Mysteel：供應(yīng)能力加強(qiáng) 需求邊際下降——2024年煉焦煤在保供和雙碳政策約束下的價(jià)格展望

根據(jù)地理位置和資源稟賦看，印度、印尼焦煤儲量均有限且品質(zhì)較低，并由于距離澳洲較近，海運(yùn)價(jià)格較低，預(yù)計(jì)未來國際焦煤市場“印度+印尼”格局可能將影響澳煉焦煤主流價(jià)格因此推斷2024年澳煉焦煤價(jià)差難改善，我國澳煤進(jìn)口難有增量 二、雙碳政策引導(dǎo)下焦煤產(chǎn)需增速可能放緩 01安全生產(chǎn)優(yōu)先級提高，保供增產(chǎn)同樣持續(xù) 今年11月入冬以來，煤炭主要產(chǎn)區(qū)煤礦事故頻發(fā)，涉事煤礦均有停工停產(chǎn)舉措，并且今年11月底國務(wù)院安委會針對主要煤炭產(chǎn)區(qū)出臺安全生產(chǎn)幫扶指導(dǎo)工作方案，通過進(jìn)駐產(chǎn)區(qū)調(diào)查各煤礦安全隱患，并協(xié)助指導(dǎo)，提升安全水平；此外，國家也擬出臺多項(xiàng)政策來保障生產(chǎn)安全，其重要性不言而喻。

觀點(diǎn)

山西焦煤首單多式聯(lián)運(yùn)“門到門”保供煤順利交付

2月21日下午3時(shí)許，46623噸山西焦煤保供煤，經(jīng)鐵路運(yùn)輸至京唐港集港后，海運(yùn)抵達(dá)廣州華潤熱電有限公司廣州南沙電廠碼頭這標(biāo)志著山西焦煤首單多式聯(lián)運(yùn)“門到門”保供煤順利交付 在銷售公司的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)下，這單多式聯(lián)運(yùn)業(yè)務(wù)由銷售公司物流公司聯(lián)合山煤國際太行海運(yùn)有限公司承運(yùn)，是山西焦煤利用自有及可控物流資源，從煤炭供給、運(yùn)輸中轉(zhuǎn)全流程無縫銜接的首批“門到門”發(fā)運(yùn)項(xiàng)目，充分體現(xiàn)了山西焦煤全面貫徹落實(shí)國家能源保供工作部署、保障煤炭運(yùn)輸安全及產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定的政治擔(dān)當(dāng)，對山西焦煤培育發(fā)展現(xiàn)代物流產(chǎn)業(yè)具有里程碑意義。

爐料

山西焦煤首單多式聯(lián)運(yùn)“門到門”保供煤順利交付

2月21日下午3時(shí)許，46623噸山西焦煤保供煤，經(jīng)鐵路運(yùn)輸至京唐港集港后，海運(yùn)抵達(dá)廣州華潤熱電有限公司廣州南沙電廠碼頭這標(biāo)志著山西焦煤首單多式聯(lián)運(yùn)“門到門”保供煤順利交付 在銷售公司的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)下，這單多式聯(lián)運(yùn)業(yè)務(wù)由銷售公司物流公司聯(lián)合山煤國際太行海運(yùn)有限公司承運(yùn)，是山西焦煤利用自有及可控物流資源，從煤炭供給、運(yùn)輸中轉(zhuǎn)全流程無縫銜接的首批“門到門”發(fā)運(yùn)項(xiàng)目，充分體現(xiàn)了山西焦煤全面貫徹落實(shí)國家能源保供工作部署、保障煤炭運(yùn)輸安全及產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定的政治擔(dān)當(dāng)，對山西焦煤培育發(fā)展現(xiàn)代物流產(chǎn)業(yè)具有里程碑意義。

爐料

Mysteel：電煤保供擠壓有效供給 忻州市場煉焦煤小幅上揚(yáng)

本周忻州市場煉焦煤穩(wěn)中有漲因電煤保供擠壓煉焦煤有效供給，受供求關(guān)系及市場情緒影響，忻州市場煉焦煤小幅上揚(yáng) 產(chǎn)地來看，多數(shù)礦點(diǎn)生產(chǎn)及拉運(yùn)正常，無明顯庫存積壓，下游企業(yè)采購良好，競拍成交狀況良好但因疫情影響，陜西主產(chǎn)煤區(qū)保持相對靜止?fàn)顟B(tài)，煤礦開工率下降，市場煤可調(diào)運(yùn)量縮減，由于下游企業(yè)對煤炭采購仍有需求，只能轉(zhuǎn)向臨近省份地區(qū)采購1/3焦、氣煤等邊緣煤種受此影響，個別煉焦煤品種供應(yīng)受到擠壓，供應(yīng)量小幅承壓。

