東海期貨：我國(guó)煉焦煤進(jìn)口或維持“蒙煤+俄煤”結(jié)構(gòu)

2024年進(jìn)口量存在增加預(yù)期 據(jù)海關(guān)總署的最新數(shù)據(jù)，1—2月我國(guó)進(jìn)口煉焦煤1788.97萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)36.52%煉焦煤進(jìn)口仍以蒙古國(guó)、俄羅斯煤為主導(dǎo)，合計(jì)進(jìn)口量為1269.57萬(wàn)噸，占總進(jìn)口量的70.97%；澳大利亞、美國(guó)、加拿大及印尼煤次之，分別占比8.72%、7.89%、7.68%、3.03% 2023年我國(guó)煉焦煤進(jìn)口量創(chuàng)歷史新高 2023年，中國(guó)累計(jì)進(jìn)口煉焦煤1.02億噸，同比增長(zhǎng)61.3%，進(jìn)口量創(chuàng)歷史新高。

爐料

Mysteel：碳達(dá)峰背景下我國(guó)對(duì)于蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤需求分析

而對(duì)于煉焦煤的降碳行動(dòng)更多體現(xiàn)在鋼鐵行業(yè)碳達(dá)峰，壓減鋼鐵產(chǎn)能，從而壓減煉焦煤品種碳排放 二、我國(guó)進(jìn)口煉焦煤需求變化 碳達(dá)峰背景下，我國(guó)進(jìn)口煉焦煤需求變化要考慮多個(gè)因素，除了上文中提到的鋼鐵行業(yè)粗鋼產(chǎn)能外，還包括了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速、產(chǎn)地煤礦產(chǎn)能核增情況、國(guó)內(nèi)安監(jiān)政策形勢(shì)等因素 （1）國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量變化 碳達(dá)峰背景下要求嚴(yán)格執(zhí)行產(chǎn)能置換，繼續(xù)壓減京津冀及周邊地區(qū)鋼鐵產(chǎn)能從而減少年度粗鋼產(chǎn)量。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：焦煤國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)變動(dòng)對(duì)我國(guó)鋼材出口的影響

2023年，中國(guó)鋼材出口大增，主要原因在于中國(guó)資源具備較強(qiáng)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，而價(jià)格優(yōu)勢(shì)來(lái)源于成本優(yōu)勢(shì)，成本優(yōu)勢(shì)主要是煉焦煤的供應(yīng)寬松帶來(lái)的但預(yù)計(jì)在未來(lái)1-2個(gè)月，中國(guó)煉焦煤為鋼材帶來(lái)的成本優(yōu)勢(shì)有所減弱，對(duì)出口繼續(xù)高增形成一定壓力 一、煉焦煤帶來(lái)的成本優(yōu)勢(shì) 2023年1-10月累計(jì)出口鋼材7473.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1837萬(wàn)噸，增幅34.8%。

產(chǎn)業(yè)分析

中州期貨：我國(guó)煉焦煤進(jìn)口貿(mào)易的可行性分析

近年來(lái)，為滿足鋼鐵行業(yè)的需求，我國(guó)煉焦煤產(chǎn)量持續(xù)上升不過(guò)，因?yàn)?em class='keyword'>我國(guó)煉焦煤產(chǎn)量無(wú)法滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求，所以我國(guó)對(duì)優(yōu)質(zhì)焦煤和肥煤有較強(qiáng)的進(jìn)口需求往年我國(guó)煉焦煤進(jìn)口主要來(lái)自澳大利亞、蒙古和俄羅斯，但自2020年年底我國(guó)禁止澳煤通關(guān)后，我國(guó)煉焦煤進(jìn)口主要來(lái)自蒙古、俄羅斯和美國(guó)本文對(duì)主要進(jìn)口焦煤品種性價(jià)比、焦煤貿(mào)易進(jìn)口流程以及國(guó)內(nèi)外焦煤貿(mào)易定價(jià)與結(jié)算方式進(jìn)行了分析和梳理 優(yōu)質(zhì)煉焦煤進(jìn)口需求較大 煉焦煤是鋼鐵冶煉中最基礎(chǔ)和最主要的原料，煉焦煤用于煉焦從而生產(chǎn)焦炭，煉焦煤的品質(zhì)往往決定焦炭的品質(zhì)。

