充下進行剛需補庫，預計常態(tài)化高庫存。

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【國源電力】預計節(jié)后動力煤市場窄幅震蕩運行

受訪人信息：國源下屬某電廠 采購部主任 客戶觀點：多數電廠經過春節(jié)期間消耗，庫存量會有所下降，但因為前期存煤水平就處于高位，加上節(jié)后工業(yè)用電量上升需要一段時間過渡，繼續(xù)保持日常進煤節(jié)奏即可滿足耗煤需求，這么來看節(jié)后下游電廠需求難有大幅釋放，對煤價支撐力度有限。

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