國家統(tǒng)計局：12月消費市場運行總體平穩(wěn)，全國CPI環(huán)比持平

電廠存煤較為充足，煤炭新增需求有限，煤炭開采和洗選業(yè)價格下降1.9%房地產(chǎn)、基建項目淡季陸續(xù)停工，鋼材需求有所回落，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格下降0.6%受國際大宗商品價格波動傳導影響，國內(nèi)石油開采以及有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格均與上月持平，其中銅冶煉價格下降1.7%，金冶煉價格上漲0.4%水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換逐步推進，非金屬礦物制品業(yè)價格上漲0.6%燃氣、電力需求季節(jié)性增加，燃氣生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)價格上漲1.2%，電力熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)價格上漲0.9%。

國內(nèi)

國家統(tǒng)計局城市司首席統(tǒng)計師董莉娟解讀2024年10月份CPI和PPI數(shù)據(jù)

擴大內(nèi)需等一攬子增量政策落地顯效，建筑需求有所改善，鋼材、水泥等價格止跌回升，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格環(huán)比連續(xù)下降4個月后轉(zhuǎn)為上漲3.4%，非金屬礦物制品業(yè)價格環(huán)比連續(xù)下降3個月后轉(zhuǎn)為上漲0.4%部分非電行業(yè)用煤及北方地區(qū)供暖用煤需求增加，煤炭開采和洗選業(yè)價格由上月下降1.3%轉(zhuǎn)為上漲0.1%國際有色金屬價格上行，帶動國內(nèi)有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格上漲2.1%受地緣政治等因素影響，國際原油價格波動下行，影響我國石油相關(guān)行業(yè)價格下降，其中石油煤炭及其他燃料加工業(yè)價格下降2.6%，石油和天然氣開采業(yè)價格下降2.4%。

每日分析

10月中國CPI同比上漲0.3%，PPI同比下降2.9%

擴大內(nèi)需等一攬子增量政策落地顯效，建筑需求有所改善，鋼材、水泥等價格止跌回升，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格環(huán)比連續(xù)下降4個月后轉(zhuǎn)為上漲3.4%，非金屬礦物制品業(yè)價格環(huán)比連續(xù)下降3個月后轉(zhuǎn)為上漲0.4%部分非電行業(yè)用煤及北方地區(qū)供暖用煤需求增加，煤炭開采和洗選業(yè)價格由上月下降1.3%轉(zhuǎn)為上漲0.1%國際有色金屬價格上行，帶動國內(nèi)有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格上漲2.1%受地緣政治等因素影響，國際原油價格波動下行，影響我國石油相關(guān)行業(yè)價格下降，其中石油煤炭及其他燃料加工業(yè)價格下降2.6%，石油和天然氣開采業(yè)價格下降2.4%。

聚焦

C50風向指數(shù)調(diào)查：8月新增信貸或同比少增，新增社融規(guī)模有望超2.5萬億元

先是月初非農(nóng)爆冷，美國經(jīng)濟衰退憂慮上升，市場風險偏好大幅下降，國際大宗商品價格延續(xù)7月以來的跌幅，于8月5日降至月內(nèi)低點但后續(xù)美國首次申請失業(yè)救濟、零售等數(shù)據(jù)好于預(yù)期，經(jīng)濟衰退擔憂減弱，加上美聯(lián)儲在杰克遜霍爾年會上正式轉(zhuǎn)向鴿派，帶動國際大宗商品價格整體反彈 從國內(nèi)來看，工業(yè)品價格走低受基建投資與建筑施工等明顯放緩的影響，南華工業(yè)品指數(shù)環(huán)比下降能源產(chǎn)品中，天然氣價格持續(xù)上升，石油價格轉(zhuǎn)跌，煤炭價格延續(xù)下行；黑色金屬價格下行，有色金屬漲跌互現(xiàn)；中游化工品中，水泥價格下行，玻璃價格下跌。

國內(nèi)