爐料

市場(chǎng)人士：印度焦煤免稅政策對(duì)我國(guó)市場(chǎng)影響可忽略不計(jì)

中國(guó)煉焦煤進(jìn)口依存度10%上下，在進(jìn)口來(lái)源國(guó)中，蒙古、俄羅斯、美國(guó)是現(xiàn)在最主要的煉焦煤供應(yīng)國(guó)，在進(jìn)口量中的占比分別為25.8%、38%、9.6%其中中國(guó)從俄羅斯、美國(guó)的進(jìn)口量遠(yuǎn)超過(guò)印度 格林大華煤焦高級(jí)研究員紀(jì)曉云告訴記者，印度降低焦煤進(jìn)口關(guān)稅，有利于促進(jìn)印度焦煤進(jìn)口，降低進(jìn)口成本因我國(guó)目前禁止澳煤進(jìn)口，短期對(duì)中國(guó)影響有限但若未來(lái)放開(kāi)澳煤進(jìn)口，印度進(jìn)口優(yōu)勢(shì)較為明顯 寶城期貨黑色研究員阮俊濤認(rèn)為，印度最主要焦煤來(lái)源國(guó)是澳大利亞，占了其2021全年進(jìn)口量的82%；而我國(guó)目前實(shí)施澳煤禁令，當(dāng)前最主要來(lái)源國(guó)是俄羅斯和蒙古國(guó)，中、印兩國(guó)煤源重合度有限，預(yù)計(jì)印度焦煤免稅政策對(duì)我國(guó)產(chǎn)生的擠兌效應(yīng)較小。

爐料

Mysteel：3月我國(guó)煉焦煤進(jìn)口量環(huán)比上升 4月有望繼續(xù)增加

海關(guān)總署公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2022年3月份，我國(guó)進(jìn)口煉焦煤376萬(wàn)噸，同比下降23.31%，環(huán)比增加25.97%3月份進(jìn)口來(lái)源國(guó)前三分別是俄羅斯、蒙古、加拿大，占比分別為37.95%、25.75%、13.77% 2022年1—3月累計(jì)進(jìn)口煉焦煤1226萬(wàn)噸，同比增加8.94%。

煤焦熱點(diǎn)

華鑫期貨：煤炭?jī)r(jià)格短期面臨調(diào)整

為了維持收入，蒙古國(guó)傾向于通過(guò)增加煉焦煤出口量以彌補(bǔ)價(jià)格下滑造成的缺口，6月，蒙古國(guó)煉焦煤至中國(guó)出口量環(huán)比增加8.2%同時(shí)，蒙古國(guó)的焦煤開(kāi)采成本在450~550元/噸，遠(yuǎn)低于我國(guó)山西地區(qū)約700元/噸的成本 1—6月，我國(guó)焦煤總供應(yīng)量（國(guó)內(nèi)產(chǎn)量加進(jìn)口量）為2.91億噸，同比增加700萬(wàn)噸，增幅為2.47%1—6月，我國(guó)鐵水產(chǎn)量同比增加3.6%；生鐵產(chǎn)量為4.3457億噸，同比減少0.8%。

原料

Mysteel日?qǐng)?bào)：上海鋼筋桁架樓承板價(jià)格暫穩(wěn)，成本支撐較強(qiáng)

