Mysteel：晉中市場煉焦煤弱勢下跌 煤企庫存累積較高

21日山西晉中市場煉焦煤弱穩(wěn)運行晉中市場大礦生產(chǎn)較穩(wěn)定，焦煤供應(yīng)寬松，然下游焦鋼企業(yè)補庫動作微乎其微，整體維持低庫存狀態(tài)，中間貿(mào)易商及洗煤廠廠內(nèi)庫存普遍累積，煤價跌幅累積500-600元/噸，市場觀望情緒濃厚，疊加線上焦煤競拍流拍較多，部分煤種資源仍降價預(yù)期總的來看，預(yù)計短期內(nèi)山西晉中市場煉焦煤弱勢運行 價格方面，低硫主焦A12，S0.5，V22成交價1966元/噸；中硫主焦A10.5，S1.3，V25車板價1750元/噸，高硫瘦煤A9.5，S2.8，V18車板價1320元/噸。

日評

Mysteel：晉中市場煉焦煤偏強運行 多數(shù)煤企處于低庫存狀態(tài)

12日晉中市場煉焦煤穩(wěn)中偏強運行山西疫情管控放開后，主產(chǎn)地汽運陸續(xù)轉(zhuǎn)好，拉運車輛較多，下游冬儲補庫采購積極，煤企庫存已降至低位，部分煤礦資源緊俏隨著焦炭第三輪提漲落地，帶動焦炭市場情緒繼續(xù)向好，對焦煤采購積極性不減綜合來看，預(yù)計短期內(nèi)國內(nèi)煉焦煤市場穩(wěn)中向好運行煤焦市場預(yù)計短期內(nèi)山西晉中市場煉焦煤穩(wěn)中偏強運行 價格方面，低硫肥煤（A10.5S0.9G85）報2300元/噸，中硫主焦（A10.5S1.3G80）報2350元/噸，高硫主焦（A10S1.8G90）報2353元/噸，以上均為出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel：晉中市場煉焦煤暫穩(wěn)運行 煤企庫存小幅累積

17日晉中市場煉焦煤暫穩(wěn)運行產(chǎn)地方面，近期主產(chǎn)地礦難事故頻發(fā)，焦煤供應(yīng)趨緊，疊加疫情管控影響，部分煤企處于限、停產(chǎn)狀態(tài)，發(fā)運受阻，廠內(nèi)焦煤庫存小幅累積，煤礦挺價意愿較強；下游方面，部分焦鋼企業(yè)開始采購少量原料煤，煤價開始企穩(wěn)反彈，隨著焦炭第三輪提降落地，焦企利潤進一步收緊，部分仍有控制到貨情況，對原料采購依舊相對謹慎綜合來看，預(yù)計短期內(nèi)晉中市場煉焦煤暫穩(wěn)運行 價格方面，低硫肥煤（A10.5S0.9G85）報2100元/噸，中硫主焦（A10.5S1.3G80）報2100元/噸，高硫瘦煤（A9.5S2.8G65）報1800元/噸，以上均為出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel月報：低庫存支撐下 6月煉焦煤價格有望企穩(wěn)探漲

低庫存使得煉焦煤價格就有一定的抗跌性，隨著疫情得到控制，上海等地已經(jīng)解封，鋼材需求環(huán)比改善，市場信心略有好轉(zhuǎn)，下游稍微加大一點對煉焦煤采購力度，煉焦煤價格就能企穩(wěn)不過價格能否就此反彈則由下游鋼材價格表現(xiàn)決定，當前煤礦利潤相對豐厚，且供需矛盾已逐步緩解，那么煉焦煤價格反彈的必要條件是下游具有一定的利潤，而當前下游焦、鋼企業(yè)處于盈虧平衡線上，鋼材需求雖環(huán)比改善，但面臨著高庫存的壓力 總體上看煉焦煤價格已經(jīng)接近底部，上旬在鋼材市場需求好轉(zhuǎn)情況下疊加部分低庫存企業(yè)對煉焦煤的補庫需求，煉焦煤價格能夠?qū)崿F(xiàn)企穩(wěn)，但對于反彈高度不必過于期待，重點關(guān)注后期鋼材的真實需求。

