毛英：宏觀經(jīng)濟形式分析及風險防控

2025年6月13日（星期五），“2025第三屆陜西建筑材料論壇——暨混凝土、砂石、水泥行業(yè)交流會”在陜西西安止園飯店順利召開 會議上，西安交通大學教授毛英就經(jīng)濟與當下市場環(huán)境之間的關系及發(fā)展趨勢進行了主題演講，該演講分別從經(jīng)濟數(shù)據(jù)、財政進度與經(jīng)濟空間、行業(yè)政策等方面做出了分析，通過多維數(shù)據(jù)解讀中國經(jīng)濟韌性，揭示政策調(diào)控邏輯與行業(yè)發(fā)展機遇 首先，毛教授先對美國對中國發(fā)動“關稅戰(zhàn)”的經(jīng)濟影響概況進行了介紹，指出當前房地產(chǎn)投資和基建投資成為穩(wěn)定經(jīng)濟的主要動能，他表示面對外部關稅擾動，2025年中國經(jīng)濟展現(xiàn)較強抗壓能力，盡管下半年出口增速波動可能加劇，但 "搶出口" 韌性仍存，房地產(chǎn)市場通過 "縮量提質(zhì)" 促進價格維穩(wěn)。

會議回顧

百年建筑早報：建筑材料價格跌多漲少

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長駱鐵軍在“上衍鋼鐵論壇”上表示，隨著期貨市場不斷發(fā)展壯大，對實體產(chǎn)業(yè)影響越來越大，鋼鐵期貨的金融屬性越來越強，期貨定價趨勢越來越明顯 ◎塔牌集團發(fā)布投資者關系活動記錄表，其中提到今年水泥行業(yè)受益于行業(yè)“反內(nèi)卷”、超產(chǎn)管控等政策紅利以及在保障性住房、舊城改造、基建復蘇等支撐下，水泥需求降幅收窄，并且今年以來煤炭價格持續(xù)下行，將明顯降低水泥生產(chǎn)成本，預計今年行業(yè)經(jīng)營環(huán)境和效益有望好于去年。

熱點聚焦

百年建筑：2025年國內(nèi)水泥出口將延續(xù)高增長

據(jù)海關總署數(shù)據(jù)顯示，2024年國內(nèi)水泥出口量為457萬噸，同比增加43.7%，是近五年來新高水平2025年一季度國內(nèi)水泥出口量為114.35萬噸，同比增長17.3%，主要原因，一方面人民幣匯率走低，利好國內(nèi)水泥出口，其次煤炭價格同比下跌20%，國內(nèi)水泥生產(chǎn)成本下降，出口利潤空間擴大另外東南亞、中東及非洲等地區(qū)基建需求旺盛，中國通過“一帶一路”合作擴大出口份額2025年國內(nèi)水泥出口將延續(xù)高增長，總量同比增幅或達到50%以上，再創(chuàng)新高水平。

熱點文章

百年建筑華中建材早讀：兩市建筑鋼材價格下跌（3.31）

一、行業(yè)新聞 ◎中國建材：2024年歸母凈利23.87億元，同比下降38.2% ◎冀東水泥：2024年凈虧損9.91億元 ◎鄭州2025年重點建設項目名單公布，總投資5795.5億元 ◎株洲茶陵縣19個項目集中開竣工，總投資15.45億元 ◎百年建筑周報：湖北水泥漲價后勁不足，仍保持平穩(wěn)運行（3.21-3.28） ◎百年建筑周報：基建項目實物量跟蹤（20250322-0328） ◎百年建筑周報：河南多地水泥價格上行（3.21-3.28） ◎百年建筑：一周地產(chǎn)大事記（3.24-3.28） ◎百年建筑：原料價格嘗試推漲，湖南混凝土市場持穩(wěn)運行 ◎1-2月我國完成交通固定資產(chǎn)投資3665億元 二、價格匯總 指標備注：螺紋鋼Φ 20 HRB400E（元/噸）、水泥P.O42.5散（元/噸）、機制砂中砂（元/噸）、混凝土C30（元/方） 》》》點擊轉(zhuǎn)入價格中心查詢頁面 三、市場調(diào)研 【湖北水泥】上周湖北市場主要城市武漢水泥消費量為86600噸，周變化為增加10800噸，周環(huán)比漲14.25%。

