[隆眾聚焦]：地緣局勢(shì)緩和 成本支撐下移 乙二醇下跌后回歸理性

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[隆眾聚焦]：地緣政治影響 成本支撐上移 乙二醇價(jià)格上漲

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[隆眾聚焦]：成本下跌 乙二醇跌后謹(jǐn)慎以待

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[隆眾聚焦]：外圍宏觀因素影響 乙二醇跌至年內(nèi)低點(diǎn)

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[隆眾聚焦]：成本與供需的博弈 乙二醇延續(xù)弱勢(shì)格局

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【隆眾聚焦】：成本端表現(xiàn)孱弱 乙二醇跌勢(shì)不止

OPEC+減產(chǎn)政策效果有限，疊加非OPEC+國(guó)家增產(chǎn)，2025年全球原油供應(yīng)增速預(yù)計(jì)超過(guò)需求增速，價(jià)格重心仍有下沒(méi)空間原油作為化工產(chǎn)品重要原料，價(jià)格的下行對(duì)下游產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品造成利空影響 2、 煤化工成本同步承壓 圖3港口動(dòng)力煤價(jià)格與煤制利潤(rùn)對(duì)比圖（元/ 噸） 乙二醇的另一主要原料煤炭?jī)r(jià)格也因政策調(diào)控和供應(yīng)寬松走弱，3月份，港口動(dòng)力煤一度跌至690元/噸的價(jià)位才有所企穩(wěn)。

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[隆眾聚焦]：宏觀影響 成本下移 乙二醇承壓下行

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[隆眾聚焦]：成本支撐下移 需求不及預(yù)期 乙二醇偏弱運(yùn)行

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[隆眾聚焦]：供需基本面好轉(zhuǎn) 乙二醇跌后趨穩(wěn)靜等反彈

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[隆眾聚焦]：成本端支撐上移 乙二醇偏強(qiáng)整理

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[隆眾聚焦]：宏觀環(huán)境變幻不定 乙二醇市場(chǎng)橫盤整理

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[隆眾聚焦]：原料價(jià)格上漲帶動(dòng) 乙二醇市場(chǎng)偏強(qiáng)整理

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乙二醇：1月乙二醇低估值狀態(tài)明顯改觀

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[隆眾聚焦] ：煤炭瘋狂上漲 能否緩解乙二醇供應(yīng)壓力

導(dǎo)語(yǔ)：2月22日13時(shí)許，內(nèi)蒙古阿拉善盟阿拉善左旗新井煤業(yè)有限公司露天煤礦發(fā)生大面積坍塌煤礦事故的發(fā)生，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)國(guó)家整治煤礦的預(yù)期，在此影響下，煤炭?jī)r(jià)格從底部分V形反轉(zhuǎn)，動(dòng)力煤價(jià)格從結(jié)束調(diào)整，從底部出現(xiàn)V形反轉(zhuǎn)行情，短短幾天時(shí)間，累積漲幅達(dá)到20%以上 圖1：煤炭生產(chǎn)成本利潤(rùn)對(duì)比圖 煤炭的反彈，加重了煤制乙二醇成本負(fù)擔(dān)，煤制成本快速上漲情況下，其利潤(rùn)水平出現(xiàn)相應(yīng)下滑。

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[隆眾聚焦] ：煤炭?jī)r(jià)格下跌 煤制工廠開工明顯回升

圖1：動(dòng)力煤價(jià)格與煤制開工對(duì)比圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 從上圖可以看出，隨著煤炭?jī)r(jià)格的下跌，煤制乙二醇生產(chǎn)成本壓力減弱，開工率出現(xiàn)明顯提升，煤制開工率在節(jié)后開工負(fù)荷由于45%上升至52%附近，日產(chǎn)量目前達(dá)到1.4萬(wàn)噸附近，為去年2022年7月以來(lái)的新高。

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[乙二醇]：跌宕起伏的一季度行情總結(jié)