月評

Mysteel：晉中煉焦煤主穩(wěn)向好運行 煤企庫存有所累積

20日山西晉中煉焦煤市場穩(wěn)中向好運行供應(yīng)方面，山西露天礦仍未開始生產(chǎn)，疊加山西主產(chǎn)地區(qū)受疫情影響，運輸仍有阻礙，廠內(nèi)庫存均有所累積，然考慮到疫情管控放松后，以及通行證辦理逐步得到解決，部分下游企業(yè)多有補庫需求，對焦煤市場有較強支撐，煤礦報價多維穩(wěn)需求方面，焦鋼企業(yè)原料煤庫存多低位，且近期跨省運輸多有阻礙，部分焦鋼企業(yè)有不同程度限產(chǎn)總的來看，預(yù)計短期內(nèi)晉中煉焦煤價格暫穩(wěn)運行 價格方面，靈石地區(qū)高硫肥煤（A9S1.9G95）出廠含稅價3050元/噸；介休地區(qū)中硫主焦（A10.5S1.3G80）出廠含稅價3200元/噸，高硫瘦煤（A9.5S2.6G65）出廠含稅價2500元/噸。

日評

Mysteel日報：焦企廠內(nèi)庫存維持低位 焦煤市場主穩(wěn)個調(diào)

Mysteel中國煤焦市場日報

瑞達期貨：焦企原料庫存偏緊，焦煤市場延續(xù)強勢

盤面情況：JM2109合約大幅上漲，最高報2258.0，最低報2187.0，收盤2256.0，較上一交易日+3.56%；持倉229094手，+14931；基差194，-57；JM1-9月價差-162.5，-5.5 消息：近日，俄羅斯西伯利亞大鐵路（Trans-Siberian）位于遠東地區(qū)一座橋梁被洪水沖毀，導(dǎo)致該地區(qū)交通中斷。

機構(gòu)

Mysteel河南訊：省內(nèi)焦煤供應(yīng)偏緊 下游焦企庫存表現(xiàn)下滑

Mysteel煤焦事業(yè)部河南訊：本周河南地區(qū)煉焦煤市場保持穩(wěn)中偏強運行，由于前期煤礦事故影響，市場焦煤供應(yīng)仍表現(xiàn)偏緊狀態(tài) 鶴壁地區(qū)煉焦煤價格持穩(wěn)，現(xiàn)A10.5，V12-18，S<0.5，G10-20報1240元/噸，現(xiàn)匯優(yōu)惠20元/噸；河南平頂山地區(qū)主焦煤平穩(wěn)，現(xiàn)A10，V26，S0.5，G80，Y18-20，MT10報1530元/噸，均車板含稅價，執(zhí)行季度定價。

日評

瑞達期貨：焦企原料庫存下降，對焦煤需求略有回升

盤面情況：JM2105合約震蕩上行，最高報1612.0，最低報1565.5，收盤1599.0，較上一交易日+1.04%；持倉84187手，+3753，基差-149，-26；JM9-5月價差40，+4 消息：據(jù)新華社，10日18時10分許，新疆昌吉回族自治州呼圖壁縣雀爾溝鎮(zhèn)豐源煤礦礦井在技術(shù)改造過程中突發(fā)透水事故，導(dǎo)致井下斷電、通訊中斷。

機構(gòu)

中州期貨：焦煤逢低買入，焦炭關(guān)注焦企庫存拐點

主要邏輯： 1.焦煤方面，（1）供給緊張進口澳煤仍未放開，蒙煤近期受蒙古疫情影響，通關(guān)明顯受限，恢復(fù)時間未知，31日甘其毛都口岸23車減4車，策克口岸0車平，兩口岸總通關(guān)車數(shù)較上周同期減292車，且近期產(chǎn)地環(huán)保檢查趨嚴，供給端明顯收縮（2）需求增加新增焦爐產(chǎn)能不斷投產(chǎn)，且焦化利潤雖持續(xù)下降但仍有一定利潤，焦企生產(chǎn)多保持正常（3）可交割貨物較為有限，進口煤受限，產(chǎn)地煤趨緊張，或存在交割貨物緊張可能。