熱點文章

百年建筑華中建材早讀：三市鋼材普漲20元/噸（3.14）

一、行業(yè)新聞 ◎Mysteel：代表委員為基建行業(yè)發(fā)展建言 ◎山水水泥：2024年營業(yè)收入145.1億，同比減少19.9% ◎中國建材股份：已回購并注銷8.42億股H股 ◎百年建筑數(shù)據(jù)：房地產(chǎn)日度成交跟蹤（20250312） ◎百年建筑數(shù)據(jù)：全國砂石生產(chǎn)企業(yè)砂石發(fā)貨量統(tǒng)計（3.6-3.12） 二、價格匯總 指標備注：螺紋鋼Φ 20 HRB400E（元/噸）、水泥P.O42.5散（元/噸）、機制砂中砂（元/噸）、混凝土C30（元/方） 》》》點擊轉(zhuǎn)入價格中心查詢頁面 三、市場調(diào)研 【湖北水泥】宜昌廠家:水泥進站價格在 300-310元/噸，整體思路還是穩(wěn)價，漲價難度較大。

日評

亞洲水泥：2024年度凈虧損2.64億元

亞洲水泥(中國)公布，截至2024年12月31日止年度，收益減少約21%至人民幣58.85億元；公司擁有人應占虧損為人民幣2.64億元(2023年：公司擁有人應占溢利為人民幣1.06億元)每股基本虧損為人民幣0.168元 2024年，受下游地產(chǎn)投資縮減和基建工程項目放緩影響，水泥市場需求延續(xù)近兩年的下滑走勢，價格行情總體呈現(xiàn)「上半年低迷波動、下半年逐步回升」的特征 2024年，受房地產(chǎn)市場底部調(diào)整、基建投資增速放緩等因素影響，集團重點布局之城市市場水泥需求明顯下滑，水泥銷量同步下降。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈月度觀察：降產(chǎn)緩解累庫壓力，出口助力弱勢反彈

此外，年底企業(yè)面臨資金回籠壓力，整體資金狀況不佳（如部分水泥貿(mào)易商賬期從3個月延長至6個月），導致企業(yè)對后續(xù)工程資金投入更加謹慎考慮到明年春節(jié)較早，大部分項目預計將在12月陸續(xù)完工，螺紋鋼需求或?qū)?1月的周均230萬噸下降至212萬噸 熱卷需求也逐步走弱：受制造業(yè)補庫周期結(jié)束和基建項目收尾的雙重影響，內(nèi)需難以維持前期的支撐力度 3、預計鋼材直接出口環(huán)比回暖：隨著國內(nèi)價格持續(xù)回調(diào)，與海外市場的價差逐步擴大（如中國熱卷出口價格FOB與越南價差為13美元/噸）；據(jù)Mysteel調(diào)研，熱卷出口訂單相對飽滿，預計12月鋼材出口環(huán)比顯著改善。

觀點

[數(shù)據(jù)分析]:中國塑編樣本企業(yè)原料庫存周數(shù)據(jù)分析（20241009）

CPP,天津華恒,價格

庫存

[數(shù)據(jù)分析]:中國塑編樣本企業(yè)原料庫存周數(shù)據(jù)分析（20240925）

CPP,天津華恒,價格

庫存

[訂單]：中國塑編樣本企業(yè)訂單天數(shù)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20240816-0822）

本周（20240816-0822）中國塑編樣本企業(yè)（50家）平均訂單天數(shù)較上周+3.55%據(jù)隆眾資訊調(diào)研了解，原料端來說，周內(nèi)原油價格下滑，期貨盤面持續(xù)走跌，原料PP價格多弱勢整理，市場交投氣氛冷清需求端來說，進入8月份，終端需求有反彈跡象建筑方面，重點基建項目穩(wěn)定推進，尤其是水利、高速、機場等，水泥袋需求量穩(wěn)中有增農(nóng)業(yè)方面，當前處于秋季備肥期，終端工廠仍有囤貨意愿，化肥袋需求尚可，故訂單天數(shù)較上周小幅增加。

