Mysteel月報(bào)：10月動(dòng)力煤需求驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)先抑后揚(yáng)

六、總結(jié)及展望 綜上所述，9 月國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤供應(yīng)端受重要活動(dòng)期間安檢強(qiáng)化影響，主產(chǎn)區(qū)煤礦開(kāi)工率維持恢復(fù)進(jìn)程，產(chǎn)能釋放節(jié)奏偏緩；需求端依托雙節(jié)前階段性補(bǔ)庫(kù)，市場(chǎng)煤需求短暫好轉(zhuǎn)，推動(dòng)煤價(jià)呈偏強(qiáng)走勢(shì)，但月末隨補(bǔ)庫(kù)結(jié)束，高價(jià)煤承接乏力。

月評(píng)

Mysteel周評(píng)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周評(píng)述

現(xiàn)鄂爾多斯部分地區(qū)煤價(jià)如下：Q5500坑口含稅報(bào)500-560元/噸，Q5000坑口含稅報(bào)420-450元/噸，Q4500坑口含稅報(bào)330-400元/噸 【陜西】：陜西市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)偏弱運(yùn)行本周區(qū)域內(nèi)大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，個(gè)別煤礦因完成月度任務(wù)、倒工作面減產(chǎn)或停產(chǎn)，市場(chǎng)煤供應(yīng)稍有收縮；臨近假期，終端補(bǔ)庫(kù)已基本結(jié)束，市場(chǎng)活躍度降低，貿(mào)易商也多以謹(jǐn)慎觀望為主，礦區(qū)拉運(yùn)車輛有所減少，個(gè)別煤礦為避免壘庫(kù)小幅下調(diào)煤價(jià)，短期內(nèi)煤價(jià)延續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注港口庫(kù)存動(dòng)態(tài)及下游實(shí)際采購(gòu)需求的釋放節(jié)奏。

周評(píng)

廣發(fā)期貨：?jiǎn)芜吔ㄗh逢高做空焦煤2601合約

現(xiàn)貨方面，近期國(guó)內(nèi)焦煤市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，下游采購(gòu)意愿回暖，動(dòng)力煤近期也同步反彈，市場(chǎng)成交好轉(zhuǎn)供應(yīng)端，本周主產(chǎn)區(qū)煤礦如預(yù)期繼續(xù)復(fù)產(chǎn)，物流運(yùn)輸恢復(fù)，煤礦讓利出貨，銷售好轉(zhuǎn)成交價(jià)格上漲；進(jìn)口煤方面，近期蒙煤價(jià)格上漲，國(guó)慶節(jié)假期口岸閉關(guān)7天需求端，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)回升，焦化開(kāi)工持穩(wěn)，下游補(bǔ)庫(kù)需求回升庫(kù)存端，煤礦、港口去庫(kù)，口岸、洗煤廠、焦化廠、鋼廠累庫(kù)，下游屬于主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)，整體庫(kù)存中位略增，但需要警惕節(jié)前補(bǔ)庫(kù)已經(jīng)解接近結(jié)束。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：9月28日(17:30)鄂爾多斯市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

28日鄂爾多斯動(dòng)力煤市場(chǎng)主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，臨近雙節(jié)假期，終端階段性需求釋放基本結(jié)束，周邊煤廠及貿(mào)易商保持觀望，市場(chǎng)情緒有所回落目前產(chǎn)地出貨節(jié)奏稍有放緩，價(jià)格逐漸回歸理性，整體以穩(wěn)為主現(xiàn)Q5500坑口含稅報(bào)500-560元/噸，Q5000坑口含稅報(bào)420-450元/噸，Q4500坑口含稅報(bào)330-400元/噸 。

日評(píng)

Mysteel：9月28日(09:00)港口動(dòng)力煤價(jià)格行情

28日港口市場(chǎng)動(dòng)力煤報(bào)價(jià)穩(wěn)中偏弱貿(mào)易商為出貨報(bào)價(jià)稍有下探，但下游需求較差，且報(bào)尋盤(pán)仍有差距目前市場(chǎng)交投氛圍冷清，終端已基本結(jié)束采購(gòu)，短期內(nèi)上下游觀望為主后市需持續(xù)關(guān)注港口庫(kù)存情況及終端采購(gòu)節(jié)奏 價(jià)格方面：現(xiàn)秦皇島港Q5500平倉(cāng)價(jià)為707元/噸，Q5000平倉(cāng)價(jià)為615元/噸，Q4500平倉(cāng)價(jià)為541元/噸 。

日評(píng)