日評

Mysteel：受保供政策影響 忻州市場煉焦煤供應(yīng)收窄

近期忻州市場煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行受焦炭價(jià)格提降影響，下游多按需采購，個別煤種有小幅回落 產(chǎn)地來看，多數(shù)礦點(diǎn)生產(chǎn)及拉運(yùn)正常，下游以剛需采購為主，煤礦無明顯庫存積壓因區(qū)域內(nèi)多數(shù)礦點(diǎn)受增產(chǎn)保供政策影響，煉焦煤出貨及掛牌量有所減少，部分煉焦原煤參與保供，小幅影響到煉焦煤總體供給，個別煉焦煤種供應(yīng)收窄 價(jià)格來看，現(xiàn)低硫氣原煤（內(nèi)灰4 S0.6 G70 回收65）現(xiàn)匯坑口含稅價(jià)1331元/噸，1/3焦原煤（內(nèi)灰9，S0.9，G80，回收38）出廠價(jià)現(xiàn)金含稅700元/噸，氣精煤（A10.5 S1 G70）現(xiàn)匯含稅價(jià)1416元/噸。

日評

Mysteel：在增產(chǎn)保供背景下，呂梁煉焦煤市場弱穩(wěn)運(yùn)行

進(jìn)入六月，部分煤礦肩負(fù)保供任務(wù)，對生產(chǎn)更是充滿了壓力和挑戰(zhàn)，保供是否會影響煉焦煤生產(chǎn)，以下對呂梁地區(qū)部分企業(yè)進(jìn)行調(diào)研： 整體調(diào)研總結(jié)下來，呂梁地區(qū)保供煤種均為中煤，選用煤礦均是熱值達(dá)標(biāo)，產(chǎn)能較大的煤礦，部分中煤不夠的會采用外采煤繼續(xù)保供，個別煤礦也表示保供會一定程度影響煉焦煤產(chǎn)量。

日評

Mysteel：山西煉焦煤礦增產(chǎn)保供情況調(diào)研

從近期頻繁出臺的保供文件可以看出，下半年煤礦保供任務(wù)壓力較大，國有煤礦保供任務(wù)均在千萬噸以上，山西各市均有保供的任務(wù)指標(biāo)，下發(fā)到各煤礦分解具體保供量，動力煤礦本身存在年度保供情況，在此不具體探討，煉焦煤礦也陸續(xù)要求納入保供范圍，為此，我網(wǎng)具體調(diào)研各主產(chǎn)區(qū)重點(diǎn)煤礦保供相關(guān)情況且做以下梳理 Mysteel在主產(chǎn)區(qū)調(diào)研41家煤礦，合計(jì)產(chǎn)能10275萬噸，整體調(diào)研下來總結(jié)以下四點(diǎn)： 一、高粘結(jié)或者較高粘結(jié)煉焦煤本身無法作為保供煤供電廠使用，保供對煉焦煤主流煤種影響面較??； 二、忻州、長治等地部分瘦煤、貧瘦煤和氣煤計(jì)劃保供動力煤，存在一部分轉(zhuǎn)化為動力煤保供的情況； 三、多數(shù)煤礦在熱值達(dá)標(biāo)情況下都用中煤和煤泥等煤副產(chǎn)品保供，部分中煤不夠用的以外采煤的方式作為補(bǔ)充； 四、去年產(chǎn)能核增情況多數(shù)已經(jīng)按照核增生產(chǎn)，但仍有部分繼續(xù)停產(chǎn)或者難以達(dá)到新增產(chǎn)能標(biāo)準(zhǔn)，今年新增1.07億噸達(dá)到13億噸任務(wù)較為艱巨，不排除下半年陸續(xù)批復(fù)停產(chǎn)煤礦重開的情況。

煤焦熱點(diǎn)

中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會：煉焦煤企業(yè)應(yīng)繼續(xù)做好煤炭保供及中長期合同兌現(xiàn)工作