制品企業(yè)調(diào)研

[訂單]：中國塑編樣本企業(yè)訂單天數(shù)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20240809-0815）

本周（20240809-0815）中國塑編樣本企業(yè)（50家）平均訂單天數(shù)較上周+1.98%據(jù)隆眾資訊調(diào)研了解，原料端來說，周內(nèi)原油價格下滑，期貨盤面持續(xù)走跌，原料PP價格多弱勢整理，市場交投氣氛冷清需求端來說，進入8月份，終端需求有反彈跡象建筑方面，重點基建項目穩(wěn)定推進，尤其是水利、高速、機場等，水泥袋需求量較前期增加農(nóng)業(yè)方面，當前各地翻耕農(nóng)田、移栽水稻，步入已到備肥高峰期，終端工廠積極補貨，化肥袋需求驟增，故訂單天數(shù)較上周小幅增加。

制品企業(yè)調(diào)研

MCS鋼材掉期日報：股市熔斷共振，卷螺沖高回落。

中國人民銀行將人民幣兌美元匯率上調(diào)31基點至7.1345，人民幣繼續(xù)受益于日元走強和套息交易的解除上周五上海螺紋美金指數(shù)為$447.77CME北歐熱卷交易活動主要集中在9月/25年1月價差合約上，以-€60成交隨著對中國價格的信心增強，北歐熱卷價格略有上升 【行業(yè)資訊】 ?截至7月30日，上周全國水泥出庫量314.7萬噸，環(huán)比下降5.8%，年同比下降37.0%；基建水泥直供量158萬噸，環(huán)比下降1.9%，年同比下降19.0%。

場外衍生品分析

[訂單]：中國塑編樣本企業(yè)訂單天數(shù)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20240802-0808）

本周（20240802-0808）中國塑編樣本企業(yè)（50家）平均訂單天數(shù)較上周+4.66%據(jù)隆眾資訊調(diào)研了解，原料端來說，周內(nèi)原油價格下滑，期貨盤面持續(xù)走跌，原料PP價格多弱勢整理，場內(nèi)心態(tài)偏謹慎，給到塑編支撐不足需求端來說，進入8月份，終端需求有反彈跡象建筑方面，重點基建項目穩(wěn)定推進，尤其是水利、高速、機場等，水泥袋需求量較前期增加。

制品企業(yè)調(diào)研

[開工率]:中國塑編樣本企業(yè)開工周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(20240405-0411）

本周（20240405-0411）中國塑編樣本企業(yè)（50家）開工率在43.2%，較上周持平周內(nèi)原料價格小幅震蕩，塑編企業(yè)成本壓力緩解農(nóng)業(yè)方面，隨著備肥時間縮短、尿素行情明朗；飼料方面，近期豬價上漲，二次育肥豬補欄，豆粕剛需仍存同時隨著天氣轉(zhuǎn)暖，更有利于基建跟房地產(chǎn)業(yè)施工，續(xù)建項目復工，水泥用量增加，以此推進也帶來水泥袋需求當前供需矛盾逐漸緩解，市場訂單增加，預計塑編工廠開工率有上漲的可能性。

下游企業(yè)開工率

[訂單]：中國塑編樣本企業(yè)訂單天數(shù)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20240405-0411）

本周（20240405-0411）中國塑編樣本企業(yè)（50家）平均訂單天數(shù)較上周+1.37%據(jù)隆眾資訊調(diào)研了解，周內(nèi)原料價格波動不大，終端“銀四”旺季延續(xù)農(nóng)業(yè)方面，隨著備肥時間縮短、尿素行情明朗；飼料方面，近期豬價上漲，二次育肥豬補欄，豆粕剛需仍存同時隨著天氣轉(zhuǎn)暖，更有利于基建跟房地產(chǎn)業(yè)施工，續(xù)建項目復工，水泥用量增加，以此推進也帶來水泥袋需求，故訂單天數(shù)呈現(xiàn)小幅上漲走勢。

制品企業(yè)調(diào)研

[開工率]:中國塑編樣本企業(yè)開工周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(20240329-0403）