晨報速遞

中州期貨：焦煤逢低買入，焦炭關(guān)注焦企庫存拐點

主要邏輯：焦煤方面，1.供給緊張，進口澳煤仍未放開，蒙煤近期受蒙古疫情影響，通關(guān)明顯受限，恢復(fù)時間未知，且近期產(chǎn)地環(huán)保檢查趨嚴，供給端明顯收縮2.需求增加，新增焦爐產(chǎn)能不斷投產(chǎn)，且焦化利潤雖持續(xù)下降但仍有一定利潤，焦企生產(chǎn)多保持正常3.可交割貨物較為有限，進口煤受限，產(chǎn)地煤趨緊張，或存在交割貨物緊張可能焦炭方面，焦炭落實第八輪降價累計800元/噸1.供給雖保持高位但近期邊際收緊新增焦爐產(chǎn)能不斷投產(chǎn)，但一方面近期焦化利潤持續(xù)下降，個別焦企存在限產(chǎn)行為，多數(shù)焦企在有一定利潤情況下生產(chǎn)多保持正常水平。

機構(gòu)

瑞達期貨：焦企仍處去庫存中，焦煤期價大幅下跌

盤面情況：JM2105合約大幅下跌，最高報1521.0，最低報1466.5，收盤1485.5，較上一交易日-3.04%；持倉94222手，-11451，基差-5.5，+19.5；JM9-5月價差-27.5，+25.5 消息：2021年1-2月份，全國原煤生產(chǎn)同比較快增長，但日均環(huán)比略有下降。

機構(gòu)

瑞達期貨：焦企冬儲庫存較大，焦煤短期依舊承壓

盤面情況：JM2105合約大幅上漲，最高報1493.0，最低報1390.0，收盤1490.0，較上一交易日+3.87%；持倉119309手，-4444，基差10，-128；JM9-5月價差-12.5，-24 消息：中煤協(xié)消息，近期，經(jīng)國家礦山安監(jiān)局審核，陜西可可蓋煤礦建設(shè)項目符合安全核準要求。

機構(gòu)

瑞達期貨：焦企原料庫存高位，焦煤期價大幅下跌

盤面情況：JM2105合約大幅下跌，最高報1505.5，最低報1463.0，收盤1465.5，較上一交易日-2.72%；持倉110260手，+1211，基差74.5，+34；JM9-5月價差-50，-2.5 消息：重慶市人民政府日前批復(fù)同意重慶能源集團淘汰煤炭落后產(chǎn)能關(guān)閉退出煤礦總體實施方案，同意將重慶能源集團所屬14個煤礦列入重慶市化解煤炭過剩產(chǎn)能計劃，原則上2021年6月底前依法關(guān)閉退出。

機構(gòu)

Mysteel：2025年國慶期間煉焦煤市場高位震蕩

【華北煉焦煤市場】國慶期間山西市場煉焦煤價格整體持穩(wěn)，其中呂梁市場交投氛圍冷清，以執(zhí)行現(xiàn)有訂單為主柳林中陽部分煤礦國慶期間停產(chǎn)2-8天，離石部分煤礦僅白班生產(chǎn)，夜班不出煤，假期期間煤礦生產(chǎn)多以安全為主，煉焦煤供應(yīng)偏緊，煤礦庫存低位水平節(jié)內(nèi)價格偏穩(wěn)，煤礦多執(zhí)行前期訂單，新成交訂單較少，貿(mào)易企業(yè)多觀望心態(tài)，采購較少焦炭提漲于10月1日落地，后期繼續(xù)提漲難度較大下游焦鋼企業(yè)以消耗現(xiàn)有庫存為主，原料煤庫存低位，節(jié)后仍有補庫預(yù)期。

日評

Mysteel：9月大宗商品價格指數(shù)下跌，后期漲跌空間或不大

展望10月的焦煤市場，9月的焦煤漲勢主要原因還是在于焦鋼企業(yè)集中補庫造成采購擁堵，使得本就產(chǎn)量與庫存偏低的煤礦趁勢上漲而10月之后下游補庫結(jié)束，煉焦煤需求下滑，鋼材消費又未見持續(xù)好轉(zhuǎn)的情況下，煉焦煤行情恐將重回陰跌走勢 9月份有色金屬價格指數(shù)為903.03，環(huán)比上漲0.64%，同比上漲3.39%。

