東海期貨：我國煉焦煤進口或維持“蒙煤+俄煤”結(jié)構(gòu)

2024年進口量存在增加預(yù)期 據(jù)海關(guān)總署的最新數(shù)據(jù)，1—2月我國進口煉焦煤1788.97萬噸，同比增長36.52%煉焦煤進口仍以蒙古國、俄羅斯煤為主導(dǎo)，合計進口量為1269.57萬噸，占總進口量的70.97%；澳大利亞、美國、加拿大及印尼煤次之，分別占比8.72%、7.89%、7.68%、3.03% 2023年我國煉焦煤進口量創(chuàng)歷史新高 2023年，中國累計進口煉焦煤1.02億噸，同比增長61.3%，進口量創(chuàng)歷史新高。

爐料

Mysteel：碳達峰背景下我國對于蒙古國進口煉焦煤需求分析

其余地區(qū)煤礦產(chǎn)能核增也多處于停滯階段，預(yù)計2024年全國煤礦產(chǎn)能仍為12.8億噸，增量并不明顯精煤產(chǎn)量預(yù)計5.1億噸以上，同比增加124萬噸，漲幅0.24%產(chǎn)地端供應(yīng)情況小幅微增，增幅并不明顯下游對于煉焦煤的需求增量，仍需進口端進行補充 三、蒙古國煉焦煤在我國進口煉焦煤中的地位 近年來，隨著雙邊貿(mào)易關(guān)系以及全球重大衛(wèi)生事件的變化，我國煉焦煤進口格局也發(fā)生了重大改變，由2020年以前的“澳煤”+“蒙煤”轉(zhuǎn)變?yōu)槿缃竦摹懊擅骸?“俄煤”。

煤焦熱點

中州期貨：我國煉焦煤進口貿(mào)易的可行性分析

往年，我國煉焦煤進口主要來自澳大利亞、蒙古和俄羅斯然而，自2020年年底我國開始禁止澳煤通關(guān)后，我國煉焦煤進口主要來自蒙古、俄羅斯和美國其中，蒙古和俄羅斯共占進口煉焦煤比例的70% 圖為2016—2021年我國煤炭進口依賴度 進口煉焦煤價格低于國內(nèi) 表為我國與蒙古煉焦煤煤質(zhì)與交割標準對比 圖為國內(nèi)中低硫主焦煤與蒙古、加拿大主焦煤價格對比（單位：元/噸） 如前文所述，俄羅斯與蒙古煉焦煤進口量占我國煉焦煤總進口量的70%。

爐料

Mysteel：3月我國煉焦煤進口量環(huán)比上升 4月有望繼續(xù)增加

海關(guān)總署公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2022年3月份，我國進口煉焦煤376萬噸，同比下降23.31%，環(huán)比增加25.97%3月份進口來源國前三分別是俄羅斯、蒙古、加拿大，占比分別為37.95%、25.75%、13.77% 2022年1—3月累計進口煉焦煤1226萬噸，同比增加8.94%。

煤焦熱點

Mysteel半年報：2025年下半年國內(nèi)煉焦煤價格博弈將更為激烈

根據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，截止2025年5月底進口焦煤總量達到4371.39萬噸左右，其中海運煉焦煤進口2366.53萬噸，年同比微增2.42%左右，其中俄煤占據(jù)海運煉焦煤總量的52.73%美國焦煤進口量第一季度并未顯示出頹勢，主要還是由于前期搶進口及國內(nèi)進口關(guān)稅的靈活期導(dǎo)致到港量維持相對高位，但是到二季度進口量開始下行而我國國內(nèi)貿(mào)易環(huán)節(jié)認為美國焦煤進口在28%的進口關(guān)稅水平下仍然難改進口頹勢，在5月份進口量歸零。

