Mysteel：高鐵水與弱行情背離 煉焦煤延續(xù)價格坍塌

國內煤礦生產維持高水平，而終端電廠日耗未有明顯增加，疊加水電等清潔能源開始增量，動力煤過剩矛盾同樣尖銳據(jù)我網調研環(huán)渤海動力煤庫存目前已高達3400萬噸，達到歷時峰值較大的庫存壓力導致煤價承壓下行，陜北、晉北等地優(yōu)質動力煤更多流向煉焦市場，煉焦煤供給端的隱形增量激增，導致弱粘精煤、氣精煤資源庫存壓力激增，價格坍塌，煉焦煤價格失去底部支撐目前榆林雙四弱粘精煤含稅價550元/噸，同品質榆林6000大卡動力煤價格約530元/噸。

煤焦熱點

煤炭供應趨松，價格重心還有回落空間

綜上，預計2022年焦炭出口需求同比基本相當或微降 D觀點總結 動力煤：2022年的動力煤繼續(xù)采用“基準價+浮動價”定價機制，但5500大卡動力煤價格波動區(qū)間調整為550—850元/噸，水煤長協(xié)基準價為700元/噸，較此前的535元/噸上調165元/噸一季度動力煤消費旺季結束后，部分保供產能或退出，但永久核增產能將持續(xù)釋放產量；經濟增長放緩以及地產進入下行周期，動力煤需求增速將高位回落；隨著保供穩(wěn)價告一段落，進口煤或繼續(xù)實施總量平控。

爐料

【英大期貨】從動力煤長協(xié)定價機制預判2022年動力煤期現(xiàn)貨市場價格走勢區(qū)間

2.調整基準價格 在“征求意見稿”中明確提出調整煤炭基準價，即下水煤年度長協(xié)基準價由535元/噸上調至700元/噸 3.設置價格區(qū)間 在“征求意見稿”中明確提出設置價格區(qū)間，即“設置了 5500大卡動力煤的價格調整區(qū)間為550-850元之間” 4.發(fā)電供熱用煤全覆蓋 在“征求意見稿”中明確提出了擴大中長期合同的覆蓋范圍，即“要求發(fā)電供熱企業(yè)扣除進口煤后實現(xiàn)中長期合同全覆蓋”。

動力煤

動力煤價格中樞大概率下移

長協(xié)機制利于有效平抑煤價 2021年年底，2022年煤炭中長期合同簽訂履約工作方案落地，“基準價+浮動價”的定價機制不變新一年的動力煤長協(xié)價格每月一調，全國煤炭交易中心、中國煤炭工業(yè)協(xié)會要根據(jù)價格機制，定期測算每月中長期合同價格，在報國家發(fā)改委審核確認后，每月最后一個工作日對外發(fā)布下水煤合同基準價暫按5500大卡動力煤700元/噸簽訂，雖然較2021年調高31%，但波動區(qū)間擴大至550—850元/噸，較2021年的價格中樞明顯下移。

市場播報

動力煤價格將下行至何處

2021年12月3日召開的全國煤炭交易會公布了《2022年煤炭長期合同簽訂履約方案征求意見稿》，其中在2022年長協(xié)的價格方面明確了“基準價+浮動價”的定價機制不變，新一年的動力煤長協(xié)將每月一調5500大卡動力煤調整區(qū)間在550—850元/噸之間，其中下水煤長協(xié)基準價為700元/噸，較此前的535元/噸上調約31%我們認為，700元/噸對上下游企業(yè)來說仍有盈利，此價格在除2021年以外的歷史上都處于高價水平，所以對于煤企而言，價格仍有較大利潤空間。

爐料

硅鐵寬幅振蕩為主

降準后，意味著企業(yè)獲取資金能力的增強以及獲取資金成本的降低，同時釋放積極信號，對市場產生正面影響，為經濟的恢復和市場流動性帶來支持 近日，國家發(fā)改委經濟運行局起草的《2022年煤炭中長期合同簽訂履約工作方案（征求意見稿）》已經發(fā)布，明確了“基準價+浮動價”的定價機制不變，但是設置了5500大卡動力煤的價格調整區(qū)間為550—850元/噸之間，其中下水煤長協(xié)基準價由535元/噸上調至700元/噸，較此前上調約31%。

爐料

廣發(fā)期貨：動力煤市場看空預期濃厚，關注盤面穩(wěn)弱運行

【觀點】政策定調，港口長協(xié)煤基準價或上調至 700 元/噸，5500 大卡動力煤調整區(qū)間在 550-850 元之間鑒于當前煤炭供應充足，未來現(xiàn)貨仍有下行空間，盤面將保持穩(wěn)弱運行，建議觀望為主

