今日綜述

2013101215183516252.jpg作者祝蓉

11月27日,商品期貨市場(chǎng)收盤多數(shù)飄綠，黑色系偏強(qiáng)震蕩，動(dòng)力煤、錳硅漲超2%，螺紋鋼、熱卷漲近1%，鐵礦石、焦煤翻綠；化工品、有色金屬午后普遍走弱，甲醇、聚丙烯跌超3%，橡膠跌近3%，滬鋅、瀝青、PVC、塑料跌超2%；農(nóng)產(chǎn)品漲跌不一，油脂油料齊跌，棕櫚油跌近2%，軟商品飄紅。附國內(nèi)期貨主力合約行情（截至當(dāng)日15：00）

背景1：預(yù)計(jì)26日至28日石家莊、保定、廊坊、邢臺(tái)、衡水、邯鄲、定州、辛集和唐山9城市將出現(xiàn)連續(xù)48小時(shí)空氣質(zhì)量指數(shù)大于200的重污染天氣。目前，已有5地啟動(dòng)或確定啟動(dòng)重污染天氣應(yīng)急響應(yīng)。

背景2：邯鄲市政府決定11月25日8:00發(fā)布橙色預(yù)警并啟動(dòng)Ⅱ級(jí)應(yīng)急響應(yīng)，邯鋼在原有錯(cuò)峰生產(chǎn)基礎(chǔ)上，東區(qū)400m2燒結(jié)機(jī)全停，老435m2燒結(jié)機(jī)于25日22時(shí)至28日4時(shí)全停。

背景3：11月20日至12月4日河北省進(jìn)行秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)第四輪專項(xiàng)督察，督察范圍為該省11個(gè)設(shè)區(qū)市和定州市、辛集市、雄安新區(qū)，重點(diǎn)督察大氣環(huán)境問題突出、環(huán)境質(zhì)量較差的縣(市、區(qū))黨委、政府和相關(guān)責(zé)任部門履職盡責(zé)情況。

背景4：11月15日起，京津冀及周邊地區(qū)鋼鐵、建材等大氣污染重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)全面實(shí)施錯(cuò)峰生產(chǎn)。天津港、黃驊港等港口已停止接收集疏港汽運(yùn)煤炭。

分割線

大商所：豆粕、玉米和鐵礦石期貨相關(guān)合約手續(xù)費(fèi)調(diào)整

11月27日，大商所發(fā)布通知稱，自2017年12月1日交易時(shí)（即11月30日晚夜盤交易小節(jié)時(shí)）起， 豆粕期貨的非1、5、9月份合約，交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由1.5元/手調(diào)整為0.2元/手； 玉米期貨的非1、5、9月份合約，非日內(nèi)交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由1.2元/手調(diào)整為0.2元/手，日內(nèi)交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由0.6元/手調(diào)整為0.1元/手；鐵礦石期貨的非1、5、9月份合約，交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由成交金額的萬分之零點(diǎn)六調(diào)整為成交金額的萬分之零點(diǎn)零六。

上期所：建設(shè)世界一流交易所

11月27日，上期所黨委書記、理事長姜巖表示，將堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化、國際化的改革發(fā)展方向，切實(shí)履行一線監(jiān)管職責(zé)，發(fā)揮交易所的核心樞紐作用，把交易所建設(shè)成為規(guī)范、高效、透明，綜合性、國際化的世界一流交易所。

國債期貨多數(shù)收跌十年期主力合約跌0.04%

11月27日，國債期貨高開后震蕩走低，多數(shù)合約收跌。十年期國債期貨主力合約收跌0.04%，五年期國債期貨主力合約收跌0.01%。

分割線

鐵礦石跌0.59%：

中信期貨:近期鐵礦石主要受到鋼材和雙焦等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈品種的帶動(dòng)，鋼廠主動(dòng)去庫后庫存處于低位也對(duì)期價(jià)支撐，但和部分交割品比，近月期價(jià)已經(jīng)升水，01合約已經(jīng)上漲空間將受限，05合約同樣將受到01合約的制約，短期或面臨調(diào)整壓力。

興證期貨:目前限產(chǎn)的主要影響區(qū)域仍集中在唐山等地，后期需要注意其他城市有無相應(yīng)政策的跟進(jìn)。目前鐵礦石基本面仍然較弱，建議投資者暫時(shí)觀望。

華泰期貨：礦石受需求下行壓力以及后期外礦到貨增加，維持震蕩觀點(diǎn)。

螺紋鋼漲0.97%、熱卷漲0.52%：

Mysteel視角：周末兩日，市場(chǎng)大漲。市場(chǎng)缺貨表現(xiàn)嚴(yán)重，貿(mào)易商手頭資源緊張，鋼廠規(guī)格不全，價(jià)格漲幅明顯。短期來看，市場(chǎng)堅(jiān)挺，鋼廠下一旬依舊堅(jiān)挺趨強(qiáng)。

中信期貨:目前01合約基差較大預(yù)計(jì)將保持強(qiáng)勢(shì)；但05合約受宏觀預(yù)期影響較弱，近期在現(xiàn)貨帶動(dòng)下預(yù)計(jì)05合約將繼續(xù)高位震蕩。

