Mysteel解讀： 2025年6月中國進(jìn)口動(dòng)力煤同比下降32% 單月進(jìn)口量為近兩年最低

一、6月份進(jìn)口動(dòng)力煤2275.8萬噸 同比下降32% 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，6月份，中國進(jìn)口動(dòng)力煤2275.8萬噸，月環(huán)比下降17%，年同比下降32%回顧6月，伴隨高溫天氣到來，電廠日耗有提升預(yù)期，但南方地區(qū)降雨增加，水力發(fā)電替代作用加強(qiáng)，下游用戶補(bǔ)庫需求有限印尼方面，煤價(jià)在需求拖累下降至近4年新低，但市場采購積極性并未隨煤價(jià)下跌而有所提升，繼續(xù)處于低迷趨勢。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：11月中國進(jìn)口動(dòng)力煤4128.4萬噸 預(yù)計(jì)全年進(jìn)口量將達(dá)4億噸

綜上所述，今年以來雖國內(nèi)外煤價(jià)重心不斷下移，但進(jìn)口煤仍保持一定優(yōu)勢；且海外主要生產(chǎn)國產(chǎn)量保持正增長，煤炭供應(yīng)寬松，兩方面因素導(dǎo)致中國進(jìn)口量刷新歷史高位，單月進(jìn)口量突破4000萬噸現(xiàn)階段來看，進(jìn)口煤優(yōu)勢仍存，預(yù)計(jì)12月進(jìn)口量雖環(huán)比有所減量，但仍處于高位，且預(yù)計(jì)全年進(jìn)口動(dòng)力煤將達(dá)4.0億噸

煤焦熱點(diǎn)

動(dòng)力煤進(jìn)口量達(dá)到歷史高位，全年進(jìn)口總量可能超4億

海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，10月，我國動(dòng)力煤（非煉焦煤）進(jìn)口量為3629.1萬噸，較上年同期增長29.56%，延續(xù)增勢且增幅明顯擴(kuò)大，進(jìn)口量達(dá)到歷史第二高位前10個(gè)月，我國動(dòng)力煤進(jìn)口量為3.36億噸，同比增長1.13%；動(dòng)力煤進(jìn)口額為271.74億美元，同比下降7.74% 今年以來，國際動(dòng)力煤價(jià)格一直平穩(wěn)運(yùn)行，波動(dòng)幅度較過去幾年明顯放緩?fù)瑫r(shí)在海運(yùn)市場供應(yīng)增加之下，市場競爭激烈，國際動(dòng)力煤價(jià)格上漲較為乏力。

原料

Mysteel解讀： 9月中國進(jìn)口動(dòng)力煤3602.1萬噸 單月進(jìn)口量創(chuàng)新高

整體來看，中國市場在進(jìn)入傳統(tǒng)用煤淡季后，需求釋放有限，但進(jìn)口煤高性價(jià)比促使市場參與者采購進(jìn)口煤，因此單月進(jìn)口量為近兩年來的高位 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、印、澳、俄三國進(jìn)口量均環(huán)比增量 從9月分國別進(jìn)口量增長來看，排名第一的是澳煤，9月我國進(jìn)口澳大利亞動(dòng)力煤673.4萬噸，月環(huán)比增長20%；排名第二的是印尼煤，9月我國進(jìn)口印尼煤總量環(huán)比上月增長5%，當(dāng)月共進(jìn)口2102.1萬噸，占動(dòng)力煤總進(jìn)口量的58.4%，創(chuàng)2024年單月進(jìn)口量新高。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：8月中國進(jìn)口動(dòng)力煤3333.6萬噸 單月進(jìn)口量再繼新高