機構

廣發(fā)期貨：動力煤市場看空預期濃厚，盤面穩(wěn)弱運行

按照發(fā)改委的口徑來看，目前電廠庫存高于往年同期水平，日耗的增量遠低于庫存的增量，加之下游終端對于后市看空預期較強，不斷壓低采購價格，減緩采購節(jié)奏，當下保供以及長協(xié)供應充足，市場以及進口煤采購停滯放緩 【觀點】政策定調，港口長協(xié)煤基準價或上調至700元/噸，5500大卡動力煤調整區(qū)間在550-850元之間鑒于當前煤炭供應充足，未來現(xiàn)貨仍有下行空間，盤面將保持穩(wěn)弱運行，建議觀望為主。

機構

Mysteel日報：山東板卷價格漲跌互現(xiàn) 成交一般

價格方面，“基準價+浮動價”的定價機制不變，但意見提出，新一年的動力煤長協(xié)將每月一調5500大卡動力煤調整區(qū)間在550-850元之間，其中下水煤長協(xié)基準價為700元/噸，較此前的535元上調約31% 【今日價格】 今日山東板卷主流城市價格多空博弈，價格變動幅度較小 【全國均價】 今日全國部分品種均價表現(xiàn)為卷強板弱，板系部分品種補跌。

日報

弘業(yè)期貨：動力煤供需逐步改善，盤面偏弱震蕩

產地方面，主產地煤礦不斷落實增產增供政策，全國煤炭產量相比前期有所上升，多以長協(xié)調運為主，市場銷售情況轉弱，煤價基本平穩(wěn)全國煤炭交易會12月3日公布了2022年煤炭長期合同簽訂履約方案征求意見稿，5500大卡動力煤調整區(qū)間在550-850元之間，其中下水煤長協(xié)基準價為700元/噸，較此前的535元上調約31%，價格中樞明顯提高，波動范圍也有所擴大，而且在嚴監(jiān)管的態(tài)勢下，長協(xié)履約率也有望改善。

機構

Mysteel日報：3日國內鋼價漲跌互現(xiàn) 市場整體成交尚可

該意見稿由國家發(fā)改委制定，其中明確2022年的煤炭長協(xié)簽訂范圍進一步擴大，核定能力在30萬噸及以上的煤炭生產企業(yè)原則上均被納入簽訂范圍；需求一側，要求發(fā)電供熱企業(yè)除進口煤以外的用煤100%簽訂長協(xié)價格方面，“基準價+浮動價”的定價機制不變，但意見提出，新一年的動力煤長協(xié)將每月一調5500大卡動力煤調整區(qū)間在550-850元之間，其中下水煤長協(xié)基準價為700元/噸，較此前的535元上調約31%。

市場調研

廣發(fā)期貨：動力煤市場看空預期濃厚，盤面穩(wěn)弱運行

【需求及庫存】截止12月5日，六大電廠日耗78.84萬噸/天，周環(huán)比增加2.09萬噸，庫存1153.4萬噸，環(huán)比增加82.5萬噸按照發(fā)改委的口徑來看，目前電廠庫存高于往年同期水平，日耗的增量遠低于庫存的增量，加之下游終端對于后市看空預期較強，不斷壓低采購價格，減緩采購節(jié)奏，當下保供以及長協(xié)供應充足，市場以及進口煤采購停滯放緩 【觀點】政策定調，港口長協(xié)煤基準價或上調至700元/噸，5500大卡動力煤調整區(qū)間在550-850元之間。

機構

弘業(yè)期貨：動力煤供需逐步改善，盤面偏弱震蕩

產地方面，主產地煤礦不斷落實增產增供政策，全國煤炭產量相比前期有所上升，煤價在限價范圍內小幅波動，多以長協(xié)調運為主，市場銷售情況有所轉弱全國煤炭交易會12月3日公布了2022年煤炭長期合同簽訂履約方案征求意見稿，5500大卡動力煤調整區(qū)間在550-850元之間，其中下水煤長協(xié)基準價為700元/噸，較此前的535元上調約31%，價格中樞明顯提高，波動范圍也有所擴大，而且在嚴監(jiān)管的態(tài)勢下，長協(xié)履約率也有望改善。

策略研究

4月13日動力煤市場行情盤點

綜合來看，預計明日國內動力煤價格基本平穩(wěn) 秦皇島港動力煤價格小幅上行，現(xiàn)5500大卡報740元/噸，5000大卡報650元/噸，4500大卡報550元/噸；廣州港動力煤價格漲后暫穩(wěn)，現(xiàn)內貿煤Q5500報840元/噸，Q5000報735元/噸，印尼煤Q3800報485元/噸 山西大同地區(qū)動力煤價格較為堅挺，現(xiàn)Q5500坑口含稅價575元/噸；內蒙古鄂爾多斯地區(qū)動力煤價格以穩(wěn)為主，現(xiàn)Q5500坑口含稅價510元/噸；陜西榆林動力煤價格穩(wěn)中探漲，現(xiàn)面煤Q6000S0.56坑口含稅價590元/噸。

