由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦，青島華瑞恒通工貿(mào)有限公司、河南天元清潔能源有限公司、浩宇集團(tuán)有限公司聯(lián)合主辦的“2025第十四屆中國(guó)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會(huì)”于2025年8月20-22日在青島香格里拉酒店召開(kāi)。

在8月21日上午的主題大會(huì)上，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司首席分析師汪建華作題為《峰回路轉(zhuǎn)——下半年鋼鐵市場(chǎng)回顧與展望》的主題演講。

上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司?首席分析師?汪建華

汪建華表示2025年初至6月，建筑鋼材價(jià)格呈震蕩下行趨勢(shì)，螺紋鋼網(wǎng)均價(jià)從1月的3495.55元跌至6月的3183.66元，情緒指數(shù)多數(shù)時(shí)間低于50，市場(chǎng)信心不足。2025年3月社會(huì)庫(kù)存/粗鋼表觀消費(fèi)比為15.03%，顯著低于歷史均值21.33%，但低庫(kù)存未帶動(dòng)價(jià)格反彈，打破傳統(tǒng)認(rèn)知。2024年9月至2025年7月，熱卷、中板等品種利潤(rùn)波動(dòng)較大，部分時(shí)段出現(xiàn)虧損。美國(guó)對(duì)華鋼鐵及制品加征關(guān)稅達(dá)43%，且延長(zhǎng)90天，金屬類產(chǎn)品關(guān)稅從21%升至59%，抑制出口需求。

然后他對(duì)2025年下半年鋼鐵市場(chǎng)進(jìn)行研判，下半年預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)增速回落：2025年主要經(jīng)濟(jì)體增速分化，美國(guó)進(jìn)入主動(dòng)去庫(kù)周期，總需求承壓。國(guó)信高頻宏觀擴(kuò)散指數(shù)偏低，消費(fèi)者信心指數(shù)、居民可支配收入增速不足，需求內(nèi)生動(dòng)能仍有壓力。節(jié)能降碳行動(dòng)方案、碳排放交易等政策推進(jìn)，控產(chǎn)力度加大，預(yù)計(jì)粗鋼產(chǎn)量同比下降3.0%，供給約束增強(qiáng)。階段性補(bǔ)庫(kù)可能性增加，庫(kù)銷比處于歷史同期較低水平，需求存在轉(zhuǎn)機(jī)。反內(nèi)卷政策，整治低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)落后產(chǎn)能退出，開(kāi)啟新供給側(cè)改革。從價(jià)格來(lái)看，雖短期壓力猶存，但庫(kù)銷比低位、政策加碼及成本端修復(fù)或推動(dòng)鋼價(jià)“峰回路轉(zhuǎn)”，存在久跌后反彈概率。

總體來(lái)看，近年鋼鐵市場(chǎng)呈現(xiàn)“承上啟下”的特征，核心表現(xiàn)為鋼價(jià)跌跌不休、供需乍暖還寒、企業(yè)利潤(rùn)不增反降的內(nèi)卷態(tài)勢(shì)；展望2025年下半年，市場(chǎng)研判為“峰回路轉(zhuǎn)”，雖面臨全球經(jīng)濟(jì)回落、出口壓力等“五難”格局，但政策加碼、供需再平衡、階段性補(bǔ)庫(kù)等因素或帶來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)；中長(zhǎng)期則聚焦“價(jià)值回歸”，需應(yīng)對(duì)產(chǎn)能、低碳達(dá)標(biāo)等挑戰(zhàn)，通過(guò)短期降本、中期強(qiáng)鏈、長(zhǎng)期轉(zhuǎn)型實(shí)現(xiàn)行業(yè)升級(jí)。

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