上海鋼聯(lián)高級分析師 胡賽男

2020上半年熱冷現(xiàn)貨價格呈現(xiàn)“V”型的走勢，高低價差明顯高于2019全年，對于市場來說，利潤也是呈現(xiàn)由負轉正的格局。受基建發(fā)展的影響，工程機械、貨車等下游消費表現(xiàn)優(yōu)越，汽車銷售近兩月同比亦是增加，但商用車占比明顯提升，利好熱軋；而6-7月份梅雨季節(jié)的因素，建材消費環(huán)比下降，綜合從價差來看，目前表現(xiàn)為冷熱價差持續(xù)倒掛、板強長弱的格局。根據(jù)海關數(shù)據(jù)的發(fā)布，2020上半年，6月份出口量創(chuàng)下8年來新低，進口量10年來新高，熱冷也是表現(xiàn)出為口下降、進口增加的現(xiàn)象。

對于2020下半年，筆者認為需要關注以下幾方面：一、從供應來看，熱軋預計新增產(chǎn)能1220萬噸，另外下半年常規(guī)檢修或會減少，雖然有鋼廠搬遷、高爐大修等計劃，但預計整體下半年產(chǎn)能利用率環(huán)比上升；二、從進口來看，隨著國內現(xiàn)貨價格的持續(xù)拉漲，國內外價差較大，預計會再次出現(xiàn)進口熱潮；三、從汽車細分消費來看，認為冷熱價差擴大有難度；四、需要關注區(qū)域間的庫存變化，隨著下游需求的增長，認為南北價差會繼續(xù)維持。最后，結合當前的供需基本面，宏觀、資金、成本等因素，市場心態(tài)也相對樂觀，認為三季度現(xiàn)貨價格有進一步上漲的空間。

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