2018年12月11-12日，由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司、山東隆眾信息技術(shù)有限公司、中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)共同主辦，上海期貨交易所和上海國(guó)際能源交易中心協(xié)辦的“2018第一屆中國(guó)能源化工市場(chǎng)論壇暨2019展望”在上海圣諾亞皇冠假日酒店舉行。

12日下午，成品油分論壇進(jìn)行了題為“激蕩新十年展望中國(guó)油品市場(chǎng)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)”的圓桌討論環(huán)節(jié)，5位專家在臺(tái)上針對(duì)業(yè)者最為關(guān)注焦點(diǎn)的提問，分享了各自的真知灼見。參與圓桌環(huán)節(jié)討論的專家分別是：前高盛中國(guó)首席油氣分析師、山東隆眾資訊副總經(jīng)理兼首席戰(zhàn)略官閆建濤，上海鋼聯(lián)能化資訊科技有限公司常務(wù)副總裁廖娜，中國(guó)石油規(guī)劃總院高級(jí)工程師仇玄，上海國(guó)際能源交易中心資深期貨專家袁開洪，圓桌環(huán)節(jié)由隆眾資訊原油、成品油資深分析師李彥主持。下面為大家奉上精彩干貨，領(lǐng)略專家問答風(fēng)采：

問題1：中國(guó)油品市場(chǎng)與國(guó)際油品市場(chǎng)的對(duì)比與發(fā)展現(xiàn)狀

閆建濤：我觀察到國(guó)內(nèi)外成品油市場(chǎng)的不同點(diǎn)，一個(gè)是成品油的來源是多元化的。這個(gè)多元化主要表現(xiàn)為國(guó)內(nèi)有煤制油，生物乙醇等；而從國(guó)外角度，主要貢獻(xiàn)很大來自于LNG，如其LNG汽車的貢獻(xiàn)，而國(guó)內(nèi)也有LNG汽車，但LNG汽車和卡車的發(fā)展在電動(dòng)車的沖擊下不是很順。

另一個(gè)不同點(diǎn)是，產(chǎn)業(yè)鏈不同，如殼牌的石油產(chǎn)量一天三百萬桶，但是煉油加工產(chǎn)能只有兩百多萬桶，如果看成品油銷售量可以達(dá)到六七百萬桶，體現(xiàn)一家貿(mào)易公司的屬性，這是殼牌。雪佛龍?bào)w現(xiàn)的是石油產(chǎn)量，石油煉油加工量以及成品油銷售量1：1；反觀中國(guó)的企業(yè)，中海油體現(xiàn)的是石油產(chǎn)量一百萬桶/天，煉油能力不到一百萬桶，成品油銷售低于五十萬桶，每家產(chǎn)業(yè)鏈的構(gòu)成一樣，從產(chǎn)量到煉油能力加工量、成品油銷售量，決定他采用什么方式控制產(chǎn)業(yè)鏈不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)。

問題2：未來十年中國(guó)油品市場(chǎng)到底可能有哪些機(jī)遇點(diǎn)？

廖娜：未來十年，對(duì)于油品來說，最主要的機(jī)會(huì)是發(fā)展綜合能源。油作為主要的能源，不會(huì)迅速被替代。借助互聯(lián)網(wǎng)的引流，現(xiàn)在解決的是流量問題，資本問題。流量是客戶，客戶是你的收入命脈，資金是轉(zhuǎn)型的支撐。現(xiàn)在好處是知道有這個(gè)事要發(fā)生，現(xiàn)在趕緊練兵，還儲(chǔ)起來的能源知識(shí)、金融知識(shí)、資本運(yùn)作知識(shí)，現(xiàn)在學(xué)起來，等風(fēng)一吹出來，可能被吹跑也可能被吹起來，時(shí)間不會(huì)很長(zhǎng)，一兩年的時(shí)間。兩三年內(nèi)可能會(huì)看到一些領(lǐng)域滲透，如果準(zhǔn)備好就是機(jī)，產(chǎn)能出清、低效淘汰對(duì)終端用戶，要更多的走進(jìn)你的客戶，不再只是把油賣給他，不再只是把東西送到他家門口，更多是走進(jìn)一起，隨著他的成長(zhǎng)而成長(zhǎng)，這時(shí)候是做高端業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)跟國(guó)外經(jīng)濟(jì)不同，國(guó)外經(jīng)濟(jì)是股權(quán)制經(jīng)濟(jì)，中國(guó)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)、老板經(jīng)濟(jì)，我砸錢我來做，真正想做大就是股權(quán)式經(jīng)濟(jì)，在企業(yè)里也是，合伙人能不能幫你開拓新的市場(chǎng)，他手上有資源，交換資源，換市場(chǎng)，資本有一些大國(guó)企找不到通道，跟他合作，對(duì)接資金平臺(tái)，對(duì)接你客戶基礎(chǔ)，把通道打出去，實(shí)現(xiàn)差異化組合，找到差異，這是轉(zhuǎn)型中可以提供的思考。