本周（20240329-0403）中國塑編樣本企業(yè)（50家）開工率在43.2%，較上周+3.2%周內(nèi)原料拉絲價格穩(wěn)中回落，塑編企業(yè)成本壓力緩解“銀四”是塑編行業(yè)傳統(tǒng)旺季，農(nóng)業(yè)方面，隨著備肥時間縮短、尿素行情明朗；飼料方面，近期豬價上漲，二次育肥豬補欄，豆粕剛需仍存加之水產(chǎn)飼料的陸續(xù)投產(chǎn)，也進一步促進豆粕消費同時隨著天氣轉(zhuǎn)暖，更有利于基建跟房地產(chǎn)業(yè)施工，續(xù)建項目復工，水泥用量增加，以此推進也帶來水泥袋需求。

下游企業(yè)開工率

百年建筑早報：本周建材需求降幅略微收窄，上海將增加城鎮(zhèn)居住用地規(guī)模

第十一屆中國建筑行業(yè)高峰論壇暨“百年建筑網(wǎng)”年會正在火熱報名中，點擊報名參會>> 一、聚焦 ◎11月20日，地產(chǎn)基建觀察：基建方面，當前基建需求主要看南部和東部市場，部分在建項目存在一定趕工現(xiàn)象；地產(chǎn)方面，當前房建需求整體仍偏弱；建材方面，從基本面來看，宏觀強預期與現(xiàn)實弱需求博弈，水泥系和能化系建材價格回落概率增加。

日評

百年建筑解讀：需求減弱，廣東水泥出貨量初見下滑（11.8-11.14）

第十一屆中國建筑行業(yè)高峰論壇暨“百年建筑網(wǎng)”年會正在火熱報名中，點擊報名參會>> 本周廣東基建收尾項目支撐，廣西外來水泥受阻，廣東本地水泥取消限量，水泥價格持穩(wěn)運行，加上雨水影響，出貨量略微減少。

數(shù)據(jù)解讀

Mysteel：山東水渣上漲難傳導 上強下弱能維持多久？

基建項目持續(xù)發(fā)力，托底內(nèi)需；房建持續(xù)低迷，目前多以存量項目為主，“保交樓”一棟棟開，受制于資金壓力，市場供給增量不足，實際需求略有下滑隨著外圍市場水泥價格持續(xù)走弱，“低價”水泥不斷沖擊，各區(qū)域競爭激烈，為維護現(xiàn)有市場份額，水泥價格穩(wěn)中偏弱運行，具體有待進一步跟進 據(jù)中國天氣網(wǎng)，本月25日至28日，我國中東部將迎大范圍較強降雨過程，波及陜西、山西、北京、天津、河北、河南、山東、貴州、湖北、安徽等18省區(qū)市，大部地區(qū)有中到大雨，部分地區(qū)有暴雨或大暴雨。

市場研究

2023第十屆中國·安徽建筑行業(yè)供需對接交流會在合肥圓滿召開

2023年春季，經(jīng)濟如期復蘇，但力度低于預期，鋼材市場小陽春行情草草收場對于后市展望，他認為鋼材供應壓力依然沉重，但也出現(xiàn)金融數(shù)據(jù)超預期、基建仍將持續(xù)發(fā)力、房地產(chǎn)企穩(wěn)等積極因素預計今年上半年有望結(jié)束鋼價下跌周期，下半年再現(xiàn)反彈走勢全年預判：鋼鐵需求與上年持平，出口6500萬噸，基本持平，粗鋼產(chǎn)量101000萬噸，焦煤價格下跌20%，鐵礦價格下跌4%，鋼材價格先抑后揚，年均價下跌5% 我的鋼鐵網(wǎng)資訊總監(jiān)徐向春 百年建筑網(wǎng)建材研究員楊棟森分享了《2023中國建筑材料市場走勢分析》的主題演講，開年需求的復蘇，螺紋鋼，水泥，混凝土，砂石等建筑材料發(fā)運量上升，建筑材料價格隨之震蕩上行，從開復工方面數(shù)據(jù)顯示，基建優(yōu)于房建。

百年動態(tài)