背景：回顧8月份國際動(dòng)力煤市場，高低卡熱值煤種繼續(xù)分化，高卡煤走勢保持相對(duì)穩(wěn)定，中低卡煤價(jià)延續(xù)弱勢，價(jià)格震蕩趨弱運(yùn)行進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢持續(xù)擴(kuò)大，中國買家采購節(jié)奏不減此背景下中國進(jìn)口動(dòng)力煤數(shù)量將有何變化？本文將對(duì)此展開敘述 一、進(jìn)口量環(huán)比繼續(xù)增長，創(chuàng)年內(nèi)單月進(jìn)口量最高水平 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年8月份中國進(jìn)口動(dòng)力煤3333.6萬噸，環(huán)比增長7.8%，同比增長53.1%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel： 5月中國進(jìn)口動(dòng)力煤3138.3萬噸 單月進(jìn)口量繼續(xù)增長

一、海外高卡煤流向中國市場，進(jìn)口量繼續(xù)新高 據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年5月進(jìn)口動(dòng)力煤3138.3萬噸，同比增長108.1%；1-5月累計(jì)進(jìn)口動(dòng)力煤為1.36億噸，同比增長91.2%單月動(dòng)力煤進(jìn)口量繼續(xù)增長， 且為年內(nèi)進(jìn)口量最高水平5月份因國際市場需求低迷，煤價(jià)承壓開始下調(diào)而中國作為煤炭消費(fèi)大國，需求量因此部分國際賣家開始低價(jià)轉(zhuǎn)向中國市場出售，對(duì)國內(nèi)價(jià)格沖擊較大，但進(jìn)口量繼續(xù)保持增長。

煤焦熱點(diǎn)

由于當(dāng)?shù)禺a(chǎn)量飆升，印度11月動(dòng)力煤進(jìn)口量創(chuàng)10個(gè)月新低

印度11月的動(dòng)力煤進(jìn)口量降至10個(gè)月以來的最低水平，進(jìn)口下降主要是由于國營印度煤炭公司的產(chǎn)量增加，該公司占印度煤炭產(chǎn)量的 80%數(shù)據(jù)顯示，該國11月進(jìn)口了1083萬噸動(dòng)力煤，而10月為1203萬噸，2021年11月為945萬噸 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

爐料

20日全球煤炭快訊：必和必拓2020-2021財(cái)年冶金煤產(chǎn)量同比下降1% 印度4-6月動(dòng)力煤進(jìn)口量同比上漲52%

主要的消費(fèi)者是中國、日本、臺(tái)灣、韓國、摩洛哥、土耳其、越南、波蘭、德國和馬來西亞 同時(shí)，SUEK的國內(nèi)煤炭供應(yīng)量增長23%至3150萬噸，這主要是由公司的擴(kuò)張和需求增加推動(dòng)的 隨著國內(nèi)和國際市場的復(fù)蘇，該公司的煤炭產(chǎn)量同比增長3%至5370 萬噸，洗煤產(chǎn)量達(dá)2240萬噸 信息來源：worldcoal 印度4-6月動(dòng)力煤進(jìn)口量同比上漲52% 根據(jù)印度港口協(xié)會(huì)（IPA）的數(shù)據(jù)，4-6月，印度進(jìn)口2699.6萬噸動(dòng)力煤，相比2020年4-6月的1772萬噸，同比上漲52.36%；進(jìn)口1237.2萬噸煉焦煤及其他煤種，相比去年同期的1070.7萬噸，同比上漲15.55%。

快訊

27日全球煤炭快訊：美國4月煤炭產(chǎn)量同比上漲24% 泰國4月動(dòng)力煤進(jìn)口量同環(huán)比均下降

美國4月煤炭產(chǎn)量同比上漲24% 美國能源信息管理局（EIA）于5月25日發(fā)布月度能源報(bào)告，4月美國生產(chǎn)4383萬噸原煤，相比起3月份的4525萬噸，環(huán)比下降3%，但相較2020年4月的3537萬噸，同比上漲24% EIA數(shù)據(jù)顯示，1-4月美國一共生產(chǎn)16967萬噸原煤，同比下降0.53% 信息來源：EIA 泰國4月動(dòng)力煤進(jìn)口量同環(huán)比均下降 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，泰國4月份的動(dòng)力煤進(jìn)口量（包括次煙煤和煙煤）為191萬噸，同比下降19.92％，環(huán)比下降20.53％。

