2021年5月20-21日，“2021年錳系產業(yè)鏈高峰論壇”在重慶希爾頓酒店順利召開！本次會議由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司（我的鋼鐵網）主辦，重慶市博賽礦業(yè)（集團）有限公司協(xié)辦，中國鐵合金工業(yè)協(xié)會、鄭州商品交易所支持，化德縣天成鐵合金有限責任公司、內蒙古普源鐵合金有限責任公司、察右前旗騰飛鐵合金有限責任公司、北京麥肯尼克國際投資有限公司贊助。

5月20日為會議全天報到，各參會代表陸續(xù)前來報到和領取會刊資料。

5月21日為全天正式主題大會，正式會議在重慶希爾頓酒店三樓縉樂殿宴會廳順利召開，全天主題大會演講有序進行。

5月21日上午的會議由上海鋼聯(lián)鐵合金事業(yè)部總經理杜斌先生主持。

5月21日上午9:00，首先由上海鋼聯(lián)鐵合金事業(yè)部杜斌先生為會議開幕進行致辭。

接下來，由博賽集團副總經理范豫慶先生致歡迎辭。

上午第一個主題演講嘉賓是上海鋼聯(lián)我的鋼鐵網黑色產業(yè)研究服務部研究員李爽先生，此次會議演講議題為《沙盤練兵—2021年宏觀政策走向對黑色市場的影響推演》。

上海鋼聯(lián)我的鋼鐵網黑色產業(yè)研究服務部研究員李爽先生

李爽表示，2020年房地產和建筑業(yè)對經濟增長的貢獻創(chuàng)新高，出口對經濟增長的貢獻增加，帶動中國經濟快速復蘇。2020年粗鋼和鋼材的消費量再次創(chuàng)下歷史新高。從貨幣政策看，由“更加靈活適度、精準導向”變?yōu)?ldquo;靈活精準、合理適度”。從財政政策看，發(fā)行總額為1萬億元的抗疫特別國債極大地促進了經濟快速恢復。

2021貨幣政策取向的總體判斷：2021年貨幣政策將會向常態(tài)回歸，但不會急轉彎。靈活調整是未來貨幣政策的主要節(jié)奏，以實現跨周期調控，平抑經濟波動。2021年貨幣政策支持鋼鐵需求但趨向邊際收緊。當前貨幣政策仍有較多空間，需要繼續(xù)觀察價格水平走勢。預計在第3季度之前，物價會保持一定的穩(wěn)定。推動實際貸款利率進一步降低要求貨幣政策不能在短期內收緊流動。防范金融風險成為貨幣政策的關注點。

美國經濟強勢反彈，通脹并非美聯(lián)儲進行貨幣政策操作時唯一考量的因素。對2021年財政政策取向的總體判斷：仍會保持積極態(tài)度，不會“急轉彎”。專項債下調的幅度低于預期，為3.65萬億元。5、6月或為地方政府專項債集中發(fā)行的時期。助力民生、基建等補短板；“舊改政策”是今年的亮點。2020年專項債支持基建項目占比達70%以上，其中交通基礎設施占比較高。2021年房地產投資可能會延續(xù)上一年度的態(tài)勢。流動性對大宗商品價格的影響來看，美元指數與大宗商品價格呈負相關關系。未來中國對美出口或將繼續(xù)維持強勢。

上午第二個主題演講嘉賓是天津眾鋆國際有限公司總經理趙洪濤先生，此次會議演講議題為《鋼鐵市場的基本分析--從“供給側改革”到“碳達峰”》。

天津眾鋆國際有限公司總經理趙洪濤先生

趙洪濤表示，二季度以來，天津港錳礦現貨價格指數走勢相于平穩(wěn)，變化幅度小，而錳礦期貨價格經歷一段時間平盤之后開始下調。硅錳現貨出廠價和期貨主力合約結算價走勢來看，期貨合約價格走勢相對影響現貨出廠價格，期貨價格變化更頻繁，整體高于硅錳現貨出廠價格，南方硅錳價格略高于北方價格。

