弘業(yè)期貨：動力煤短期內(nèi)有所承壓

產(chǎn)地方面，近期安全事故頻發(fā)，疊加七一臨近，產(chǎn)地安全檢查力度持續(xù)加大，多省出現(xiàn)不同程度的停產(chǎn)情況，穩(wěn)定壓倒一切，供應(yīng)難有明顯增量港口方面，當(dāng)前貿(mào)易商發(fā)運明顯減少，港口煤價高位有所松動，而終端壓價情緒仍存，實際高價成交有限，現(xiàn)秦港Q5500大卡動力煤平倉價990-1000元/噸下游方面，迎峰度夏來臨，用電需求持續(xù)攀升，日耗小幅回升，終端電廠以長協(xié)調(diào)運及進(jìn)口為主，市場詢貨不多進(jìn)口方面，印尼疫情再度爆發(fā)，供需偏緊，7月期Q3800FOB價報65-67美元/噸。

晨報速遞

瑞達(dá)期貨：動力煤短線繼續(xù)承壓

隔夜ZC105合約沖高回落動力煤主流報價繼續(xù)下跌陜蒙地區(qū)受疫情管控嚴(yán)格，車輛積壓情況較上周有所減緩，煤價大部分礦區(qū)趨于穩(wěn)定冬季低溫寒潮天氣影響程度減弱，國內(nèi)電煤耗用高位回落，且下游終端采購較前期積極性明顯弱化 技術(shù)上，ZC105合約沖高回落，日MACD指標(biāo)顯示紅色動能柱變化不大，短線繼續(xù)承壓操作建議，在655元/噸附近短空，止損參考662元/噸

策略研究

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

【進(jìn)口】：國際市場動力煤價格堅挺運行本周進(jìn)口市場動力煤在外礦挺價及煤炭回國海運費偏強運行雙重影響作用下，貿(mào)易商采購成本增加，參與電廠投標(biāo)價格亦有所上浮當(dāng)前Q5500俄煤巴拿馬船基于北港到岸艙底價約680元/噸，Q5500澳煤巴拿馬船基于華南區(qū)域港口到岸艙底價約為690元/噸Q3800印尼煤巴拿馬船基于華南區(qū)域港口到岸艙底價約為430元/噸整體看，低卡煤因性價比優(yōu)勢在電廠遠(yuǎn)月招投標(biāo)采購中活躍度表現(xiàn)尚可，但進(jìn)口高卡煤價格受終端需求疲軟制約，價格承壓明顯，僅個別即期貨盤成交。

周評

Mysteel：本周蒙古國電子競拍成交回溫，1/3焦精煤溢價40元/噸成交

ER中煤對比同公司洗中煤以底價350元/噸成交2.56萬噸，表明僅部分低硫品種存在零星采購，整體市場信心不足蒙古國電子競拍現(xiàn)“煉焦煤局部回暖、動力煤深度承壓”的格局，致使后期動力煤需通過進(jìn)一步降價或調(diào)整供貨策略打破僵局 價格方面，蒙古國進(jìn)口煉焦煤市場全月維持跌勢，僅有部分優(yōu)質(zhì)煤種在下旬隨著期貨市場飄紅，期現(xiàn)商詢價采買增多而價格有所抬頭，鮮有高價資源成交，但整體來看口岸各煤種跌勢明顯，下跌30.0-45.0元/噸不等，跌幅較2月份有所收窄。

煤焦熱點

Mysteel：本周蒙古國電子競拍流拍數(shù)量總計147.2萬噸，2025年累計流拍已高達(dá)528.64萬噸

本周蒙古國電子競拍市場成交依舊冷清，流拍已成常態(tài)化，價格承壓據(jù)Mysteel統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至本周五2025年3月28日，2025年蒙古國礦方掛牌162場合計606.72萬噸，其中成交23場,合計78.08萬噸，流拍139場合計528.64萬噸，流拍比87.13% 本周蒙古國線上競拍呈現(xiàn)“煉焦煤穩(wěn)中偏弱、動力煤持續(xù)低迷”的分化格局煉焦煤中1/3焦精煤因剛需支撐保持成交，但市場整體受制于焦企庫存壓力和期貨市場波動；其他煤種則因終端需求疲軟及供應(yīng)過剩，流拍現(xiàn)象常態(tài)化。