問題3：民營(yíng)新建大煉油陸續(xù)落地，國(guó)內(nèi)成品油未來格局如何變化？

仇玄：未來30年國(guó)內(nèi)煉油產(chǎn)能處在大擴(kuò)張周期上，包括很多民營(yíng)巨無霸，恒力石化、浙江石化逐漸落地。大形勢(shì)上看，行業(yè)供需關(guān)系越來越弱化，大家在資源競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，在這個(gè)過程中并不會(huì)無限的惡化下去，整個(gè)行業(yè)經(jīng)歷一次出清過程，出清過程有兩種選擇，像前幾年鋼鐵和煤炭，國(guó)家主導(dǎo)一次供給側(cè)改革，有選擇的，通過行政手段出清市場(chǎng)主體，另外完全放開市場(chǎng)，讓大家自己去競(jìng)爭(zhēng)。這兩種情況下，最后的結(jié)果差別挺大，現(xiàn)在也不好判斷國(guó)家怎么調(diào)整。如果像前幾年鋼鐵和煤礦供給側(cè)改革，想要留存在這個(gè)市場(chǎng)里的市場(chǎng)主體，最重要的一條是緊跟政策步伐，做到合規(guī)、環(huán)保，才能在卡條件的時(shí)候不把大家卡到條件的另一側(cè)。放開市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的話，市場(chǎng)主體核心是成本，并不是現(xiàn)在誰的價(jià)格低誰就是優(yōu)勢(shì)，現(xiàn)在競(jìng)爭(zhēng)中隱含很多潛在的靈活因素，如果完全放開市場(chǎng)之前，應(yīng)該首先調(diào)停這種因素再放到成本上。剩下規(guī)模比較小的市場(chǎng)主體面臨成本升級(jí)的，需盡早轉(zhuǎn)型。未來十年供應(yīng)格局的變化，是以出清為主，這是優(yōu)勝劣汰的過程。

問題4：成品油出口會(huì)向民營(yíng)企業(yè)開放么？海外市場(chǎng)現(xiàn)狀如何？

仇玄：這涉及到國(guó)家政策，個(gè)人認(rèn)為應(yīng)該會(huì)開放。因?yàn)橹�前我們�?guó)家探索給民營(yíng)企業(yè)，一般貿(mào)易出口權(quán)，使用效率并不高，因?yàn)橐话阗Q(mào)易繳納增值稅。一般貿(mào)易執(zhí)行欠佳，后續(xù)配額沒有繼續(xù)發(fā)放。在短期來說相對(duì)謹(jǐn)慎，長(zhǎng)期看一定會(huì)放開。因?yàn)閲?guó)家對(duì)于行業(yè)的考慮，在三季度的時(shí)候連續(xù)發(fā)兩個(gè)政策，第一個(gè)要求國(guó)內(nèi)的企業(yè)趕緊加快勘探開發(fā)，第二個(gè)要求推廣乙醇汽油，這是中美貿(mào)易摩擦背景下國(guó)家對(duì)國(guó)內(nèi)石油安全的一種焦慮，盡量多手段降低對(duì)外依存度，現(xiàn)在對(duì)外依存度69.8%，如果扣除所有燃料加工，實(shí)際內(nèi)需依賴度65%左右，在這種情況下，繼續(xù)向民營(yíng)企業(yè)開放原油進(jìn)口，成品油出口權(quán)意味著兩頭在外。兩年前國(guó)家曾經(jīng)收緊出口配額，不希望進(jìn)口大量原油，把污染留在國(guó)內(nèi)，再把成品油出口出去，國(guó)家還是在進(jìn)行市場(chǎng)化改革，所有的有競(jìng)爭(zhēng)力要素都會(huì)放開。這個(gè)事情可以期待的，但是需要一些時(shí)間。

問題5：如何利用期貨服務(wù)實(shí)體油品企業(yè)，成品油期貨還有多遠(yuǎn)？

袁開洪：在座各位有沒有關(guān)注過原油期貨，原油期貨3月26日推出到現(xiàn)在成績(jī)單跟大家匯報(bào)下。原油期貨最高成交量單日超過35萬手，國(guó)外他們?nèi)粘山涣恳话偃f手，我們最高成交量達(dá)到他們1/3，只用了9個(gè)月。對(duì)于未來成品油，可能比原油更受吸引。中國(guó)原油期貨總成交額超過11萬億，這個(gè)品種對(duì)大家的影響越來越大。PTA上市后，品種自身的價(jià)格走勢(shì)第一天跌的比較多，后來看分析，很多人歸為原油，原油始終是所有原料，特別是石油化工的最源頭。