錳系合金主產區(qū)雙控政策來看，硅錳產量可以直接反映錳礦消耗量，并影響錳礦現貨庫存。內蒙雙控政策及影響：巴彥淖爾和蘇尼特右旗目前硅錳工廠接到通知從3月1日起全部停產，復產時間待定。蘇尼特右旗6517工廠1家，6014#工廠1家，涉及6517月產量2.2萬噸，6014月產量0.7萬；巴彥淖爾可統(tǒng)計硅錳廠約8家，涉及6517產量約4萬噸。用電量是決定硅錳產量的關鍵，烏蘭察布地區(qū)高耗能企業(yè)5-6月份用電量不得突破75.8億千瓦時。寧夏地區(qū)雙控政策解讀：1、2021年4月27日寧夏石嘴山市印發(fā)雙控目標任務和重點工作安排；2、根據鋼聯(lián)數據顯示，2020年北方大區(qū)硅錳出廠價全年平均價為6315元/噸。按最高標準計算，2021年平均上漲300元/噸，可實現單位GDP能耗降低目標。截至5月12日，鋼聯(lián)數據現在2021年北方大區(qū)硅錳出廠價為6869元/噸；3、對超能耗、煤耗目標進度10%以下的企業(yè)予以警告，對超能耗、煤耗進度10%-20%的企業(yè)采取限產措施和差別化電價政策，對超能耗、煤耗進度20%以上的企業(yè)實施停產整治。廣西地區(qū)雙控政策解讀：2021年4月4日，廣西壯族自治區(qū)印發(fā)《關于堅決遏制高耗能高排放項目的通知》；“十四五”期間，能耗強度下降目標13.5%，能源消費增量1170噸標準煤。

鋼鐵行業(yè)政策調控對錳系市場的影響方面，從京津冀地區(qū)螺紋線材和熱卷周產量來看，二季度，線材產量比較穩(wěn)定，熱軋板卷產量變化較大，呈增長態(tài)勢，而螺紋鋼產量不穩(wěn)定，下降之后又增長至平穩(wěn)狀態(tài)。螺紋、熱軋與線材價格在二季度呈上漲態(tài)勢，熱軋價格在5000-6000元/噸之間。

對錳系合金與錳礦市場展望方面，從進口錳礦成本分析來看，海運費升高，匯率升值，錳礦成本增加。錳礦進口量呈緩慢下降趨勢，錳礦現貨庫存呈緩慢下降趨勢，錳礦現貨庫存與硅錳產量和錳礦進口量密切相關，鋼廠硅錳庫存可用天數持續(xù)下降。海外合金市場火爆，合金廠紛紛復產，對錳礦需求量增加。印度受疫情影響，鐵合金生產減產。最近海外詢盤增加，如果后期中國國內硅錳價格回落，國際市場持續(xù)短缺，可能出現硅錳出口的機會。針對近期大宗商品暴漲，國家密集出臺調控政策。

上午第三個主題演講嘉賓是中國投資協(xié)會大中型委研究咨詢部技術總監(jiān)宋朝先生，此次會議演講議題為《通脹周期下實體企業(yè)的套期保值工具應用》。

中國投資協(xié)會大中型委研究咨詢部技術總監(jiān)宋朝先生

宋朝表示，投資經營的管理目標是保持敞口資產損益的穩(wěn)定性；而生產經營的管理目標是維護資產折現率穩(wěn)定覆蓋企業(yè)實際利率。金融衍生品工具適用配置，包括期貨合約、期權合約、遠期合約和互換合約。其中，期權合約是相對人請求權的設定之債。期權合約的非等價交易體現為，期權賣權人賣出的是一個收獲基礎資產的機會，收獲的卻是合約價值的權利金。風險體現在收獲的權利金資產難以覆蓋合約約定交付的基礎資產價值后，風險發(fā)生。對買權人來說，風險體現在失去用權利金交換獲得基礎資產權利的機會。

