【北京某進(jìn)口貿(mào)易公司】預(yù)計節(jié)后動力煤市場俄煤品種價格維持弱穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢

客戶觀點： 臨近年末，俄羅斯部分主流礦山均已減緩生產(chǎn)發(fā)運(yùn)節(jié)奏，遠(yuǎn)期進(jìn)口俄煤市場中僅有少量貨盤流通，后續(xù)發(fā)運(yùn)到國內(nèi)持續(xù)減量現(xiàn)階段國內(nèi)市場部分下游企業(yè)積累庫存意愿不強(qiáng)，春節(jié)假期即將到來，伴隨部分終端及工廠陸續(xù)休假，市場整體出貨情況欠佳，交投氛圍亦較為平淡；節(jié)后需關(guān)注電廠去庫周期變化及美金匯率波動，在社會高庫存運(yùn)行及美金匯率居高不下的背景下，貿(mào)易商拿貨倒掛問題難解，信心或?qū)㈦y以得到修復(fù)，整體俄煤市場價格預(yù)計延續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢，后續(xù)需關(guān)注電廠庫存變化及外礦最新報價。

動力煤

Mysteel快訊：印尼煤炭禁令助長動力煤價格上漲 俄羅斯鐵路公司暫停部分貨物裝載

印尼煤炭禁令助長動力煤價格上漲 紐卡斯?fàn)?em class='keyword'>煤炭期貨2022年開盤時比前一個交易日下跌了7%，開盤價格定格在每噸157.5美元，幾乎損掉了12月的全部漲幅但是，截至1月10日，紐卡斯?fàn)?em class='keyword'>煤炭期貨價格則飆升至203美元/噸 主要原因是印尼禁止煤炭出口，加劇了海運(yùn)煤市場的供應(yīng)緊張程度 1月1日，印尼宣布了為期一個月的國際煤炭銷售禁令，目的是在確保國內(nèi)電廠供應(yīng)，包括印度、中國、日本、韓國和菲律賓在內(nèi)的一些國家迅速要求解除禁令。

快訊

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

【進(jìn)口】：國際市場動力煤價格堅挺運(yùn)行本周進(jìn)口市場動力煤在外礦挺價及煤炭回國海運(yùn)費(fèi)偏強(qiáng)運(yùn)行雙重影響作用下，貿(mào)易商采購成本增加，參與電廠投標(biāo)價格亦有所上浮當(dāng)前Q5500俄煤巴拿馬船基于北港到岸艙底價約680元/噸，Q5500澳煤巴拿馬船基于華南區(qū)域港口到岸艙底價約為690元/噸Q3800印尼煤巴拿馬船基于華南區(qū)域港口到岸艙底價約為430元/噸整體看，低卡煤因性價比優(yōu)勢在電廠遠(yuǎn)月招投標(biāo)采購中活躍度表現(xiàn)尚可，但進(jìn)口高卡煤價格受終端需求疲軟制約，價格承壓明顯，僅個別即期貨盤成交。

周評

Mysteel：8月18日(17:30)進(jìn)口市場動力煤價格行情

18日進(jìn)口市場動力煤價格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行國內(nèi)遠(yuǎn)期招投標(biāo)方面，隨著國內(nèi)煤價持續(xù)上行，進(jìn)口煤價格優(yōu)勢顯著，因而電廠端采購意愿有所提高，據(jù)悉今日沿海電力集團(tuán)釋放9月進(jìn)口貨盤采購需求，其中印尼Q3800投標(biāo)價區(qū)間為432-448元噸，周環(huán)比上漲13-18元/噸國內(nèi)進(jìn)口現(xiàn)貨方面，水泥需求處于低位，煤化工需求也有所回落，港口成交情況不佳，現(xiàn)澳煤5500大卡場地提貨可成交區(qū)間在710-720元/噸價格方面，現(xiàn)印尼Q3800報480元/噸，Q4500報585元/噸，澳煤Q5500報720元/噸，均為港提價；現(xiàn)俄煤Q5500報700元/噸，為到岸艙底價。