會議聽取了各企業(yè)1-5月份煉焦煤長協(xié)履約情況，深入分析了下半年煉焦煤市場供需形勢，并針對行業(yè)下一步工作以及面臨的挑戰(zhàn)提出意見和建議 會議提出，面對錯綜復(fù)雜的國際政治經(jīng)濟(jì)形勢以及能源供應(yīng)全面緊張的局面，國內(nèi)重點(diǎn)煉焦煤企業(yè)主動承擔(dān)社會責(zé)任，努力克服資源、運(yùn)輸?shù)确矫胬щy，積極履行長協(xié)合同，確保了煉焦煤中長期合同的較高履約率，為煉焦煤市場穩(wěn)定發(fā)揮了壓艙石作用會議認(rèn)為，煉焦煤企業(yè)應(yīng)認(rèn)真分析市場形勢，合理判斷需求變化，繼續(xù)做好煤炭保供及中長期合同兌現(xiàn)工作。

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華晉焦煤強(qiáng)化增產(chǎn)保供工作

近日，華晉焦煤召開專題會議，強(qiáng)化煤炭增產(chǎn)保供工作 華晉焦煤指出，要提高政治站位，客觀分析當(dāng)前面臨的國內(nèi)外形勢，深刻認(rèn)識能源保供工作的重要性，堅(jiān)決貫徹落實(shí)山西焦煤關(guān)于煤炭增產(chǎn)保供的具體要求，分析研判企業(yè)存在的困難與機(jī)遇，全力推進(jìn)煤炭增產(chǎn)保供工作落實(shí)落地 華晉焦煤強(qiáng)調(diào)，要有大局意識，有計(jì)劃、有目標(biāo)，堅(jiān)決落實(shí)好精煤戰(zhàn)略，對照產(chǎn)量任務(wù)指標(biāo)，齊心協(xié)力保證整體工作迅速推進(jìn)；要堅(jiān)持安全第一不動搖，應(yīng)用好杜邦安全管理理念，針對本單位重點(diǎn)工作制定針對性保障措施，在確保安全的前提下完成上級下達(dá)的各項(xiàng)任務(wù)指標(biāo)；要持續(xù)抓好礦井銜接攻堅(jiān)，礦長要親自上手，明確工作措施及要求，保證礦井可持續(xù)長遠(yuǎn)發(fā)展；要針對當(dāng)前存在的突出問題，成立工作專班，明確工作目標(biāo)、時(shí)間節(jié)點(diǎn)、責(zé)任人等，以實(shí)實(shí)在在的行動推動工作落實(shí)，牽頭部門要每周跟蹤工作進(jìn)度，對工作進(jìn)展、效果進(jìn)行評價(jià)，并加強(qiáng)督辦考核、強(qiáng)化落實(shí)；要圍繞安全高效目標(biāo)，按照端到端的運(yùn)行思維，梳理現(xiàn)有工作，進(jìn)一步提高工作效率；各級干部要提高思想認(rèn)識，做到八個嚴(yán)禁，科學(xué)合理部署工作，結(jié)合實(shí)際加強(qiáng)對學(xué)習(xí)成果的運(yùn)用，切實(shí)做到學(xué)以致用、有的放矢，確保煤炭能源保供各項(xiàng)工作任務(wù)全面完成。

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山西焦煤高效有序推進(jìn)煤炭增產(chǎn)保供

時(shí)值盛夏，驕陽似火6月18日，一艘載有6萬余噸山西焦煤優(yōu)質(zhì)商品煤的貨輪由京唐港起錨，發(fā)往廣州華潤熱電公司，為當(dāng)?shù)赜宥认募皶r(shí)提供能源保障今年5月，山西焦煤接到省委、省政府應(yīng)急保供任務(wù)后，滿出力、多產(chǎn)煤、快運(yùn)煤，堅(jiān)定扛起國有煤炭企業(yè)的責(zé)任擔(dān)當(dāng)據(jù)統(tǒng)計(jì)，山西焦煤上半年預(yù)計(jì)完成原煤產(chǎn)量約9000萬噸，同比增幅6.1%，達(dá)到歷史最高水平 此次應(yīng)急保供任務(wù)是山西焦煤繼去年完成對口河南、遼寧兩省電煤保供任務(wù)后打響的又一場攻堅(jiān)戰(zhàn)。

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山西焦煤：進(jìn)一步落實(shí)增量保供，加快推進(jìn)煤礦接續(xù)產(chǎn)能釋放