高溫多雨天氣影響，鋼材需求表現(xiàn)疲弱原材方面，當(dāng)前煉焦煤市場(chǎng)供需矛盾尚不突出，成本對(duì)鋼價(jià)仍有較強(qiáng)支撐；廠家方面，7月整體產(chǎn)量不佳，8月心態(tài)弱穩(wěn)為主預(yù)計(jì)明日上海鋼筋桁架樓承板價(jià)格或?qū)殡S原材價(jià)格盤(pán)整運(yùn)行 四、行業(yè)信息傳導(dǎo) 中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)：7月我國(guó)挖掘機(jī)開(kāi)工率為56.7% 詳情參考》》》 上海市場(chǎng)鋼筋桁架樓承板價(jià)格查詢，請(qǐng)點(diǎn)擊：上海市場(chǎng)鋼筋桁架樓承板價(jià)格行情 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)建筑鋼材價(jià)格多數(shù)持穩(wěn)運(yùn)行 市場(chǎng)成交縮量

2、海關(guān)總署：前7個(gè)月，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值25.7萬(wàn)億元人民幣，同比增長(zhǎng)3.5%其中，出口15.31萬(wàn)億元，增長(zhǎng)7.3%；進(jìn)口10.39萬(wàn)億元，下降1.6%，降幅較上半年收窄1.1個(gè)百分點(diǎn) 3、本周，Mysteel統(tǒng)計(jì)523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為83.9%，環(huán)比減2.4%原煤日均產(chǎn)量188.3萬(wàn)噸，環(huán)比減5.3萬(wàn)噸，原煤庫(kù)存476.5萬(wàn)噸，環(huán)比減6.8萬(wàn)噸。

日?qǐng)?bào)

螺紋鋼期貨上漲，鋼價(jià)或偏強(qiáng)震蕩

宏觀面：7月份我國(guó)外貿(mào)出口同比增速升至8%；三部門(mén)發(fā)文，到2027年全國(guó)完成新改建農(nóng)村公路30萬(wàn)公里；特朗普對(duì)印度加征25%的額外關(guān)稅；國(guó)家電網(wǎng)用電負(fù)荷連續(xù)三天創(chuàng)歷史新高 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)Mysteel調(diào)研，8月6日237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.62萬(wàn)噸，環(huán)比減3.5%本周523家煉焦煤礦山樣本精煤日均產(chǎn)量75.5萬(wàn)噸，環(huán)比減2.2萬(wàn)噸7月中國(guó)出口鋼材983.6萬(wàn)噸。

期評(píng)

中金：煤炭供需修復(fù)，煤價(jià)可能整體呈現(xiàn)反彈回升的態(tài)勢(shì)

煉焦煤價(jià)格預(yù)期反彈，但反彈持續(xù)性取決于產(chǎn)量縮減能否兌現(xiàn)近期供給收縮預(yù)期加強(qiáng)、需求淡季表現(xiàn)超預(yù)期，焦煤價(jià)格觸底反彈但若后續(xù)供給減量未兌現(xiàn)、且鐵水產(chǎn)量后續(xù)表現(xiàn)低于預(yù)期，焦煤或難構(gòu)成反轉(zhuǎn)行情中長(zhǎng)期看，考慮我國(guó)焦煤面臨質(zhì)、量雙下滑，同時(shí)進(jìn)口難完全替代國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)主焦煤地位，未來(lái)主焦煤供給偏緊+資源稀缺態(tài)勢(shì)延續(xù) 主要風(fēng)險(xiǎn)則在于：政策落地不及預(yù)期，煤礦維持高強(qiáng)度生產(chǎn)；需求恢復(fù)不及預(yù)期。

原料

螺紋鋼期貨翻紅，鋼價(jià)或漲跌反復(fù)

28日我國(guó)較強(qiáng)降雨主要出現(xiàn)北方地區(qū)，受臺(tái)風(fēng)“竹節(jié)草”影響，29至31日我國(guó)華東地區(qū)將強(qiáng)降雨不斷，大雨天氣對(duì)工地施工和運(yùn)輸卸貨均有影響，下游終端實(shí)際需求表現(xiàn)一般同時(shí)，焦煤、焦炭期貨高位回調(diào)，抑制投機(jī)性需求不過(guò)，國(guó)內(nèi)煉焦煤現(xiàn)貨市場(chǎng)仍偏強(qiáng)運(yùn)行，煤礦庫(kù)存普遍偏低，高成本對(duì)鋼價(jià)尚有支撐短期來(lái)看，鋼價(jià)處于快速拉漲后的調(diào)整階段，可能出現(xiàn)反復(fù)漲跌的情況

