2020年11月27日，“2021中國有色金屬市場展望暨‘我的有色網(wǎng)’年會在上海圣諾亞皇冠假日酒店隆重召開。

本次大會由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司(我的有色網(wǎng))主辦，作為第三屆上海大宗商品周的中場大戲，大會力邀多位重磅專家、知名學者及行業(yè)大咖對有色市場進行全方位、多角度的深入解讀，助力有色產業(yè)鏈參與者提前布局 2021年。

在本次大會上，上海濟金國際貿易有限公司研究員袁正作了題為《原生鉛市場回顧及2021年展望》的主題演講。

上海濟金國際貿易有限公司 研究員 袁正

袁正老師主要從三個方面展開了本次演講。首先介紹了原生鉛的基本情況：2019年國內原生鉛產能448萬噸，河南為國內的最大產區(qū)，產能達到179萬噸，豫光、金利、萬洋是國內最大的三家原生鉛企業(yè)。其次是湖南、云南兩省，產能分別達到78萬噸和61萬噸；相比于再生鉛目前仍屬于產能釋放周期，原生鉛早在2013年以后產量基本穩(wěn)定在300萬噸附近，其產能產量已經處于平臺穩(wěn)定期，而再生鉛2013年至今仍有年均3.4%的產量增長。

其次袁正老師回顧了原生鉛市場近幾年的一些顯著變化：主要從環(huán)保、交割品、副產品、再生物料四個方面進行回顧。環(huán)保方面，回顧近三年來的鉛價格走勢，發(fā)現(xiàn)除了常規(guī)三季度的季節(jié)性旺季，大多數(shù)上漲行情都有環(huán)保影響的影子，原生方面的環(huán)保主要還是在幾年實施的特別排放標準和冬季取暖季限產。

接著袁正老師介紹了鉛的交割品的問題：上海期貨交易所批復的鉛交割品牌有21個，全部為原生鉛，2019年鉛注冊品牌產量占到國內總產量的37.7%，在有色5大品種中較低，僅次于鋁錠。除了國內的交割比例低以外，鉛也是5大金屬品種中僅有的不能交割國外品牌的品種。由于交割品的問題，鉛近幾年基本都是近高遠低的back結構，使冶煉廠遠期保值效果下降。

原生鉛通過礦冶煉有更多的有價金屬可以提煉，有氧化鋅、冰銅、硫酸、金錠、銀錠等副產品，多種副產品的提煉有利于提升綜合冶煉效益。

此外袁正還介紹了原生鉛企業(yè)涉及再生鉛的情況。這些企業(yè)主要在河南地區(qū)，像豫光在濟源和江西的再生基地，聚鑫資源，萬洋濟源鴻達等，目前幾家大型的原生鉛企業(yè)再生物流占比大概能達到40%左右。原生鉛企業(yè)涉及再生鉛主要作為礦原料的補充，2018-2019年海外低價加工費背景下，國內冶煉企業(yè)就能做到相對穩(wěn)定的生產，不受到海外加工費的影響。從供需平衡角度，市場對于近幾年的國內鉛錠市場大多年份都維持著過剩格局：下游從電動自行車的“新國標”，中國鐵塔對梯次電池的使用，到鋰電對鉛酸的持續(xù)替代，鉛的消費總量市場一直持有悲觀態(tài)度。

最后袁正老師對2021年原生鉛市場進行了展望：產能上有小的釋放（永州富嘉在今年四季度開始出產、廣西生富明年投產）、平衡上明年國內鉛錠市場仍是預期過剩、升貼水方面長單可能貼水概率較大。

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