5月21日下午的會議由上海鋼聯(lián)鐵合金事業(yè)部總經理助理黃佳音女士主持。

下午第一個主題演講嘉賓是上海鋼聯(lián)我的鋼鐵網鐵合金分析師施佳先生，此次會議演講議題為《2021年錳行業(yè)格局變化解析》。

上海鋼聯(lián)我的鋼鐵網鐵合金分析師施佳先生

施佳表示，近期影響硅錳上半年市場的因素，包括上游錳礦、成本利潤、期貨和庫存、區(qū)域雙控、寧夏增量以及下游鋼材。錳礦方面，整體表現偏弱。2020年下半年錳礦進口量出現猛增，2020全年進口錳礦為3164.4萬噸，同比減少7.36%。2021年一季度錳礦進口量同比上升，主流礦受價格因素到港下降。3-5月外盤報價過高將持續(xù)影響國內庫存消費結構。從政策上看，年末寧夏環(huán)保政策確實影響產量，以及內蒙古“雙控”文件的出臺。區(qū)域控制明顯但總體硅錳產量呈上升趨勢。年中區(qū)域政策目標在逐步確立，按5月測算，預計內蒙當地硅錳產量增3.2萬噸左右。上半年鋼廠硅錳庫存呈下降趨勢。期貨市場倉單體量擴大成為社會庫存，錳硅2105合約交割量約6827手34135噸，突破新高。

2021年下半年錳產業(yè)變量來看，錳礦脫離硅錳行情，期貨風險遠大于錳礦現貨。而現貨錳礦基本處于倒掛階段，錳礦外盤定價不穩(wěn)。全球需求正在復蘇。其中，印度市場表現出極大的樂觀情緒。2020-21財年（2020年4月1日-2021年3月31日），印度錳礦進口增長57%，達到431萬噸。外盤上漲預期對二季度硅錳期貨成本有較大壓力，整體利潤卻保持較高，生產積極性不弱。進入三季度，主流錳礦成本還有進一步下降空間，短期焦炭也會被有所壓制。焦炭基本面較為依托政策，螺紋期利潤處于相對高位。鋼材國際市場刺激國內價量難降。

下午第二個主題演講嘉賓是上海鋼聯(lián)我的鋼鐵網空間數據事業(yè)部副總監(jiān)史正磊先生，此次會議演講議題為《大宗商品信息2.0時代》。

上海鋼聯(lián)我的鋼鐵網空間數據事業(yè)部副總監(jiān)史正磊先生

史正磊表示，衛(wèi)星的基本概念，包括衛(wèi)星的分類、遙感衛(wèi)星的特點。其中，遙感衛(wèi)星的特點大在于面積的同步觀測，時效性，數據的綜合性和數據的可比性。

大宗商品信息2.0時代來看，2.0 = 新思路+新資源+新技術。商品2.0的解決方案是通過Remote Sensing（遠距離探測技術-遙感衛(wèi)星），Automatic Identification System（船舶自動識別系統(tǒng)）以及Global Positioning System（全球定位系統(tǒng)）來進行的。

衛(wèi)星團隊和優(yōu)勢來看，上海鋼聯(lián)空間數據部門由專業(yè)的GIS技術人員及遙感測繪專業(yè)技術人員組成，我們主要通過利用各類遙感衛(wèi)星、定位衛(wèi)星，結合Mysteel自身采集的數據，進行算法學習及深度挖掘，提供給客戶全方位的衛(wèi)星數據解決方案與產品，幫助客戶提高確定性，突破現有交易的信息瓶頸，把握交易先機。2019年3月15日，上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司與中國資源衛(wèi)星應用中心在北京簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》及補充協(xié)議，雙方本著優(yōu)勢互補、合作共贏的原則，將在大宗商品領域的遙感衛(wèi)星商業(yè)化進行深入合作。2020年9月15日，上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司與國家物流信息平臺簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，雙方本著優(yōu)勢互補、合作共贏的原則，將在大宗商品領域的物流大數據層面進行深入合作。另外，全球有多個戰(zhàn)略合作伙伴。