盤點

4月13日爐料盤點

綜合來看，預計明日國內動力煤價格基本平穩(wěn)秦皇島港動力煤價格小幅上行，現(xiàn)5500大卡報740元/噸，5000大卡報650元/噸，4500大卡報550元/噸；廣州港動力煤價格漲后暫穩(wěn)，現(xiàn)內貿煤Q5500報840元/噸，Q5000報735元/噸，印尼煤Q3800報485元/噸山西大同地區(qū)動力煤價格較為堅挺，現(xiàn)Q5500坑口含稅價575元/噸；內蒙古鄂爾多斯地區(qū)動力煤價格以穩(wěn)為主，現(xiàn)Q5500坑口含稅價510元/噸；陜西榆林動力煤價格穩(wěn)中探漲，現(xiàn)面煤Q6000S0.56坑口含稅價590元/噸。

盤點

4月1日爐料盤點

秦皇島港動力煤價格漲后暫穩(wěn)，現(xiàn)5500大卡報752元/噸，5000大卡報655元/噸，4500大卡報555元/噸；廣州港動力煤價格上調10-15元/噸，現(xiàn)內貿煤Q5500報840元/噸，Q5000報735元/噸，印尼煤Q3800報485元/噸山西大同地區(qū)動力煤市場偏上行15元/噸，現(xiàn)Q5500坑口含稅價550元/噸；內蒙古鄂爾多斯地區(qū)動力煤價格上調15-20元/噸，現(xiàn)Q5500坑口含稅價510元/噸；陜西榆林動力煤價格多數(shù)上調10-20元/噸，現(xiàn)面煤Q6000S0.56坑口含稅價570元/噸。

盤點

3月30日動力煤市場行情盤點

【動力煤】30日國內動力煤市場強勢上漲產地方面，陜北地區(qū)煤市銷售良好，礦區(qū)安檢疊加下游拉運需求旺盛，部分競拍煤價大幅上漲；內蒙古地區(qū)煤管票不足，礦上供應緊張，礦區(qū)車滿為患，煤價偏上行；港口方面，當前港口庫存維持中高位波動，終端電廠接貨市場煤意愿尚可，現(xiàn)貨價格按期貨盤面價格強勢挺價，市場成交升溫綜合來看，預計明日國內動力煤價格繼續(xù)上行 秦皇島港動力煤價格上行10-15元/噸，現(xiàn)5500大卡報743元/噸，5000大卡報648元/噸，4500大卡報550元/噸；廣州港動力煤價格上調10-15元/噸，現(xiàn)內貿煤Q5500報825元/噸，Q5000報715元/噸，印尼煤Q3800報465元/噸。

盤點

3月30日爐料盤點

【動力煤】30日國內動力煤市場強勢上漲產地方面，陜北地區(qū)煤市銷售良好，礦區(qū)安檢疊加下游拉運需求旺盛，部分競拍煤價大幅上漲；內蒙古地區(qū)煤管票不足，礦上供應緊張，礦區(qū)車滿為患，煤價偏上行；港口方面，當前港口庫存維持中高位波動，終端電廠接貨市場煤意愿尚可，現(xiàn)貨價格按期貨盤面價格強勢挺價，市場成交升溫綜合來看，預計明日國內動力煤價格繼續(xù)上行秦皇島港動力煤價格上行10-15元/噸，現(xiàn)5500大卡報743元/噸，5000大卡報648元/噸，4500大卡報550元/噸；廣州港動力煤價格上調10-15元/噸，現(xiàn)內貿煤Q5500報825元/噸，Q5000報715元/噸，印尼煤Q3800報465元/噸。

盤點

Mysteel每日煤焦市場簡訊匯總（2021.3.29）

【動力煤市場】產地方面，晉北地區(qū)煤市銷售良好，站臺庫存少量，長協(xié)調運較為積極，礦區(qū)多數(shù)價格繼續(xù)偏上行；內蒙鄂爾多斯地區(qū)月底煤管票緊張，供應仍有一定減量，各站臺、貿易戶等采購積極性頗高，煤礦銷售火爆，價格上漲5-20元/噸；陜西榆林地區(qū)月底停產檢修煤礦增加，煤礦即產即銷，礦區(qū)拉煤車車滿為患，競拍價高位再漲20-60元/噸現(xiàn)榆林5800大卡520元/噸，榆林6100大卡550元/噸，鄂爾多斯5500大卡445元/噸，大同5500大卡480元/噸。

日評

3月12日爐料盤點

而進口煤市場雖有松動，但控制仍嚴格，現(xiàn)港口主流報價漲幅收窄，現(xiàn)貨高價成交偏少秦皇島港動力煤價格暫穩(wěn)，現(xiàn)5500大卡報630元/噸，5000大卡報550元/噸，4500大卡報484元/噸；廣州港內貿市場動力煤價格上調10元/噸，現(xiàn)內貿煤Q5500報755元/噸，Q5000報670元/噸，外貿市場動力煤價格上調5元/噸，外貿印尼煤Q3800報455元/噸，防城港動力煤價格因短期澳煤通關困難，進口控制嚴格，暫對5500大卡澳煤不做報價，后續(xù)持續(xù)關注國內煤炭進口政策對進口配額及通關節(jié)奏影響。

盤點