財(cái)聯(lián)社11月3日電，2日，山西焦煤黨委召開傳達(dá)學(xué)習(xí)貫徹中國共產(chǎn)黨山西省第十二次代表大會精神專題（擴(kuò)大）會會議強(qiáng)調(diào)，要進(jìn)一步加強(qiáng)生產(chǎn)組織，優(yōu)化采掘接續(xù)，在保證安全前提下加快釋放煤炭先進(jìn)產(chǎn)能；進(jìn)一步落實(shí)增量保供，加快推進(jìn)煤礦接續(xù)產(chǎn)能釋放；進(jìn)一步強(qiáng)化運(yùn)力協(xié)調(diào)，優(yōu)化發(fā)運(yùn)結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)保障保供煤兌現(xiàn)

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山西焦煤坑口價(jià)1000元/噸保供遼寧

山西焦煤積極響應(yīng)號召，為保遼寧人民溫暖過冬，所屬山煤國際銷售分公司與遼寧省沈陽市供煤保障工作專班委托的發(fā)電企業(yè)簽訂了保供合同9萬噸（2船），熱值5500大卡，坑口價(jià)1000元/噸目前，買方正在對接船運(yùn)公司，辦理貨款支付后，派船到秦皇島港裝運(yùn) 今年四季度以來，山西焦煤積極響應(yīng)上級號召，承擔(dān)了河南500萬噸的動力煤保供任務(wù)，之后又增加了遼寧省50萬噸保供任務(wù)為全力以赴保障國家能源安全和人民群眾溫暖過冬，嚴(yán)格落實(shí)煤炭增產(chǎn)保供任務(wù)，山西焦煤不講條件、不打折扣，主動作為、積極對接，加快推進(jìn)煤礦接續(xù)產(chǎn)能釋放，千方百計(jì)組織協(xié)調(diào)運(yùn)力，發(fā)揮了國有企業(yè)主力軍、穩(wěn)定器、壓艙石作用。

聚焦

瑞達(dá)期貨：受保供電煤影響，焦煤供應(yīng)依舊偏緊

盤面情況：JM2201合約大幅上漲，最高報(bào)3869.0，最低報(bào)3535.0，收盤3847.0，較上一交易日+8.34%；持倉108729手，-4269；基差-67，-233；JM5-1月價(jià)差-616.5，-35.5 消息：2021年9月份，全國原煤產(chǎn)量33410萬噸，同比下降0.9%，環(huán)比減少114萬噸，降幅0.37%。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：動力煤保供，焦煤表現(xiàn)強(qiáng)于動力煤

主要邏輯： 1.焦炭市場維持弱穩(wěn)運(yùn)行，受連續(xù)暴雨影響，山西地區(qū)鐵路及公路運(yùn)輸受阻嚴(yán)重，部分線路幾乎停滯，影響部分焦企廠內(nèi)不同程度累庫，西北地區(qū)因需求欠佳，部分焦企出現(xiàn)明顯累庫，有讓利出貨行為，供應(yīng)端焦企多保持節(jié)前生產(chǎn)狀態(tài)，相對穩(wěn)定，下游鋼廠考慮短期內(nèi)焦價(jià)有下行預(yù)期，采購積極性不佳，短期看焦炭市場承壓運(yùn)行焦煤方面，國慶期間山西多地持續(xù)降雨，部分煤礦因?yàn)榻涤暧型?、限產(chǎn)情況，降雨對于公路運(yùn)輸影響較大，臨汾、晉中、運(yùn)城等多地公路外運(yùn)嚴(yán)重受阻，鐵路也有不同程度受限情況，部分煤礦不排除因運(yùn)輸問題后期有限產(chǎn)可能；價(jià)格方面，山西低硫主焦煤價(jià)格出現(xiàn)零星下調(diào)，其中安澤價(jià)格下調(diào)150元/噸至承兌價(jià)4100元/噸，整體國慶期間價(jià)格偏穩(wěn)。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：接連“保供”政策下 煉焦煤供應(yīng)何時(shí)緩解？

煉焦煤緊張一部分原因是受整個煤炭緊張影響，煉焦煤緩解首先要看動力煤何時(shí)緩解發(fā)改委多次發(fā)表“保供穩(wěn)價(jià)”聲音以及相應(yīng)措施，8月初鄂爾多斯全市煤炭產(chǎn)量達(dá)到210萬噸/天，保供措施逐步見效、產(chǎn)量在緩慢釋放中；疊加三伏天即將過去，用電高峰已過去大半，9-10月電力用煤需求或?qū)⑾陆?，整體煤炭緊張幅度有短暫縮小，煉焦煤的緊張程度也會相對緩解進(jìn)入采暖季后，火力發(fā)電用煤需求會再次進(jìn)入高峰，屆時(shí)原煤產(chǎn)量不能滿足需求增幅，煤炭又會再次進(jìn)入緊張局面。