國家統(tǒng)計局：7月CPI同比漲幅擴大，PPI同比降幅與上月相同

其中，生產(chǎn)資料價格下降0.3%，降幅比上月擴大0.1個百分點；生活資料價格由上月下降0.1%轉(zhuǎn)為持平受國際輸入性因素影響，國內(nèi)石油和天然氣開采業(yè)價格上漲3.0%；有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格下降0.4%，其中銅冶煉價格下降1.6%，鋁冶煉價格下降0.2%煤炭需求總體平穩(wěn)，煤炭開采和洗選業(yè)價格持平房地產(chǎn)市場繼續(xù)調(diào)整以及高溫多雨天氣影響建筑施工，鋼材、水泥等建材市場需求仍然偏弱，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)價格分別下降1.7%、0.6%。

國內(nèi)

C50風向指數(shù)調(diào)查：7月新增信貸或同比多增，社融增量有望破萬億

此外，受需求轉(zhuǎn)弱預(yù)期影響，國際天然氣、金屬價格也整體回落 國內(nèi)方面，工業(yè)品價格走勢偏弱，南華工業(yè)品指數(shù)7月均值環(huán)比下降1.8%，連續(xù)第2個月環(huán)比下降 從流通領(lǐng)域主要價格來看，上游能源產(chǎn)品中，石油與天然氣價格小幅上升，但煤炭價格明顯回調(diào)；黑色與有色金屬均有所下行；中游化工品漲跌互現(xiàn)，建材中水泥漲幅趨緩，玻璃下跌 7月制造業(yè)PMI分項中，主要原材料購進價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)分別為49.9%和46.3%，較6月下降1.8和1.6個百分點，為去年7月以來首次雙雙低于榮枯線。

國內(nèi)

[石油焦]：國內(nèi)需求支撐乏力，上半年石油焦進口量或同比降幅25%

能源 石油焦 焦點分析

熱點聚焦

國家統(tǒng)計局：5月CPI總體平穩(wěn)，PPI降幅收窄

受國際市場有色金屬價格上行影響，國內(nèi)有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格上漲3.9%，其中銅冶煉、鋁冶煉、金冶煉價格分別上漲7.0%、3.4%、2.8%煤炭主產(chǎn)地供應(yīng)偏緊，“迎峰度夏”補庫需求陸續(xù)釋放，煤炭開采和洗選業(yè)價格上漲0.5%大規(guī)模設(shè)備更新等政策逐步落地見效，鋼材市場預(yù)期向好，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格上漲0.8%國際油價下行帶動石油和天然氣開采業(yè)價格下降2.1%建材價格繼續(xù)下降，玻璃制造、水泥制造價格分別下降1.2%、0.8%。

國內(nèi)

[隆眾聚焦]：港口石油焦積極去庫，6月進口焦行情何去何從

港口現(xiàn)貨價格來看，由于國產(chǎn)石油焦價格持續(xù)震蕩下滑，需求端入市積極性不佳，港口現(xiàn)貨成本高位，與國產(chǎn)資源相比價格優(yōu)勢一般貿(mào)易商部分存積極走量回款心態(tài)，港口現(xiàn)貨石油焦成交價格不斷走跌 隆眾資訊統(tǒng)計，6月份約有100萬噸進口焦有到港入庫計劃，仍以高硫焦貨源為主，主要集中在山東及華南港口入庫受《2024—2025年節(jié)能降碳行動方案》影響，終端電廠、水泥廠等企業(yè)采購心態(tài)謹慎，影響部分高硫燃料級進口焦出貨，對燃料級石油焦價格有利空表現(xiàn)。

熱點聚焦

Mysteel解讀：美國暫時解除對其部分制裁 委內(nèi)瑞拉石油焦開始裝船出口

Mysteel從主營煉廠了解到，委內(nèi)石油焦熱值高，多用于碳化硅、水泥廠、發(fā)電廠、玻璃廠，此前石油焦價格較高，負極石墨化輔料電阻料混摻10-20%委內(nèi)煅燒焦用以降本，但由于其灰分高，雜質(zhì)含量高，罐式爐內(nèi)會沉淀部分雜質(zhì)，影響后續(xù)其他批次煅燒焦指標。

