2019年12月12日，2020（第二屆）上海大宗商品周之“2020中國有色金屬市場展望暨‘我的有色及我的不銹鋼’年會”在上海圣諾亞皇冠假日酒店隆重召開。

本次大會由上海鋼聯電子商務股份有限公司(我的有色網、我的不銹鋼網)、上海期貨交易所聯合主辦，現代資源有限公司協辦，云南祥云飛龍再生科技股份有限公司特別贊助，旨在回顧2019年有色金屬、不銹鋼市場運行形勢，同時對2020年有色金屬、不銹鋼市場進行全方位、多角度的深入解讀，并對新年度價格走勢做出專業(yè)前瞻，助力產業(yè)鏈參與者提前布局2020年。

在本次大會上，山東圣陽電源股份有限公司期貨負責人孔慶國作了題為《鉛期貨對企業(yè)經營和市場營銷的作用》的主題演講。

山東圣陽電源股份有限公司期貨負責人孔慶國

孔慶國首先介紹了期貨的價格發(fā)現功能和套利保值功能�？讘c國簡單列舉了7項影響鉛價的主要因素，分別是需求與供給，原生鉛的加工費用和再生鉛的廢電池采購成本，全球金融政策，地緣政治，經濟形勢和政策導向，美元指數以及技術走勢，并之后著重分析了其中一些重要因素。

提到需求與供給情況，孔慶國指出供給端方面鉛精礦供應量為280萬噸，增長率達到10%以上整體處于過剩狀態(tài)。原生鉛的冶煉量為308萬噸，產量較去年基本持平，但需要需要注意年內加工費約為2400元/噸，尤其是七八月份后上漲明顯，對于原生冶煉企業(yè)，如果不考慮一些資產固定開銷和個體差異等因素，原生加工成本應約為1000元/噸。再生鉛產能700萬噸，增長快速，其中精鉛產量約為225萬噸。廢電池回收量較去年稍有增長，整體為420萬噸，廢電池年內回收價格約為8350元/噸，回收類型以動力電池為主，孔慶國另外指出當精廢鉛價格比值接近50%時，下游開工率就會收到明顯影響。對于需求端，孔慶國歸納道年內動力電池需求下滑，城鄉(xiāng)道路對三小汽車限行促成了動力電池需求的下跌，國家新標政策則進一步加深了消費者和下游的觀望情緒；啟動電池需求較去年基本持平；備用電池需求的漲幅則約為5%。2019年全國總體鉛消耗量下降5萬噸左右，總體大致約為520-540萬噸。政策面影響復雜，孔慶國總結道國際政治震蕩，世界經濟艱難復蘇，全球金融攀比寬松。

環(huán)保治理是鉛企生存的基礎。

隨后孔慶國分析了幾項技術面重要指標，2019年美元指數走勢近年來與有色價格呈現負相關，銅和錫的負相關指數約為70%，而鉛則在50%左右。LME鉛主連走勢與美元指數關系密切，目前的一個支撐位約在1900左右，下一個支撐位約在1773。而關于滬期鉛，現貨價格短期內應受15000元/噸支撐，明年低位約在14000元/噸左右，明年壓力線約在17200元/噸。對于2020年的鉛價，孔慶國預測現貨樂觀預計14600～17000元/噸，年度中值約為15800元/噸，期貨極限支撐14000元/噸，明年廢電池回收價格還可能有所上升。

最后孔慶國介紹了期貨對企業(yè)經營和市場經營的作用，以及期貨的操盤實務。企業(yè)可以通過需求買入套保來鎖定訂單利潤，也可以通過庫存賣出保值來規(guī)避產成品疊加損失。對于市場營銷，期貨可以指導接單和促進中標。孔慶國還總結道期貨操作一定要預判方向，預測漲跌幅，把握建、平倉時機，掌握技巧，控制風險，嚴格止跌止損，及時主動交割。

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