月評

Mysteel解讀：5月蒙俄焦煤進口減量依舊，后續(xù)進口量難補前期缺口

受安監(jiān)及事故原因本月主產(chǎn)區(qū)煉焦煤供應(yīng)有所回落，但煤礦庫存整體不低，對市場影響不多，進口煉焦煤缺乏支撐作為主要進口來源國，蒙煤庫存本月處于高位，通關(guān)進口量減少，后續(xù)三季度蒙煤長協(xié)價格有望下調(diào)，以帶動進口支撐俄羅斯方面，遠期貨物成交效率低，個別煤種轉(zhuǎn)售向國際市場，造成減量，六月進口支撐不足美國煉焦煤仍因關(guān)稅問題，進口增量希望渺茫；加煤及澳煤作為補充資源，受國內(nèi)外倒掛及較長船期影響，即有增量也難對整體進口形成補充，預(yù)計6月我國進口煉焦煤仍有減量。

煤焦熱點

Mysteel：焦煤供需難調(diào)利潤擠壓---宏觀邏輯下的產(chǎn)業(yè)邏輯回顧

前言： 6月以來，焦煤期現(xiàn)價格下跌幅度放緩但跌勢依舊，產(chǎn)業(yè)內(nèi)基本面矛盾并沒有明顯改觀。

煤焦熱點

華鑫期貨：夏季用煤高峰將帶來需求增量，煤價料止跌企穩(wěn)

2024年，我國焦煤進口量為1.219億噸，同比增加1997萬噸，增幅為19.6%；我國焦煤總供應(yīng)量為5.9億噸，同比減少0.1%，總供給的降幅小于需求降幅，由此可見2024年我國煉焦煤市場供給呈現(xiàn)寬松態(tài)勢 2025年1—4月，我國焦煤總供應(yīng)（產(chǎn)量加進口量）達到1.93億噸，同比增加1111萬噸，增幅為6.1%，遠超生鐵0.8%的增幅，顯示1—4月我國焦煤供應(yīng)過剩情況顯著，庫存持續(xù)累積。

原料

寶城期貨：甲醇續(xù)漲乏力

煤炭價格回落，增厚煤制甲醇利潤 今年以來，國內(nèi)外煤炭供應(yīng)壓力偏大，導(dǎo)致國內(nèi)煤炭現(xiàn)貨價格明顯回落據(jù)統(tǒng)計，5月，我國煉焦煤原煤日產(chǎn)量達197.95萬噸，環(huán)比增加1.13萬噸，國內(nèi)礦山延續(xù)增產(chǎn)勢頭 除了國內(nèi)煉焦煤產(chǎn)量持續(xù)增長外，海外煉焦煤進口量也呈現(xiàn)穩(wěn)步增長的趨勢數(shù)據(jù)顯示，4月，我國進口煉焦煤889萬噸，環(huán)比增加3.6%。

市場播報

瑞達期貨：焦煤震蕩運行對待

夜盤，焦煤2509合約收盤787.5，上漲1.81%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報708，上漲7元/噸基本面，煉焦煤礦山產(chǎn)能利用率連續(xù)5周回落，進口累計增速下降，供應(yīng)有邊際改善跡象，精煤庫存延續(xù)增加技術(shù)方面，4小時周期K線位于20和60均線之間，操作上，震蕩運行對待，請投資者注意風(fēng)險控制 夜盤，焦炭2509合約收盤1352.5，上漲0.52%，現(xiàn)貨端，焦炭第3輪提降落地2025年前5個月，我國對中亞五國進出口2864.2億元，同比增長10.4%，規(guī)模創(chuàng)歷史同期新高。

機構(gòu)

中國煉焦行業(yè)協(xié)會：2025年3月市場簡述與焦化行業(yè)運行動態(tài)

另外3個國家只占0.53%一季度，焦炭進口2.55萬噸，同比降低10.84%，焦炭進口平均價格為205.40美元/噸，同比降低54.86%，進口我國焦炭前三名的國家是印度尼西亞、俄羅斯和韓國，合計向我國出口焦炭2.54萬噸，占總量的99.61%，其余4個國家僅占0.39% 五、煉焦煤進口小幅下降，價格大幅下降 2025年3月，煉焦煤進口858.81萬噸，同比降低4.58%，環(huán)比降低2.92%，煉焦煤進口平均價格為105.62美元/噸，同比下降32.97%，環(huán)比降低13.84%，向我國出口煉焦煤前三名的國家為蒙古、俄羅斯和加拿大，合計向我國出口803.29萬噸，占總量的93.54%，其余6個國家向我國出口煉焦煤55.52萬噸，占總量的6.46%。