煤焦熱點

Mysteel：2月24日國內(nèi)市場化工煤價格行情

24日國內(nèi)化工煤市場弱勢運行近期主產(chǎn)區(qū)大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，市場煤供應(yīng)基本穩(wěn)定周末兩日坑口市場延續(xù)弱勢運行，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦下調(diào)價格，當(dāng)前下游終端需求未見明顯提升，港口庫存處于高位運行，市場觀望情緒濃厚，貿(mào)易商詢貨積極性不高，短期內(nèi)動力煤市場仍將持續(xù)承壓運行下游方面，今日國內(nèi)甲醇市場走強，周末市場貿(mào)易轉(zhuǎn)單持續(xù)上漲，周初歸來市場延續(xù)偏強，加之期貨盤面上漲，貿(mào)易商采買心態(tài)積極，企業(yè)成交價格推漲，部分烯烴繼續(xù)詢價存外采預(yù)期，但仍需關(guān)注傳統(tǒng)下游招標(biāo)采購情況；尿素市場報價穩(wěn)中上漲，工廠限收，目前市場主要是工業(yè)采購比較積極，農(nóng)業(yè)返青肥陸續(xù)進(jìn)行，下游按需采購，短時需求推動，行情堅挺上行。

日評

Mysteel：2月19日(17:30)進(jìn)口動力煤價格行情

19日進(jìn)口市場動力煤價格弱勢運行電廠招投標(biāo)方面，今日華東地區(qū)電廠釋放遠(yuǎn)期進(jìn)口煤采購需求，以拿貨3月底遠(yuǎn)期貨盤為主，據(jù)悉印尼Q3800巴拿馬船最低投標(biāo)價在462元/噸因下游庫存可用天數(shù)可觀，存?zhèn)涿狠^為充足，市場供強需弱格局未有明顯改觀；電廠壓價情緒主導(dǎo)下整體投標(biāo)價格區(qū)間尚處在低位運行現(xiàn)貨市場，近日內(nèi)貿(mào)煤價格持續(xù)陰跌，受煤價傳導(dǎo)影響下進(jìn)口市場現(xiàn)貨煤價亦出現(xiàn)不同幅度下跌，部分市場參與者對后市不抱樂觀預(yù)期，現(xiàn)階段降價甩貨意愿稍有增強，短期內(nèi)進(jìn)口煤價格表現(xiàn)或?qū)⒗^續(xù)承壓運行。

日評

Mysteel盤點：焦炭九輪落地，噴吹煤價格弱穩(wěn)運行

國內(nèi)市場方面，噴吹煤價格弱穩(wěn)運行，供應(yīng)端庫存相對充裕，地方煤礦價格延續(xù)下行，需求增速暫不突出，部分社會洗煤廠仍處于觀望狀態(tài)需求方面今日鋼價普遍上漲20元左右，雙焦期貨走紅港口動力煤方面，部分煤種報價下調(diào)5元/噸，加之港口庫存持續(xù)增加至2700萬噸左右，市場悲觀情緒蔓延，后續(xù)煤價或?qū)?em class='keyword'>承壓下行 西南主要市場噴吹煤價格暫穩(wěn)運行產(chǎn)地方面，貴州區(qū)域煤礦多數(shù)恢復(fù)生產(chǎn)，個別煤礦產(chǎn)量回到正常水平，個別煤礦由于地理位置、煤層質(zhì)量等原因生產(chǎn)保持低位；貴州六盤水噴吹煤本月長協(xié)價格持穩(wěn)。

