焦煤供應過剩格局暫未扭轉(zhuǎn)

相關(guān)機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，截至6月12日當周，全國523家煉焦煤礦精煤日均產(chǎn)量為74.1萬噸，環(huán)比減少0.4萬噸/天，已連續(xù)4周下滑，且較去年同期下降1.8萬噸/天，這表明安監(jiān)、環(huán)保及經(jīng)營壓力引發(fā)國內(nèi)焦煤產(chǎn)量明顯收縮據(jù)悉，目前主產(chǎn)區(qū)暫未有政策性減產(chǎn)的消息，后續(xù)需重點關(guān)注安全生產(chǎn)月結(jié)束后焦煤產(chǎn)量的恢復情況 另一方面，6月3日蒙古國總理辭職后，新總理于6月13日經(jīng)投票表決選出蒙古國政治不確定性加大，一度引發(fā)市場對蒙煤進口穩(wěn)定性的擔憂。

原料

中州期貨：雙焦建議區(qū)間操作

①焦炭3輪提降累積降幅為170-185元/噸需求端鐵水繼續(xù)下行，日均241.61萬噸/天，較上期下降0.19萬噸/天庫存方面，焦炭總庫存累積，鋼廠庫存水平尚可，補庫意愿不足，導致獨立焦企庫存偏高焦煤方面，本周樣本礦山開始復產(chǎn)，上游礦山庫存高企，累庫幅度擴大，頂庫降價壓力較大目前煤焦供應過剩局面未改，上方壓力明顯，但中東局勢繼續(xù)升級，原油上行風險加大或帶動煤炭系價格，建議空頭低位止盈避險 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，截止4月底，2025年中國進口量煉焦煤總計3632.70萬噸，同比下降3.31%?。

機構(gòu)

中州期貨：上行風險加大，雙焦空單避險

①焦炭3輪提降累積降幅為170-185元/噸需求端鐵水繼續(xù)下行，日均241.61萬噸/天，較上周下降0.19萬噸/天庫存方面，焦炭總庫存累積，鋼廠庫存水平尚可，補庫意愿不足，導致獨立焦企庫存偏高焦煤方面，現(xiàn)貨價格暫穩(wěn)，維持偏弱運行，供應過剩局面未改，上游礦山庫存高企，頂庫降價壓力較大目前中東局勢繼續(xù)升級，原油上行風險加大或帶動煤炭系價格，建議空頭低位止盈避險 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，截止4月底，2025年中國進口量煉焦煤總計3632.70萬噸，同比下降3.31%?。

策略研究

Mysteel月報：6月供需矛盾加劇 煉焦煤下行頹勢難改

由于行情的加速下跌，下游采購消極，貿(mào)易商進場意愿較差，煤礦端出貨壓力持續(xù)加大，庫存在坑口端快速累積，煤炭滯銷已經(jīng)影響部分煤礦生產(chǎn)，5月下半月開始原煤產(chǎn)量有所下滑 2.進口煉焦煤供應 據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，4 月中國進口煉焦煤 889 萬噸，環(huán)比增加 3.6%，同比下降 17.1%。

月評

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤暫穩(wěn)運行，港口煉焦煤市場采買興趣一般

進口蒙煤方面，21日蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行當前焦煤盤面延續(xù)震蕩下行走勢，供應端整體較為穩(wěn)定，但鐵水開始下行，需求有走弱預期，焦煤供需過剩沒有改變，市場情緒偏弱今日進口蒙煤市場成交降溫，貿(mào)易商有意挺價止跌，但下游采購壓價力度加大，雙方博弈加劇現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤780，蒙5#精煤970，蒙4#原煤775，蒙3#精煤945，1/3焦原煤640；河北唐山：蒙5#精煤1155；均為對應提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價。

盤點

Mysteel解讀：1-3月份煉焦煤進口總量2743.39萬噸，同比上漲2.02%

蒙古、俄羅斯等陸路進口的穩(wěn)定性與成本優(yōu)勢成為支撐總量的關(guān)鍵，而海運煤份額收縮則凸顯國際貿(mào)易環(huán)境對供應鏈的深刻影響國內(nèi)對高灰分煤種進口限制趨嚴，推動進口結(jié)構(gòu)向蒙古、俄羅斯中低灰分煤種傾斜印度對低灰分焦炭實施進口配額，分流部分海運煉焦煤需求；歐盟碳關(guān)稅（CBAM）壓制歐洲鋼廠采購俄煤，促使俄礦商加大對華出口 三、2季度進口煉焦煤展望 2025年2季度中國煉焦煤進口預計呈現(xiàn)“?總量收縮、結(jié)構(gòu)分化?”特征，核心制約來自?國內(nèi)供應寬松、海運煤成本倒掛及蒙古口岸庫存壓力?。