日評

Mysteel：進(jìn)口動力煤市場延續(xù)強(qiáng)勢 后續(xù)或?qū)⒅?jǐn)慎上行

本周澳洲Q5500的動力煤離岸（FOB）報價在71美元/噸左右高卡俄煤稍顯低迷，由于中國市場對高卡煤價格的接受程度不高，煤礦企業(yè)及貿(mào)易商更傾向于將煤炭銷往日本、韓國及東南亞地區(qū)，目前俄煤Q6000至韓國CIF報價93美元/噸此外，南非、哥倫比亞等國的煤炭出口價格也呈現(xiàn)出不同程度的上漲 國際煤炭市場的活躍一方面是由于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來的能源需求增加，另一方面則是部分煤炭出口國減少出口量，導(dǎo)致國際市場供應(yīng)緊張。

煤焦熱點

Mysteel：8月14日(17:30)進(jìn)口市場動力煤價格行情

短期來看進(jìn)口動力煤市場或?qū)⒕S持穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢價格方面，現(xiàn)印尼Q3800報475元/噸，Q4500報580元/噸，澳煤Q5500報710元/噸，均為港提價；現(xiàn)俄煤Q5500報690元/噸，為到岸艙底價 。

日評

Mysteel盤點：18日動力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行 火電負(fù)荷仍保持較高水平

現(xiàn)階段整體市場多日交投僵持，情緒逐漸走弱，基本觀望為主短期內(nèi)煤價上漲動力不足，或?qū)⒄▌訛橹鹘刂?月17日環(huán)渤海八港庫存2179萬噸，日環(huán)比減少16萬噸 下游方面，現(xiàn)已入秋，高溫逐漸衰退，氣溫的季節(jié)性走低使居民的制冷需求減弱，民用電負(fù)荷下降，電廠整體日耗波動下行，終端庫存偏高且去化緩慢，采購節(jié)奏偏緩，補(bǔ)庫需求短時間內(nèi)難有大幅釋放，多數(shù)電廠對市場持觀望態(tài)度 進(jìn)口方面，18日國際市場動力煤報價偏強(qiáng)運(yùn)行，印尼礦方在終端采購情況好轉(zhuǎn)及市場預(yù)期向好支撐下，市場報價堅挺上漲，現(xiàn)Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報價45-46美元/噸；澳洲方面由于降雨影響紐卡斯?fàn)柛劭诳坎雌骄诱`時長15天以上，市場流通貨盤較少，現(xiàn)Q5500大船F(xiàn)OB報價73-74美元/噸，國內(nèi)終端接貨到岸價710-720元/噸，價格明顯上調(diào)；俄煤方面現(xiàn)貨資源分配主要流向韓國市場等高價地區(qū)，在外盤高價成交支撐下發(fā)往中國意愿較低，現(xiàn)Q5500CFR報價78-79美元/噸。

盤點

Mysteel日評：18日動力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行 火電負(fù)荷仍保持較高水平

現(xiàn)階段整體市場多日交投僵持，情緒逐漸走弱，基本觀望為主短期內(nèi)煤價上漲動力不足，或?qū)⒄▌訛橹鹘刂?月17日環(huán)渤海八港庫存2179萬噸，日環(huán)比減少16萬噸 下游方面，現(xiàn)已入秋，高溫逐漸衰退，氣溫的季節(jié)性走低使居民的制冷需求減弱，民用電負(fù)荷下降，電廠整體日耗波動下行，終端庫存偏高且去化緩慢，采購節(jié)奏偏緩，補(bǔ)庫需求短時間內(nèi)難有大幅釋放，多數(shù)電廠對市場持觀望態(tài)度 進(jìn)口方面，18日國際市場動力煤報價偏強(qiáng)運(yùn)行，印尼礦方在終端采購情況好轉(zhuǎn)及市場預(yù)期向好支撐下，市場報價堅挺上漲，現(xiàn)Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報價45-46美元/噸；澳洲方面由于降雨影響紐卡斯?fàn)柛劭诳坎雌骄诱`時長15天以上，市場流通貨盤較少，現(xiàn)Q5500大船F(xiàn)OB報價73-74美元/噸，國內(nèi)終端接貨到岸價710-720元/噸，價格明顯上調(diào)；俄煤方面現(xiàn)貨資源分配主要流向韓國市場等高價地區(qū)，在外盤高價成交支撐下發(fā)往中國意愿較低，現(xiàn)Q5500CFR報價78-79美元/噸。