Mysteel：9月28日(09:00)鄂爾多斯市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

28日鄂爾多斯動(dòng)力煤市場(chǎng)主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，月末產(chǎn)地供應(yīng)有所減量臨近雙節(jié)假期，終端階段性需求釋放基本結(jié)束，周邊煤廠及貿(mào)易商保持觀望，市場(chǎng)情緒有所回落目前產(chǎn)地出貨節(jié)奏稍有放緩，價(jià)格逐漸回歸理性，整體以穩(wěn)為主現(xiàn)Q5500坑口含稅報(bào)500-560元/噸，Q5000坑口含稅報(bào)420-450元/噸，Q4500坑口含稅報(bào)330-400元/噸 。

日評(píng)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：28日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 多地降溫明顯 日耗下滑速度加快

進(jìn)口方面，28日鄂爾多斯動(dòng)力煤市場(chǎng)主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，月末產(chǎn)地供應(yīng)有所減量臨近雙節(jié)假期，終端階段性需求釋放基本結(jié)束，周邊煤廠及貿(mào)易商保持觀望，市場(chǎng)情緒有所回落目前產(chǎn)地出貨節(jié)奏稍有放緩，價(jià)格逐漸回歸理性，整體以穩(wěn)為主現(xiàn)Q5500坑口含稅報(bào)500-560元/噸，Q5000坑口含稅報(bào)420-450元/噸，Q4500坑口含稅報(bào)330-400元/噸28日陜西地區(qū)大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，個(gè)別煤礦因完成月度任務(wù)、倒工作面減產(chǎn)或停產(chǎn)，市場(chǎng)煤供應(yīng)稍有收縮。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：28日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 多地降溫明顯 日耗下滑速度加快

進(jìn)口方面，28日鄂爾多斯動(dòng)力煤市場(chǎng)主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，月末產(chǎn)地供應(yīng)有所減量臨近雙節(jié)假期，終端階段性需求釋放基本結(jié)束，周邊煤廠及貿(mào)易商保持觀望，市場(chǎng)情緒有所回落目前產(chǎn)地出貨節(jié)奏稍有放緩，價(jià)格逐漸回歸理性，整體以穩(wěn)為主現(xiàn)Q5500坑口含稅報(bào)500-560元/噸，Q5000坑口含稅報(bào)420-450元/噸，Q4500坑口含稅報(bào)330-400元/噸28日陜西地區(qū)大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，個(gè)別煤礦因完成月度任務(wù)、倒工作面減產(chǎn)或停產(chǎn)，市場(chǎng)煤供應(yīng)稍有收縮。

日評(píng)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：29日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求下降

臨近國(guó)慶假期，終端補(bǔ)庫(kù)已基本結(jié)束，市場(chǎng)活躍度降低，貿(mào)易商也多以謹(jǐn)慎觀望為主，礦區(qū)拉運(yùn)車輛有所減少，個(gè)別煤礦為避免壘庫(kù)小幅下調(diào)煤價(jià)，現(xiàn)區(qū)域內(nèi)Q5500坑口含稅報(bào)560-580元/噸，Q5800坑口含稅報(bào)600-610元/噸，Q6000坑口含稅報(bào)610-620元/噸預(yù)計(jì)節(jié)前煤價(jià)整體穩(wěn)中偏弱運(yùn)行 港口方面，29日北港市場(chǎng)動(dòng)力煤報(bào)價(jià)弱穩(wěn)昨日港口交投氛圍冷清，報(bào)價(jià)整體波動(dòng)較小，終端日耗逐漸回落，在長(zhǎng)協(xié)煤的支撐下對(duì)市場(chǎng)煤的采購(gòu)計(jì)劃較少，下游詢貨需求基本以剛需為主，壓價(jià)現(xiàn)象普遍，上下游報(bào)詢盤(pán)差距較大，市場(chǎng)整體交投氛圍較為僵持，觀望情緒蔓延。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：29日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求下降

臨近國(guó)慶假期，終端補(bǔ)庫(kù)已基本結(jié)束，市場(chǎng)活躍度降低，貿(mào)易商也多以謹(jǐn)慎觀望為主，礦區(qū)拉運(yùn)車輛有所減少，個(gè)別煤礦為避免壘庫(kù)小幅下調(diào)煤價(jià)，現(xiàn)區(qū)域內(nèi)Q5500坑口含稅報(bào)560-580元/噸，Q5800坑口含稅報(bào)600-610元/噸，Q6000坑口含稅報(bào)610-620元/噸預(yù)計(jì)節(jié)前煤價(jià)整體穩(wěn)中偏弱運(yùn)行 港口方面，29日北港市場(chǎng)動(dòng)力煤報(bào)價(jià)弱穩(wěn)昨日港口交投氛圍冷清，報(bào)價(jià)整體波動(dòng)較小，終端日耗逐漸回落，在長(zhǎng)協(xié)煤的支撐下對(duì)市場(chǎng)煤的采購(gòu)計(jì)劃較少，下游詢貨需求基本以剛需為主，壓價(jià)現(xiàn)象普遍，上下游報(bào)詢盤(pán)差距較大，市場(chǎng)整體交投氛圍較為僵持，觀望情緒蔓延。