原料

2025全國煤焦采購大會·成都站——2025煉焦配煤技術(shù)研修班圓滿結(jié)束

他介紹了全球煤炭資源分布以及我國進口焦煤量，以及展開敘述了“俄蒙澳”三國進口焦煤的主流礦山的地理位置、生產(chǎn)狀態(tài)等；其次，他闡述了“俄蒙澳”焦煤運輸模式，具體流向；再次，他詳細解構(gòu)了該三國當前的煤炭發(fā)運狀態(tài)，美國煤炭發(fā)運流向的變化，以及印度市場等國際市場對我國進口焦煤市場的沖擊；最后，他總結(jié)到總體煉焦煤供需走向?qū)捤桑?em class='keyword'>煉焦煤市場價格重心仍有繼續(xù)下塌的預(yù)期半年煉焦煤價格緩慢下降，下游短期降庫存狀態(tài)持續(xù)以及高爐復(fù)產(chǎn)過程對煉焦煤需求階段性增加但邊際增量有限，進口煉焦煤在港口/口岸庫存的高位，價格重心仍有可能下移。

會議報道

焦煤價格尋底，企業(yè)積極利用期貨對沖風(fēng)險

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，今年一季度我國焦煤精煤供應(yīng)量11727萬噸，煉焦煤進口量2743.36萬噸，同比分別增長6.3%、2.0%蒙煤二季度長協(xié)價格環(huán)比下調(diào)10美元/噸，達到59美元/噸需求端，一季度我國焦炭產(chǎn)量1.23億噸，生鐵產(chǎn)量2.16億噸，同比分別增長2.4%、0.8%，漲幅低于焦煤整體供應(yīng)增量 需要注意的是，3月中旬至清明節(jié)前，鋼廠已陸續(xù)完成焦煤補庫，鋼廠焦煤庫存量持續(xù)攀升，抑制了焦煤價格反彈。

原料

Mysteel：蒙煤汽運通關(guān)大幅下滑，跨境鐵路能否提振煤炭出口？

回顧2025年蒙古國煉焦煤市場，各口岸進口量與各煤種價格雙雙下滑，主要原因在于2024年底通關(guān)車數(shù)持續(xù)高位，監(jiān)管區(qū)庫存快速累積，導(dǎo)致可用庫容不足2025年一季度國內(nèi)煉焦煤市場需求減弱，鋼廠終端需求疲軟，房地產(chǎn)及基建領(lǐng)域開工不及預(yù)期，下游降低蒙煤采購積極性，監(jiān)管區(qū)外運減少導(dǎo)致周轉(zhuǎn)效率下降，倉儲長期處于超飽和狀態(tài)口岸貿(mào)易企業(yè)成本壓力倍增，只能選擇減少拉運，同時降價甩貨 據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度我國進口煉焦煤總量為2743.36萬噸，同比增長2.02%。

煤焦熱點

駱鐵軍：減產(chǎn)已成共識，亟須轉(zhuǎn)化為統(tǒng)一行動

同期，我國出口鋼材2743萬噸，同比增長6.3%；進口鋼材155萬噸，同比下降11.3% 價格方面，駱鐵軍分析道：“第1季度，我國鋼材價格呈現(xiàn)橫盤走勢，進入4月份，受美國關(guān)稅政策擾動，我國鋼材價格出現(xiàn)明顯下跌” 從原料端來看，第1季度，我國礦價堅挺、煤價下跌進入2025年，鐵礦石價格依然處在高位波動，多在100美元/噸左右同時，煉焦煤供給格局相對寬松，價格下降，近期企穩(wěn)。

聚焦

中國煉焦行業(yè)協(xié)會：2025年1-2月市場簡述與焦化行業(yè)運行動態(tài)