盤點

Mysteel: 2月18日噴吹煤、燒結(jié)煤港口現(xiàn)貨價格行情

Mysteel煤焦：18日港口市場噴吹煤價格偏弱運行，河北港口部分俄羅斯噴吹煤價格下調(diào)20元/噸，燒結(jié)煤價格暫穩(wěn)運行供應(yīng)方面，俄羅斯進(jìn)口噴吹煤市場價格下行明顯，貿(mào)易商遠(yuǎn)期煤價走勢看弱，進(jìn)口噴吹煤價格指數(shù)呈下行趨勢國內(nèi)市場方面，噴吹煤價格弱穩(wěn)運行，供應(yīng)端庫存相對充裕，地方煤礦價格延續(xù)下行，需求增速暫不突出，部分社會洗煤廠仍處于觀望狀態(tài)需求方面今日鋼價普遍上漲20元左右，雙焦期貨走紅港口動力煤方面，部分煤種報價下調(diào)5元/噸，加之港口庫存持續(xù)增加至2700萬噸左右，市場悲觀情緒蔓延，后續(xù)煤價或?qū)?em class='keyword'>承壓下行。

日評

Mysteel：2月14日(17:30)進(jìn)口動力煤價格行情

14日進(jìn)口市場動力煤價格弱穩(wěn)運行近日沿海電廠釋放少量遠(yuǎn)期貨盤采購需求，以采購3月中旬遠(yuǎn)期貨盤為主，現(xiàn)華東地區(qū)電廠Q3800最低投標(biāo)價為448元/噸因年后終端庫存高企，電廠采購態(tài)度依舊相對謹(jǐn)慎，拿貨量相較此前較為保守，加之海外礦方挺價情緒強烈，貿(mào)易商與上游報還盤存有一定價差現(xiàn)倒掛難題未解下對即期貨盤采購興趣較為低迷，市場悲觀情緒不減，短期內(nèi)預(yù)計進(jìn)口煤價持續(xù)承壓運行 價格方面，現(xiàn)印尼Q3800報500元/噸，Q4500報660元/噸，澳煤Q5500報780元/噸，均為港提價；現(xiàn)俄煤Q5500報810元/噸，為到岸艙底價。

日評

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

【進(jìn)口】：國際市場動力煤暫穩(wěn)運行近期國內(nèi)沿海電廠繼續(xù)釋放3月貨盤采購需求，據(jù)悉華南區(qū)域某電廠Q3800中標(biāo)價449-450元/噸，當(dāng)前電廠日耗處較低水平，且在前期陸續(xù)低價少量采購遠(yuǎn)期貨盤下，庫存始終保持高位，故對價格上限接受度較低，流標(biāo)現(xiàn)象頻發(fā)而印尼礦方報價堅挺，市場情緒稍有好轉(zhuǎn)，但是低卡貨盤詢貨困難，面對國內(nèi)市場進(jìn)口貿(mào)易商仍有虧損風(fēng)險，短期內(nèi)進(jìn)口煤價將繼續(xù)承壓，后續(xù)需關(guān)注外礦報價及實際成交情況。

周評

Mysteel：12月19日(17:30)進(jìn)口動力煤價格行情

19日進(jìn)口市場動力煤價格弱穩(wěn)運行電廠招投標(biāo)方面，國內(nèi)大集團部分電廠今日開標(biāo)，以采購2月遠(yuǎn)期貨盤為主，現(xiàn)印尼Q3800部分投標(biāo)價格在489-502元/噸區(qū)間；整體投標(biāo)價格區(qū)間尚處低位運行現(xiàn)貨市場方面，近日受內(nèi)貿(mào)煤價持續(xù)陰跌影響，進(jìn)口煤優(yōu)勢價格區(qū)間不斷收窄；煤價缺乏有力支撐，貿(mào)易商對后市抱悲觀情緒，當(dāng)前仍多以觀望為主，降價意愿有所增強短期看煤價或?qū)⒊掷m(xù)承壓運行，現(xiàn)市場整體交投較為冷清 價格方面，現(xiàn)印尼Q3800報525元/噸，Q4500報680元/噸，澳煤Q5500報870元/噸，均為港提價；現(xiàn)俄煤Q5500報840元/噸，為到岸艙底價。

