2023年12月15日，“ 2024年中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)展望暨“我的鋼鐵”年會(huì) 第六屆特鋼產(chǎn)業(yè)鏈峰會(huì)在上海虹橋錦江大酒店召開(kāi)。

本次大會(huì)由江蘇沙鋼集團(tuán)淮鋼特鋼股份有限公司、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦，凌源鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司、蘇州裕景泰控股有限公司協(xié)辦。會(huì)上，江蘇富實(shí)數(shù)據(jù)研究院有限公司董事長(zhǎng)蔡擁政發(fā)表主題演講。

江蘇富實(shí)數(shù)據(jù)研究院有限公司董事長(zhǎng) 蔡擁政

蔡擁政首先指出近些年受新冠疫情、地緣沖突、極端氣候等重大風(fēng)險(xiǎn)事件影響，全球治理結(jié)構(gòu)向多極化，產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈呈現(xiàn)分散化、多中心化趨勢(shì)。目前鋼鐵行業(yè)，傳統(tǒng)鋼材需求處于減量調(diào)整階段，需求和利潤(rùn)的大幅縮減，加速了產(chǎn)業(yè)鏈資源整合和兼并重組，行業(yè)已進(jìn)入存量博弈階段。在存量競(jìng)爭(zhēng)下，鋼廠和貿(mào)易商生產(chǎn)謹(jǐn)慎，鋼材被動(dòng)去庫(kù)。

今年鋼廠生產(chǎn)受上下游擠壓，成本利潤(rùn)改善艱難，但在價(jià)格優(yōu)勢(shì)、匯率貶值、土耳其大地震和板卷需求旺盛的影響下，鋼材出口恢復(fù)性增長(zhǎng)。今年行業(yè)鋼鐵材生產(chǎn)呈現(xiàn)疫后逐步修復(fù)態(tài)勢(shì)，區(qū)域政策約束少，長(zhǎng)流程鋼廠生產(chǎn)始終為高位，而廢鋼資源緊，價(jià)格高，短流程鋼廠放量不易，但近期宏觀利好政策頻出，資源供應(yīng)增長(zhǎng)，電弧爐鋼廠開(kāi)工有明顯回升勢(shì)頭。

同時(shí)，他指出今年底至明年，目前政策面積極，地產(chǎn)行業(yè)雖然小幅修復(fù)但債務(wù)壓力大，還是存在較多不確定性，基建投資預(yù)期相對(duì)平穩(wěn)，明年《空氣質(zhì)量持續(xù)改善行動(dòng)計(jì)劃》能夠切實(shí)落地，產(chǎn)業(yè)整合提速，則行業(yè)業(yè)績(jī)有望改善。

對(duì)于2024年冬儲(chǔ)，他提出了幾個(gè)需要關(guān)注的因素：1、今年春節(jié)放假在2024年2月10日至17日，冬儲(chǔ)時(shí)間應(yīng)為12月至次年1月底；2、經(jīng)濟(jì)低位修復(fù)，政策預(yù)期強(qiáng)，鋼廠四季度從虧損到小幅盈利，現(xiàn)金流狀況不佳，原料及鋼材庫(kù)存水平不高，因此預(yù)計(jì)冬儲(chǔ)價(jià)格大致3900-4100元/噸；3、年初不少鋼廠冬儲(chǔ)大受市場(chǎng)價(jià)格傷害，今年預(yù)計(jì)自儲(chǔ)量縮減，雖然受政策預(yù)期提振，但在手訂單和庫(kù)存消化情況，會(huì)讓鋼廠冬儲(chǔ)較為謹(jǐn)慎，因此現(xiàn)階段鋼廠原燃料和成材庫(kù)存均不高，利潤(rùn)難以全面有效擴(kuò)張，生產(chǎn)較為謹(jǐn)慎。近年市場(chǎng)存量博弈，需求低迷，低庫(kù)存、低資金占用的期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)的模式在江浙一帶常態(tài)化，鋼貿(mào)企業(yè)現(xiàn)貨冬儲(chǔ)意愿不會(huì)太高，更多將選擇期現(xiàn)品種及時(shí)機(jī)。此外，他還根據(jù)歷年數(shù)據(jù)，對(duì)冬儲(chǔ)品種價(jià)格和品種庫(kù)存狀況進(jìn)行了分析。

整體看，全球加息周期或接近尾聲，商品價(jià)格解壓，市場(chǎng)開(kāi)始憧憬明年流動(dòng)性預(yù)期，預(yù)計(jì)2024年美聯(lián)儲(chǔ)降息，商品價(jià)格上漲可能轉(zhuǎn)向階段性調(diào)整，新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)有望回升，但市場(chǎng)對(duì)于美歐經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)表示擔(dān)心。今年上半年鋼廠遭遇下游需求下降的壓力，下半年鋼廠遭受原燃料成本不斷底部抬升的壓力。明年預(yù)期成本壓力依然較大，海外鋼廠擴(kuò)產(chǎn)增產(chǎn)，帶來(lái)鐵礦、煤焦資源的分流。有利的方面是《空氣質(zhì)量持續(xù)改善行動(dòng)計(jì)劃》落地，降壓減行業(yè)原燃料需求，有利于鋼廠利潤(rùn)改善海外貨市政策寬松，可能較早帶來(lái)大宗商品價(jià)格的上周，內(nèi)需回升節(jié)奏較慢，仍然存主一些不確定性。在穩(wěn)增長(zhǎng)需要下，四季度基建投資有望提速增長(zhǎng)，從城中村改造到城市更新，“存量改造”有望成為新主線。

此次演講他與會(huì)者分享了疫情管控和貨幣政策主導(dǎo)下的保值案例、基差大環(huán)境下的冬儲(chǔ)期限套保案例等各類公司客戶風(fēng)險(xiǎn)管理期現(xiàn)保值案例。最后蔡擁政先生又針對(duì)2024年螺紋鋼、熱卷的供需形勢(shì)，在期現(xiàn)上鋼廠和貿(mào)易商的主要策略方向。

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