日評

Mysteel：8月13日(17:30)進(jìn)口市場動力煤價格行情

13日進(jìn)口市場動力煤價格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行國際市場方面，印尼礦方報價繼續(xù)小幅上調(diào)，現(xiàn)Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報價45-45.5美元/噸，實際成交價圍繞45美元/噸窄幅震蕩；澳洲方面，由于天氣影響導(dǎo)致港口船只再次出現(xiàn)排隊擁堵問題，澳煤Q5500大船F(xiàn)OB報價70-71美元/噸；俄羅斯部分礦山受國內(nèi)漲價情緒帶動，且現(xiàn)貨放量偏少，價格表現(xiàn)堅挺，俄煤Q5500大船CFR報價區(qū)間76-77美元/噸國內(nèi)市場方面，今日國內(nèi)沿海電廠釋放9月進(jìn)口煤采購需求，據(jù)悉華南區(qū)域某電廠Q3800投標(biāo)價429元/噸，在成本增加及電廠接受能力有所提高下投標(biāo)價陸續(xù)小幅上移，市場情緒有所好轉(zhuǎn)。

日評

Mysteel：8月7日(17:30)進(jìn)口市場動力煤價格行情

7日進(jìn)口市場動力煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，印尼Q3800巴拿馬船型主流報價集中于FOB44-44.5美元/噸，實際成交價圍繞43.5-44美元/噸波動，礦山報價持續(xù)堅挺雖近期國內(nèi)電廠招投標(biāo)價格重心有所上浮，但從電廠實際拿貨價來看，現(xiàn)階段貿(mào)易商參與電廠招投標(biāo)活動仍有倒掛風(fēng)險，故詢盤多以剛需補(bǔ)空單為主，在買賣雙方博弈下市場成交氛圍較為僵持后市需關(guān)注外礦報價變化及極端天氣影響 價格方面，現(xiàn)印尼Q3800報470元/噸，Q4500報575元/噸，澳煤Q5500報700元/噸，均為港提價；現(xiàn)俄煤Q5500報675元/噸，為到岸艙底價。

日評

Mysteel：8月4日(17:30)進(jìn)口市場動力煤價格行情

4日進(jìn)口市場動力煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，海外礦山整體報價區(qū)間較為堅挺，Q3800巴拿馬船報價多在43.5-44美金/噸，主流礦山可成交價約在43-43.5美金/噸附近近期伴隨煤炭回國海運(yùn)費(fèi)稍有回落，貿(mào)易商采購成本倒掛壓力有所減輕；但華南地區(qū)沿海電廠受連續(xù)降雨影響，日耗波動庫存高企導(dǎo)致對進(jìn)口煤采購放量仍不及預(yù)期，加之印尼礦方報價堅挺，貿(mào)易商接貨能力有限，除空單剛需補(bǔ)庫外操作偏謹(jǐn)慎短期內(nèi)煤價或?qū)⒀永m(xù)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，后續(xù)需關(guān)注天氣變化及外礦最新報價 價格方面，現(xiàn)印尼Q3800報460元/噸，Q4500報565元/噸，澳煤Q5500報695元/噸，均為港提價；現(xiàn)俄煤Q5500報670元/噸，為到岸艙底價。