原油及動(dòng)力煤價(jià)格高位震蕩，帶動(dòng)乙二醇成本支撐一直處于強(qiáng)勢(shì)，行業(yè)利潤(rùn)虧損加劇，也引發(fā)部分裝置減載，但產(chǎn)能基數(shù)放大之下，行業(yè)整體產(chǎn)量仍處于緩慢增長(zhǎng)趨勢(shì)，供需弱勢(shì)格局難逆之下，3月份的乙二醇整體雖有反彈但核心供需過(guò)剩的邏輯難紓之下，高度亦是有限最高反彈至5650元/噸 供應(yīng)：產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng) 2022年國(guó)內(nèi)產(chǎn)能保持穩(wěn)健增長(zhǎng)勢(shì)頭，鎮(zhèn)海煉化、神華、廣西華誼等裝置相繼投產(chǎn)且穩(wěn)定運(yùn)行，在2月份計(jì)入國(guó)內(nèi)乙二醇有效產(chǎn)能，當(dāng)前國(guó)內(nèi)總產(chǎn)能提升至2171.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)38.35%。

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乙二醇成本端支撐弱化

近期國(guó)際油價(jià)持續(xù)上漲乏力，本周開始偏弱運(yùn)行，動(dòng)力煤重心小幅提升后偏弱運(yùn)行，乙二醇成本端支撐有所減弱從供需面來(lái)看，乙二醇開工率小幅下降，需求后期有繼續(xù)下滑趨勢(shì)，進(jìn)口貨到港量仍然偏多，主港庫(kù)存累積趨勢(shì)難改，總體看乙二醇壓力漸顯 上游上漲乏力 前期原油價(jià)格反彈，煤炭?jī)r(jià)格重心有所提升，乙二醇在成本端走強(qiáng)的背景下走出了一波上漲行情。

市場(chǎng)播報(bào)

成本端有支撐，乙二醇走勢(shì)偏強(qiáng)

近期乙二醇價(jià)格在成本端的支撐下偏強(qiáng)運(yùn)行，國(guó)際原油價(jià)格延續(xù)上漲趨勢(shì)，動(dòng)力煤在連續(xù)下調(diào)后近期有反彈跡象供需面來(lái)看，因國(guó)內(nèi)幾套裝置停車、降幅，供應(yīng)量有所減少，也助推乙二醇價(jià)格上漲 隨著原油價(jià)格重心上移，乙二醇成本邏輯開始走強(qiáng)，乙二醇價(jià)格也結(jié)束了前期弱勢(shì)格局，開始出現(xiàn)反彈趨勢(shì)目前來(lái)看，加拿大和美國(guó)北部遭遇嚴(yán)寒天氣擾亂原油運(yùn)輸，雪佛龍因哈薩克斯坦動(dòng)蕩局勢(shì)臨時(shí)小幅調(diào)整了Tengiz油田產(chǎn)量，原油整體呈供弱需強(qiáng)格局，國(guó)際油價(jià)持續(xù)上漲，對(duì)乙二醇有較好的成本支撐。

市場(chǎng)播報(bào)

乙二醇：節(jié)后開門紅 漲勢(shì)能否延續(xù)

導(dǎo)語(yǔ)：國(guó)際原油目前保持強(qiáng)勢(shì)，印度尼西亞1月禁止動(dòng)力煤出口消息影響下，2022年首個(gè)交易日，乙二醇出現(xiàn)高開高走走勢(shì)，但現(xiàn)貨價(jià)格在5000元/噸受到明顯拋壓，突破有一定阻力 圖1：乙二醇石腦油一體化利潤(rùn)走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 前期市場(chǎng)主要走供需邏輯，成本邏輯淡化，導(dǎo)致乙二醇各工藝均出現(xiàn)不同程度虧損，其中石油制乙二醇成本壓力最大。

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[滌綸短纖]：1月4日江蘇市場(chǎng)滌綸短纖價(jià)格行情

直紡滌綸短纖華南市場(chǎng),直紡滌綸短纖價(jià)格,直紡滌綸短纖市場(chǎng)

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