講到成品油期貨，要回到期貨品種。期貨最主要的作用，很多期貨公司給大家灌輸兩個(gè)概念，價(jià)格發(fā)現(xiàn)、套期保值。什么叫價(jià)格發(fā)現(xiàn)？你想看未來三個(gè)月六個(gè)月甚至一年以后的價(jià)格，直接看期貨，因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)可以在現(xiàn)在以確定的價(jià)格買下來，或者賣出去。對(duì)于未來成品油市場(chǎng)，也可以在現(xiàn)在以確定的價(jià)格在賣出或者買入未來三個(gè)月六個(gè)月或者一年的價(jià)格。套期保值，更難理解，推薦大家看幾個(gè)行業(yè)，鋼鐵行業(yè)里的沙鋼，看他們?cè)趺醋龅�，�?duì)于期貨來講，期貨首先是工具，最重要風(fēng)險(xiǎn)管理工具，用了它以后更平穩(wěn)，這是期貨的功能。

目前先給大家簡(jiǎn)要匯報(bào)一下我們的思路，我們的思路會(huì)考慮把原油經(jīng)驗(yàn)?zāi)眠^來，還有一種方式，如果成品油價(jià)格長(zhǎng)期維持在現(xiàn)在的情況，供大于求嚴(yán)苛的形勢(shì)，在這種情況下價(jià)格理論上不會(huì)觸及限價(jià)，這種情況下直接推出基于現(xiàn)在價(jià)格的期貨，這也是可能的。具體方案，品種方面瞄準(zhǔn)三個(gè)方向，2019年標(biāo)準(zhǔn)基本統(tǒng)一，目前主力品種汽油92#，柴油0#，航空煤油3#，這是主要的考慮對(duì)象。具體先上哪一個(gè)？這不是我們能決定的，三個(gè)品種在齊頭并進(jìn)推，具體推出哪個(gè)，請(qǐng)大家關(guān)注。

問題6：乙醇汽油推廣前景如何？

閆建濤：政府意識(shí)到很多問題，乙醇對(duì)汽車的問題，燃料乙醇的問題，經(jīng)濟(jì)性的問題，都知道。政府非常清楚煉油產(chǎn)能在過剩，但是還在批新的煉廠建設(shè)，就是因?yàn)閺幕�工行業(yè)的管理上嘗到甜頭。比如BP在PTA行業(yè)很有名的珠海PTA，14年P(guān)TA嚴(yán)重過剩，兩個(gè)寡頭壟斷市場(chǎng)，銷售價(jià)格比成本還低。當(dāng)時(shí)我們做了一個(gè)課題，調(diào)研PTA市場(chǎng)，PTA市場(chǎng)是什么特點(diǎn)？最大的中間單體，上面是PX下面是聚酯紡織，國(guó)家沒有任何五年計(jì)劃，紡織是有五年計(jì)劃，PX是有五年計(jì)劃，但國(guó)家沒有一個(gè)真正意義上的協(xié)會(huì)是管PTA。PTA完全市場(chǎng)化，政府覺得挺好的，兩個(gè)寡頭做的市場(chǎng)不錯(cuò)，化工很多別的市場(chǎng)也一樣。完全市場(chǎng)化的時(shí)候，民企做的不錯(cuò)。煉油也一樣，煉油是升級(jí)換代的，政府特別鼓勵(lì)現(xiàn)在產(chǎn)能過剩沒關(guān)系，總是有出清的過程。什么叫煉油產(chǎn)能過剩？是大問號(hào)，產(chǎn)能應(yīng)該有一個(gè)有效產(chǎn)能的概念，指如果出現(xiàn)能源安全，柴油汽油短缺情況下，需要?jiǎng)佑枚嗌俚臐撛诋a(chǎn)能來進(jìn)入生產(chǎn)提供市場(chǎng)，比如原油端，歐佩克沙特這些有富裕產(chǎn)能，富裕產(chǎn)能指一個(gè)油田在30天內(nèi)能夠投產(chǎn)，維持九天高增產(chǎn)量，這樣才能叫富裕產(chǎn)能。比如伊朗被制裁，這不叫富裕產(chǎn)能。乙醇汽油也一樣，允許政府目標(biāo)定的高一些。政府特別鼓勵(lì)市場(chǎng)化，在諸多問題挑戰(zhàn)的情況下如果大家多給政府提建議，從國(guó)企角度民企外資角度，大家多貢獻(xiàn)，這樣政府是特別愿意聽的。

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