期評(píng)

趙民革：謀“新”向“質(zhì)”防“內(nèi)卷”，決戰(zhàn)決勝“十四五”

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，上半年，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量達(dá)到51483萬(wàn)噸，同比下降3.0%；生鐵產(chǎn)量達(dá)到43468萬(wàn)噸，同比下降0.8%尤其是6月份，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比下降9.2%，生鐵產(chǎn)量同比下降4.1% 二是成本下降幅度較大，鐵礦石和煉焦煤的累計(jì)降幅大于鋼價(jià)降幅粗鋼產(chǎn)量較大幅度下降導(dǎo)致原燃料需求減少，原燃料價(jià)格同比有較大幅度下降以鐵礦石為例，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，上半年，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口鐵礦石59220.5萬(wàn)噸，累計(jì)進(jìn)口均價(jià)為97.5美元/噸，同比下降17.7%。

鋼材

下半年煤炭?jī)r(jià)格或“旺季反彈、中樞下移”

煤炭?jī)r(jià)格下行是供求關(guān)系的真實(shí)體現(xiàn)“所有主流消費(fèi)行業(yè)，上半年火電產(chǎn)量、水泥產(chǎn)量、鋼材產(chǎn)量都在下降，不管是動(dòng)力煤還是煉焦煤的增量都明顯低于供應(yīng)端增量，尤其是中后期出現(xiàn)了極端的供大于求局面”李學(xué)剛分析認(rèn)為 與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)煤價(jià)的下行也使得進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)減弱，這也表現(xiàn)在上半年我國(guó)煤炭進(jìn)口量出現(xiàn)明顯減少海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，上半年，全國(guó)煤炭進(jìn)口量累計(jì)為2.2億噸，同比減少2778萬(wàn)噸，同比下降11.1%。

原料

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年國(guó)內(nèi)煉焦煤價(jià)格博弈將更為激烈

根據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，截止2025年5月底進(jìn)口焦煤總量達(dá)到4371.39萬(wàn)噸左右，其中海運(yùn)煉焦煤進(jìn)口2366.53萬(wàn)噸，年同比微增2.42%左右，其中俄煤占據(jù)海運(yùn)煉焦煤總量的52.73%美國(guó)焦煤進(jìn)口量第一季度并未顯示出頹勢(shì)，主要還是由于前期搶進(jìn)口及國(guó)內(nèi)進(jìn)口關(guān)稅的靈活期導(dǎo)致到港量維持相對(duì)高位，但是到二季度進(jìn)口量開(kāi)始下行而我國(guó)國(guó)內(nèi)貿(mào)易環(huán)節(jié)認(rèn)為美國(guó)焦煤進(jìn)口在28%的進(jìn)口關(guān)稅水平下仍然難改進(jìn)口頹勢(shì)，在5月份進(jìn)口量歸零。

月評(píng)

焦煤保持偏強(qiáng)運(yùn)行

隨著安全生產(chǎn)月結(jié)束，煤礦復(fù)產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，本周市場(chǎng)消息稱(chēng)山西部分煤礦正在辦理復(fù)產(chǎn)驗(yàn)收手續(xù)，將陸續(xù)復(fù)產(chǎn) 進(jìn)口方面，1—5月我國(guó)煉焦煤進(jìn)口量總計(jì)4371萬(wàn)噸，同比下降344萬(wàn)噸，降幅7.3%，減量主要來(lái)自蒙古根據(jù)蒙古政府的計(jì)劃，2025年煤炭出口目標(biāo)初步確定為8300萬(wàn)噸考慮到近年來(lái)蒙古煤炭出口一直都是超額完成計(jì)劃目標(biāo)，下半年蒙煤出口存在增量空間 焦煤壓力更多來(lái)源于下游維持低庫(kù)存策略，以消化庫(kù)存為主，投資囤貨和補(bǔ)庫(kù)備貨意愿較低，導(dǎo)致上游庫(kù)存壓力不斷累積，煤礦端原煤庫(kù)存攀升至700萬(wàn)噸左右，遠(yuǎn)超往年同期。