煤焦熱點

Mysteel：本周蒙古國電子競拍成交回溫，成交占比過半

市場觀望情緒偏重，價格難有大幅上漲趨勢，焦煤供應寬松情況仍會持續(xù)一段時間，煤價上漲支撐力不足后期若需求端無顯著改善，煉焦煤價格或維持窄幅波動，流拍現(xiàn)象可能延續(xù)，部分煤種或進一步下調(diào)起拍價 目前市場總體心態(tài)不穩(wěn)，情緒驅(qū)動現(xiàn)貨市場較大，且需求端表現(xiàn)趨弱，實際成交情況不佳，宏觀方面預期風險再度加大，市場整體觀望情緒濃厚進口蒙煤市場貿(mào)易商多維持前期報價，但成交降溫，下游采購原料煤重回謹慎，以終端剛需采購為主。

煤焦熱點

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤穩(wěn)中偏弱運行，港口煉焦煤市場整體去庫緩慢

進口蒙煤方面，10日蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行昨日一輪焦炭提漲未順利落地，線上競拍漲跌互現(xiàn)，成交一般，鋼坯價格震蕩下行，宏觀方面預期風險再度加大，市場整體觀望情緒濃厚進口蒙煤市場貿(mào)易商多維持前期報價，但成交降溫，下游采購原料煤重回謹慎，以終端剛需采購為主現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤840，蒙5#精煤1085，蒙4#原煤870，蒙3#精煤995，1/3焦原煤680；河北唐山：蒙5#精煤1245；策克口岸：馬克A555，馬克西595，歐斯克A440，歐斯克B550，南戈壁A750，南戈壁B410，泰拉原煤850，巴音低硫肥精煤830，巴音低硫氣肥精煤800；滿都拉口岸：主焦精煤800，氣原煤570；均為對應提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價。

盤點

瑞達期貨：焦炭震蕩偏弱運行對待

夜盤，焦煤2505合約收盤1064.0，下跌1.39%，現(xiàn)貨端，山西晉中市場煉焦煤價格指數(shù)報1090，下跌10元/噸宏觀面，能源局提出增強海外資源供應保障能力，鞏固拓展與煤炭資源大國合作，1-2月煤炭進口同比增長基本面，110家洗煤廠精煤庫存同期高位，上游煤礦節(jié)后生產(chǎn)正?；謴?，本期下游鋼材需求回升，庫存迎來拐點市場方面，下游焦企經(jīng)10輪降價后，虧損加大，且焦炭仍然有進一步提降預期技術(shù)方面，4小時周期K線位于20和60均線下方，操作上，震蕩偏弱運行對待，請投資者注意風險控制。

機構(gòu)

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤穩(wěn)中偏弱運行，港口煉焦煤市場多以去庫為主

進口蒙煤方面，4日蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行安全檢查力度加大，供應減少可能導致短期煤價有支撐，部分超跌煤種出貨好轉(zhuǎn)，庫存壓力有所緩解，但由于下游目前多維持剛需采購，多數(shù)煤種仍以下跌為主進口蒙煤口岸市場成交冷清，蒙5#原煤價格880-900元/噸左右，短期難止跌價趨勢現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤880，蒙5#精煤1085，蒙4#原煤900，蒙3#精煤1010，1/3焦原煤750；河北唐山：蒙5#精煤1270；策克口岸：馬克A590，馬克西620，歐斯克A490，歐斯克B690，南戈壁A750，南戈壁B480，泰拉原煤1000，巴音低硫肥精煤780，巴音低硫氣肥精煤750；滿都拉口岸：主焦精煤840，氣原煤580；均為對應提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價。