指數(shù)分析

Mysteel月報：10月考驗需求韌性 煉焦煤行情恐將承壓

而下半月下游焦鋼企業(yè)集中開始補庫，煤礦端庫存快速去化，焦煤庫存迅速轉(zhuǎn)移至下游從總庫存開看，煉焦煤基本面正在轉(zhuǎn)向?qū)捤桑鳟a(chǎn)地煤礦復(fù)產(chǎn)疊加進口量回升，煉焦煤總庫存正在逐步累積，但目前來看庫存壓力不大，而且煉焦煤結(jié)構(gòu)性矛盾更為突出，骨架煤種主焦煤、肥煤仍較為稀缺，氣煤等配焦煤種庫存壓力較大，也是這波上漲未能超過前期高點的重要原因 五、10月市場展望 展望10月煉焦煤市場，隨著煤礦供應(yīng)的恢復(fù)與下游補庫需求結(jié)束，煉焦煤基本面面臨壓力，不過煤礦預(yù)售訂單充足，坑口庫存低位，若成材消費難見明顯好轉(zhuǎn)，煤價或?qū)⒅鼗仃幍鵂顟B(tài)。

月評

中國煤炭運銷協(xié)會：9月中旬煉焦煤市場運行監(jiān)測旬報

2025年9月中旬，煤鋼焦產(chǎn)業(yè)鏈分化運行，鋼材市場運行平穩(wěn)，焦煤、焦炭市場略顯弱勢環(huán)比上一旬，重點煤炭企業(yè)煉焦精煤產(chǎn)量回穩(wěn)，庫存連續(xù)十旬下降;下游鋼焦企業(yè)耗煤略增原料庫存減少；主要進口煤接卸港煉焦煤庫存增加，國際煉焦煤價格上漲，焦煤期貨主力合約結(jié)算價再次轉(zhuǎn)強各環(huán)節(jié)具體運行情況如下所述： 。

原料

Mysteel：國慶假期熱點速遞（10月4日）

現(xiàn)Q5500坑口含稅報500-560元/噸，Q5000坑口含稅報420-450元/噸，Q4500坑口含稅報320-380元/噸 ◎據(jù)Mysteel：10月4日，呂梁市場煉焦煤價格暫穩(wěn)運行，中陽個別停產(chǎn)煤礦于今日復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量暫未恢復(fù)至正常水平，假期期間煤礦生產(chǎn)以安全為主，煉焦煤供應(yīng)偏緊，煤礦庫存低位水平節(jié)內(nèi)價格偏穩(wěn)，煤礦多執(zhí)行前期訂單，新成交訂單較少，貿(mào)易企業(yè)多觀望心態(tài)，采購較少，煉焦煤價格持穩(wěn)運行。

資訊

Mysteel：成本推動價格反彈 焦炭節(jié)后能否延續(xù)漲勢

焦煤價格的反彈給焦炭價格帶來了成本支撐，并且在國內(nèi)重大活動結(jié)束之后，下游鋼廠鐵水迅速恢復(fù)并達到高位，下游需求走強，鐵水產(chǎn)量再次恢復(fù)至240萬噸以上水平；疊加節(jié)前補庫行情也使得原料端煉焦煤價格加速上漲，擠壓焦企利潤，焦炭市場隨之進行了首輪提漲，并于10月1日落地，搗固焦炭上調(diào)50-55元/噸，頂裝焦炭上調(diào)70-75元/噸 一、補庫刺激下煤價反彈，焦炭成本支撐走強 本周Mysteel統(tǒng)計獨立焦企全樣本：產(chǎn)能利用率為75.43% 減 0.44%；焦炭日均產(chǎn)量66.34 減 0.38 ，焦炭庫存63.04 減 3.37 ，煉焦煤總庫存999.07 增 58.66 ，焦煤可用天數(shù)11.3天 增 0.72 天。

煤焦熱點