今日綜述

11月30日，品期貨市場收盤漲跌互現(xiàn)，黑色系高位震蕩，焦炭漲近4%，鐵礦石、焦煤漲近3%，螺紋鋼漲超2%；化工品、有色金屬寬幅震蕩，整體表現(xiàn)偏弱，PVC跌近2%，塑料、橡膠、玻璃、滬鎳跌超1%；貴金屬低迷；農產品多數(shù)飄綠，大豆跌超2%，白糖跌近2%。附國內期貨主力合約行情（截至當日15：00）

背景1：11月30日，山東日前對鋼鐵煤炭行業(yè)化解過剩產能政策措施落實情況開展審計，審計共涉及棗莊、濰坊、濟寧、萊蕪、臨沂、濱州等6市。

背景2：11月30日，河北省將出現(xiàn)一次重污染天氣過程，唐山市將達到區(qū)域橙色預警水平，市重污染天氣應對指揮部決定，自11月30日12時起，唐山市啟動重污染天氣II級應急響應。在確保安全生產和保障居民供暖的前提下，采用濕法脫硫的鋼鐵企業(yè)燒結機、豎爐停限產50%。

背景3：11月30日，日照市住建局印發(fā)《2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》，將全面開展建設揚塵綜合整治。此外，2017年12月至2018年1月，停止各類道路工程土石方作業(yè)。

背景4：11月30日，灤平地區(qū)國內礦山企業(yè)接到政府通知，礦山、鐵選廠生產受到限制，全部處于關停狀態(tài)，預計12月10日恢復生產。

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大商所：新發(fā)布24只商品期貨指數(shù)

11月30日，大商所新發(fā)布了24只商品期貨指數(shù)，至此大商所對外發(fā)布的商品期貨系列指數(shù)達到36只。本次發(fā)布的24只指數(shù)均為單商品指數(shù)，包含單商品期貨價格系列指數(shù)和單商品期貨主力合約價格系列指數(shù)2個系列。

鄭商所：舉辦咖啡期貨可行性論證會

11月30日，鄭商所在鄭州舉辦咖啡期貨課題評審會暨可行性論證會，針對“咖啡期貨可行性”“咖啡交割倉庫布局”等課題進行了討論與評審。

國債期貨收漲十年期主力合約漲0.3%

11月30日，國債期貨高開低走，午后拉升，收盤上漲。十年期國債期貨主力合約T1803漲0.3%，五年期國債期貨主力合約TF1803漲0.16%。

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鐵礦石漲2.87%：

中信期貨:在鋼材現(xiàn)貨加速上行帶動下，港口現(xiàn)貨出現(xiàn)跟隨上漲。同時各地焦炭仍在落實新一輪上漲。在整體黑色系品種上行、同時鋼廠高利潤背景下，礦價難以單獨下跌。近月受交割因素壓制，走勢預計稍弱，而遠月在復產預期強化下，會有更強的反彈表現(xiàn)。

華泰期貨:從最新的下游鋼企補庫情況來看，經歷前期疏港和鋼廠限產影響，鋼企礦石庫存可用天數(shù)上升，這對鐵礦石價格將形成壓制，不過鋼廠利潤升至年內新高，對鐵礦石價格也有一定拉動作用，建議短期單邊操作以跟隨整體板塊趨勢為主。

興證期貨： 受港口檢修的影響，上周澳洲巴西的鐵礦發(fā)貨量環(huán)比有較大幅度下降，后期預計將逐漸恢復正常。目前鐵礦自身基本面仍然較差，但鋼材庫存偏低，價格堅挺，帶動鐵礦上漲。

中鋼期貨：當前鋼廠相比于遠期現(xiàn)貨，更青睞采購港口現(xiàn)貨，主要原因來自于對當下采暖季限產的擔憂以及自身現(xiàn)金流較為充沛的考量。期貨市場，昨日黑色相關品種延續(xù)強勢，鐵礦漲幅居前，午后增倉加量大幅拉漲，當前5日均線上穿均線系統(tǒng)，短期走勢震蕩偏強。

螺紋鋼漲2.33%、熱卷漲0.79%：

Mysteel視角：由于采暖季環(huán)保限產政策，即使當前鋼廠噸鋼利潤突破年內新高，預計后期鋼鐵產量回升力度也不大。11月鋼材需求明顯好于預期，當月制造業(yè)PMI和建筑業(yè)生產經營均加快擴張。不過，近期鋼價快速拉漲，加上年末資金壓力，終端企業(yè)利潤急劇壓縮，12月鋼材需求大概率降溫。為此，短期內資源緊缺倒逼鋼價瘋漲，但風險也在積聚，謹防市場高位調整。