日評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤(rùn)周度分析

傳統(tǒng)燃油旺季結(jié)束，供需格局呈供大于求的現(xiàn)狀，疊加地緣局勢(shì)暫難激化，預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)或下跌，預(yù)計(jì)油制透明PP利潤(rùn)修復(fù)動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，目前貿(mào)易商對(duì)后市冬儲(chǔ)煤仍有預(yù)期，報(bào)價(jià)部分堅(jiān)挺，但終端需求并未明顯放量，短期煤價(jià)或窄幅震蕩，預(yù)計(jì)下周煤制透明PP利潤(rùn)窄幅下滑 樣本說(shuō)明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計(jì)的中國(guó)聚丙烯主要生產(chǎn)地區(qū)的原料價(jià)格和聚丙烯主流價(jià)格進(jìn)行理論利潤(rùn)監(jiān)測(cè)。

利潤(rùn)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20250905-0911）

傳統(tǒng)燃油旺季結(jié)束，供需格局呈供大于求的現(xiàn)狀，疊加地緣局勢(shì)暫難激化，預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)或下跌，預(yù)計(jì)油制PP利潤(rùn)修復(fù)動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，目前貿(mào)易商對(duì)后市冬儲(chǔ)煤仍有預(yù)期，報(bào)價(jià)部分堅(jiān)挺，但終端需求并未明顯放量，短期煤價(jià)或窄幅震蕩，預(yù)計(jì)下周煤制PP利潤(rùn)窄幅下滑。

利潤(rùn)分析

Mysteel：印尼降雨影響供應(yīng)受限 進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)弱勢(shì)反彈

背景：進(jìn)入9月后，北半球高溫天氣消退用電高峰結(jié)束，而傳統(tǒng)能源旺季即將來(lái)臨，當(dāng)前動(dòng)力煤市場(chǎng)正處于“迎峰度夏”到“迎峰度冬”過(guò)渡的關(guān)鍵時(shí)期目前全球能源轉(zhuǎn)型與傳統(tǒng)能源韌性需求的博弈仍在持續(xù)，本篇將以9月為時(shí)間節(jié)點(diǎn)簡(jiǎn)要分析國(guó)內(nèi)外動(dòng)力煤市場(chǎng)動(dòng)態(tài) 一、國(guó)際煤炭供應(yīng)收緊，亞洲需求分化 從供應(yīng)端來(lái)看，印尼作為全球最大的出口國(guó)，供應(yīng)乃是全球焦點(diǎn)，往年9月為印尼的旱季生產(chǎn)黃金期，但今年南加礦區(qū)正在經(jīng)歷強(qiáng)降雨擾動(dòng)，導(dǎo)致部分煤礦生產(chǎn)受限，有貿(mào)易商表示裝期需推遲一周左右，疊加市場(chǎng)上9月即期貨盤(pán)流通不多，礦方挺價(jià)情緒明顯，目前印尼Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB主流報(bào)價(jià)在45-46美金/噸。

煤焦熱點(diǎn)

[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤(rùn)周度分析

傳統(tǒng)燃油旺季結(jié)束，供需格局呈供大于求的現(xiàn)狀，疊加地緣局勢(shì)暫難激化，預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)或下跌，預(yù)計(jì)油制透明PP利潤(rùn)修復(fù)動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，目前貿(mào)易商對(duì)后市冬儲(chǔ)煤仍有預(yù)期，報(bào)價(jià)部分堅(jiān)挺，但終端需求并未明顯放量，短期煤價(jià)或窄幅震蕩，預(yù)計(jì)下周煤制透明PP利潤(rùn)窄幅下滑 樣本說(shuō)明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計(jì)的中國(guó)聚丙烯主要生產(chǎn)地區(qū)的原料價(jià)格和聚丙烯主流價(jià)格進(jìn)行理論利潤(rùn)監(jiān)測(cè)。

利潤(rùn)

[隆眾聚焦]：供需基本面僵持 透明PP呈窄幅下行態(tài)勢(shì)