盤點

Mysteel：3月4日(17:30)蒙古國進口煉焦煤價格行情

4日蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行臨近兩會，安全檢查力度加大，供應減少可能導致短期煤價有支撐，部分超跌煤種出貨好轉(zhuǎn)，庫存壓力有所緩解，但由于下游目前多維持剛需采購，多數(shù)煤種仍以下跌為主進口蒙煤口岸市場成交冷清，蒙5#原煤價格880-900元/噸左右，短期難止跌價趨勢現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤880，蒙5#精煤1085，蒙4#原煤900，蒙3#精煤1010，1/3焦原煤750；河北唐山：蒙5#精煤1270；策克口岸：馬克A590，馬克西620，歐斯克A490，歐斯克B690，南戈壁A750，南戈壁B480，泰拉原煤1000，巴音低硫肥精煤780，巴音低硫氣肥精煤750；滿都拉口岸：主焦精煤840，氣原煤580；均為對應提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價。

日評

【華夏時報】焦炭價格九連跌！累計降幅超450元/噸，行業(yè)何時觸底？

另外，目前煉焦煤市場國內(nèi)供應充足，且周邊蒙古煤、俄羅斯煤對中國市場出口意向較大，進口量呈增加趨勢，煉焦煤供應寬松，對價格形成利空 對于后續(xù)焦炭價格走勢，業(yè)內(nèi)人士普遍認為，第十輪提降或難避免楊昊表示，第十輪降價的可能性較大，焦炭供應依然充足，需求端未見明顯改善，價格下行壓力依然存在隨著價格持續(xù)下跌，焦炭企業(yè)虧損壓力加大，但尚未觸發(fā)大規(guī)模減產(chǎn)，供應端收縮力度不足。

媒體報道

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤穩(wěn)中偏強運行，港口煉焦煤市場庫存下降緩慢

進口蒙煤方面，13日蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行目前終端對市場煤采購詢貨雖有增加，但大都在壓價還盤，進口蒙煤市場交投氛圍冷清，貿(mào)易商、洗煤廠等中間環(huán)節(jié)用戶看不清市場走勢，紛紛保持觀望，報價維穩(wěn)運行，線上競拍流拍率居高不下，且隨著國內(nèi)產(chǎn)地陸續(xù)復產(chǎn)，市場供大于求壓力加大，煤價仍有下行可能現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤910，蒙5#精煤1155，蒙4#原煤930，蒙3#精煤1025，1/3焦原煤780；河北唐山：蒙5#精煤1320；策克口岸：馬克A650，馬克西680，歐斯克A550，歐斯克B760，南戈壁A760，南戈壁B540，泰拉原煤1000，巴音低硫肥精煤780，巴音低硫氣肥精煤750；滿都拉口岸：主焦精煤850，氣原煤580；均為對應提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價。

盤點

Mysteel：2月13日(17:30)蒙古國進口煉焦煤價格行情

13日蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行目前終端對市場煤采購詢貨雖有增加，但大都在壓價還盤，進口蒙煤市場交投氛圍冷清，貿(mào)易商、洗煤廠等中間環(huán)節(jié)用戶看不清市場走勢，紛紛保持觀望，報價維穩(wěn)運行，線上競拍流拍率居高不下，且隨著國內(nèi)產(chǎn)地陸續(xù)復產(chǎn)，市場供大于求壓力加大，煤價仍有下行可能現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤910，蒙5#精煤1155，蒙4#原煤930，蒙3#精煤1025，1/3焦原煤780；河北唐山：蒙5#精煤1320；策克口岸：馬克A650，馬克西680，歐斯克A550，歐斯克B760，南戈壁A760，南戈壁B540，泰拉原煤1000，巴音低硫肥精煤780，巴音低硫氣肥精煤750；滿都拉口岸：主焦精煤850，氣原煤580；均為對應提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價。

日評

Mysteel：蒙煤競拍不容樂觀，年后下行壓力不減

進口端港口方面遠期貨物春節(jié)期間正常到港，口岸方面已于昨日（2月1日）恢復通關(guān)疊加春節(jié)后一季度各地政府都有“開門紅”的預期，煉焦煤供應預計快速恢復，并且提升到較高水準而需求端下游焦鋼企業(yè)春節(jié)期間庫存充足，可用天數(shù)普遍在半個月左右，春節(jié)后短期內(nèi)不會再集中補庫，轉(zhuǎn)為正常按需采購考慮到傳統(tǒng)旺季尚未來臨，鐵水產(chǎn)量在2月份難以快速上漲，整體而言煉焦煤價格下行壓力加大，口岸各煤種價格仍將承壓下行