中信期貨:庫存延續(xù)大幅下行走勢，在本該累積庫存的時間點，庫存遲遲不能累積反而連續(xù)下行�，F(xiàn)貨處于加速上漲階段，預計12月1日沙鋼調價也將有大幅上調。市場整體情緒較為高亢，期貨在高基差的保護下，近月合約下跌空間有限，近兩周我們還是延續(xù)逢低做多的思路。

中鋼期貨:隨著采暖季鋼廠環(huán)保限產力度增強，鋼材供給大幅下降，造成鋼材資源緊張，而下游需求平穩(wěn)，鋼材供需關系持續(xù)改善，庫存繼續(xù)走低，刺激鋼材現(xiàn)貨價格強勢運行，從而提振鋼材期價延續(xù)上漲行情。

弘業(yè)期貨:現(xiàn)貨月期價呈現(xiàn)連續(xù)技術破位走勢，現(xiàn)月和現(xiàn)貨價格，遠月和近月期價巨大的貼水導致做空處于不利地位。預計后市期價仍將上行，多單持有，做空謹慎。

華泰期貨：進入供暖季后，鋼鐵行業(yè)限產執(zhí)行力度超預期，各地缺貨現(xiàn)象頻現(xiàn)，期價貼水背景下易漲難跌，建議維持螺紋鋼多頭操作思路。套利方面，建議前期進行1801合約卷螺價差擴大套利離場觀望。

興證期貨：今日期螺繼續(xù)大幅上漲，螺紋鋼現(xiàn)貨市場貨源緊張，熱卷市場也趨于緊張。短期來說多頭仍然占優(yōu)。

焦煤漲2.91%、焦炭漲3.71%：

Mysteel視角：現(xiàn)階段鋼材價格強勢使得鋼廠利潤進一步增高，高利潤下鋼廠對于焦化企業(yè)的提漲心態(tài)有一定放寬，焦化廠限產嚴重，開工率小幅下調，庫存繼續(xù)下降，出貨較少。預計明日焦炭價格上漲。

中信期貨：近期焦價企穩(wěn)，帶動焦煤采購積極性增強，低硫主焦出貨增加，對其價格形成一定的支撐，關注后期需求持續(xù)性，焦煤高位，暫且觀望。

華泰期貨:上周鋼材社會庫存繼續(xù)下降，周一鋼材價格大幅上漲，鋼廠利潤升至年內最高水平，并帶動焦炭現(xiàn)貨上漲，但考慮到期貨有一定幅度升水，建議投資者退出觀望。套利方面，近期焦炭價格上漲100元/噸，后期焦炭現(xiàn)貨或強于焦煤，建議少量參與買焦炭拋焦煤套利。

國信期貨:受到鋼材價格大漲影響，黑色板塊漲幅居前，螺紋價格快速上漲進一步支撐爐料需求，焦炭現(xiàn)貨價格開始跟漲，期貨盤面關注前高阻力，日內為主，謹慎投資者多焦炭空焦煤對沖操作，注意控制倉位風險。

瑞達期貨：11月30日，現(xiàn)貨市場暫時企穩(wěn)，港口和鋼廠庫存有所下滑，鑒于整體焦市止跌企穩(wěn)。策略上建議偏強操作，建倉參考1370元/噸，止損參考1350元/噸。

滬銅跌0.64%：

中信期貨:現(xiàn)貨緊跟期貨價格下跌，貼水繼續(xù)維持，滬銅下跌幅度趨緩。盡管隔夜美國三季度GDP超市場預期增長3.3%，但也難阻擋國內需求不濟給銅價造成的壓力，短期看，倫銅可能向第二檔支撐6670滑落。

華泰期貨：銅整體市場依然是以看好為主，主要是基于礦商需要一定的銅價格來刺激投資，短期價格受制于需求較弱，整體以偏弱為主，但因矛盾不突出，回落的強度受到限制。

瑞達期貨:11月30日滬銅1801合約承壓續(xù)跌至52840元/噸，跌破主要均線支撐，顯示上方拋壓較重，因美元指數(shù)振蕩反彈，同時整個有色金屬市場拋壓較重，尤其滬鎳承壓續(xù)跌，拖累銅價走低。操作上，建議滬銅可于52400-53100元區(qū)間高拋低吸，止損各500元/噸。

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