日評

Mysteel：8月1日(17:30)進(jìn)口市場動力煤價格行情

1日進(jìn)口市場動力煤價格暫穩(wěn)運(yùn)行國際供應(yīng)方面，印尼礦方報價在空單采購支撐下維持高位，現(xiàn)Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB主流報價在43-44美金/噸；澳洲生產(chǎn)發(fā)運(yùn)正常，現(xiàn)Q5500巴拿馬船F(xiàn)OB報價68-69美金/噸；俄羅斯部分地區(qū)在天氣影響下裝港延期，由于中國對高卡煤價格反饋一般，現(xiàn)俄煤Q5500回北港CFR報價在75-76美金/噸國內(nèi)需求方面，進(jìn)口煤遠(yuǎn)期招標(biāo)高低卡市場占比分化明顯，電廠采購多集中于低卡印尼煤，澳俄高卡煤在內(nèi)貿(mào)長協(xié)兌現(xiàn)的擠占下需求表現(xiàn)冷清；從競標(biāo)情況來看，進(jìn)口貿(mào)易商成本高位震蕩，成本支撐下電廠投標(biāo)價格重心上移，現(xiàn)華南區(qū)域電廠Q3800接貨價在406元/噸左右。

日評

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20250725-0731）

成本端國際原油市場來看，美國與歐盟等國達(dá)成新的貿(mào)易協(xié)議，市場對關(guān)稅問題的擔(dān)憂明顯減弱，且美國可能對俄羅斯采取新制裁引發(fā)潛在供應(yīng)風(fēng)險，給予油市支撐，本周國際油價上漲，油制PP利潤下滑在-473.06元/噸動力煤市場來看，下游用戶拉運(yùn)需求穩(wěn)定釋放，部分煤廠及貿(mào)易商采購積極，在產(chǎn)煤礦整體銷售順暢，動力煤價格窄幅上漲，煤制PP利潤下滑在684.71元/噸。

利潤分析

[隆眾聚焦]：宏觀與供需抗衡尋找新平衡 聚丙烯弱勢尋新機(jī)

綜述 本期聚丙烯現(xiàn)貨價格漲后回調(diào)，價格波動區(qū)間在7135-7167元/噸宏觀對市場指引作用減弱，聚丙烯進(jìn)入需求定價階段基本面，寧波大榭投產(chǎn)時間推遲，預(yù)期供應(yīng)壓力后延，在投產(chǎn)空窗期下資源良性消耗需求，月末工廠采購節(jié)奏放緩，積極性下滑，難以形成向上推動力。

熱點聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20250725-0731）

市場對美國關(guān)稅憂慮緩和，且美國傳統(tǒng)消費(fèi)旺季仍在，疊加美國對俄制裁可能引發(fā)新的供應(yīng)風(fēng)險，將給予油價利好支撐動力煤來看，預(yù)計短期內(nèi)煤價偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢，當(dāng)前下游庫存高位，煤價的持續(xù)性漲價缺乏實際支撐，后續(xù)需關(guān)注天氣變化及市場供需關(guān)系丙烯方面，下游裝置檢修，疊加供應(yīng)端新產(chǎn)能釋放，市場對于丙烯消化能力有限，市場供需依舊博弈，價格缺乏上行動力預(yù)計丙烯價格弱勢盤整因此，預(yù)計短期內(nèi)油制抗沖共聚PP利潤下降，外采丙烯制抗沖共聚PP利潤、煤制抗沖共聚PP利潤回升。

利潤

Mysteel：7月國際動力煤需求回升 受成本支撐價格堅挺

背景：從供應(yīng)端來看，印尼無明顯擾動影響，澳洲紐卡斯?fàn)柛劭诖芭抨爢栴}逐漸緩解，俄羅斯薩哈林地區(qū)某煤企運(yùn)輸皮帶起火導(dǎo)致短期發(fā)運(yùn)受阻；需求端而言，日韓及東南亞地區(qū)國家在高溫天氣帶動下階段性需求釋放，國內(nèi)東南部受臺風(fēng)影響電廠需求增量有限，國能自3月停招進(jìn)口煤以來至7月初對中低卡進(jìn)口煤進(jìn)行剛需采購……市場需求雖較上月有所好轉(zhuǎn)，但供需基本面無明顯改觀，國際動力煤價格整體呈小幅震蕩上行趨勢。