快訊

29日全球煤炭快訊：南非South32計(jì)劃二季度后完成動(dòng)力煤業(yè)務(wù)剝離 印度2月煤炭進(jìn)口量同比減少25%

在2020年4月-2021年2月，印度進(jìn)口1.28億噸非煉焦煤，而上一財(cái)年同期為1.57億噸； 同期，煉焦煤進(jìn)口量為4398萬噸，而上一財(cái)年同期為4517萬噸 在2021年2月，印度進(jìn)口1529萬噸煤炭，而2020年為2268萬噸其中，進(jìn)口非煉焦煤907萬噸，2020年2月為1694萬噸；進(jìn)口焦煤482萬噸，2020年2月為402萬噸 Mjunction的總經(jīng)理兼首席執(zhí)行官表示，２月份由于海運(yùn)煤價(jià)格堅(jiān)挺、運(yùn)費(fèi)高企導(dǎo)致動(dòng)力煤進(jìn)口量大幅下降。

快訊

4日全球煤炭快訊：印度第三季度煤炭進(jìn)口量回升 10月份澳大利亞動(dòng)力煤出口量反彈

10月份，澳大利亞出口到中國的動(dòng)力煤，環(huán)比上漲30%，但同比下降60%1-10月，澳大利亞出口了3430萬噸動(dòng)力煤到中國，同比下降19% 10月份澳大利亞對(duì)印度的出口量從9月高點(diǎn)下降，但同比仍增長64萬噸9-10月的強(qiáng)勁出口推動(dòng)1-10月印度澳煤進(jìn)口量同比增長59% 信息來源：coalshastra 澳洲鋼廠支持South 32煤礦擴(kuò)建 據(jù)報(bào)道，澳大利亞鋼鐵制造企業(yè)Bluescope對(duì)于目前正處于討論階段的South 32公司一煤礦擴(kuò)建工程表示強(qiáng)烈支持，稱該煤礦的擴(kuò)建對(duì)Bluescope的發(fā)展至關(guān)重要。

快訊

Mysteel月報(bào)：10月動(dòng)力煤需求驅(qū)動(dòng)市場先抑后揚(yáng)

主要進(jìn)口國家進(jìn)口量均出現(xiàn)不同幅度增長8月沿海電廠季節(jié)性進(jìn)口煤采購需求陸續(xù)釋放，用煤需求提升支撐礦方發(fā)運(yùn)積極性有所增強(qiáng)，貨盤報(bào)價(jià)持續(xù)上浮同時(shí)因中低卡進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢顯著，下游采購意愿有所回升，市場交投氛圍好轉(zhuǎn)下進(jìn)口動(dòng)力煤數(shù)量相應(yīng)增長9月多數(shù)電廠存煤可用天數(shù)處于安全水平，終端電廠對(duì)市場煤補(bǔ)庫采購需求有限，僅通過拿貨少量中低卡煤優(yōu)化庫存結(jié)構(gòu)，利用其價(jià)格優(yōu)勢降低綜合采購成本，非電端如水泥、建材等雖陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，但現(xiàn)階段開工率未出現(xiàn)明顯提升，采購行為偏謹(jǐn)慎，原料采購以剛需為主，進(jìn)一步抑制高卡煤需求，致使國內(nèi)進(jìn)口高卡煤數(shù)量持續(xù)承壓，預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口動(dòng)力煤數(shù)量或出現(xiàn)小幅回落。

月評(píng)

Mysteel解讀：2025年8月中國進(jìn)口動(dòng)力煤3108.1萬噸 月環(huán)比增長23%

一、高溫天氣推高用煤需求 8月動(dòng)力煤進(jìn)口量環(huán)比回升 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，8月份中國進(jìn)口動(dòng)力煤3108.1萬噸，月環(huán)比增長23%，年同比下降15%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：國慶三大口岸閉關(guān)7天，蒙煤進(jìn)口量同比下滑9%