日評

Mysteel：12月11日(17:30)進(jìn)口動力煤價格行情

11日進(jìn)口市場動力煤價格弱勢運行電廠招投標(biāo)方面，今日廣東地區(qū)電廠遠(yuǎn)期進(jìn)口煤采購開標(biāo)，以采購1-2月遠(yuǎn)期貨盤為主，現(xiàn)印尼Q3800部分投標(biāo)價格基本在476-488元/噸區(qū)間；下游需求未有提振，最低投標(biāo)價仍在持續(xù)刷新現(xiàn)貨市場方面，伴隨近日內(nèi)貿(mào)煤價持續(xù)下跌，進(jìn)口煤價格優(yōu)勢區(qū)間有所收窄下游對于煤價接受度有限，部分貿(mào)易商在成本倒掛下，整體市場報詢盤活躍度仍舊偏低，現(xiàn)階段成交量偏少且價格承壓，交投氛圍較為僵持。

日評

Mysteel：黑色期貨飄綠，噴吹煤拐點是否出現(xiàn)

主要原因為以下四點： 1.礦山檢修陸續(xù)完成，產(chǎn)量和進(jìn)口量確定性增加； 2黑色期貨整體轉(zhuǎn)綠，品種資金凈流出明顯，拐點有出現(xiàn)可能； 3.關(guān)聯(lián)品種焦炭、尿素、動力煤價格都有沖高回落風(fēng)險，煤價大概率高位承壓； 4.鋼材價格出現(xiàn)下跌，鋼廠利潤持續(xù)收縮，原料煤有回調(diào)預(yù)期

煤焦熱點

Mysteel盤點：動力煤市場弱穩(wěn)運行 煤礦庫存累積

進(jìn)口方面，國際市場動力煤市場持穩(wěn)運行近日沿海電廠釋放部分采購需求，其中多為中低卡遠(yuǎn)期貨盤；據(jù)悉華南區(qū)域某電廠Q3800拿貨價為555-558元/噸，折算CFR約為68.3-68.7美元/噸，中標(biāo)價格小幅回落目前內(nèi)貿(mào)煤價繼續(xù)下探，進(jìn)口煤價差在回國運費下調(diào)后幅度收窄，但部分進(jìn)口貿(mào)易商成本仍在倒掛，操作空間不斷收窄預(yù)計短期內(nèi)煤價或承壓持穩(wěn)，后續(xù)需關(guān)注內(nèi)貿(mào)價格走勢及電廠拿貨量 非電方面，化工耗煤維持常態(tài)，需求釋放有限；目前各環(huán)節(jié)庫存較為充足，下游補庫意愿不足。

盤點

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)成本利潤分析（20231202-20231208）

一、樣本趨勢定性分析 本周（20231202-20231208），油制、煤制、乙烯制、乙烷制聚乙烯成本下跌，較上期-375、-85、-100、-178元/噸。

利潤分析

Mysteel：神木動力煤市場偏弱運行

但下游電廠對遠(yuǎn)期貨盤采購意向偏低，有部分流標(biāo)現(xiàn)象 綜上，持續(xù)低迷的下游需求無法給予動力煤市場足夠支撐，高性價比的進(jìn)口煤也讓內(nèi)貿(mào)煤價不斷承壓，短期內(nèi)神木動力煤市場較難止跌企穩(wěn)，或?qū)⒀永m(xù)弱勢