1-2月份向我國出口煉焦煤前三名的國家為蒙古、俄羅斯和美國，合計向我國出口1435.72萬噸，占總進口量的76.18%，4-6名為加拿大、澳大利亞和印度尼西亞，1-6名合計向我國出口煉焦煤1871.31萬噸，占總進口量的99.30% 六、國內(nèi)焦化產(chǎn)品市場行情及簡要分析 2025年1-2月，焦炭價格連續(xù)下跌，創(chuàng)下近五年來的低點焦化企業(yè)在利潤收縮的壓力下，焦炭市場面臨供需失衡的壓力，盡管焦炭產(chǎn)量呈現(xiàn)增長，但鋼廠采購意愿較弱，終端需求恢復(fù)緩慢，導(dǎo)致焦炭價格重心下移，2月28日焦炭市場價格為1277元/噸，較2月1日價格下降了10.64%，全月市場平均價1371元/噸，環(huán)比1月下降6.8%。

原料

2025年全國煤焦采購大會·日照站---煤焦專業(yè)知識培訓(xùn)圓滿結(jié)束

首先，他介紹了全球煤炭資源分布以及我國進口焦煤量，以及展開敘述了“俄蒙澳”三國進口焦煤的主流礦山的地理位置、生產(chǎn)狀態(tài)等；其次，他闡述了“俄蒙澳”焦煤運輸模式，具體流向；再次，他詳細解構(gòu)了該三國當前的煤炭發(fā)運狀態(tài)，美國煤炭發(fā)運流向的變化，以及印度市場等國際市場對我國進口焦煤市場的沖擊；最后，他總結(jié)到總體煉焦煤供需走向?qū)捤?，全?em class='keyword'>煉焦煤市場價格重心仍有繼續(xù)下塌的預(yù)期半年煉焦煤價格緩慢下降，下游短期降庫存狀態(tài)持續(xù)以及高爐復(fù)產(chǎn)過程對煉焦煤需求階段性增加但邊際增量有限，進口煉焦煤在港口/口岸庫存的高位，價格重心仍有可能下移。

會議報道

Mysteel參考丨中國加征美煤進口關(guān)稅，海運焦煤崎嶇前行

同時，疊加國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟狀態(tài)不斷對碰，印度限制印尼焦炭進口、美國對全球鋼材制品加征關(guān)稅下，焦鋼利潤修復(fù)難度再度加碼 一、海運煉焦煤供應(yīng)現(xiàn)狀 （一）中國及印度市場進口海運煉焦煤狀態(tài) 1.我國海運煉焦煤分國別進口量 圖 1：中國主要海運焦煤進口來源國發(fā)運狀態(tài)（單位：萬噸/月） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 根據(jù)Mysteel對中國主要海運煉焦煤進口來源國2024年的發(fā)運狀態(tài)調(diào)研可以看出，我國進口全球的海運煉焦煤總量達到6000萬噸左右，其中中國對俄羅斯焦煤的全年進口量達到3000萬噸左右，占據(jù)整個海運焦煤的50%左右。

Mysteel參考

2025 Mysteel煤焦全球行-美國站

2024年1-10月美國出口至我國約為974萬噸，同比增78.9%，增量較為顯著，其中煉焦煤板塊百麗資源銷往中國日漸增多，Leer、布坎南等資源維持鋼廠和大型焦化的穩(wěn)定采購，進口量保持穩(wěn)定微增 為深化煤炭行業(yè)國際交流合作，Mysteel將于2025年5月10-17日再次組織前往美國進行考察，屆時中方代表將與美國礦山亞太辦公室代表、駐美中資企業(yè)以及美國主要出口港高層領(lǐng)導(dǎo)進行座談。

日評

焦煤供應(yīng)端不確定性增大

近年來，國內(nèi)焦煤產(chǎn)量雖呈收縮態(tài)勢，但進口煤增量有效彌補缺口，煉焦煤整體供應(yīng)仍處高位數(shù)據(jù)顯示，2023年至2024年，我國煉焦煤總供應(yīng)量分別為5.93億噸和5.92億噸，其中，2023年總供應(yīng)創(chuàng)2015年以來最高水平，較2022年增長6.4%在供應(yīng)維持韌性的背景下，國內(nèi)地產(chǎn)和基建對黑色金屬終端需求的支撐偏弱，焦煤逐漸形成了“供強需弱，基本面寬松”的整體格局，價格中樞也不斷下移目前，焦煤期貨主力合約已跌至2017年水平，在1100元/噸附近震蕩運行，尋找后市方向。

原料