煤焦熱點

Mysteel盤點：18日動力煤市場穩(wěn)中上行 大礦競拍價格全面上漲

進(jìn)口方面，市場暫穩(wěn)運(yùn)行18日進(jìn)口市場動力煤成交表現(xiàn)較為平淡，印尼礦方由于即期貨盤資源稀缺和對夏季需求預(yù)期，現(xiàn)階段報盤價格持續(xù)堅挺；俄羅斯澳洲等進(jìn)口高卡煤受內(nèi)貿(mào)煤價持續(xù)上漲影響，價格底部獲得支撐，礦山信心得到一定修復(fù)，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨報價穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行現(xiàn)Q3800印尼煤大船F(xiàn)OB報價42-43美金/噸，Q5500俄煤大船CFR報價73美金/噸，Q5500澳煤大船F(xiàn)OB報價67-68美金/噸預(yù)計短期內(nèi)海外礦山挺價情緒或?qū)⒀永m(xù)，后續(xù)需關(guān)注電廠去庫及回國海運(yùn)費(fèi)變化。

盤點

Mysteel日評：18日動力煤市場穩(wěn)中上行 大礦競拍價格全面上漲

進(jìn)口方面，市場暫穩(wěn)運(yùn)行18日進(jìn)口市場動力煤成交表現(xiàn)較為平淡，印尼礦方由于即期貨盤資源稀缺和對夏季需求預(yù)期，現(xiàn)階段報盤價格持續(xù)堅挺；俄羅斯澳洲等進(jìn)口高卡煤受內(nèi)貿(mào)煤價持續(xù)上漲影響，價格底部獲得支撐，礦山信心得到一定修復(fù)，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨報價穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行現(xiàn)Q3800印尼煤大船F(xiàn)OB報價42-43美金/噸，Q5500俄煤大船CFR報價73美金/噸，Q5500澳煤大船F(xiàn)OB報價67-68美金/噸預(yù)計短期內(nèi)海外礦山挺價情緒或?qū)⒀永m(xù)，后續(xù)需關(guān)注電廠去庫及回國海運(yùn)費(fèi)變化。

日評

Mysteel：7月29日(17:30)進(jìn)口市場動力煤價格行情

29日進(jìn)口市場動力煤價格暫穩(wěn)運(yùn)行外礦價格表現(xiàn)方面，印尼礦方挺價情緒濃厚，Q3800巴拿馬船型FOB報價42.5-43.5美元/噸，8月即期貨盤資源稀少，9月上旬貨盤成交價圍繞42-43美元/噸徘徊澳大利亞Q5500巴拿馬船F(xiàn)OB報價67-68美元/噸，俄羅斯Q5500大船CFR報價75-76美元/噸國內(nèi)電廠招標(biāo)方面，今日我國沿海電廠陸續(xù)釋放8月-9月低卡貨盤招標(biāo)需求，其中印尼Q3800投標(biāo)區(qū)間在405-407元/噸，周環(huán)比基本持平，但因外盤市場低價采貨不易，部分進(jìn)口貿(mào)易商或?qū)⒗^續(xù)面臨成本倒掛局面。

日評

Mysteel：7月18日(17:30)進(jìn)口動力煤價格行情

18日進(jìn)口市場動力煤價格暫穩(wěn)運(yùn)行國際市場方面，印尼礦方報價持續(xù)堅挺，現(xiàn)Q3800巴拿馬船型FOB報價區(qū)間42.5-43美元/噸，同時回國海運(yùn)費(fèi)居高不下，南加至南中國巴拿馬船型運(yùn)價8.5美元/噸左右，且在對夏季需求仍有預(yù)期下，短期內(nèi)運(yùn)費(fèi)下調(diào)可能性較小，高成本壓力下進(jìn)口貿(mào)易商操作暫緩，市場實際成交較少高卡煤市場方面，澳洲港口排隊發(fā)運(yùn)問題有所緩解，日韓和東南亞等國受高溫天氣擾動，用電耗煤需求增加，對6000大卡俄煤及澳煤采購興趣較高，現(xiàn)澳煤Q5500巴拿馬船F(xiàn)OB報價區(qū)間68-69美元/噸。

日評