日評

Mysteel月報：6月噴吹煤價格延續(xù)跌勢

目前噴吹煤市場整體的供需關(guān)系依舊不均衡，且短時間難以改善，在于高供給低需求的的環(huán)境下，動力煤價格支撐不足，噴吹煤價格承壓下行，且美元匯率水平高位，港口庫存高位，期現(xiàn)價差較小，期貨性價比優(yōu)勢較差，進(jìn)口煤流動性較差，6月進(jìn)口噴吹煤跌勢或?qū)⒗^續(xù)延續(xù) 3.陜西市場煙煤噴吹煤價格 5月煤炭市場供應(yīng)整體偏寬松，受市場表現(xiàn)疲軟影響，煤價以下跌為主，煤礦出貨普遍不暢，多調(diào)降以適當(dāng)減少庫存壓力，淡季之下，下游需求整體平淡，各環(huán)節(jié)庫存高企，用戶端采購乏力，對市場支撐不強；進(jìn)入6月，價格運行或繼續(xù)維持震蕩偏弱態(tài)勢。

月評

【南華期貨】預(yù)計節(jié)后動力煤市場窄幅震蕩運行

問：有幸邀請到南華期貨的客戶經(jīng)理來接受我的采訪，您對動力煤市場近期和春節(jié)后有什么看法？ 答：供應(yīng)方面，春節(jié)臨近，產(chǎn)地除部分小礦放假外，大型煤企春節(jié)期間將維持生產(chǎn)調(diào)運常態(tài)化進(jìn)行，總體來看煤炭產(chǎn)量保持正常水平，煤炭供應(yīng)相對穩(wěn)定需求方面，當(dāng)前全國持續(xù)全面供暖，電廠日耗維持高位，隨著冬季消費旺季逐漸進(jìn)入尾聲，加之下游企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入停產(chǎn)放假狀態(tài)，終端補庫接近尾聲，疊加氣溫偏暖導(dǎo)致日耗總體低于往年，日耗高峰已經(jīng)顯現(xiàn)，目前響應(yīng)政策備貨，春節(jié)后如保供不退，日耗繼續(xù)回落，現(xiàn)貨市場仍將承壓，總體而言，節(jié)后動力煤以窄幅震蕩走勢為主。

動力煤

Mysteel：2022年噴吹煤市場回顧與2023年展望

2022年噴吹煤價格寬幅震蕩，重心整體下移，機會與風(fēng)險并存展望2023年，國內(nèi)優(yōu)質(zhì)噴吹煤供應(yīng)量有限，但隨著動力煤保供壓力的緩解，以及進(jìn)口噴吹煤供應(yīng)量增加，價格重心將會進(jìn)一步下移 一、價格方面 2022年噴吹煤價格重心整體下移，回顧國內(nèi)噴吹煤市場，年初國家積極推出一系列有利于經(jīng)濟穩(wěn)定的政策，安全環(huán)保檢查趨嚴(yán)格，供應(yīng)緊張，但下游鋼廠利潤相對可觀，帶動了噴吹煤價格上漲；2月下旬開始，受焦炭第四輪提漲落空以及國家明確出臺了中長期交易價格合理區(qū)間，引發(fā)了期貨市場，動力煤、焦煤、焦炭、噴吹煤價格的大幅下跌；3月“兩會”明確2022年國內(nèi)生產(chǎn)總值增長5.5%的目標(biāo)，以及“金三銀四”傳統(tǒng)需求旺季影響下高爐大面積開工，噴吹煤在需求刺激下迎來了一波上漲行情；4月-5月，疫情緊張，政治局常委會議的堅持“動態(tài)清零不動搖”的方針，無煙噴吹煤運輸受到限制，焦炭連跌4輪，無煙噴吹煤價格震蕩下跌；6月-8月鋼鐵市場出現(xiàn)的一段近乎斷崖式下跌，多家鋼廠出來喊話；無煙噴吹煤價格也降到最底點；8月-10月，喜從悲處來，鋼鐵期現(xiàn)貨市場的持續(xù)反彈，帶動了無煙噴吹煤價格出現(xiàn)持續(xù)性上漲；11月，疫情再次席卷，噴吹煤價格高位承壓。

月評