衛(wèi)星數據的應用領域來看，金屬冶煉上下游的衛(wèi)星數據收集，從礦山生產到航運，再到到貨港口，最后到冶煉廠。從監(jiān)測錳礦礦山生產活躍指數來看，通過夜光衛(wèi)星獲取錳礦區(qū)域夜晚亮光輻射，結合所在區(qū)域生產工藝環(huán)節(jié)來判斷生產活躍的程度。還列舉了尾礦壩安全性監(jiān)測，城市夜光數據，衛(wèi)星影像拍攝服務，工廠熱成像反演，汽運GPS數據。展示了貨流監(jiān)測系列產品--航運AIS數據，以南非伊麗莎白港和加蓬奧文多港為例標記錳礦發(fā)貨泊位，最后展示了2019-2021年全球主要國家錳礦航運進出口情況走勢圖。

下午第三個主題演講嘉賓是中原期貨股份有限公司總經理助理陳建威先生，此次會議演講議題為《2021年鐵合金期現投資及方向》。

中原期貨股份有限公司總經理助理陳建威先生

陳建威表示，從需求看，疫情過后，海外的需求恢復較快，出口訂單激增，國內房地產企業(yè)趕工期、去杠桿；從環(huán)保政策看，環(huán)保政策的季節(jié)性限產，以及碳達峰下的年度能耗雙控，供給側改革2.0。從資金看，全球化貨幣寬松MMT，通脹預期下，股市、債市，以及境外資金，涌入大宗商品市場。

近期需要注意的幾個問題：第一、碳達峰、碳中和問題；2019年，我國一次能源消耗總量48.7億噸標準煤，原煤占比58%，原油占比19%，天然氣占比8%，水電、核電、風電占比15%。第二、后期資金的流向問題。

未來投資方向方面，從近年來鐵合金市場的定價模式來看，從月度招標價，逐漸演變?yōu)?ldquo;基差+點價”。從期貨合約看，1、5、9月份之外的期貨合約，連續(xù)活躍。從貿易商廠庫來看，4家風險管理公司，送貨制交割規(guī)則下，產區(qū)庫逐漸發(fā)展壯大。還有就是《期貨法》的推出使得股票、債券、基金、信托、保險，與期貨市場的聯(lián)動將繼續(xù)加強。

市場變化對近期入市操作的影響表現為以下五點：一、鋼廠月度招標價仍將是市場的重要參考價；二、傳統(tǒng)交割月份外的連續(xù)活躍合約，是市場套期保值和套利策略得以實施的有效補充；三、市場的價差結構將逐漸平緩；四、貿易商廠庫的參與，強化產區(qū)銷區(qū)價格聯(lián)動的同時，有望彌補地域升貼水調整的滯后性；五、未來一段時間內，強預期、弱現實的格局或將延續(xù)，資本市場的趨勢性氛圍影響為主因。

未來期現投資的發(fā)展方向和套利交易策略方面，風險管理公司三大主營業(yè)務：基差貿易（期現投資）、做市業(yè)務、場外衍生品。正向表現：鋼招價偏高，交割庫去庫流暢，近月合約回歸強勢；突發(fā)事件影響供給，但遠期產能投放進度不減，現貨持續(xù)走高。反向表現，強預期、弱現實，標準倉單不能在近遠月之間進行轉拋；交割臨近，廠家和貿易商累積的社會庫存轉移至交割庫。