煤焦熱點

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤暫穩(wěn)運行，港口煉焦煤市場成交情緒冷清

【進口煤炭】20日煉焦煤遠期市場暫穩(wěn)運行澳洲遠期海外煉焦煤一線主焦CFR219.0美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠期煉焦煤市場供應相對充足，而國際終端采購意愿趨弱，供需偏寬松情況下，價格難言支撐俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，部分市場參與者對后市預期仍呈下行，接貨意愿并不強烈，繼續(xù)等待價格走勢進一步明朗 進口港口方面，20日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨弱勢運行港口貿(mào)易商持謹慎觀望態(tài)度，下游原料采購多維持剛需，市場呈買方市場，港口成交情緒較為清淡；后續(xù)也需繼續(xù)關(guān)注成材成交情況，淡季鋼材需求表現(xiàn)疲弱，鋼市供需壓力有所加大，庫存開始累庫，基本面存在一定壓力，后續(xù)仍需保持謹慎態(tài)度。

盤點

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤偏強運行，港口煉焦煤市場去庫效率放緩

進口蒙煤方面，29日蒙古國進口煉焦煤市場漲跌互現(xiàn)今日焦炭第七輪提降落地，焦企利潤壓力加大，限產(chǎn)力度不斷增加，短期內(nèi)需求回漲難度大進口蒙煤市場市場情緒好轉(zhuǎn)，但成交氛圍有所降溫現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤1165，蒙5#精煤1470，蒙4#原煤1150，蒙3#精煤1350；策克口岸：馬克A925，馬克西980，歐斯克A690，歐斯克B830，南戈壁A960，南戈壁B560，泰拉原煤1420，巴音低硫肥煤950，巴音低硫氣肥煤860；滿都拉口岸：主焦精煤1160，氣原煤780；均為口岸貨場提貨含稅現(xiàn)金價。

盤點

Mysteel：8月29日(17:30)蒙古國進口煉焦煤價格行情

29日蒙古國進口煉焦煤市場漲跌互現(xiàn)今日焦炭第七輪提降落地，焦企利潤壓力加大，限產(chǎn)力度不斷增加，短期內(nèi)需求回漲難度大進口蒙煤市場市場情緒好轉(zhuǎn)，但成交氛圍有所降溫現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤1165，蒙5#精煤1470，蒙4#原煤1150，蒙3#精煤1350；策克口岸：馬克A925，馬克西980，歐斯克A690，歐斯克B830，南戈壁A960，南戈壁B560，泰拉原煤1420，巴音低硫肥煤950，巴音低硫氣肥煤860；滿都拉口岸：主焦精煤1160，氣原煤780；均為口岸貨場提貨含稅現(xiàn)金價。

日評

Mysteel日報：國內(nèi)建筑鋼材價格延續(xù)漲勢 市場信心有所提振

2、中鋼協(xié)：2024年7月，各品種采購成本環(huán)比以下降為主，進口鐵礦降幅較大1-7月，煉焦煤采購成本同比下降5.04% 3、央行等八部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進一步做好金融支持長江經(jīng)濟帶綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展的指導意見》充分運用結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具支持綠色低碳發(fā)展用足用好碳減排支持工具等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，引導金融機構(gòu)加大對長江經(jīng)濟帶綠色發(fā)展、低碳轉(zhuǎn)型等重點領域的支持力度，鼓勵社會資金更多投向綠色低碳轉(zhuǎn)型領域。

日報

Mysteel：8月19日(09:00)蒙古國進口煉焦煤價格行情

19日晨間蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行在下跌行情下，鋼材價格連續(xù)下跌，企業(yè)虧損加大，焦鋼企業(yè)對原料煤謹慎采購，短期內(nèi)下游需求回漲難度大，且市場有進一步提降計劃進口蒙煤市場貿(mào)易氛圍冷清，成交不佳現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤1200，蒙5#精煤1490，蒙4#原煤1280，蒙3#精煤1350；策克口岸：馬克A940，馬克西995，歐斯克A700，歐斯克B810，南戈壁A970，南戈壁B570，泰拉原煤1470，巴音低硫肥煤950，巴音低硫氣肥煤860；滿都拉口岸：主焦精煤1160，氣原煤790；均為口岸貨場提貨含稅現(xiàn)金價。

日評