蒙古國國內(nèi)生產(chǎn)方面，蒙古國ETT公司8月份產(chǎn)量繼續(xù)回升，單月生產(chǎn)量接近260萬噸，已達(dá)到生產(chǎn)計(jì)劃目標(biāo)ETT礦山計(jì)劃在國慶假期前，通過線上電子競拍模式銷售來自倉赫(Tsankhi)第三礦區(qū)的優(yōu)質(zhì)1/3焦煤，并計(jì)劃于2025年9月27日在塔旺陶勒蓋礦區(qū)舉辦新產(chǎn)品推廣活動(dòng)考慮到主焦煤、動(dòng)力煤、1/3焦煤等多煤種的綜合掛牌銷售，后續(xù)ETT礦山產(chǎn)量仍有繼續(xù)增加可能，單月生產(chǎn)量或接近300萬噸 但由于2025年上半年中國國內(nèi)雙焦行情下行，國內(nèi)焦鋼企業(yè)對(duì)于高價(jià)煤種需求不高，整體而言，蒙古國煉焦煤進(jìn)口量不及往年。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：2025年8月中國氧化鋁成本分析及預(yù)測

國內(nèi)煤炭產(chǎn)能在政策調(diào)控下穩(wěn)步釋放，前期因安全檢查、環(huán)保督查等因素受限的產(chǎn)能逐步恢復(fù)生產(chǎn)進(jìn)口煤方面，雖然國際煤炭市場存在一定不確定性，但預(yù)計(jì)進(jìn)口量仍將維持在較高水平在此背景下，動(dòng)力煤價(jià)格或維持偏穩(wěn)小幅震蕩走勢，難以出現(xiàn)大幅上漲或下跌的情況

成本分析

Mysteel：8月電解鋁盈利高位承壓 9月成本下行利潤或再創(chuàng)新高

展望 9 月，動(dòng)力煤市場基本面預(yù)計(jì)將維持相對(duì)寬松國內(nèi)煤炭產(chǎn)能在政策調(diào)控下逐步釋放，前期因安全檢查和環(huán)保督查受限的部分產(chǎn)能也將逐步恢復(fù)進(jìn)口煤方面，盡管國際市場存在一定不確定性，但進(jìn)口量預(yù)計(jì)仍將保持在高位在此背景下，動(dòng)力煤價(jià)格大概率維持偏穩(wěn)、小幅震蕩格局同時(shí)，西南地區(qū)繼續(xù)執(zhí)行豐水期電價(jià)，以穩(wěn)定為主綜合來看，預(yù)計(jì) 9 月國內(nèi)電解鋁企業(yè)綜合電價(jià)將保持平穩(wěn)運(yùn)行 電解鋁行業(yè)加權(quán)平均電價(jià)走勢圖 氧化鋁價(jià)格中樞上移 但整體呈現(xiàn)下行趨勢 2025年8月國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格整體維持高穩(wěn)，臨近月末呈走弱趨勢，本月氧化鋁加權(quán)月均價(jià)為3244元/噸，較上月上漲69元/噸，環(huán)比上漲2.17%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel月報(bào)：9月鎂市需求延續(xù)弱勢 觀望出口政策的實(shí)際影響

作為傳統(tǒng)的需求旺季，9月鋼材市場帶來的需求增加有限，更多的價(jià)格反彈仍來自于宏觀情緒及階段性需求，硅鐵市場在價(jià)格上或經(jīng)歷先弱后漲的情況 煤炭：展望9月，動(dòng)力煤市場基本面將繼續(xù)維持相對(duì)寬松格局國內(nèi)煤炭產(chǎn)能在政策調(diào)控下穩(wěn)步釋放，前期因安全檢查、環(huán)保督查等因素受限的產(chǎn)能逐步恢復(fù)生產(chǎn)進(jìn)口煤方面，雖然國際煤炭市場存在一定不確定性，但預(yù)計(jì)進(jìn)口量仍將維持在較高水平在此背景下，動(dòng)力煤價(jià)格或維持偏穩(wěn)小幅震蕩走勢，難以出現(xiàn)大幅上漲或下跌的情況。