傳統(tǒng)燃油旺季結(jié)束，供需格局呈供大于求的現(xiàn)狀，疊加地緣局勢(shì)暫難激化，預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)或下跌，預(yù)計(jì)油制透明PP利潤(rùn)修復(fù)動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，目前貿(mào)易商對(duì)后市冬儲(chǔ)煤仍有預(yù)期，報(bào)價(jià)部分堅(jiān)挺，但終端需求并未明顯放量，短期煤價(jià)或窄幅震蕩，預(yù)計(jì)下周煤制透明PP利潤(rùn)窄幅下滑 三、排產(chǎn)比例增加，產(chǎn)量環(huán)比上漲 本周國(guó)內(nèi)透明聚丙烯產(chǎn)量5.44萬(wàn)噸，相較上周增加0.67萬(wàn)噸，漲幅14.1%；周均產(chǎn)能利用率6.09%，較上期上漲0.75%。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周報(bào)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周概覽（9.8-9.12）

當(dāng)前下游化工企業(yè)多以剛需采購(gòu)為主，庫(kù)存維持常規(guī)水平，貿(mào)易商囤貨意愿不高，有合適需求依舊保持積極出貨節(jié)奏，短期內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)上行幅度有限內(nèi)蒙：本周煤礦多維持正常生產(chǎn)，重要活動(dòng)結(jié)束后煤礦生產(chǎn)恢復(fù)，整體產(chǎn)量繼續(xù)回升，最新開(kāi)工環(huán)比上升1.4%站臺(tái)及部分終端對(duì)高卡煤需求良好，部分煤礦銷售稍有好轉(zhuǎn)，價(jià)格小幅上漲，貿(mào)易商及煤廠仍謹(jǐn)慎觀望，市場(chǎng)需求跟進(jìn)不足，各礦價(jià)小幅調(diào)整據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止9月11日，榆林Q6000坑口價(jià)報(bào)539元/噸，周環(huán)比上升3元/噸；鄂爾多斯Q5500坑口價(jià)報(bào)491元/噸，周環(huán)比上升2元/噸；大同Q5500坑口價(jià)報(bào)498元/噸，周環(huán)比上升2元/噸。

周評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤(rùn)周度分析（20250905-0911）

短期來(lái)看，原油市場(chǎng)OPEC+10月維持增產(chǎn)基調(diào)，供應(yīng)過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)傳統(tǒng)燃油旺季結(jié)束，供需格局呈供大于求的現(xiàn)狀，疊加地緣局勢(shì)暫難激化，預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)或下跌，預(yù)計(jì)油制抗沖PP利潤(rùn)修復(fù)動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，目前貿(mào)易商對(duì)后市冬儲(chǔ)煤仍有預(yù)期，報(bào)價(jià)部分堅(jiān)挺，但終端需求并未明顯放量，短期煤價(jià)或窄幅震蕩，預(yù)計(jì)下周煤制抗沖PP利潤(rùn)窄幅下滑 樣本說(shuō)明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計(jì)的中國(guó)聚丙烯主要生產(chǎn)地區(qū)的原料價(jià)格和聚丙烯主流價(jià)格進(jìn)行理論利潤(rùn)監(jiān)測(cè)。

利潤(rùn)

[隆眾聚焦]：供需失衡疊加成本支撐弱化 主導(dǎo)透明PP延續(xù)跌勢(shì)

傳統(tǒng)燃油旺季結(jié)束，需求將季節(jié)性回落，預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)或下跌，預(yù)計(jì)油制透明PP利潤(rùn)修復(fù)動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，或?qū)⒚媾R下行壓力需求端支撐不足，供應(yīng)整體寬松，且電煤消費(fèi)旺季臨近尾聲，市場(chǎng)看跌情緒漸濃，預(yù)計(jì)下周煤制透明PP利潤(rùn)窄幅上漲。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20250829-0904）

傳統(tǒng)燃油旺季結(jié)束，需求將季節(jié)性回落，預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)或下跌，預(yù)計(jì)油制PP利潤(rùn)修復(fù)動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，或?qū)⒚媾R下行壓力需求端支撐不足，供應(yīng)整體寬松，且電煤消費(fèi)旺季臨近尾聲，市場(chǎng)看跌情緒漸濃，預(yù)計(jì)下周煤制PP利潤(rùn)窄幅上漲。

利潤(rùn)分析

[隆眾聚焦]：旺季需求釋放不及預(yù)期 聚丙烯承壓下行

綜述 本周聚丙烯市場(chǎng)延續(xù)低位震蕩，近端弱現(xiàn)實(shí)情況難改，下游需求緩慢復(fù)工，旺季預(yù)期限制跌幅，市場(chǎng)均價(jià)下跌44元/噸現(xiàn)貨端，周五市場(chǎng)傳周末將出臺(tái)九大行業(yè)反內(nèi)卷相關(guān)政策，商品盤(pán)面出現(xiàn)反彈，聚丙烯盤(pán)面小幅上漲，然原油下跌再度走弱，現(xiàn)貨在供應(yīng)端壓力下持續(xù)陰跌。

熱點(diǎn)聚焦