原料

Mysteel解讀：5月蒙俄焦煤進(jìn)口減量依舊，后續(xù)進(jìn)口量難補(bǔ)前期缺口

受安監(jiān)及事故原因本月主產(chǎn)區(qū)煉焦煤供應(yīng)有所回落，但煤礦庫(kù)存整體不低，對(duì)市場(chǎng)影響不多，進(jìn)口煉焦煤缺乏支撐作為主要進(jìn)口來(lái)源國(guó)，蒙煤庫(kù)存本月處于高位，通關(guān)進(jìn)口量減少，后續(xù)三季度蒙煤長(zhǎng)協(xié)價(jià)格有望下調(diào)，以帶動(dòng)進(jìn)口支撐俄羅斯方面，遠(yuǎn)期貨物成交效率低，個(gè)別煤種轉(zhuǎn)售向國(guó)際市場(chǎng)，造成減量，六月進(jìn)口支撐不足美國(guó)煉焦煤仍因關(guān)稅問(wèn)題，進(jìn)口增量希望渺茫；加煤及澳煤作為補(bǔ)充資源，受?chē)?guó)內(nèi)外倒掛及較長(zhǎng)船期影響，即有增量也難對(duì)整體進(jìn)口形成補(bǔ)充，預(yù)計(jì)6月我國(guó)進(jìn)口煉焦煤仍有減量。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：焦煤供需難調(diào)利潤(rùn)擠壓---宏觀邏輯下的產(chǎn)業(yè)邏輯回顧

前言： 6月以來(lái)，焦煤期現(xiàn)價(jià)格下跌幅度放緩但跌勢(shì)依舊，產(chǎn)業(yè)內(nèi)基本面矛盾并沒(méi)有明顯改觀。

煤焦熱點(diǎn)

華鑫期貨：夏季用煤高峰將帶來(lái)需求增量，煤價(jià)料止跌企穩(wěn)

2024年，我國(guó)焦煤進(jìn)口量為1.219億噸，同比增加1997萬(wàn)噸，增幅為19.6%；我國(guó)焦煤總供應(yīng)量為5.9億噸，同比減少0.1%，總供給的降幅小于需求降幅，由此可見(jiàn)2024年我國(guó)煉焦煤市場(chǎng)供給呈現(xiàn)寬松態(tài)勢(shì) 2025年1—4月，我國(guó)焦煤總供應(yīng)（產(chǎn)量加進(jìn)口量）達(dá)到1.93億噸，同比增加1111萬(wàn)噸，增幅為6.1%，遠(yuǎn)超生鐵0.8%的增幅，顯示1—4月我國(guó)焦煤供應(yīng)過(guò)剩情況顯著，庫(kù)存持續(xù)累積。

原料

寶城期貨：甲醇續(xù)漲乏力

煤炭?jī)r(jià)格回落，增厚煤制甲醇利潤(rùn) 今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)外煤炭供應(yīng)壓力偏大，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)煤炭現(xiàn)貨價(jià)格明顯回落據(jù)統(tǒng)計(jì)，5月，我國(guó)煉焦煤原煤日產(chǎn)量達(dá)197.95萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.13萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)礦山延續(xù)增產(chǎn)勢(shì)頭 除了國(guó)內(nèi)煉焦煤產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)外，海外煉焦煤進(jìn)口量也呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)的趨勢(shì)數(shù)據(jù)顯示，4月，我國(guó)進(jìn)口煉焦煤889萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.6%。

市場(chǎng)播報(bào)