煤焦熱點(diǎn)

中州期貨：動力煤保供，焦煤表現(xiàn)強(qiáng)于動力煤

主要邏輯： 1.9月29日，山西省保供十四省區(qū)市四季度煤炭中長期合同對接簽訂會在山西太原舉行按照相關(guān)要求，中央駐晉煤炭企業(yè)將保供天津、福建、河北、廣東、遼寧等5個省市，晉能控股集團(tuán)有限公司對接廣西、江蘇、吉林、安徽、上海、浙江等6個省區(qū)市，山西焦煤集團(tuán)承擔(dān)河南省保供任務(wù)，華陽新材料集團(tuán)承擔(dān)海南省保供任務(wù)，潞安化工集團(tuán)承擔(dān)山東省保供任務(wù)，其余保供任務(wù)由山西省各市煤炭企業(yè)承擔(dān)。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：受保供穩(wěn)價(jià)影響，焦煤期價(jià)偏弱運(yùn)行

隨著供應(yīng)端產(chǎn)量的收縮，下游煉焦煤采購難度增加焦企有主、被動限產(chǎn)、減產(chǎn)行為，焦炭供應(yīng)收緊可能較大近日國家相關(guān)部分赴全國煤炭交易中心調(diào)研，研究做好煤炭等大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作，短期焦炭期價(jià)或呈現(xiàn)回調(diào)技術(shù)上,JM2109合約沖高回落，日MACD指標(biāo)顯示紅色動能柱縮窄，關(guān)注均線支撐操作建議，在1940元/噸附近短空，止損參考1960元/噸

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：受政策性保供影響，焦煤期價(jià)大幅下挫

盤面情況：JM2109合約大幅下挫，最高報(bào)1890.0，最低報(bào)1782.5，收盤1782.5，較上一交易日-7.98%；持倉147922手，-11816，基差167.5，+314.5；JM1-9月價(jià)差-32.5，+13.5 消息：2021年4月份，中國進(jìn)口煉焦煤348萬噸，同比下降44.5%，環(huán)比下降29.12%。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：呂梁地區(qū)煤礦國慶放假安排調(diào)研及9月市場回顧

國慶期間，國營煤礦生產(chǎn)穩(wěn)定，構(gòu)成了保供的堅(jiān)實(shí)基底；而民營煤礦的生產(chǎn)動態(tài)，則是決定供應(yīng)總量的最大變數(shù)，故民營煤礦樣本占比大本次樣本涉及離石、柳林、孝義、中陽等11個區(qū)域，包含主焦煤、瘦煤、肥煤、氣煤、1/3焦煤五大煤種 呂梁作為山西省重要的煉焦煤產(chǎn)區(qū)，擁有柳林等優(yōu)質(zhì)主焦煤基地，故在本次調(diào)研中，主焦煤樣本占也是最大的，主焦煤占比56%，瘦煤占比21%，肥煤占比12%，氣煤及1/3占比較小。

煤焦熱點(diǎn)

五部門印發(fā)《鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2025—2026年）》

對鋼筋等實(shí)施生產(chǎn)許可證的鋼鐵產(chǎn)品開展質(zhì)量安全追溯 5.穩(wěn)定原燃料供給加快國內(nèi)重點(diǎn)鐵礦項(xiàng)目開工投產(chǎn)、擴(kuò)能擴(kuò)產(chǎn)支持合規(guī)礦企正常生產(chǎn)，避免行業(yè)整頓措施“一刀切”加大鐵礦石、煉焦煤等原燃料保供穩(wěn)價(jià)力度，支持鋼鐵企業(yè)與煉焦煤、焦化企業(yè)簽訂長期協(xié)議鼓勵進(jìn)口優(yōu)質(zhì)煉焦煤資源、優(yōu)質(zhì)再生鋼鐵資源在廢鋼鐵資源集中區(qū)域，開展廢鋼鐵回收—加工—配送—冶煉一體化基地建設(shè) （三）擴(kuò)大有效投資，促進(jìn)轉(zhuǎn)型升級 6.推進(jìn)工藝設(shè)備更新。

鋼材