頭條

統(tǒng)計局：4月份受國際大宗商品價格波動等影響，PPI同環(huán)比下降

從環(huán)比看，PPI由上月持平轉(zhuǎn)為下降0.5%其中，生產(chǎn)資料價格由上月持平轉(zhuǎn)為下降0.6%；生活資料價格由上月持平轉(zhuǎn)為下降0.3%受國際原油價格波動影響，國內(nèi)石油煤炭及其他燃料加工業(yè)價格下降2.3%，化學原料和化學制品制造業(yè)價格下降1.1%鋼材、水泥等行業(yè)供應(yīng)整體充足，但需求不及預(yù)期，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格下降1.0%，水泥制造價格下降0.1%煤炭產(chǎn)能繼續(xù)釋放，加之進口量仍較大，煤炭開采和洗選業(yè)價格下降4.0%。

國內(nèi)

統(tǒng)計局：3月份消費市場供應(yīng)充足，CPI環(huán)比下降

其中，生產(chǎn)資料價格由上月上漲0.1%轉(zhuǎn)為持平；生活資料價格由上月下降0.3%轉(zhuǎn)為持平國內(nèi)生產(chǎn)和市場需求持續(xù)改善，重點項目加快推進，鋼材、水泥等行業(yè)價格有所上漲，其中黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、水泥制造價格均上漲1.3%國際輸入性因素帶動國內(nèi)石油、有色金屬相關(guān)行業(yè)價格下行，其中石油和天然氣開采業(yè)價格下降0.9%，石油煤炭及其他燃料加工業(yè)價格下降0.4%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格下降0.3%受氣溫回升等季節(jié)因素影響，用煤需求有所減少，煤炭開采和洗選業(yè)價格下降1.2%。

國內(nèi)

統(tǒng)計局：10月部分行業(yè)需求增加，全國PPI環(huán)比小幅上漲

石油相關(guān)行業(yè)價格繼續(xù)下降，其中石油和天然氣開采業(yè)價格下降2.2%，化學纖維制造業(yè)價格下降0.7%，石油煤炭及其他燃料加工業(yè)價格下降0.6%冬季儲煤需求提升，煤炭開采和洗選業(yè)價格上漲3.0%，漲幅擴大2.5個百分點受水泥價格上漲影響，非金屬礦物制品業(yè)價格由下降0.4%轉(zhuǎn)為上漲0.6%另外，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格下降0.4%，降幅收窄1.3個百分點；農(nóng)副食品加工業(yè)價格上漲1.4%，計算機通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)價格上漲0.9%，漲幅均有所擴大。

國內(nèi)

統(tǒng)計局：10月煤炭開采和洗選業(yè)價格環(huán)比上漲3.0%

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，10月份，從環(huán)比看，PPI由上月下降0.1%轉(zhuǎn)為上漲0.2%生產(chǎn)資料價格由下降0.2%轉(zhuǎn)為上漲0.1%；生活資料價格上漲0.5%，漲幅擴大0.4個百分點石油相關(guān)行業(yè)價格繼續(xù)下降，其中石油和天然氣開采業(yè)價格下降2.2%，化學纖維制造業(yè)價格下降0.7%，石油煤炭及其他燃料加工業(yè)價格下降0.6%冬季儲煤需求提升，煤炭開采和洗選業(yè)價格上漲3.0%，漲幅擴大2.5個百分點受水泥價格上漲影響，非金屬礦物制品業(yè)價格由下降0.4%轉(zhuǎn)為上漲0.6%。

爐料

1-8月云南經(jīng)濟持續(xù)恢復 主要經(jīng)濟指標平穩(wěn)向好

從環(huán)比看，PPI下降2.8%，降幅比上月收窄0.4個百分點主要行業(yè)中，石油煤炭及其他燃料加工業(yè)價格下降7.8%、化學原料和化學制品制造業(yè)價格下降4.8%、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格下降1.6%豐水期影響電力熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)價格下降9.8%水泥、鋼材、煤炭、焦炭等需求偏弱，非金屬礦物制品業(yè)價格下降3.7%、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格下降0.9%、煤炭開采和洗選業(yè)價格下降3.2%、焦炭價格下降13.7%。