研究報(bào)告

Mysteel月報(bào)：9月動(dòng)力煤市場煤價(jià)或區(qū)間震蕩運(yùn)行

進(jìn)口煤方面，雖然國際煤炭市場存在一定不確定性，但預(yù)計(jì)進(jìn)口量仍將維持在較高水平在此背景下，動(dòng)力煤價(jià)格或維持偏穩(wěn)小幅震蕩走勢，難以出現(xiàn)大幅上漲或下跌的情況 一、價(jià)格方面 產(chǎn)地方面，8月產(chǎn)地動(dòng)力煤市場價(jià)格呈現(xiàn)先漲后跌走勢上旬，市場供給恢復(fù)明顯低于預(yù)期，而需求則表現(xiàn)較好，全社會(huì)庫存延續(xù)去化，繼續(xù)對(duì)市場情緒形成較強(qiáng)支撐；進(jìn)入下旬，動(dòng)力煤供給端擾動(dòng)影響減弱，疊加19日出伏后已經(jīng)進(jìn)入電煤消費(fèi)旺季尾聲，市場預(yù)期也開始轉(zhuǎn)弱，因此賣方出貨意愿持續(xù)提升，坑口競拍流標(biāo)現(xiàn)象明顯增加、市場交投活躍度下降，煤礦銷售壓力加大，價(jià)格承壓轉(zhuǎn)跌。

月評(píng)

華泰證券：基本面供需兩側(cè)共振，重申煤價(jià)支撐有望延伸至淡季

華泰證券研報(bào)稱，重申在8月7日發(fā)布報(bào)告《煤價(jià)是否有可能淡季不淡？》關(guān)注“淡季不淡，煤價(jià)不只是短期反彈”的觀點(diǎn)，當(dāng)前最高負(fù)荷持續(xù)超預(yù)期、進(jìn)口量維持收縮兩大因素已逐步兌現(xiàn)對(duì)煤炭基本面的改善，若“抓超產(chǎn)”進(jìn)一步帶來供給沖擊，煤價(jià)反彈動(dòng)能或迎來支撐疊加2025年下半年美聯(lián)儲(chǔ)潛在降息預(yù)期催化紅利邏輯，看好市占率高、盈利能力穩(wěn)健的動(dòng)力煤龍頭或?qū)?yōu)先受益，建議關(guān)注具備穩(wěn)定現(xiàn)金流、高比例分紅的相關(guān)企業(yè) 。

原料

Mysteel解讀：2025年7月中國進(jìn)口動(dòng)力煤2523.7萬噸 月環(huán)比增長11%

我國大部地區(qū)遭遇持續(xù)性高溫與降雨交織的天氣，部分地區(qū)電網(wǎng)最高用電負(fù)荷突破歷史峰值，燃煤電廠日耗同步走高，推動(dòng)市場需求釋放 供應(yīng)端來看，據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，7月中國原煤產(chǎn)量38098.7萬噸，月環(huán)比下降9.5%，年同比下降2.4%7月以來，動(dòng)力煤主產(chǎn)區(qū)受安監(jiān)環(huán)保以及區(qū)域性強(qiáng)降雨影響，生產(chǎn)及發(fā)運(yùn)效率有所降低，港口調(diào)入持續(xù)下降，市場現(xiàn)貨資源結(jié)構(gòu)性緊缺，進(jìn)口煤補(bǔ)充作用凸顯；其次，在供應(yīng)收緊下煤價(jià)上漲明顯，7月31日北港山西煤Q5000現(xiàn)貨報(bào)價(jià)588元/噸，月環(huán)比上漲39元/噸，進(jìn)而使得內(nèi)外貿(mào)價(jià)差迅速拉大，進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢逐漸顯著，下游對(duì)進(jìn)口煤采購意愿回升，進(jìn)口量相應(yīng)增長。

煤焦熱點(diǎn)