興證期貨:上周鋼材社會(huì)庫存繼續(xù)下降，熱卷庫存也出現(xiàn)了超過 3%的降幅。短期鋼材市場(chǎng)供需仍然緊張。隨著需求開始下降，12月下旬供需緊張有望緩解。

弘業(yè)期貨:現(xiàn)貨月期價(jià)呈現(xiàn)技術(shù)破位走勢(shì)，現(xiàn)月和現(xiàn)貨價(jià)格，遠(yuǎn)月和近月期價(jià)巨大的貼水導(dǎo)致做空處于不利地位。預(yù)計(jì)后市期價(jià)仍將上行多單持有，做空謹(jǐn)慎。

華泰期貨：除了限產(chǎn)范圍擴(kuò)大外，進(jìn)入冬季重污染天氣頻發(fā)，對(duì)于成品材階段性利多更為明顯，建議繼續(xù)把握成品材，尤其是螺紋鋼合約的多頭操作。

焦煤跌0.19%、焦炭漲0.50%：

Mysteel視角：目前，焦化廠廠內(nèi)焦炭庫存有下降趨勢(shì)，且部分焦企虧損狀態(tài)下主動(dòng)減產(chǎn)，供應(yīng)減少，鋼廠限產(chǎn)后需求同步下降。但焦鋼企業(yè)利潤的失衡，使得各地焦企頻頻呼漲尋求利潤。期貨方面，今主力合約稍顯弱勢(shì)，對(duì)市場(chǎng)心態(tài)稍有波動(dòng)。預(yù)計(jì)明日價(jià)格穩(wěn)。

國信期貨:焦化廠限產(chǎn)提振焦炭行情，焦煤長協(xié)價(jià)確認(rèn)，成本支撐方面加強(qiáng)。焦炭期貨升水后，后期12月面臨美聯(lián)儲(chǔ)加息及年度銀行資金考核，周邊市場(chǎng)承壓。焦炭逐步升水后，警惕調(diào)整壓力，少量試空，謹(jǐn)慎投資者多焦炭空焦煤對(duì)沖操作，注意控制倉位風(fēng)險(xiǎn)。

中信期貨:當(dāng)前焦化廠陷入虧損，鋼廠減產(chǎn)，焦煤需求一般，現(xiàn)貨仍然疲弱，近期焦煤價(jià)格上漲主要受到長協(xié)保價(jià)及焦炭價(jià)格上漲影響，以及對(duì)于遠(yuǎn)期需求恢復(fù)的預(yù)期。但在現(xiàn)貨需求較為一般的情況下，期價(jià)難以持續(xù)走強(qiáng)，短期面臨調(diào)整壓力。

瑞達(dá)期貨：11月27日，現(xiàn)貨市場(chǎng)暫時(shí)企穩(wěn)，港口和鋼廠庫存有所下滑，鑒于整體焦市止跌企穩(wěn)。策略上建議偏強(qiáng)操作，建倉參考1300元/噸，止損參考1280元/噸。

弘業(yè)期貨：近期貿(mào)易商需求大幅提升，焦化廠銷售順暢、焦炭庫存普遍下降，故而提漲情意愿不斷增強(qiáng)。受到焦炭現(xiàn)貨方面的提漲，煤炭延續(xù)五日均線上漲，短期依然維持強(qiáng)勢(shì)。

華泰期貨：進(jìn)入取暖季后鋼材價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，鋼廠利潤有所擴(kuò)大，下半周原料價(jià)格也有所補(bǔ)漲。焦炭焦煤短期大幅拉漲后升水幅度較大。不建議繼續(xù)單邊做多；套利方面可以考慮進(jìn)行買焦炭拋焦煤1801合約套利。

滬銅跌0.70%：

中信期貨:倫銅錄得五連陽，5日、10、20日均線多頭排列，MACD已金叉，且綠柱逐漸轉(zhuǎn)為紅柱；周線指標(biāo)繼續(xù)鈍化，支撐位下移至6860美元，預(yù)計(jì)本周滬銅繼續(xù)震蕩反彈為主。

華泰期貨：因礦山庫存的存在，零零碎碎的罷工又不足以產(chǎn)生供應(yīng)的大風(fēng)險(xiǎn)，因此，銅價(jià)格在這種情況下獲得的支撐力度受到限制。預(yù)計(jì)短期震蕩。

瑞達(dá)期貨:11月27日滬銅1801合約沖高回落至53770元/噸，再度失守54000整數(shù)關(guān)口，顯示上方拋壓較重，因10月中國精銅進(jìn)口環(huán)比下滑，顯示國內(nèi)進(jìn)口需求有所下滑。建議滬銅可于53300-54300元區(qū)間高拋低吸，止損各500元/噸。

弘業(yè)期貨：今日滬銅沖高回落，最高一度突破中期上行通道上軌，午后下挫，收出中陰線，收于20日均線附近。今日中陰線對(duì)技術(shù)形態(tài)造成巨大打擊，短期重點(diǎn)關(guān)注20 日均線支撐情況。上方壓力中期上升通道軌54500，下方支撐60日均線53000。

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