熱點資訊

煤炭價格太高，印度大量進口委內(nèi)瑞拉低價石油焦

業(yè)內(nèi)人士指出，相比美國的石油焦，委內(nèi)瑞拉的石油焦要便宜5%到10% 受俄烏沖突影響，煤炭價格一度漲至創(chuàng)紀錄高位，印度公司開始尋找替代品數(shù)據(jù)顯示，今年4月到6月，印度水泥公司從委內(nèi)瑞拉進口了至少四批貨物，共裝載了16萬噸石油焦另外5萬噸貨物預(yù)計將在未來幾天抵達印度芒格洛爾港，還有3萬噸貨物計劃在本月晚些時候啟航 印度Ramco水泥公司首席財務(wù)官S.Vaithiyanathan評價稱，委內(nèi)瑞拉的石油焦質(zhì)量非常好，含硫量很低，缺點則是貨物需要近50天才能到達印度。

爐料

巴基斯坦對鋼鐵等大型行業(yè)征收額外稅

Mysteel獲悉，巴基斯坦財政部長于上周五表示，巴基斯坦將對大型工業(yè)一次性征收額外的10%稅，為期一年，以籌集超過4000億巴基斯坦盧比（19.3億美元），以從國際貨幣基金組織獲得一項重要交易 巴基斯坦政府將對收入超過3億巴基斯坦盧比（145萬美元）的糖、鋼鐵、水泥、石油和天然氣、化肥、卷煙、化工、汽車、銀行、紡織、液化天然氣接收站和飲料等13個大行業(yè)、公司和公司征稅 對鋼鐵行業(yè)額外征收10%的關(guān)稅將產(chǎn)生負面影響并提高成本，這將迫使鋼廠上調(diào)鋼材價格，從而將高昂的成本轉(zhuǎn)嫁給買家。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：新疆市場動力煤價格穩(wěn)定運行

6月9日，新疆市場動力煤偏穩(wěn)運行 產(chǎn)地方面，各大型露天礦生產(chǎn)穩(wěn)定，銷售、拉運情況良好，部分煤礦受政策影響只供疆內(nèi)企業(yè)，國營大礦仍以長協(xié)保供為主，地銷量極少隨著下游需求進一步增長，哈密、昌吉區(qū)域動力煤通過配煤的方式，途徑甘肅地窩堡、玉門東、玉門墾等站臺發(fā)往曹妃甸、秦皇島等北方港口受石油天然氣價格上漲影響，疆內(nèi)汽運價格較往年有所提升 下游方面，近日西北各地電廠庫存處于低位，甘肅、寧夏等地電廠補庫意向增強，采購興趣濃厚，加之上海解封，企業(yè)復工復產(chǎn)速度加快，工業(yè)用電及全國水泥化工領(lǐng)域用煤量有所上升，下游需求進一步好轉(zhuǎn)。

日評

Mysteel：新疆市場動力煤價格短期內(nèi)將穩(wěn)定運行

6月2日，新疆區(qū)域動力煤價格穩(wěn)定運行，銷售拉運良好 產(chǎn)地方面，新疆各露天礦目前生產(chǎn)穩(wěn)定，礦上拉運良好，出疆煤主要流向西南，西北區(qū)域新疆國企大礦以長協(xié)為主，外銷量較少受下游需求攀升影響，哈密，昌吉區(qū)域，動力煤發(fā)運曹妃甸，秦皇島等北方港口體量有所明顯提升由于新疆地理位置偏遠，加之石油天然氣溢價，運輸價格較往年同期有所上調(diào) 下游方面，近日各地電廠庫存處于低位，電廠補庫意向積極，加之上海解封，企業(yè)復工復產(chǎn)速度加快，工業(yè)用電及全國水泥化工領(lǐng)域用煤量預(yù)計將上升，下游需求將進一步好轉(zhuǎn)。

日評

Mysteel：榆林動力煤市場價格或進一步下調(diào)

4月7日，榆林區(qū)域動力煤價格偏弱運行，銷售情況較差 產(chǎn)地方面，榆林地區(qū)各煤礦生產(chǎn)穩(wěn)定，礦上銷售、拉運情況一般國企大礦銷售以長協(xié)為主，對外無地銷；民營煤礦受疫情影響，銷售拉運情況較差，部分煤礦有少量庫存淡季來臨，電廠日耗下降，采購放緩，加之受天然氣、石油價格上浮和疫情的雙重影響，汽運價格近期有明顯上調(diào)，電廠采購積極性下降 下游方面，電廠日耗受天氣轉(zhuǎn)暖影響有所回落，下游水泥等行業(yè)由于銷售不佳，采購需求有所放緩。

日評