下午第四個主題演講嘉賓是上海鋼聯(lián)我的鋼鐵網高級顧問賈良群先生，此次會議演講議題為《鋼鐵市場的基本分析--從“供給側改革”到“碳達峰”》。

上海鋼聯(lián)我的鋼鐵網高級顧問賈良群先生

賈良群表示，鋼鐵供給側改革“回頭看”，供給側改革為何在中國推動中快速見到成效，這是由于認識登頂+制度優(yōu)勢+政治擔當+方法得當。認識上登頂：把供給側改革提到中國越過中等收入陷阱的生命線的高度來認識。制度有優(yōu)勢：黨的領導是中國特色社會主義最本質的特征這是有別于其他市場經濟的最大優(yōu)勢。政治敢擔當：最高層下決心以高度的政治責任感挑起這個擔子黨員干部必須堅決服從執(zhí)行。方法上得當：多環(huán)節(jié)多舉措特別社會深受環(huán)境污染之害環(huán)保成供給側改革的促進手段和重要抓手。我們經歷了有效的鋼鐵供給側改革實踐。鋼鐵行業(yè)2016-2020五年（十三五）掙了9000多億元，是此前2011-2015年（十二五）的21倍！這是政府看得見的手發(fā)揮作用的結果。鋼鐵業(yè)近幾年投資高增長，2018-2020年速度高達26%以上，這只手保證了鋼價沒有漲到天上去，這是市場看不見的手在起作用。投資增速高，但從冶煉設備產量看，這一波產能的增長和2012-2014年那個周期比差遠了！2018年開始投資高增長，但冶煉設備月度產量大體平穩(wěn)，說明高投資增長有很大一塊沒有用到產能的擴張上。中國機械工業(yè)聯(lián)合會的數據，2019、2020年金屬軋制設備增長連年大幅度下降！2020年的產能利用率高爐在90%以上，電爐在80%左右，所以當前的鋼鐵產能不存在過剩問題。

“從供給側改革”看“碳達峰”來看，為什么要實行碳達峰碳中和，根據全球碳計劃組織（GCP）最新估計，2019年全球化石燃料和工業(yè)的碳排放量總計368億噸，比2018年增加2.4億噸.其中國增加了2.6億噸的碳排放，世界其它地區(qū)實際減少了0.2億噸，因此中國成為世界碳排放治理成敗的決定性因素。對此有以下幾點認識：1、從國家競爭角度大而言，誰越能早向零碳堅定轉型，誰就能越早在全球生態(tài)產業(yè)發(fā)展和標準制定上占領領先地位，在規(guī)模、成本、以及技術應用上取得突破。2、碳中和將倒逼所有行業(yè)的底線，是否符合碳中和將成為衡量各行各業(yè)未來其是否具有發(fā)展前景的新標準。能源綠色低碳發(fā)展要突破儲能、智能電網等關鍵技術，支撐構建清潔低碳安全高效的能源體系。要發(fā)展原料、燃料替代和工藝革新技術，推動鋼鐵、水泥、化工、冶金等高碳產業(yè)生產流程零碳再造。加快發(fā)展新能源汽車技術，形成公路綠色低碳運輸方式。鋼鐵行業(yè)認識上已經統(tǒng)一，落實減產量要求，推進鋼鐵行業(yè)低碳綠色發(fā)展。“碳達峰”和“碳中和”從結構析看對鋼鐵行業(yè)卻是3-5年的事情 ，因為鋼鐵業(yè)是制造業(yè)中第一排放大戶，占總排放的15%，只有鋼鐵行業(yè)提前實現“碳達峰和中和”，才能給后面最難于處理的行業(yè)留出時間和空間。從執(zhí)行力的角度看，碳達峰在鋼鐵行業(yè)只是不到3年的時間！

如何看當下市場，2021年“五一”之后的市場表現，和2009年8-9月、2016年11.11的表現驚人一致。美元泛濫、通脹預期強烈；碳達峰、環(huán)保限產供應側收緊；鐵礦石被操控等，各種利好集中釋放！大宗商品價格被國務院單獨拿來進行調控和管理，史無前例！鋼材價格有很大可能從此轉入較長的振蕩下行周期。

下午最后一個環(huán)節(jié)是合金廠家、貿易商、鋼廠、期現四方論壇，由上海鋼聯(lián)鐵合金事業(yè)部高級分析師查佐棟先生主持。此次論壇嘉賓有：天津眾鋆國際有限公司總經理趙洪濤先生，重慶金天源冶金爐料有限公司胡冰先生，中原期貨股份有限公司總經理助理陳建威先生，華融融達期貨合金智匯研投總監(jiān)李娟女士。

隨著論壇結束結束，至此，本次2021年錳系產業(yè)鏈高峰論壇正式會議圓滿結束。2021年錳系產業(yè)鏈高峰論壇成功舉辦，圓滿落幕，感謝各位參會代表及行業(yè)內所有人的支持與關注！精彩繼續(xù)，期待下次會議的相聚！

資訊編輯：李美旦 021-26093962
資訊監(jiān)督：黃佳音 021-26093225
資訊投訴：陳杰 021-26093100

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